История возникновения рынка ценных бумаг

Однако рынок ценных бумаг в период НЭПа носил весьма ограниченный характер в отличие  от дореволюционного. В основном это  было  связано скорее с распределительным, чем с покупательным и мобилизационным аспектами ценных бумаг, так как не было фондовых бирж или самого рынка, где бы свободно покупались и продавались ценные бумаги. В основном акции распределялись как   между различными организациями, так и между  владельцами того или иного  предприятия  и банков. Таким образом,  произошло как бы сужение размеров и функций  рынка ценных бумаг. В результате этого экономика лишилась дополнительного мобилизационного инструмента в получении денежных средств.

Период так называемой индустриализации и коллективизации  привел к ликвидации коммерческого  кредита, реформированию многих кредитных  институтов, к широкой централизации  банковских ресурсов в руках Госбанка и  отраслевых банков и к ограниченному механизму рынка ценных бумаг в виде выпуска государственных займов. Причем обращение государственных займов носило добровольно-принудительный характер и таким образом, они размещались в основном среди населения. До Великой Отечественной войны, а также в первые послевоенные годы до конца 50-х гг. это были выигрышные займы с последующим периодическим погашением облигаций. Главная цель их состояла в дополнительной    мобилизации денежных средств населения в народное хозяйство СССР для восстановления его после войны и в последующем для реализации различных крупных инвестиционных промышленно-технических проектов.

Однако в конце 50-х  гг. стало очевидным, что государству  весьма сложно одновременно выпускать  займы и оплачивать их населению. Поэтому был  прекращен выпуск таких займов, а выплаты по ним заморожены на довольно длительный период. Единственным  видом ценных бумаг остался так называемый Государственный 3%-ый выигрышный заем, который продавался и покупался свободно населением через систему сберегательных касс. Таким образом произошло еще большее сужение рынка. Правда, по замороженным займам в течении 70-80-х гг. эпизодически происходило погашение так    называемых займов военных лет, займов восстановления и развития народного хозяйства.

Ликвидация подлинного рынка ценных бумаг в советский период была обусловлена в основном развитием  командно-административной системы управления, заменившей рыночные отношения. Это нанесло определенный ущерб экономике, лишив ее дополнительного канала денежных  ресурсов. Госзаймы были довольно ограниченным инструментом и реализовались исключительно под воздействием командно-административной  системы без должной эффективности и гибкости. Это обусловило объективное отставание нашей экономики во многих областях и прежде всего в научно-технической области по сравнению со странами Запада.⁷

 

 

 

 

 

 

Заключение

Основой рыночной экономики  является финансово-кредитная система, а одним из основополагающих ее звеньев – рынок ценных бумаг. В странах с развитыми рыночными отношениями осознана практическая важность серьезных аналитических исследований рынков ценных бумаг.

Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет  важную макроэкономическую функцию, способствуя  перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения.

В России финансовый рынок  возродился сравнительно недавно. Его  развитие и эффективная работа во многом зависят от профессионализма всех его участников, а в первую очередь, от органов, регулирующих его работу, формирующих денежную политику всего государства. В свою очередь рынок является одним из основных инструментов, с помощью которого регулируется деятельность всех экономических субъектов.

 

 

 

 

 

Тестовые задания

 

1. Ценные бумаги, исторически появившиеся первыми:

 

А. Акции.

Б. Государственные облигации.

В. Частные (корпоративные) облигации.

 

Ответ: Б.

 

 

2. Назовите  отрасли промышленности, корпорации  в которых в

развитых странах выпускают долгосрочные облигационные займы:

А. Добывающей.

Б. Обрабатывающей.

 

Ответ: А.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача

 

Акционерным обществом  при учреждении размещено 50 000 акций  с номинальной стоимостью 100 руб. В уставе зафиксировано 10 000 объявленных акций номинальной стоимостью 1000 руб. На вторичном рынке акции продаются по цене 1200 руб. Рассчитайте величину уставного капитала общества и его рыночную стоимость.

 

Решение

Величина уставного капитала = 50 000 *100 = 500 000 руб.

Рыночная стоимость  АО = 50 000 * 1200 = 6 000 000 руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Литература

1. Буренин А.Н. «Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов» – М.: Финансы и статистика, 2001г
2. Добрынина Л.Н., Малявина А.В. Фондовый рынок и биржевая торговля. – М.: Экзамен, 2010
3. Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 2009г
4. http://library.ru

 

5.  www.globfin.ru

 

 

 

 

 

 

 

 

 

¹ http://library.ru

² Добрынина Л.Н., Малявина А.В. Фондовый рынок и биржевая торговля. – М.: Экзамен, 2010

³ Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 2009г

⁴ Биржевое дело: Учебник / Под ред В.А. Галанова, А.И. Басова.- М.: Финансы и статистика, 2008.

⁵ www.globfin.ru

⁶ http://library.ru

⁷ Буренин А.Н. «Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов» – М.: Финансы и статистика, 2001г