Состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг в России

Таким образом, в 2011 году в связи с изменением нормативов банковского регулирования объемы операций банков по учету векселей заметно сократились.

 

Рынок акций:

 

Нестабильности финансового рынка, приводило к уменьшению вложений  инвесторов в российские акции. Долгое время инвесторы опасались этой не стабильности на российском рынке акций. Отдельные количественные показатели рынка акций, в 2010 году, не достигли докризисного уровня.

 

С начала 2011 года в динамике основных ценовых индикаторов рынка акций наблюдались позитивные тенденции, которые поддерживались быстрым повышением мировых цен на нефть. Индексы ММВБ и РТС к концу указанного периода приблизились к предкризисным максимумам, зафиксированным в мае 2008 года. Однако в условиях ценовой неопределенности на мировом фондовом рынке и ограниченной заинтересованности консервативных инвесторов в российских акциях спрос на эти инструменты формировали главным образом спекулянты

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.Проблемы  и перспективы развития рынка  ценных бумаг в России

2010 - 2012 год являлись для России, и всего мира в целом, периодом восстановления  после тяжелого мирового финансового кризиса.

Проблемы  рынка ценных бумаг в России.

На  первичном рынке государственных корпоративных облигаций и других долговых обязательств государства сложилось положение, когда доступ к аукционам имеет ограниченное количество дилеров. Из-за это доходы от операций на рынке государственных корпоративных облигаций стали очень велики. Чрезмерная прибыль говорит нам о не эффективной организации фондового рынка в России.

Выход из сложившейся ситуации заключается не только в увеличении числа участников аукционов, но и в расширении внебиржевого рынка государственных ценных бумаг как наиболее эффективного.

Слишком велики издержки операций с государственными ценными бумагами. Так как сделки осуществляются через фондовую биржу, то они  требуют заблаговременного резервирования средств на специальных счетах. К сожалению в России еще нет ни развитой внебиржевой торговли государственными ценными бумагами, ни их региональных рынков.

Неоднозначным является и роль Банка России. Он является на рынке государственных корпоративных облигаций одновременно агентом Министерства Финансов, дилером и контролирующим органом. Возникает вопрос, как рынок ГКО может давать объективную и общедоступную информацию, когда по сути Банк России является единственным участником торгов, который может использовать всю информацию в своих целях.

Большинство новых банков и небанковских институтов в РФ не имеют прямого  доступа на вторичный рынок ГКО. Высокая стоимость доступа на вторичный рынок уменьшает ликвидность  выпускаемых инструментов, что приводит к снижению цены, которую инвесторы  согласны платить за ГКО. Более высокая ликвидность приведет к повышению цены на эти бумаги. Замкнутый вторичный рынок также снижает спрос на ГКО.

Важной проблемой является оценка инвестиционного спроса на ГКО и  другие подобные бумаги. Этот спрос  находится в прямой связи с  динамикой ежемесячного уровня инфляции. По расчетам экспертов ФКЦБ, если месячный уровень инфляции будет в пределах 1-3%, то спрос на ГКО составит около 46 трлн. Руб., в пределах 4-10% - 41 трлн. руб., свыше 11% - 38 трлн. Руб. Таким образом, по мере снижения инфляции инвестиции в ГКО могут возрастать. Уровень  инфляции не единственный фактор, влияющий на срок ГКО. Для превращения потенциального спроса в реальный важное значение имеют уровень их доходности, сроки  выпуска, а также организация  самой торговли этим фондовым инструментом.

Проблемы имеются и на рынке  кредитных облигаций . Нуждающиеся в средствах предприятия продают КО банкам и финансовым компаниям, по ценам ниже рыночных, что ведет к переливу финансовых ресурсов из промышленной сферы в финансовую, это в большой мере тормозит рост производства.

В конечном счете надо стремиться к тому, чтобы число участников рынка государственных ценных бумаг  возросло, что позволит положить конец  тенденции к монополизации и  развивать конкуренцию. Для этого  необходимо установить терминалы в  удаленных регионах, создать систему  быстрых денежных расчетов, использовать существующие и создать новые  коммуникационные системы.

