Автор работы: Пользователь скрыл имя, 01 Июня 2012 в 17:21, курсовая работа
В настоящее время одним из наиболее гибких финансовых инструментов рынка является использование ценных бумаг. Ценные бумаги - неизбежный атрибут рыночной экономики. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить средством кредита и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги. В условиях плановой экономики некоторые виды ценных бумаг использовались в имущественных отношениях (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте).
Введение………………………………………………………………………..……………….3
Глава 1.Сущность, виды ценных бумаг
1.1.Сущность, понятие ценных бумаг……………..…………………………………..............5
1.2.Классификация ценных бумаг……………………………………………….. …………..10
Глава 2.Рынок ценных бумаг: содержание, становление в Российской Федерации
2.1. Содержание рынка ценных бумаг……………………………….……………………….13
(участники, организация, регулирование)
2.2. Становление и современное состояние российского рынка ценных бумаг…………...18
Заключение……………………………………………………………………………………..25
Библиографический список ……………………………..…………………………………....27
После революции, гражданской войны и проведенной национализации рынок ценных бумаг прекратил свое существование. В январе 1918 г. были аннулированы все внешние и внутренние долги и гарантийные обязательства царского и Временного правительств, а ликвидация российского рынка облигаций и акций была окончательно завершена в сентябре 1920 г. соответствующим декретом Совета Народных Комиссаров.
В 1921 г. с появлением нэпа рынок ценных бумаг начинает возрождаться прежде всего за счет выпуска государственных ценных бумаг и незначительной части акций. В 1923 г. был открыт фондовый отдел Московской товарной биржи, что ознаменовало собой возобновление биржевой торговли. Впоследствии открылись биржи в Ленинграде, Харькове, Киеве, Владивостоке. Вся деятельность фондовых отделов жестко контролировалась и регламентировалась государством. С завершением периода нэпа все фондовые биржи были закрыты, а рынок ценных бумаг в СССР прекратил свое существование.
В то же время в СССР существовали государственные ценные бумаги, однако они носили нерыночный характер. Размещались они среди населения, выкупались по окончании срока и обращения не имели. До 1957 г. займов было очень много. Это были и товарные займы (например, хлебные, сахарные), и денежные. Они носили добровольно-принудительный характер. Погашались такие займы товарами или деньгами. Займы носили чаще всего целевой характер — на коллективизацию, восстановительные работы, индустриальные займы и т. д. В 1957 г. в России произошел дефолт — реструктуризация займа. Оплата долгов по облигациям была перенесена на 1977 г. К 1977 г. все долги государства в основном были погашены. С 1957 до 1962 г. не было проведено ни одного займа, затем в 1962 г. был выпущен выигрышный 3 %-ный заем. В 1982 г. заем был реструктурирован, т. е. были выпущены новые облигации, которые обменивались на прежние. В 1987 г. был выпущен первый со времен войны заем, имевший товарное наполнение. Он был достаточно краткосрочным, до 1991 г., но погашен был лишь частично.
Пережив период «застойного» развития в советское время, когда существовал лишь рынок нерыночных государственных ценных бумаг, рынок ценных бумаг в начале 90-х годов XX в. вновь ступил на путь своего формирования. Исходной причиной этого стало широкое развитие рыночных государственных ценных бумаг. Появление акционерных обществ, как закрытых, акции которых могут быть проданы лишь с согласия самих акционеров, так и открытых, чьи акции свободно обращаются на рынке, привело к формированию и развитию рынка корпоративных ценных бумаг, в частности акций. С 1991 г. начинают появляться фондовые биржи — Московская центральная фондовая биржа, Сибирская, Санкт-Петербургская, а также фондовые площадки при Российской товарно-сырьевой бирже, товарно-фондовая биржа «Санкт-Петербург». Однако основную долю на них занимают акции товарных бирж, по которым заключались высокорентабельные сделки. Выход в 1992 г. в обращение ваучера внес значительный вклад в развитие рынка ценных бумаг. Фондовый рынок получил высоколиквидный финансовый инструмент, однако акции не стали основным фондовым инструментом, что привело к депрессивному развитию рынка ценных бумаг вплоть до 1995 г. Именно этот год ознаменовался появлением первых корпоративных облигаций, однако их число было минимальным и они не влияли на развитие рынка ценных бумаг. В это время начинает набирать обороты спекулятивный рынок государственных ценных бумаг. Высокая доходность по государственным ценным бумагам привела к перетоку капитала из корпоративных ценных бумаг в государственные. Отрицательное воздействие на рынок ценных бумаг в 1997—1998 гг. оказали и азиатский кризис, и значительное падение цен на энергоресурсы. За счет этого резко ухудшился платежный баланс страны, что привело к неопределенности в конечной доходности многих фондовых инструментов. Началась массовая продажа государственных ценных бумаг иностранными инвесторами, что в конечном счете и привело к кризису на рынке государственных ценных бумаг и закончилось дефолтом августа 1998 г. Однако к концу 1999 г. рынок ценных бумаг возродился и превзошел по объемам уровень 1998 г18.
