Управление портфелем ценных бумаг. Портфельные стратегии

Виды (блоки) операции

Краткая характеристика соответствующих видов услуг, техники их исполнения, другие комментарии.

1. Инвестиции  в ЦБ путем их покупки по  поручению (от имени и за  счет клиента на основе договора  комиссии или договора получения).

2. Продажа ЦБ  по поручению (на основе договора комиссии или договора поручения).

3. Инвестиции  в ЦБ за собственный счет.

4. Продажа собственных  ЦБ.

На примере  операций по поручению:

*получение инструкции  от клиента (при агентстве);

*передача распоряжения  финансовому брокеру, если банк  сам не является таковым;

*получение подтверждения  от брокера о проведении операции

*сверка сделки (в трастовом управлении или  через депозитарий);

*изъятие сертификата  ЦБ из хранилища и его надписание (или соответствующее инструктирование  депозитария);

*физическая  или в безналичной форме поставка ЦБ

*денежные расчеты  (чек, платежное поручение)

5. Эмиссия собственных  ЦБ.

При выпуске  ЦБ с регистрацией проспекта эмиссии:

*принятие эмитентом  решения о выпуске;

*подготовка  проспекта эмиссии и других  документов;

*регистрация выпуска ЦБ и проспекта эмиссии

*издание проспекта  эмиссии и публикация сообщения  в средствах массовой информации  о выпуске;

*открытие накопительного  счета;

*распространение  ЦБ;

*регистрация  итогов выпуска;

*публикация  итогов выпуска

6. Информационное, методическое, правовое, аналитическое и консультационное обслуживание, услуги по сопровождению операций с ЦБ.

Анализ рынка  ЦБ:

*Анализ возможности  совершения конкретных сделок;

*изучение и  прогнозирование конъюнктуры;

*консультирование  по применению законодательства;

*организация  и сопровождение допуска ЦБ  на биржу;

*разработка  методической, нормативной документации  по операциям с ЦБ, соответствующих  правил и процедур деятельности;

*профессиональное  обучение;

*разработка  общей портфельной стратегии;

*текущие планирование и контроль по управлению портфелем ЦБ;

*налоговое планирование;

*оценка ЦБ;

*разработка  и реализация отдельных стратегий. 

7. Посредничество  в организации выпуска и первичном  размещении ЦБ.

*разработка  документации и условий выпуска;

*предварительная оценка бумаг;

*осуществление  рекламы;

*сопровождение  регистрации выпуска в государственных  органах;

*гарантирование  приобретения бумаг;

*создание группы  подписки;

*подбор инвесторов;

*первичное распространение  бумаг;

*авансирование  эмитента до поступления средств за проданные ЦБ;

*составление  отчетности о выпуске;

*публикация  итогов подписки и т.д. 

8. Расчеты по  ЦБ по поручению

9. Перерегистрация  ЦБ на условное имя.

*подписание  собственником сертификата (индоссамент  на распорядителя траста) или составление приложения к сертификату - акционного или облигационного полномочия;

*посылка документов  регистратору;

*перерегистрация  ЦБ на имя условного собственника - распорядителя траста.

10. Хранение, перевозка  и пересылка ЦБ по поручению.

Хранение ЦБ и сертификатов может осуществляться как в собственном хранилище трастового управления банка, так и в специализированном депозитарии.

11. Возврат (частичный  или полный) отзывных облигаций  или привилегированных акций  в случае их отзыва эмитентом  до срока погашения.

*получение уведомления  от агента по трансферту об  отзыве ЦБ (по облигациям на  предъявителя - на основе объявления  в прессе);

*изъятие сертификатов  ЦБ из хранилища трастового  управления или уведомление депозитария,  если они хранятся в нем;

*отсылка сертификата агенту;

*получение платежа  (суммы долга, процента, отзывная  премия).

12. Погашение  ЦБ при наступлении срока.

На примере  траста:

*уведомление  администратором счета операционного  отдела;

*извлечение  сертификатов ЦБ из хранилища  трастового управления (или уведомление депозитария);

*отсылка сертификатов  агенту по платежам;

*получение платежа  на трастовый счет.

