Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Ноября 2014 в 18:57, контрольная работа
Каким образом биржа защищает себя от риска неисполнения сделки сторонами фьючерсного контракта?
Решение:
Покупатель и продавец при заключении фьючерсного контракта вносят определенный залог, который является гарантией на тот случай, если одна из сторон откажется от выполнения взятых на себя обязательств.
Первая позиция – это опцион пут. В этой стратегии убытки инвестора ограничены опционной премией. На рисунке она изображена красной линией.
Вторая позиция – это опцион колл. В этой стратегии прибыль инвестора ограничена опционной премией. На рисунке она изображена зеленой линией.
Синтетическая позиция – это сумма двух первых (черная линия). Прибыль инвестор получает в случае, если курс спот снижается ниже величины (Eпут - pm пут + pm колл).
Так как цена спот (S) в нашем случае больше цены опциона колл, прибыль инвестора составит:
Pf = Eколл - pm пут + pm колл – S = 60 - 5 + 2 63 = - 6 долл.
Таким образом, инвестор будет нести убыток в размере 6 долларов.