Инфляция

Первое, что бросается в глаза  при анализе инфляции, – это  то, что она сегодня является не чисто российским или региональным, а глобальным феноменом. Действительно, в последние месяцы наблюдается рост темпов инфляции почти во всех странах мира. В

Еврозоне, Центральный банк которой  имеет единственный мандат – контроль за инфляцией, последняя приближается к 3%. В США на фоне финансового кризиса инфляция уже превысила 4%. На так называемых «новых рынках» и в прочих развивающихся странах инфляция традиционно выше – она поднялась уже до 8%. Однако это среднее значение инфляции, и оно скрывает существенные различия между странами.

В частности, российская инфляция, как  известно, составляет сейчас около 12% в годичном исчислении (см. рис. 3).¹⁸

 

Рис. 3 – Инфляция на новых  рынках

 

Россия, безусловно, является одной из стран, финансовая система  которой в существенной степени зависит от притоков иностранного капитала. Это означает, что нечто похожее, хоть и в меньших масштабах, может случиться и в России. Первые симптомы, прежде всего время от времени возникающие кризисы ликвидности в банковском секторе, а также рост инфляции, уже налицо. Тем не менее, Россия в данном случае находится в гораздо более выгодной ситуации, чем перечисленные выше страны.

Цены на нефть до недавнего  времени росли, стимулируя приток резервов в экономику. А доля иностранных пассивов в общих пассивах российской банковской системы находится на уровне всего в 10%, что существенно ниже той, что наблюдается в наиболее сильно пострадавших от кризиса странах. Экономики тех стран, которые столкнулись сейчас с действительно серьезным кризисом, были перегреты к моменту начала кризиса. Рост притока капитала и рост объемов кредитования стимулировали рост зарплат и потребительский бум, в том числе рост спроса на импорт, а не развитие этих экономик. И произошедшее в этих странах стремительное падение цен на недвижимость связано с их слишком высоким взлетом. В России в последнее время также появляются первые признаки перегрева: после нескольких лет ускоренного роста зарплат работодатели все чаще начинают жаловаться на нехватку рабочей силы. В семь раз выросло число забастовок, причем в них обычно участвуют сравнительно высокооплачиваемые работники. С другой стороны, налицо рост потребительского спроса, в том числе и быстрый рост спроса на импорт. Пока ситуация еще далека от казахстанской и латвийской, но искусственное ее стимулирование может серьезно осложнить развитие российской экономики в будущем. В условиях сокращения притока капитала эта проблема отходит на второй план, но в случае возврата притоков капитала она может стать вполне актуальной.

 

2.2. Состояние инфляционных процессов в российской экономике в условиях кризиса

 

Что касается специфики макроэкономических процессов в России, то это не просто особенности, а «нестандартная» рыночная структура, в которой недостаточно объективных предпосылок для реализации основных динамических зависимостей. Поэтому они проявляют себя в модифицированном виде, а порою выглядят деформированными за счет специфики российских рыночных отношений.

Во-первых, важнейшие стороны макроэкономической динамики в России обусловлены специфической структурой многосекторной модели экономики. В настоящее время имеются три основных сектора: частный, (примерно 30%); сектор акционированных, бывших государственных, предприятий (около 40%); государственный сектор (около 30%), содержащийся почти полностью за счет бюджета, в значительной степени это предприятия ВПК. Этот сектор с большим трудом приспосабливается к потребностям рыночной экономики.¹⁹

Подобная макроэкономическая структура не имеет аналогов в  истории, следовательно, несмотря на достаточно глубоко разработанные теоретические и прикладные концепции функционирования развитых рыночных экономик, необходимо не только владеть достижениями западной науки, но, используя ее, создать собственные модели динамических макроэкономических процессов, отражающих специфику развития рыночных отношений в России. Модификации и деформации обычных закономерностей рыночного хозяйства - не недостаток, не негативный фактор, а реальность нашей экономики. Их следует изучать и использовать, управляя процессом стабилизации экономики и перехода к периоду экономического роста.

Что касается динамики инфляции в кризисных условиях, то в этом отношении российская экономика  деформирована столь существенно, что использование общих моделей затруднено.

