Послуги брокерів та дилерів на фондовому ринку

 

Відкрита заявка - дійсна до її виконання або скасування клієнтом. Часто такі заявки вимагають від інвестора регулярного підтвердження того, чи залишається заявка дійсною. Інвестор може дати таке підтвердження на тиждень або місяць, тоді брокер несе відповідальність за скасування заявки по закінченню вказаного часу.

 

Основні типи заявок визначаються з вимог інвесторів щодо обмеження цін купівлі-продажу цінних паперів і класифікуються так:

 

· ринкова - заявка на покупку або продаж певного виду цінного паперу за найбільш вигідною поточною ціною. Як правило, така заявка - одноденна. Більшість угод на біржах укладаються саме на основі ринкових заявок;

 

· лімітна - заявка з обмеженням ціни. У цьому випадку інвестор визначає кінцеву ціну, тобто мінімальну ціну продажу або максимальну ціну купівлі цінного паперу. Якщо цей ліміт не був досягнутий, тобто поточна ціна продажу нижче ніж кінцева або поточна ціна покупки вище кінцевої, то в такому випадку заявка брокером не виконується;

 

· «Стоп»-заявка - заявка брокеру здійснити купівлю або продаж акцій у той момент, коли ціна досягне обумовленого в заявці рівня, тобто купити акції, коли ціна підвищиться до зазначеного в заявці рівня або продати, коли ціна впаде до позначеного рівня. Як правило, призначення таких заявок - це страховка від можливих збитків та забезпечення мінімального рівня прибутку;

 

· лімітна «стоп»-заявка - заявка, яка автоматично перетворюється на лімітну по досягненні якої-небудь буферної ціни. При наданні такої заявки інвестор визначає дві ціни: буферну або «стоп» - ціну і кінцеву ціну виконання. Якщо лімітна заявка може бути виконана по непозначена ціною по досягненню ціною певного рівня, то лімітна «стоп»-заявка може бути не виконана взагалі, оскільки після досягнення буферної ціни може відразу стати недосяжною кінцева ціна виконання.

 

Заявки можуть містити різні застереження, а саме:

 

1) про право брокера діяти на свій розсуд. Таке застереження дає можливість брокеру самостійно встановлювати специфіку заявки - повністю всі її параметри або тільки термін і ціну виконання. Найчастіше таке застереження зустрічається в лімітних заявках, рідше - у ринкових;

 

2) «виконати або відмінити» означає, що заявку потрібно терміново виконати в повному обсязі або відмінити.

 

3) «терміново виконати або відмінити» відрізняється від попередньої тим, що заявка може бути виконана частково, а невиконання частина анульована;

 

4) «тільки у повному обсязі», як правило, включається до заявки при здійсненні операції з великою партією цінних паперів. На відміну від двох попередніх випадків тут не передбачається термінове виконання заявки;

 

5) «в момент відкриття або закриття» передбачає, що заявка повинна бути виконана в числі перших, відразу після відкриття біржі або в числі останніх перед закриттям;

 

6) «ціну не підвищувати і не знижувати» означає, що ціна, зазначена в заявці, не може коригуватися.

 

При проведенні операцій на фондовому ринку через посередництво брокерської фірми інвестор може відкривати в фірмі або звичайний клієнтський рахунок, або рахунок з використанням маржі. Маржа відкриває перед інвестором і брокерської фірмою більше можливостей з управління грошовими потоками та цінними паперами клієнта. Рахунок з використанням маржі дає можливість інвестору здійснювати маржинальні операції і одержувати в кредит цінні папери.

 

Маржинальна угода полягає в тому, що коли в інвестора не вистачає коштів для купівлі цінних паперів, він може перевищити ліміт по рахунку. Таким чином, клієнт отримує позику в брокерській фірмі, а вона, у свою чергу - брокерський кредит у банку. Як забезпечення брокерського кредиту використовуються цінні папери інвестора, які зберігаються в брокерській фірмі.

