Проблемы слияния и поглощения коммерческих банков в Российской Федерации на современном этапе

Российский Университет Дружбы Народов

 

 

 

 

 

Факультет: экономический

Кафедра: Финансы и кредит

 

 

 

Курсовая работа

 

       на тему:

Проблемы слияния и поглощения коммерческих банков в

Российской Федерации на современном этапе

 

 

 

 

Студент: Комлев Евгений

Группа: ЭФ-301

 

Научный руководитель:

 Морозова Елена Александровна

                       

      Зав. кафедрой:

д.э.н. Быстряков Александр Яковлевич

 

 

 

 

 

Оглавление:

 

 

Введение

Начиная с середины 90-х гг. стал прогнозироваться масштабный рост слияний в российской банковской сфере. Однако, несмотря на разработку соответствующей нормативной базы и наличие ряда предпосылок, внешне схожих с предпосылками слияний/поглощений в других странах, слияния в российской банковской сфере до настоящего времени не стали широко распространенным явлением. Подобная ситуация вызывает вопрос о том, какие факторы определяют интенсивность и особенности банковских слияний. Ответ на него позволяет дать оценку перспективам развития данных процессов в России. Подробного анализа заслуживает проблема политики государства в отношении деятельности коммерческих банков на рынке корпоративного контроля.

Сегодня же консолидация в банковском секторе рассматривается на примере банковских слияний и поглощений, количество которых в условиях современного российского финансового рынка увеличивается с каждым годом. Рынок слияний и поглощений в целом становится все более цивилизованным, о чем свидетельствует сокращение числа недружественных поглощений. Консолидация в банковском секторе обусловлена общим ростом экономики страны, продолжающейся глобализацией финансовых рынков и дальнейшей интернационализацией бизнеса. В ближайшем будущем процесс упорядочивания структур банковских групп станет основной тенденцией рынка, поэтому уже сейчас заметно возрастает интерес к организации сделок подобного рода в банковском секторе.

Считается, что коммерческие банки России к настоящему моменту накопили определенный, но небольшой опыт участия в процессах слияний. Анализ данного опыта представляет значительный интерес с точки зрения сравнения отечественной и зарубежной практики банковских слияний, а также в контексте влияния данных процессов на конкурентоспособность российских банков и банковской системы в целом.

Повышенный интерес к слияниям как способу концентрации банковского капитала также связан с необходимостью реструктуризации российской банковской системы и создания основы для финансирования экономического роста. Тот факт, что в мировой практике механизм слияний широко используется при реформировании банковской системы в условиях кризиса, дает основание поставить вопрос об адекватности и возможности применения данного механизма в российских условиях.

Целью данной работы является анализ процессов слияния и поглощения банков на примере России.

Достижению указанной цели служит решение следующих задач:

- изучение понятий, видов, а также  классификаций слияний и поглощений;

- анализ теоретических положительных  сторон слияний и поглощений;

- оценка результатов слияний  и поглощений и их влияния  на позиции коммерческих банков на рынке;

- анализ конкретных проблем  при реализации банками слияний  и поглощений;

- анализ государственной политики  по данному вопросу.

Данная цель и задачи определили структуру работы. Она состоит из двух глав: в первой главе рассматриваются основные понятия, виды и классификация слияний и поглощений, их преимущества, а также условия реализации; во второй слияния и поглощения коммерческих банков конкретно в России, к их основным формам, проблемам реализации и государственному контролю данных процессов.

Курсовая работа написана на основе законодательных актов, книг российских и зарубежных авторов, известных специалистов в области слияний и поглощений, таких как Рыбин В.И. и Рыбин Е.В., Никонов Н.А., Балабанов И.Т, и другие. В ней также использованы материалы периодических изданий таких журналов как «Эксперт», «Банковское дело», а также ресурсы сети Интернет.

 

Глава I. Слияния и поглощения: сущность, содержание, теоретические и правовые аспекты

В настоящее время, несмотря на достигнутую стабильность, банковский сектор РФ пока не играет той активной роли в экономическом развитии, которая характерна для банков стран с развитой рыночной экономикой. Сегодня остается целый ряд нерешенных проблем: высокие риски кредитования, недостаточная капитализация банков, нехватка долгосрочных денежных ресурсов – эти и другие причины в значительной мере сдерживают развитие инвестиций в реальный сектор российской экономики.

