Понятие финансовой глобализации

Например, модель дефолтов для заемщиков хорошего кредитного качества предполагала пик дефолтов через пять лет после выдачи кредитов. Однако по отношению к заемщикам из категории рисковых кредитов оказалось, что прогнозировать время наступления дефолтов без информационных инструментов сложно, а методика оценки вероятности дефолтов оказались неверной.

Недвижимость служит предметом залога: чем больше растет ее цена, тем выше залоговая стоимость и тем больше кредиты, которые обеспечивают эту стоимость. К кризисам банки приходят с огромным залоговым портфелем недвижимости, реализовать залоги, не обрушив стоимость недвижимости сложно.

Современные риски заключаются не только в падении рынков облигаций, и акций. Развитие глобального кризиса происходит на фоне резкого снижения цен на недвижимость и стагнации этого рынка почти во всех странах мира. В результате банки не могут реализовать залоги и становятся неликвидными.

Например, в США были созданы институты по финансированию населения, приобретающего жилье. Контроль за кредитным риском заемщиков правительство оставляло частному сектору, который и нес основное бремя финансовых рисков. Через определенное время методология секьюритизации стала использоваться и для других типов кредитов, а также комбинаций различных активов. Появились новые способы «переупаковки» рисков на основе более сложных методов. В определенный момент расчеты должны были охватить слишком много параметров общественных и рыночных взаимоотношений9.

Эта задача не была решена в связи с тем, что специалисты не смогли создать модель, отражающую поведение целых социоэкономических систем, порог безопасности был пересечен именно на незримом этапе перехода к анализу слишком большого количества показателей. «Финансовый пузырь» необеспеченной ипотеки «лопнул» тогда, когда население отказалось покупать жилье по заявленной цене. Цены на жилье стали падать, а залогом по кредиту выступала сама недвижимость, при выдаче кредита банк устанавливает допустимую границу обесценивания залога. Если цена снижается, от заемщика требуется пополнить залог или вернуть соответствующую часть кредита; в противном случае банк вправе изъять и продать залог и вернуть деньги. При этом заемщик остается в долгу на ту часть займа, что не погашена продажей.

Несмотря на то, что перед кризисом на формирующихся финансовых рынках, в том числе и в России, рост розничных кредитов существенно опережал рост вкладов, вследствие неразвитости финансового рынка, проникновение розничного кредита в российскую экономику (его отношение к ВВП) оставалось незначительным. На 1 января 2009 г. этот показатель составил всего 9,6%, что снизило катастрофичность последствий финансового кризиса10.

Финансовые ресурсы привлекались российскими банками в определенной мере с глобального рынка. Российский рынок кредитования в докризисный период динамично развивался: темпы прироста розничного кредитного портфеля достигали 450 млрд. рублей в квартал. Банки не стремились улучшать качество услуг в связи с тем, что спрос на кредиты был высоким.

В условиях кризиса в банках образовался дефицит ресурсов, и они перестали кредитовать население и агентов. Реализованные антикризисные меры, позволили нашей стране избежать неблагоприятного сценария развития событий: государство спасло от развала банковскую систему. Из мер по поддержке банковской системы, на которые отдельно зарезервировано в бюджете 280 млрд. руб., пока реализована только одна - докапитализация на 100 млрд. руб. Внешэкономбанка, а 180 млрд. руб. будут направлены ВТБ во втором полугодии11.

Приоритетом антикризисной программы является снижение инфляции, при высокой инфляции кредитные ставки останутся высокими и обеспечить рост экономики будет сложно. В условиях кризиса произошло ужесточение банковских кредитных стандартов, что уменьшило дисбаланс между спросом и предложением и изменились стратегии банков, фондирование которых будет опираться на внутренний финансовый рынок, при этом, более важную роль начинает играть модель «розничное фондирование - розничное кредитование»12.

Глобальный финансовый кризис изменил стратегию развития локальных рынков, например, в России  кризис привел к сокращению розничного кредита и росту вкладов населения. Приоритетной стратегией банков является  формирование механизма привлечения клиентов. Рост конкуренции на рынке финансово-кредитных услуг будет вынуждать банки больше зарабатывать на дополнительных услугах, развивая клиентоориентированный бизнес. В связи с тем, что банки с государственным участием не являются наиболее эффективными, увеличить долю рынка смогут региональные банки, обладающие гибкими стратегиями позиционирования на рынке и конкурентными продуктами.

 

Заключение

Финансовая глобализация является составной частью глобализации мирового хозяйства и следствием экономической интеграции, интенсивно развившейся в течение второй половины прошедшего столетия. Она представляет собой финансовую взаимозависимость национальных экономических систем, обусловленную возрастанием объема международных финансовых сделок и мировых потоков капитала с использованием многообразия финансовых инструментов, внедрением в финансовую деятельность современных электронных технологий, средств коммуникации и информатизации. Финансовая глобализация затрагивает все области жизни и вносит значительные коррективы в дальнейшие перспективы развития всего мирового сообщества.

