Нематериальные активы

• выбора величины мультипликатора;
• взвешивания промежуточных результатов;
• внесения итоговых корректировок.

Выбор величины мультипликатора  является наиболее сложным этапом, требующим особенно тщательного обоснования, зафиксированного впоследствии в отчете. Поскольку одинаковых компаний не существует, диапазон величины одного и того же мультипликатора по компаниям-аналогам бывает достаточно широк.  
Аналитик отсекает экстремальные величины и рассчитывает среднее значение мультипликатора по группе аналогов.

Затем проводит финансовый анализ, причем для выбора величины конкретного мультипликатора использует финансовые коэффициенты и показатели, наиболее тесно связанные с данным мультипликатором.

По величине финансового  коэффициента определяет положение (ранг) оцениваемой компании в общем  списке.

Полученные результаты накладываются на ряд мультипликаторов, и достаточно точно определяется величина, которая может быть использована для расчета стоимости оцениваемой компании.

Итоговая величина стоимости, полученная в результате применения мультипликаторов, должна быть откорректирована в зависимости от конкретных обстоятельств, наиболее типичными являются следующие  поправки. Портфельная скидка предоставляется при наличии не привлекательного для покупателя характера диверсификации производства. Аналитик при определении окончательного варианта стоимости должен учесть имеющиеся активы непроизводственного назначения. Если в процессе финансового анализа выявлены, либо недостаточность собственного оборотного капитала, либо экстренная потребность в капитальных вложениях, полученную величину необходимо вычесть. Возможно применение скидки на ликвидность.

В некоторых случаях  вносится поправка в виде премии за предоставляемые инвестору элементы контроля.

Таким образом, сравнительный  подход к оценке бизнеса, несмотря на достаточную сложность расчетов анализа, является неотъемлемым приемом определения обоснованной рыночной стоимости.

Результаты, полученные таким способом, имеют хорошую объективную основу, уровень которой зависит от возможности привлечения широкого круга компаний-аналогов. Следовательно, развитие оценочных услуг будет способствовать расширению сферы использования сравнительного подхода.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.5. Вывод.

Сравнительный подход является одним из трех подходов, используемых в оценочной практике. Оценщик использует в качестве ориентира реально сложившиеся на рынке цены на сходные предприятия (акции). Важнейшим условием применения сравнительного подхода является наличие развитого фондового рынка.

Сравнительный подход к  оценке бизнеса в зависимости  от целей, объекта оценки и источников информации включает три метода:

• метод рынка капитала (компании-аналога);
• метод сделок;
• метод отраслевых коэффициентов.

Расчет стоимости капитала предприятия основан на использовании ценовых мультипликаторов:

• цена / прибыль;
• цена / денежный поток;
• цена / дивиденды;
• цена / выручка от реализации;
• цена / балансовая стоимость.

Вывод итоговой величины стоимости предприятия в процессе применения сравнительного подхода включает три основных этапа:

• выбор величины мультипликатора, которую целесообразно применить к оцениваемому объекту;
• определение удельного веса стоимостей каждого из рассчитанных типов мультипликаторов;
• корректировку итоговой величины стоимости.

 

 

 

 

Заключение.

Таким образом, на основе данной работы можно сделать вывод о том, что на сегодняшний день роль нематериальных активов в имуществе организации или предприятия растет. Быстрые качественные технические изменения, распространение информационных технологий, усложнение и интеграция финансового рынка России – все это требует более детального изучения и более емкого, полного использования объектов нематериальных активов.

Поэтому важнейшим вопросом в активизации использования нематериальных активов на предприятиях является оценка их стоимости, учет которой необходим не только в производственном процессе, но и при других хозяйственных операциях организации.

В учете и отчетности нематериальные активы отражают по первоначальной  и остаточной стоимости. Можно выделить три подхода к оценке стоимости нематериальных активов:

1.доходный подход, когда  стоимость объекта нематериальных  активов принимается на уровне  текущей стоимости тех преимуществ, которые имеет предприятие от его использования;

2. сравнительный подход - используется при оценке рыночной стоимости нематериальных активов исходя из данных о недавно совершенных сделках с аналогичными нематериальными активами;

3. затратный подход, когда  определяется стоимость воспроизводства. При этом нематериальные активы оцениваются как сумма затрат на их создание, приобретение и введение в действие.

Каждый из этих методов  требует особого подхода к  оценке активов. Выбор подходящего  способа оценки стоимости нематериальных активов зависит от конкретных условий и ситуаций, хотя немаловажную роль здесь играет и разновидность объектов оценки. Если одни активы при оценке являются универсальными, то такие как целевые организационные расходы, стоимость результатов НИОКР и т.д. могут быть оценены только на основе затратного подхода.

Процесс определения  стоимости этого вида имущества  предприятия или организации  достаточно сложен, требует большого внимания, знания и способности ориентироваться  в современных условиях, но ведь нематериальные активы – это не просто патенты, лицензии и другие объекты интеллектуальной собственности. Это основа, фундамент существования и развития производства и экономики в целом в условиях современных рыночных отношений, когда особое предпочтение отдается наукоемкому производству и сфере НИОКР.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы.

1. Николаева С.А., Бакшинскас В.Ю., Скапенкер М.Ю. Нематериальные активы. Правовое регулирование, учет, налогообложения. Москва. «Аналитика-Пресс», 1998 .
2. Т.Б. Крылова. «Бухгалтерский учет», № 7 1992
3. Положение по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов». ПБУ 14/2000 г. Утверждено приказом Минфина РФ от 16.10.2000 г. №91н.
4. Н.П. Кондраков. Бухгалтерский учет: Учеб. Пособие. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2003.
5. Большая Российская энциклопедия бухгалтера. Т.2. – М.: Информцентр ХХI века, 2002.
6. Закон ВС РФ  «О товарных знаках, знаках обслуживания и наименованиях мест происхождения товаров РФ» от 1992 г. № 3520-1.
7. А.П. Ковалев.   Как оценить имущество предприятия. Москва. Финстатинформ, 1996 .
8. Федеральный закон  «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 г. № 129-ФЗ.
9. Л.З. Шнейдман Учет новых видов имущества и операций. «Бухгалтерский учет», 1993.
10. Н.В.Сорокин Новый подход к оценке нематериальных активов. «Бухгалтерский учет», №14 2001.