Помимо названых выше проблем существует еще одна –  конкуренция и угроза поглощений. В сложившихся условиях небольшим коммерческим банкам сложно соответствовать высоким стандартам и жестким требованиям, диктуемых более крупными банками, доминирующими в данном секторе. Результатом этого является поглощение в конкурентной борьбе более крупным, устойчивым и сильным банком более слабого конкурента. Данная глава знакомит с понятием и сущностью данных процессов.

 

1.1. Понятие, виды и классификация

Слияние и поглощение - сложные и тонкие процессы, и, для того чтобы лучше понять их суть, следует обратить внимание на их определения. Итак, слияние определяется как «объединение двух или нескольких юридических лиц, в результате которого создается новое юридическое лицо с активами и обязательствами объединенных юридических лиц, при этом ранее существовавшие юридические лица прекращают свое существование»1.

Поглощение есть «объединение двух или нескольких юридических лиц, при котором сохраняется одно (поглощающее) юридическое лицо, к которому переходят активы и обязательства поглощаемых юридических лиц, при этом поглощаемые юридические лица либо прекращают свое существование, либо контролируются путем владения контрольным пакетом акций или долей капитала»2.

Однако следует отметить, что за рубежом понятия “слияния” и “поглощения” не имеют такого четкого разграничения, как в российском законодательстве, а также «поглощение» является незаконной деятельностью3.

 В теории существуют различные признаки классификации слияний и поглощений:

• вертикальные – подразумевает объединение компаний с устойчивыми связями «покупатель-поставщик», т. е. приобретаемая компания является либо поставщиком, либо покупателем у контрагента по сделке. В данном случае один из банков может являться поставщиком банковских ресурсов, другой – может заниматься их размещением. Следует отметить эффективность слияний данного вида, так как они обеспечивают повышение экономичности ведения банковских операций, снижению трансакционных издержек, лучший  обмен информацией в  пределах  объединенного банка,  что  в  итоге  приводит  к значительному снижению промежуточных затрат.

• горизонтальные – происходит слияние и поглощение фирм, действующих в одной отрасли. Основным позитивным эффектом для банков является экономия на издержках от реализации банковских услуг;

• конгломератные – не имеют основной цели общего использования ресурсной и клиентской базы. В данном случае целью является попытка общей сбалансированности всех видов деятельности коммерческого банка;

• концентрированные – объединившиеся компании уже имеют коммерческие взаимоотношения. Приобретаемый банк является дополнением к банку-покупателю по линии предлагаемых банковских услуг, доли на рынке и т.д4.

По методу платежа можно выделить следующие виды слияний и поглощений:

• наличные деньги, которые обмениваются на акции;

• обмен акциями – определенное число акций банка-покупателя обменивается на каждую акцию приобретаемого банка;

• акции с гарантией конвертации в наличные – акции банка-покупателя, которые затем продаются за наличные денежные средства;

• облигации как долговая расписка в обмен на акции;

• конвертируемые облигации, или привилегированные акции, конвертируемые в простые акции по заранее оговоренному курсу на определенный период времени;

• отложенный платеж – часть платежа оплачивается после определенного периода времени в зависимости от результатов деятельности банка5.

При поглощении одного банка другим для России характерны следующие формы интеграции:

1. Формальное сохранение статуса  поглощаемого банка. Это, как правило, вызвано тем, что поглощаемый банк имеет сильный бренд, и потеря бренда может привести к потере части клиентуры.

2. Абсорбция, т. е. полное поглощение  банка-цели. Происходит консолидация активов, и появляется банк, объединивший активы двух или более банков.

3. Поглощение банка и открытие  филиала на его основе. Это  связано с тем, что регистрационный  сбор за открытие филиала на  основе реорганизованного банка в 120 раз меньше, чем при открытии филиала действующего банка.

В перспективе в России будут развиваться как слияния, так и поглощения. Преимущественно будут преобладать абсорбция, симбиоз взаимопроникновение двух структур: это может быть обмен крупными пакетами акций, ведущий к объединению ряда операций на финансовых рынках, взаимодополнение продуктового ряда и образование холдинговых структур, что может быть связано с приходом на российский рынок иностранных финансовых институтов.

Определив сущность, различные типы слияний и их перспективы в России, можно судить о связанных с данной операцией преимуществах для банков, о которых речь пойдет в следующем пункте данной главы.

