Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Декабря 2010 в 17:53, контрольная работа
Депозитарии появились для ускорения расчетов на организованных
рынках ценных бумаг. Первые депозитарные системы создавались для
обслуживания фондовых бирж, где профессиональные участники рынка постоянно совершают сделки между собой и где требования к оперативности регистрации смены собственника и эффективности этой процедуры особенно высоки.
Депозитарий является посредником между эмитентом и инвестором.
Депозитарий помогает клиенту, депонировавшему свои ценные бумаги, получить причитающиеся ему блага, передает всю предназначенную
для него информацию, поступающую от эмитента. Кроме того, депозитарий снимает эти обязанности с эмитента, чем облегчает ему исполнение обязательств по ценным бумагам.
Для того чтобы депозитарий мог полноценно выполнять свои посреднические функции, его положение должно быть «узаконено», т.е. депозитарий должен быть включен в систему обслуживания данного выпуска ценных бумаг и признаваться в таком качестве эмитентом. Для этого депозитарий становится номинальным держателем или, заключив договор с эмитентом, головным депозитарием по данному выпуску ценных бумаг.
В России депозитарий рассматривается как составной элемент учетной системы. Под учетной системой понимают совокупность институтов фондового рынка, которые ведут записи, удостоверяющие права клиентов на ценные бумаги. В России и за рубежом необходимость учетной системы связывают с тем, что подавляющая часть оборота ценных
бумаг происходит в безналичной форме. Поэтому должны быть институты, регистрирующие этот оборот и связанный с ним переход права
собственности на ценные бумаги. В России к таким институтам относят регистраторов и депозитарии.
Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг…………….…………..3
1.1.Депозитарная деятельность и депозитарии……………………………...….4
1.2.Депозитарный договор…………………………………………………….…6
1.3.Счет депо и учет ценных бумаг в депозитариях……………………………7
1.4.Лицензирование депозитарной деятельности ………………………….…11
1.5.Классификация депозитариев и их услуги………………………………..12
1.6.Варианты построения депозитарных систем……………………………...16
1.7.Расчетно-депозитарное обслуживание на рынке ценных бумаг………....17
1.8.Депозитарное обслуживание на ММВБ и РТС……………………………18
1.7.Контроль за депозитарной деятельностью…………...……………………22
Список литературы………………………………………………….…………..23
Расчетная система обеспечивает учет денежных средств дилеров (брокеров) по торговым счетам. Перед началом торгов производится передача информации о денежных средства, зарезервированных на торговых счетах дилеров (брокеров) из расчетной системы в торговую. По результатам торгов торговая система формирует реестр сделок. Выписки из него выдаются каждому дилеру (брокеру). На основании реестра сделок, если дилер (брокер) купил ценных бумаг на большую сумму, чем продал, то есть он является нетто-должником, расчетная система переводит соответствующую разницу с его счета на счет расчетного центра. Если дилер является нетто-кредитором, то денежные средства перечисляются на его торговый счет.
Перед началом торгов производится передача информации о количестве ценных бумаг, зарезервированных на счетах депо дилеров, из депозитария в торговую систему. Каждой позиции депо конкретного дилера (брокера) в торговой системе соответствует единственный раздел «блокировано для торгов» счета депо, открытого на его имя в депозитарии. По результатам торгов на основании реестра сделок, дилер (брокер) является нетто-должником или нетто-кредитором, а депозитарий переводит ценные бумаги.
В
депозитарии открываются
1.8.Депозитарное обслуживание на ММВБ и РТС
Примером системы организации торговли, полностью основанной на электронных технологиях, можно считать программно-технологический комплекс, созданный для обслуживания рынка государственных ценных бумаг. Он стал базой развития на ММВБ смежных секторов фондового рынка. Торгово-депозитарная система ММВБ представляет собой систему, позволяющую полностью автоматизировать процесс торгов, депозитарный учет и расчеты по финансовым документам любого вида, в том числе и по акциям промышленных предприятий. Главная особенность торговой системы ММВБ – облегченная бездокументарная процедура заключения сделок. Сделки в системе заключаются без посредства письменных договоров, в электронном виде. ММВБ состоит из торговой системы, расчетной палаты ММВБ и депозитария, осуществляющего обслуживание торговой системы – Национального депозитарного центра (НДЦ).
Основной принцип торговли на ММВБ – непрерывный двойной аукцион, это означает заключение сделки при совпадении условий в конкурирующих встречных заявках продавцов и покупателей. На ММВБ сделка считается заключенной немедленно после ее регистрации, которая происходит автоматически при пересечении ценовых условий в электронной системе торгов. При торгах ценными бумагами, включенными в реестр, маркет-мейкеры (фирма брокер/дилер, берет на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг определенного эмитента с целью организации их продаж.) обязаны постоянно поддерживать двухсторонние котировки. Основным преимуществом маркет-мейкеров является право формировать книги заявок. Все остальные участники могут заключать сделки только по их котировкам.