Финансовая глобализация представляет собой современный этап развития интернационализации финансов, который проявляется в объединении национальных и региональных финансовых рынков в единый мировой финансовый рынок, а также в усилении взаимозависимости и взаимопроникновения рынков отдельных финансовых инструментов.

Можно выделить следующие формы финансовой глобализации:

- глобализация капиталов и финансовых инструментов;

- глобализация финансовых институтов;

- глобализация финансового законодательства;

- глобализация финансовых рисков;

- глобализация рынка квалифицированных специалистов в области финансов.

Движущим фактором глобализации в области финансов являются, во-первых, внешнеэкономическая либерализация, характеризующаяся высокой интенсивностью экономической конкуренции, развитием рыночных институтов и институтов социальной инфраструктуры; во-вторых, появление ряда стран, которым удалось адаптироваться к процессам глобализации и достигнуть стремительного роста (значительного притока иностранного капитала и технологий, развития экспортно-ориентированного производства, социальной и рыночной инфраструктуры, необходимых финансовых институтов).

Финансовая глобализация означает, прежде всего, формирование единого мирового (глобального) финансового рынка. Объективные законы развития мирового хозяйства обуславливают то, что Россия не может и не должна оставаться в стороне от процессов финансовой глобализации, в частности от активного привлечения иностранного инвестиционного капитала. Использование иностранного инвестиционного капитала обусловлено системой участия экономики страны в международном разделении труда и притоком капитала в отрасли, свободные для предпринимательства и нуждающиеся не только в дополнительных финансовых ресурсах, но и в новых производственных и управленческих технологиях.

Таким образом, осознавая как неизбежность вовлечения России в процессы финансовой глобализации, так и соответствующие угрозы, необходимо особое внимание в современных условиях уделять разработке адекватной финансово-инвестиционной политики не только на федеральном уровне, но и на уровне регионов. Это позволит, не отказываясь от преимуществ участия в глобальной финансовой системе, максимально элиминировать негативные факторы, связанные с присутствием иностранного инвестиционного капитала в российской экономике.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников:

1. Аржаной Э.В., Влияние процесса глобализации на развитие международных финансово-кредитных отношений // Вопросы экономики и права. 2011. № 3.
2. Евдокимов А.И., Проблемы глобализации мировой экономики. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2004.
3. Елисеев М.К., Глобализационные тренды мировой финансовой системы // Теоретическая экономика. 2010. № 5.
4. Михайлов Д.М., Финансовая глобализация как фактор экономического влияния // Вестник финансовой академии. 2007. № 4.
5. Моисеев С.Р., Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. – М., 2002.
6. Свиридов О.Ю., Глобальный кризис как кризис финансовой экономики // Экономический вестник Южного федерального округа. 2009. № 2.
7. Суэтин А.А., Международный финансовый рынок // Аудитор. 2008. № 4.
8. Чашкин В.В., Глобализация мировых финансовых рынков и проблемы регулирования международных расчетов // Внешнеэкономический бюллетень. 2011. № 12.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1  Михайлов Д.М. Финансовая глобализация как фактор экономического влияния // Вестник финансовой академии. 2007. № 4. С. 24-31.

2 Исследовательская группа МВФ о финансовой глобализации // БИКИ. 2007. № 129. С. 4.

3 Евдокимов А.И. Проблемы глобализации мировой экономики. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2004. С. 24-25.

4 Моисеев С.Р. Международные финансовые рынки и международные финансовые институты. – М., 2002. С. 145.

5 Свиридов О.Ю. Глобальный кризис как кризис финансовой экономики // Экономический вестник Южного федерального округа. 2009. № 2. С. 24.

6 Суэтин А.А. Международный финансовый рынок // Аудитор. 2008. № 4. С. 3-10.

7 Аржаной Э.В. Влияние процесса глобализации на развитие международных финансово-кредитных отношений // Вопросы экономики и права. 2011. № 3. С. 14.

8 Суэтин А.А. Международный финансовый рынок // Аудитор. 2008. № 4. С. 3.

9 Чашкин В.В. Глобализация мировых финансовых рынков и проблемы регулирования международных расчетов // Внешнеэкономический бюллетень. 2011. № 12.

10 . Елисеев. М.К. Глобализационные тренды мировой финансовой системы // Теоретическая экономика. 2010. № 5.

11 Аржаной Э.В. Влияние процесса глобализации на развитие международных финансово-кредитных отношений // Вопросы экономики и права. 2011. № 3. С. 14.

12 Михайлов Д.М. Финансовая глобализация как фактор экономического влияния // Вестник финансовой академии. 2007. № 4. С. 24.