 

1.2. Преимущества слияний и поглощений как способа максимизации стоимости банка

В современных условиях, а особенно в условиях недавнего кризиса, слияние или поглощение является хорошим шансом увеличения стоимости как кредитных, так и любых других организаций. Все факторы, способствующие этому, можно разделить на две категории: внутренние и внешние. Несмотря на значительную роль внутренних экономических мотивов при планировании слияний и поглощений, внешние условия деятельности также оказывают сильное влияние на принятие подобных решений. При таком делении слияния и поглощения относятся к последней категории. При этом оба процесса между собой тесно взаимосвязаны, лишь в каждом конкретном случае можно говорить о преобладании того или иного фактора6.

Для того чтобы банк был полностью уверен в успехе слияния или поглощения, заранее проводятся различные математические расчеты, делаются прогнозы о выгодности сделки, а также анализы прямой выгоды.

С точки зрения отдельного банка, слияние с другим банком, поглощение другого банка или же «согласие быть поглощенным» другим банком является основополагающим решением, которое должно быть связано со стремлением решить стратегическую проблему. Такая проблема, прежде всего, является следствием изменения структуры рынка. Как уже было упомянуто ранее, именно изменения структуры рынка могут быть на определенном уровне внешней причиной слияний и поглощений. Так, например, глобализация экономики и иные макроэкономические сдвиги приводят к изменению конкурентной среды, которая в свою очередь влияет на снижение эффективности текущей деятельности и заставляет искать новые пути развития. «Давление с рынка» часто сочетается с постоянным стремлением компаний к увеличению доходов и сокращению издержек, в том числе за счет приобретения новых технологий, патентов, каналов сбыта, клиентской базы, высококвалифицированного персонала, налоговой экономии и т.д. Иными словами, слияния и поглощения совершаются в рамках общей корпоративной стратегии и, соответственно, являются одним из способов достижения определенной, главным образом, стратегической цели: увеличение рыночной стоимости (капитализации), укрепление позиций на рынке и др.

Нередко присутствуют и личные мотивы менеджмента. Принятие решения о слиянии и поглощении может быть обусловлено собственными стремлениями менеджмента, поскольку часто их вознаграждение возрастает с ростом компании, как компенсация за прилагаемые усилия.

Вместе с тем часто формулируются более конкретные, достижимые в кратко- или среднесрочном периоде, цели. Они выступают в качестве основного обоснования сделок и определенным образом способствуют достижению поставленных стратегических целей. Это увеличение доли рынка, приобретение дополнительных навыков (economies of skill), улучшение управления рисками, диверсификация, повышение потенциала рефинансирования и получение нового источника капитала, а также повышение эффективности за счет «эффекта масштаба» (economies of scale) и «эффекта синергии» (economies of scope).

Следующий немаловажный фактор, влияющий на способ реализации стратегии расширения, - возможность снижения издержек адаптации. Наглядными являются примеры, когда крупные банки, стремясь проникнуть в другие регионы, поглощают местные банки со сложившейся филиальной структурой и клиентской базой7.

Увеличение масштаба (консолидация в рамках отрасли) – наиболее частая цель национальных банковских слияний. Организаторы подобных слияний добиваются экономии за счет централизации ряда операций, таких как бухгалтерский учет, финансовый контроль, управление персоналом и общее стратегическое управление. Но сложности, возникающие в процессе интеграции и дальнейшем управлении более крупной организацией, часто снижают положительный эффект8. Сравнительную характеристику преимуществ и сложностей слияний и поглощений приведём в разделе Приложения (см. таблицу 1).

Однако затраты на реорганизацию можно рассматривать как вариант капиталовложений: имеются стартовые затраты и в будущем ожидается прибыль.

Итак, подводя итог сказанному, необходимо отметить, что в перспективе в России будут развиваться как слияния, так и поглощения. Преимущественно будут преобладать абсорбция, симбиоз взаимопроникновение двух структур. Определив сущность, различные типы слияний и их перспективы в России, мы рассмотрели возможные положительные стороны слияний и поглощений, относящиеся к внешним экономическим мотивам. Для успешного слияния или поглощения, заранее проводятся различные математические расчеты, делаются прогнозы о выгодности сделки, а также определяются мотивы подобных сделок. При этом стратегия выхода на новый рынок должна быть разработана и осуществляться на основе тщательной проработки возможных вариантов развития, а также изучения основных этапов реализации слияния или поглощения.