Кризис ипотечного кредитования США

Кризис ипотечного кредитования в США оказал сильное влияние на мировые финансовые рынки, этот кризис начался в конце 2006 года с массового невозврата  жилищных кредитов. Вскоре он распространился на весь американский финансовый сектор, а затем и на другие страны. Множество компаний разорились или понесли серьезные потери, резко сократились объемы кредитования, все это подготовило почву для кризиса 2008 года.

*Впервые годы 21 века на американском рынке ипотечных кредитов в связи с избытком ликвидности  в финансовой сфере предложение превысило спрос, что заставило ипотечные компании принимать различные меры по привлечению клиентов. В поисках менее конкурентных рынков  ипотечные компании вышли в сектор субстандартных или низкокачественных кредитов, которые выдавались клиентам с низкой платежеспособности /1/. Этот сектор возник в середине 90х годов, чтобы облегчить американцам с небольшим уровнем доходов приобретение собственного жилья. Однако в этой же категории оказались и недобросовестные заемщики, выдача кредитов которым сопровождалась высоким риском. Сектор принялся бурно расти.

* Т.к. до начала  в  2007 года цены на недвижимость  в США стабильно росли в  течение нескольких лет. Среди американцев была распространена следующая стратегия – покупка в ипотеку жилого дома и его продажа через некоторое время по более высокой цене. Кредитные организации, извлекавшие из этих сделок прибыль, всеми способами расширяли число потенциальных заемщиков. Требования к кредитному рейтингу постепенно смягчались и, в конце концов, на него, а также на уровень подтвержденного дохода  перестали обращать внимание. Т.о. получилось опасное сочетание  - недобросовестные заемщики получили возможность брать ипотечный кредит со спекулятивными целями.

* Еще одной предпосылкой ипотечного кризиса является рост ставки межбанковского кредитования в Лондоне (LIBOR), к которой были привязаны проценты по американским ипотечным кредитам /2/. Следовательно, с ростом процентов увеличились и затраты заемщиков, возросло количество неплатежей по ипотечным кредитам.

Эти долги были секьюритизированы и с большой скидкой проданы фин.корпорациям в т.ч. зарубежным./3/

В сентябре 2007 года произошло  резкое падение цен на недвижимость/4/. Рыночная стоимость жилья  оказалась  ниже суммы выплат по кредиту, что  стало для заемщиков финансовым стимулом для отказа от кредита и  передачи недвижимости в собственность  залогодержателей.

Держатели ипотечных ценных бумаг, лишившись выплат заемщиков, попытались реализовать имущество, но оказалось, что его стоимость гораздо ниже стоимости долга. Компании понесли огромные потери. Постепенно кризис распространялся и на другие компании, имеющие в своем инвестиционном портфеле низкокачественные ипотечные облигации.

 Недостаток средств в финансовом секторе ограничил его кредитные способности, спровоцировал еще больший рост ставки межбанковского кредитования, таким образом, образовался замкнутый круг нескончаемых потерь/5/. ЕЦБ И ФРС выдали банковскому сектору по льготной ставке займов общей стоимостью более 200 млрд. долларов. В дальнейшем были заморожены ставки по ипотечным кредитам для добросовестных заемщиков. Это несколько стабилизировало ситуацию, однако американские компании все же понесли значительные потери, темпы роста корпоративной прибыли резко снизились /7/.

По оценкам МВФ в 2007г. крупные американские и европейские банки из-за невозвратных кредитов потерпели убытки в более 1 трлн. долларов. А за весь период кризиса более 3 трлн.долл.

Можно провести анализ предпосылок  и последствий.

-Легкомысленное отношение ипотечных компаний к кредитной истории своих клиентов

- не сформироваться адекватно законодательство отрасли subprime

-избыток ликвидности в финансовой сфере,

привели к резкому надуванию  пузыря низкокачественных кредитов, что совпало с ростом ставки LIBOR и падением цен на недвижимость.

Влияние на Россию

Российский ипотечный  рынок сильно отличается от американского как по объему, так и по структуре. Можно отметить следующие различия:

- В общей структуре ипотечные кредиты занимают незначительное место, 10% и 90% жилья в России и США соответственно;

- Цены на отечественное  жилье пока не снижаются;

- Ликвидность в российской  финансовой сфере остается на умеренном уровне;

В целом складывается достаточно оптимистическая картина дальнейшего  развития ипотеки в России. Банки, принимая во внимание западный ипотечный  кризис, более тщательно и взвешенно будут подходить к вопросам проверки платежеспособности заемщика. А заемщику, прежде чем решиться взять деньги у банка под залог недвижимости нужно четко представлять варианты развития при невозможности рассчитаться по кредиту.

По мнению аналитиков, если говорить о перспективах развития ипотеки, то этот вид кредитования будет востребован  несмотря ни на что. Люди нуждаются  в жилье, а возможности купить его за ту стоимость, которая сложилась  на рынке, далеко не все могут позволить.