Во-вторых, деформации динамических макроэкономических процессов в России обусловлены не только спецификой много, секторной структуры экономики, но и трудностями их познания из-за невозможности пользования достоверными количественными показателями. Причин такого положения несколько. Прежде всего это трудности, связанные с отсутствием научной методологии определения названных (и других) динамических совокупных показателей; невозможность разработки собственных единых методик для получения унифицированных данных по секторам, имеющим разную структуру, которые могли бы быть сопоставлены и суммированы. Отсюда весьма сомнителен характер официальной статистики по основным макроэкономическим показателям, сравнимым за определенный период, для их анализа и прогнозов. Широко публикуют подобные статистические материалы «независимые» учреждения, фонды, фирмы. Об их достоверности судить трудно. Центральный банк РФ и Министерство финансов РФ имеют собственную статистику.

Все это делает возможным  манипуляции с показателями ВНП, денежной массы и уровня инфляции, что особенно заметно в период разработки и принятия государственного бюджета. Таким образом, необходимо повышенное внимание ученых и практиков к проблемам совершенствования динамических макроэкономических показателей как условия разработки эффективной антиинфляционной политики.²⁰

Применительно к России можно выделить следующие особенности  хозяйственной ситуации.

1. Наличие общего структурного  неравновесия и отсутствие конкурентной  среды. 

2. Ценовые перекосы  и диспропорции. Свободные цены  пока еще не стали ценами  равновесия и не работают на улучшение производственной структуры. В наиболее сложном положении в результате непредвиденных скачков цен оказались отрасли, которые призваны непосредственно обеспечивать потребительский рынок: легкая и пищевая промышленность, машиностроение.

3. Определяющее влияние  на рост цен оказывает сегодня  инфляция издержек. Наличие кризиса  неплатежей свидетельствует о  том, что в основе инфляционного  роста цен лежит не чрезмерное  увеличение денежной массы, а,  напротив, нехватка, отсутствие денег, потребных для обслуживания кругооборота товаров.

4. Результативность макроэкономической  политики зависит от последовательности  ее реализации и взаимодействия  многих факторов. Например, то, что  допустимо при сбалансированном  рынке, оказывается бесполезным и даже вредным при рынке несбалансированном, не обладающем должной инфраструктурой.

5. Об индексе потребительских  цен  2010 году.

Инфляция на потребительском рынке продолжает расти. (Рис. 1.5 Уровень инфляции на потребительском рынке за период с 2008 по 2010 годы. См. приложение №5) По данным газеты РБК, В России за минувшую неделю (данные на  24 ноября 2010 года) вновь зафиксирована инфляция на уровне 0,2%. С начала ноября потребительские цены в стране выросли уже на 0,6%, а с начала года – уже на 7,4%, сообщил Росстат.      Таким образом, темпы роста потребительских цен постепенно приближаются к прошлогодним. За аналогичный период 2009г. инфляция в России составляла 8,4%, а всего за прошлый ноябрь цены выросли на 0,3%.  За прошедшую неделю пшено и сахар-песок подорожали на 3,4% и 2,6% соответственно, а цены на маргарин, творог, сливочное масло, гречку и подсолнечное масло выросли на 0,6-1,9%. Цены на плодоовощную продукцию в среднем увеличились на 1,4%, в том числе репчатый лук и капуста подорожали на 2,7%.          Цены на автомобильный бензин увеличились на 0,3%, дизельное топливо подорожало на 3,1%.²¹         Итак, как видим, причины необычно интенсивного роста цен сводятся к комбинированному влиянию автономно действующих факторов (низкие урожаи, высокие мировые цены на нефть и то же мясо) и неадекватного государственного регулирования конкретных отраслей и секторов хозяйства (несвоевременное ужесточение квотирования импорта мяса, неуместное повышение налогов в нефтяной промышленности, затягивание демонополизации ЖКХ).

Как и на западе, в России рост инфляции в основном происходит за счет роста цен на продовольствие и топливо (переработка и розничная торговля – самые доходные направления бизнеса для российских нефтяных компаний).

Тем не менее, было бы неверно считать российскую инфляцию по степени такой же глобальной проблемой, как в развитых странах.

Отличительные черты  российской инфляции:

Во-первых, наследие советской  эпохи, состоящее в высоко неэффективной  и коррумпированной экономике. Распределение капитала происходит неэффективно, а корыстные интересы правящих кругов создают преграды системе. Все это может звучать как необоснованные обвинения, но при более тщательном анализе можно понять, насколько они реальны.

На недавно прошедшем  заседании круглого стола группе старших менеджеров российских крупных частных банков был задан вопрос: как Вы считаете, в какой степени причиной инфляции являются производственные мощности, а в какой степени она является следствием архаичной экономической структуры России.