13. Безвозмездная  поставка ЦБ на счет и безвозмездная  их передача (в случае дарения,  открытия закрытия трастового  счета, передачи ЦБ в порядке наследования, их передачи между трастовыми счетами, совершения платежа ЦБ при взносе средств в уставные фонды, удовлетворении требований кредиторов и т.д.).

На примере  передачи с трастового счета:

*уведомление  администратором счета операционного отдела;

*извлечение  ЦБ из хранилища трастового  управления (или уведомление депозитария);

*индоссирование  ЦБ;

*посылка документов  регистратору;

*перерегистрация  ЦБ на имя нового собственника.

14.Выплата дивидендов  акциями (трастовые услуги, по  поручению, в качестве платежного агента).

На примере  траста:

*получение уведомления  и сертификата ЦБ от агента  эмитента по платежам;

*контроль администратором  счета документов и передача  их в операционный отдел;

*уведомление  владельца ЦБ;

*передача акций  в хранилище трастового управления (депозитария).

Все эти операции могут осуществляться непосредственно  через депозитарий.

15. Сплит акций  (увеличение количества или укрупнение  их номинала без изменения  величины акционерного капитала).

В первом случае к старым сертификатам добавляются новые, во втором - вместо старых выпускаются новые, производится соответствующий обмен.

16. Конвертирование  привилегированных акций и облигаций  в простые акции (трастовые  услуги, по поручению и т.д.).

На примере  траста:

*списание обмениваемых облигаций и акций с трастового счета в порядке, предусмотренном для безвозмездной передачи (п.13)

*зачисление  простых акций после обмена  на трастовый счет в порядке,  предусмотренном для безвозмездной  поставки ЦБ.

Если ЦБ хранятся в депозитарии, то последний самостоятельно выполняет указанные операции по уведомлению распорядителя траста.

17. Использование  прав покупки и варрантов.

*списание прав  покупки и варрантов с трастового  счета в порядке, предусмотренном  для безвозмездной передачи (п. 13)

*зачисление  простых акций, приобретенных  в результате использования указанных  прав, в порядке, предусмотренном  для покупки ЦБ.

18. Замена ЦБ  при их порче, краже, потере  и т.д. (включая юридические, документарные  и организационные процедуры,  связанные с заменой).

19. Замена ЦБ  при изменении названия АО (в  порядке трастовой услуги, по  поручению, в качестве агента  эмитента).

На примере  траста:

*списание заменяемых  ЦБ с трастового счета в  порядке, предусмотренном для  безвозмездной передачи (п.13);

*зачисление ЦБ после замены на трастовый счет в порядке, предусмотренном для безвозмездной поставки ЦБ (п.13);

Если регистрационный  код ЦБ не меняется, то возможен вариант  простого изменения названия общества в сертификате.

20.Обмен ЦБ  при разделении компании (проведение операций, связанных с обменом, в порядке трастовой услуги или по поручению клиентов - владельцев бумаг, или в качестве агента эмитента).

На примере  траста:

*списание заменяемых  ЦБ в порядке, предусмотренном  для безвозмездной передачи (п.13);

*зачисление ЦБ на трастовый счет в порядке, предусмотренном для безвозмездной поставки ЦБ (п.13)

Контрагентом  распорядителя траста является агент  по обмену, назначаемый эмитентом.

21. Обмен ЦБ  между акционерными обществами (долями  участия), обмен на акции инвестиционных фондов в процессе приватизации.

На примере  траста:

*списание и  зачисление обмениваемых ЦБ на  трастовые счета в порядке,  установленном для безвозмездной  передачи и поставки ЦБ (п.13).

22.Реализация  тендерного предложения (публичное  предложение о приобретении контрольного участия в АО путем покупки его акций на установленную дату по определенной цене, часто выше рыночной; предложение выкупа АО своих акций)

Осуществляется  в порядке, указанном в п.1,2.

Банк - распорядитель  траста (или банк - финансовый брокер) несет ответственность перед владельцем ЦБ за упущенную выгоду.

23. Выделение  из компании структурного подразделения  и создание на его базе нового  АО.

Акционеры базовой  компании получают акции нового АО в той пропорции, в которой  они владели акциями материнского общества.

Зачисление  на трастовый счет клиента акций  новой компании происходит в порядке, указанном в п.13.

24. Передача  банку - распорядителю траста  полномочий по голосованию, реализация  указанных полномочий.