Перспективы развития рынка ценных бумаг 

Развитие  российского финансового рынка  в 2013 г. будет происходить при  сохранении неопределенности перспектив развития мировой экономики. Имеющиеся  прогнозы и сценарии в основном предполагают низкие темпы экономического роста  в развитых и развивающихся странах, сохранение долговых проблем в ряде развитых стран, неустойчивость конъюнктуры  зарубежных финансовых

рынков. Для  России это может привести к умеренному снижению спроса и цен на ее основные сырьевые

экспортные  товары, некоторому замедлению экономического роста, сохранению высокой волатильности  индикаторов внутреннего финансового  рынка.

Развитие  российского рынка акций в 2013 г. будет, как и ранее, в значительной мере определяться влиянием внешних условий. В 2013 г. сохранится низкий уровень экономической активности в мире, что окажет сдерживающее влияние на динамику мировых цен на сырьевые товары и финансовые активы, а также на экономический рост в России. В то же время прогнозируется сохранение до конца 2013 г. стимулирующей направленности денежно-кредитной политики в мире, что в сочетании с уже действующими стабилизационными и стимулирующими программами европейских и американских регуляторов окажет поддержку ценам активов на развитых и развивающихся рынках. Разнонаправленный характер воздействия названных факторов будет способствовать сохранению неопределенности ценовых ожиданий на глобальном рынке капитала и, следовательно, высокой волатильности котировок на российском рынке акций.

В 2013 -2014г. темп прироста кредитования корпоративных заемщиков не превысит 15%, розничных – 25 – 30%. По прогнозам АСВ, объем вкладов физических лиц в 2013 г. увеличится несколько меньше (на 15– 16%), чем ожидается по итогам 2012 г. (на 18%). Отчасти это будет вызвано снижением сберегательной активности населения. Также в 2013 г. предполагается замедление роста и по корпоративным депозитам.

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Рынок государственных ценных бумаг - это часть финансового рынка, и его рост в большей мере может  способствовать развитию финансовой системы. Кроме того, что государственные бумаги являются надежным источником дохода, они делают экономику более гибкой к рыночным сигналам.

  По результатам анализа можно сделать вывод, что 2010 -2012 год, являлись периодом после кризисного восстановления. Некоторые показатели не только достигли своих докризисных значений, но и обновили исторические максимумы.

 

Но  все же  инвесторы, опасаясь сохранения высоких глобальных рисков, предпочитали вкладывать свои средства в ценные бумаги надежных эмитентов, чтобы уменьшить свои финансовые потери в случаи ухудшения положения на внешних и внутренних рынках.

 

Главными  проблемами Российского рынка ценных бумаг является :

Во-первых, доступ ограниченного количества дилеров к аукционам.

Во-вторых, неоднозначная роль Банка России в системе рынка ценных бумаг.

В-третьих, инвестиционные спрос на государственные краткосрочные облигации.

Так же, проблемы имеются и на рынке кредитных облигаций

 

В конечном счете надо стремиться к  тому, чтобы число участников рынка  государственных ценных бумаг возросло, что позволит положить конец тенденции  к монополизации и развивать  конкуренцию.

Таким образом, отечественный рынок государственных ценных бумаг находится в стадии становления, однако опыт зарубежных стран свидетельствует о важной роли этих ценных бумаг как источника формирования заемного капитала. В условиях развитой рыночной экономики государственные ценные бумаги, послужат необходимым средством мобилизации денежных средств. Для инвестора облигации будут одним из надежнейших способов помещения капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации №51-ФЗ от 30 ноября 1994 г
2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» №39-ФЗ от 22.04.1996 г.
3. Галанов В. Рынок ценных бумаг: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2003.-448 с.
4. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: Учебник - М. : ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 384 с
5. Банк России/ www.cbr.ru
6. ММВБ/ Индексы и котировки/ www.micex.ru
7. www. wikipedia.com
8. Журнал"Рынок ценных бумаг"/www.rcb.ru
9. Министерство финансов Российской Федерации/www.minfin.ru