Мнения разделились следующим образом: 40% склонны считать, что инфляция – это результат структуры российской экономики, а 60%, что инфляция – результат спроса. Сложно перевести проценты в цифровое выражение, но готовы поспорить, что в реальности ситуация ближе к 50% на 50%.²²

Российская инфляция также отлична своей эволюцией. Возможно, она уже настолько ушла корнями в землю, что бороться с ней бесполезно. В какой-то мере это связано с тем, что со времен дефолта 1998 года индекс потребительских цен не снижался ниже 7% (см. График 5), частично в связи с тем, что государство регулярно недооценивает инфляцию, тем самым снижает доверие к своим прогнозам.

 

 

Рис. 5 – Индекс цен производителей и индекс потребительских цен в России²³

 

Тогда как инфляция в  России явно отличается от инфляции на других основных рынках, важно отметить, что самые быстрорастущие цены здесь, аналогичны тем, которые давят и на другие глобальные экономики мира. То, что Россия до сих пор не в ВТО, явно не защищает страну от глобальных экономических явлений.

Факторы, влияющие на индекс цен производителей, смешанные. Некоторые экономисты указывают на четкую корреляцию цен на нефть с ИЦП. Этому есть доказательства: цены на топливо на внутреннем рынке быстро реагировали на рост цен на нефть, что помогает объяснить доходность нефтяных компаний (поскольку экспорт сырой нефти облагается высоким налогом).

Российские корпорации имеют неоднозначный успех в  результате того, что перекладывают издержки на потребителей (доходность по-прежнему высокая, но становится все сложнее определять, насколько правильно российские корпорации оценивают свою продукцию, так как многие секторы до сих пор находятся на начальной стадии своего роста. Даже идентичные продажи высоковолатильны.)

Что касается ИПЦ, рис. 6 показывает, что в индексе преобладают цены на продовольствие. Ситуация, которая, кажется, похожа на ситуацию во многих глобальных экономиках. Потребительская корзина россиян (см. рис. 2) на 39.11% наполнена продовольствием, по сравнению лишь с 14.914% в корзине американцев. При такой большой доле продовольствия в корзине неудивительно, что рост цен на него напрямую влияет на индекс. Рост доли продовольствия объясняется соответствующим уровнем дохода населения и уровнем затрат.

 

 

Рис.6. – Цены на продовольствие – фактор общего роста цен²⁴

 

 

Как ни странно, но именно продовольствие является основным фактором, который может замедлить рост цен позже в этом году. В России слишком пренебрегали сельскохозяйственным сектором со времен развала СССР, но с недавних пор именно сельское хозяйство стало сильно привлекать инвесторов. Правительство ожидает небывалый урожай в 2008 году, и у него есть все шансы. Дальнейших доходов можно ожидать от сельскохозяйственного сектора России годами.

Помимо всех этих факторов, есть и другие структурные вопросы, напрямую влияющие на инфляцию в России. В начале каждого года дорожает газ и электричество, как часть длительного и медленного продвижения страны к рыночному ценообразованию. Такой рыночный рост тарифов, а также сезонный сельскохозяйственный фактор помогают объяснить постоянный быстрый рост инфляции в первой половине года.

 

 

 

3. Анализ влияния инфляции и социально-экономическое развитие страны

3.1. Влияние инфляции на экономическое развитие страны

 

Количественную теорию инфляции поддерживают многие исследователи, и она не раз получала подтверждение на практике. Однако, несмотря на ее внутреннюю логику, стройность и, казалось бы, неоспоримость, экономисты продолжают тестировать адекватность теории реальным процессам в экономике как отдельных стран, так и их совокупности.

Обычно результаты эмпирических исследований подтверждают основные положения теории, но характер взаимосвязи показателей оказывается различным в зависимости от интенсивности инфляционной динамики.

Между тем исследование показывает, что в странах с низкой инфляцией прямой зависимости между темпами роста денежного предложения и инфляцией не наблюдается: коэффициент корреляции при соответствующей переменной оказывается близким к нулю. Следовательно, более быстрый рост количества денег не ведет к ускорению темпов инфляции (но при этом не оказывает и сколько-нибудь выраженного влияния на темпы экономического роста). Объясняется это тем, что в условиях низкой инфляции в странах с развитыми финансовыми рынками и высоким уровнем доверия к правительству изменения в скорости обращения денег происходят под влиянием экзогенных факторов (технологических и структурных преобразований в платежной системе и экономике в целом) и не связаны с ростом денежного предложения. Полученные результаты означают, что денежное предложение подстраивается под изменение спроса на деньги, вызванное экзогенными факторами.