 

Маржинальні угоди укладаються в тих випадках, коли очікується підвищення курсу цінних паперів. При цьому прибуток інвестора перевищить прибуток, отриману ним з використання звичайного рахунку. Однак при падінні ринкових цін на цінні папери використання рахунку з маржею призведе до великих збитків, ніж використання звичайного рахунку.

 

 

 

 

Висновки

 

 

 

Фондовий ринок являє собою строгу систему взаємопов'язаних суб'єктів фінансової діяльності, що функціонує як єдине ціле завдяки чіткому детермінування цілей, завдань та функцій кожного. Діяльність будь-якого учасника фінансового ринку опосередкована не тільки його особистими цілями, але і діяльністю інших суб'єктів ринку. Діяльність кожного суб'єкта фінансових відносин на фондовому ринку, в свою чергу, регулює функціонування інших. Таким чином, повноцінність механізму перерозподілу фінансів у цільові галузі економіки та функціонування економіки країни в цілому визначається коректністю та професіоналізмом кожного учасника фондового ринку.

 

Отже, роль дилерів на фондовому ринку полягає в тому, що вони вносять значний внесок у забезпечення ліквідності і стабільності ринку. Надмірні цінові коливання, які могли б мати місце, пом'якшуються за допомогою операцій, які проводяться на ринку дилерами. Саме дилери завжди готові продати потрібні інвесторам цінні папери і викупити їх у разі потреби. Здійснюючи операції на ринку, дилери зменшують коливання цін і забезпечують ліквідність ринкових цінних паперів.

 

Брокерською діяльністю визнається професійна діяльність, що здійснюється за рахунок і за дорученням певної особи (клієнта), яка може полягати:

 

а) у сприянні укладенню угод між клієнтом і третіми особами (посередництво);

 

б) в здійсненні операцій для клієнта;

 

в) у вчиненні для клієнта інших юридичних або фактичних дій в певній сфері підприємницької діяльності.

 

 

 

 

Список використаної літератури

 

 

 

1. Агарков М.М. Вчення про цінні папери .- М.: Финстатинформ, 1993.

 

 2. Альохін Б.І.  Ринок цінних паперів: запровадження у фондові операції. - Самара: СамВен, 1992.

 

 3. Астахов В.П.  Цінні папери. Випуск, обіг, погашення, бухгалтерський облік, оподаткування, звітність. - М.: Видавництво "Ось-89", 1996.

 

 4. Балабанов І.Т. Основи фінансового менеджменту. Як управляти капіталом? - М.: Фінанси і статистика, 1996.

 

 5. Данилов Ю.А. Аналіз і прогноз розвитку російського ринку цінних паперів. / / ЕКО. - 1995. - № 2.

 

 6. Дробозіна Л.А.  Фінанси, грошовий обіг, кредит. - М.: Фінанси і статистика, 2000.

 

 7. Жуков Є.Ф. Цінні папери та фондові ринки: Навчальний посібник для ВНЗ. - М.: Банки і біржі, 1995.

 

 8. Каратуев А.Г. Цінні папери: види й різновиду. - М.: Російська Ділова Література, 1997.

 

 9. Кравченко В.В. Проблеми та перспективи розвитку ринку цінних паперів РФ / / «Менеджмент у Росії і за кордоном» - 2000 - № 2.

 

 10. Лауфер М. Нові тенденції у розвитку фондових бірж. / / Питання економіки - 1999. - № 5.

 

 11. Литвиненко Л.Т., Ніштатов Н.П., Удаліщев Д.П. Ринок державних цінних паперів. - М.: ЮНИТИ, 1998.

 

 12. Медведєв А.В. Ринок цінних паперів: Навчальний посібник для ВНЗ. - Єкатеринбург, 1996.

 

 13. Міркін Я.М. Цінні папери і фондовий ринок. - М.: Перспектива, 1995.

 

14. Ринок цінних паперів: Підручник під ред. Галанова В.А., Басова А.И. - М.: Фінанси і статистика, 1996.