На протяжении
длительного времени (1998-2004 гг.) соотношение
капитализации фондового рынка
и ВВП не превышало 20%. Согласно Стратегии
к 2009 году соотношение капитализации
к ВВП должно было составить 70%, но
уже в 2007 году этот целевой показатель
был превышен. Капитализация рынка
акций на конец 2007 года составила 32,3
трлн. рублей при объеме ВВП почти
33 трлн. рублей. Таким образом, впервые
в истории российского
Объем биржевой
торговли акциями на российских биржах
в 2007 году составил 31,4 трлн. рублей, то
есть так же приблизился к уровню
ВВП. Во многом такой рост был обусловлен
расширением российскими
В результате за
последние годы возросла конкурентоспособность
российского финансового рынка.
Так, с 2004 по 2007 годы удельный вес России
в совокупной капитализации 48 крупнейших
финансовых рынков мира возрос с менее
чем 1% до 2,4%. При этом соотношение
объемов сделок с российскими
акциями на внутреннем и зарубежных
рынках практически составило 70% на
30% в пользу внутреннего рынка. Согласно
Стратегии достижение этой пропорции
ожидалось в 2008 году. Таким образом,
массового оттока ценных бумаг с
российского рынка на зарубежные
рынки не наблюдается. Вместе с тем,
эти достижения пока крайне неустойчивы,
и конкуренция мировых
2010 год стал
годом постепенного
В настоящее
время рынок ценных бумаг в
России становится все более развитым
и цивилизованным. На нем представлены
акции, облигации, государственные и корпоративные.
Наличие вторичного, внебиржевого рынка
способствовало обращению векселей, сертификатов.
Фондовый рынок, таким образом, становится
самым динамично развивающимся сектором
российской экономики.
Заключение
В данной работе я рассмотрела понятие, виды рынков ценных бумаг, этапы возникновения фондового рынка в Росси, некоторые аспекты развития современного российского фондового рынка.
Главной
задачей, которую должен выполнять
рынок ценных бумаг в переходной
экономике России, является, прежде
всего, обеспечение гибкого
- обеспечение общего рыночного равновесия
- содействие в формировании условий для экономического роста
- эффективное финансирование дефицита федерального бюджета посредством выпуска различных типов государственных ценных бумаг
- надежная защита прав инвесторов
- страхование предпринимательских рисков
- развитие процессов интеграции регионов России на основе формирования единого цивилизованного фондового рынка
- стимулирование вложения капиталов российских инвесторов преимущественно в российскую экономику
- превращение России в один из самостоятельных мировых центров фондовой торговли.
Давая общую оценку значения ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие важнейшие моменты.
Во-первых, ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических, физических лиц.
Во-вторых, размещение ценных бумаг - эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей.
В-третьих, ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения.
В-четвертых,
на рынке ценных бумаг, прежде всего
фондовых биржах, складываются курсы
ценных бумаг. Эти курсы - барометр любых
изменений в экономической и
политической жизни той или иной
страны. Курсы резко падают в годы
кризисов и неблагоприятной конъюнктуры
и, наоборот, повышаются в периоды
оживления и подъема
Развитие рынка ценных бумаг вовсе не ведёт к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения, взаимостимулирования. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы, но с другой - перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует и их развитию.
Стабильность курса российского рубля, упрощение налоговой системы страны, рост объемов внутреннего валового продукта и постепенный выход из кризиса банковской системы - все эти факторы, по мнению аналитиков, позитивно повлияют на настроения инвесторов и повышают их интерес к инвестициям в российские ценные бумаги. Сейчас на западных рынках наблюдается устойчивый рост стоимости внешних долгов России, и многие компании планируют вернуться на рынки внешних заимствований.
Сегодня вложения
в ценные бумаги — один из основных
способов не только сохранить капитал
и защитить его от инфляции, но и
существенно приумножить свои сбережения.
Библиографический список:
Трегуб А. Я. – начальник аналитического управления НАУФОР;
Посохов
Ю. Е. – главный специалист аналитического
управления НАУФОР. (http://www.naufor.ru/