*передача владельцам ЦБ, находящихся в трасте,

проекта доверенности для заполнения;

*получение акционерным  обществом (его агентом) заполненных  доверенностей либо инструкций, либо распорядитель траста получает  ограниченное право голоса или  вообще не получает его. 

25, Инкассация платежей по ЦБ (дивидендов, процентов и т.п.), производство платежей посредникам, консультантам (комиссионных, платы за услуги и т.д.), выплаты положительных курсовых разниц, возникающих при продаже акций инвестиционных фондов, осуществление других платежей).

Как по поручению  клиента банка - владельца ЦБ, в  порядке оказания ему трастовой  услуги.

26. Реинвестирование  дивидендов, а также доходов, получаемых  от прироста курсовой стоимости,  другие формы использования дохода  от ЦБ (зачисления на определенные счета, производство определенных расходов), создание и использование резервов против возможных потерь.

При трастовом  управлении или по поручению клиентов банка.

27. Размещение  ЦБ в залог и посредничество  в этом

*поиск залогодержателя;

*документальное оформление и регистрация залога;

*реализация  залога при невыполнении обязательств;

*получение ссуд  под ЦБ и размещение заемных  денежных средств. 

28. Предоставление  и получение ссуд ценными бумагами 

29. Получение  и предоставление гарантий по операциям с ЦБ, находящимся в портфеле, посредничество в получении гарантий.

30.Посредничество  при страховании рисков, связанных  с ЦБ и операциями с ними 

31. Ведение бухгалтерского  учета и составление отчетности  по операциям с ЦБ, внутренний  контроль и аудит операций с ними, налоговые расчеты и осуществление налоговых платежей.

32. Выполнение  административных работ по управлению  портфелем ЦБ.

*ведение управленческой  документации;

*поддержка информационных  систем;

*предоставление  пользователям данных о совершенных операциях;

*организация  процедуры;

*работа с  персоналом и т.д.

33. Агрегированное  управление портфелем ЦБ

Реализуется через  операции и механизмы, указанные  в п. 1-29.

34. Выполнение  определенных законом процедур  правовой фиксации факта неплатежа по долговым ЦБ, последующему взысканию

невыполненных обязательств, включая реализацию залога, вексельный протест.

35. Операции  с вексельным и чековым портфелем.

*инкассирование  векселе и чеков;

*акцептование  и производство вексельных платежей;

*авалирование  векселей и чеков;

*домицилирование  векселей.

36. Выполнение  функций регистратора ЦБ

поименный учет акционеров, ведение реестра держателей ЦБ;

*замена сертификатов  при изменении собственника на  ЦБ, ведение корреспонденции, связанной с заменой;

*направление  информации акционерам о деятельности  АО;

*обеспечение  доверенностей (рассылка бланков)  и получение на этой основе  полномочий, передающих голоса акционеров  на собрании акционеров;

*принятие решений  по вопросам, выносимым на собрание акционеров, методом опроса акционеров (распространение и сбор бланков).

37. Выполнение  функций агента по платежам  и обмену ЦБ.

*выплата дивидендов, процентов, работа с купонами  по облигациям на предъявителя;

*погашение долговых  ЦБ при наступлении срока их погашения, при досрочном отзыве (включая проведение лотереи для определенных номеров отзываемых бумаг);

*осуществление  платежей ЦБ;

*проведение  обменных операций (при сплите, выделении,  разделении, слиянии, изменении названия  АО и т.д.);

*обмен конвертируемых ЦБ.

38. Выполнение  функций доверенного лица по  облигационному займу

*держатель облигационного  соглашения;

*контроль законности  условий займа;

*подготовка  документации к выпуску, включая  сертификаты облигаций;

*осуществление  расчетов по приобретению облигаций и их документальное оформление;

*контроль за  своевременностью платежей по  займу;

*выполнение  юридических процедур, связанных  с платежами по облигациям  и т.д.

39.Секьюритиза-ция  долгов (по ссудам, лизингу и т.п.)

Рефинансирование  долга путем его превращения в портфель стандартизованных, обращающихся долговых обязательств, продаваемых инвесторам.

40. Страхование  финансовых рисков по кредитно-депозитным  операциям

Использование производственных ЦБ для различных  стратегий хеджирования рисков, возникающих в кредитно-депозитной деятельности.