Для организации исполнения сделок, заключенных на ММВБ, в рамках биржи действует система расчетов, которая в значительной мере отвечает международным стандартам и при этом учитывает современные условия российского рынка ценных бумаг. Система расчетов ММВБ основана на следующих базовых принципах:
♦принцип «100-й предоплаты» (покупатель перед сделкой резервирует сумму, необходимую для оплаты ценных бумаг, которые он собирается приобрести, а продавец - ценные бумаги, которые он собирается продать;
♦«многосторонний неттинг». При многостороннем неттинге участник рассчитывается по сделке в конце торгового дня. По итогам торгового дня участник может быть либо нетто-покупателем, либо нетто-продавцом;
♦завершение расчетов по сделкам утренних торгов в день их заключения (Т+0) и по сделкам вечерних торгов на следующий день (Т+1). Позволяет участникам оперативно управлять денежными потоками за счет перераспределения средств между рынками ММВБ, а также осуществлять
♦принцип «поставка против платежа» - предполагает, что покупатель получит ценные бумаги только после их оплаты, а денежные средства поступят на счет продавца только после поставки ценных бумаг. Контроль за соблюдением осуществляет с помощью механизма «блокировки денежных средств и ценных бумаг»;
♦гарантии своевременного и полного завершения расчетов. Биржа гарантирует, что каждая заключенная сделка будет исполнена в установленные сроки и на оговоренных в момент ее заключения условиях.
Функции расчетного центра на рынке корпоративных ценных бумаг ММВБ выполняет расчетная палата ММВБ, обладающая лицензией кредитной организации, выданной Банком России, и осуществляющая денежные расчеты по сделкам с государственными и негосударственными ценными бумагами, а также по заключенным на ММВБ сделкам со срочными инструментами.
Каждый участник торгов на ММВБ имеет счет в расчетной палате, через который он осуществляет расчеты по заключенным сделкам. По результатам торгов на основании распоряжений биржи расчетная палата ММВБ осуществляет платежи со счетов нетто-покупателей на счета нетто-продавцов. Технологическая система ММВБ дает возможность подключения к ней дилеров не только с региональных торговых площадок, но и из прилегающих к ним регионов через специально выделенные телефонные каналы и каналы сети Интернет.
Альтернативным примером организации торговли и взаимодействия с расчетно-депозитарной системой можно считать депозитарное обслуживание РТС. Она является крупнейшей в нашей стране межрегиональной торговой системой, которая была создана в июле 1995 года. РТС – это организованный рынок с уникальным механизмом регулирования торговли. Созданная коллективными усилиями участников, она была и остается единственной торговой системой, принадлежащей самим пользователям, и поэтому максимально отвечающей их интересам.
Вступая в партнерство, компания получает возможность не только пользоваться терминалом РТС, но и реально участвовать в разработке правил и стандартов торговли. Ее участники могут выставлять котировки, получать оперативную информацию о состоянии рынка, заключать сделки и отчитываться по ним в режиме реального времени. В РТС обеспечивается гибкая схема доступа в систему ценных бумаг и участников торговли. Задача РТС – способствовать формированию реальной рыночной стоимости и повышению ликвидности акций российских эмитентов.
Торговая система партнерства – совокупность вычислительных средств, программного обеспечения баз данных, телекоммуникационных средств и другого оборудования, обеспечивающая возможность поддержания, хранения, обработки и раскрытия информации, необходимой для заключения и исполнения сделок купли-продажи ценных бумаг.
В
случае, когда продавец готов перерегистрировать
ценные бумаги со счета в расчетно-депозитарной
организации (РДО) или покупатель готов
принять ценные бумаги на счет РДО, при
выставлении котировки вместо срока перерегистрации
указывается один из расчетных депозитариев,
например ДКК. Если инициатором сделки
является покупатель, то до подписания
соответствующего договора он обязан
сообщить продавцу, на какой счет должны
быть перерегистрированы ценные бумаги
(в РДО или в реестре владельцев ценных
бумаг). Если же инициатором сделки
является продавец, последний обязан сообщить
покупателю, с какого счета будет осуществлена
перерегистрация ценных бумаг (в РДО или
в реестре владельцев ценных бумаг). В
случае, если продавцом в котировке указана
ДКК, покупатель не вправе без согласия
продавца указать счет, на который должен
быть перерегистрирована пакет ценных
бумаг вне ДКК. 8
1.7.Контроль за депозитарной деятельностью
Контроль со стороны лицензирующих органов за депозитарной деятельностью осуществляется в следующих формах:
Лицензирующий орган вправе по своей инициативе проводить проверки деятельности депозитария.
При проведении проверки депозитарий обязан предоставить лицам, уполномоченным лицензирующим органом, документы и информацию, связанные с осуществлением депозитарной деятельности.
При
выявлении фактов осуществления
депозитарной деятельности с нарушением
требований законов, иных нормативных
правовых актов и настоящего Положения
лицензирующий орган вправе применить
к депозитарию санкции и меры, предусмотренные
законами и иными нормативными правовыми
актами, в том числе приостановить действие
или аннулировать лицензию профессионального
участника рынка ценных бумаг на осуществление
депозитарной деятельности.
Список
литературы
Основная литература
Дополнительная литература
Информация о работе Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг