Управление прибылью предприятия

Таблица 2.4

Вертикальный  анализ финансовых результатов

Показатель	2006 год	2007 год
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
А	1	2	3	4
1. Всего доходов и поступлений	133598	100	128362	100
2. Общие расходы финансово-хозяйственной  деятельности	132819	99,4	127858	99,6
3. Выручка от продаж	128350	96,1	124312	96,8
4. Затраты на производство и  сбыт продукции	125001	97,4	114726	92,3
в том числе:
себестоимость продукции	120935	96,7	92182	80,3
управленческие расходы	4066	3,25	22544	19,7
5. Прибыль (убыток) от продаж	3349	2,6	9586	7,7
6. Доходы по операциям финансового  характера	-	-	330	0,3
7. Расходы по операциям финансового  характера	-	-	6531	5,1
8. Прочие доходы	5248	3,9	3720	2,9
9. Прочие расходы	7818	5,9	6601	5,2
10. Прибыль (убыток) до налогообложения	779	0,6	504	0,4
11. Текущий налог на прибыль	524	67,3	277	55,1
12. Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода	255	0,2	227	0,2

 

Многие относительные  показатели таблицы 2.4 (графы 2,4 и т.д.), рассматриваемые в динамике, представляют несомненный интерес как для пользователей, так и для руководства компании. В частности нашей компании «СтройКом» можно сделать следующие выводы:

- уменьшение  показателя по строке 3 говорит  о том, что компания стала  увеличивать свой доход так же еще и от других видов деятельности, но все равно больший доход получает от основного производства;

- уменьшился  показатель по строкам 2 и 4 - положительная тенденция потому, что понизились затраты на  основное производство;

- возрос значительно  показатель по строке 5, что очень благоприятно для компании и свидетельствует об увеличении рентабельности продукции (услуг);

- уменьшился  показатель по строкам 10 и 12, что указывает на отрицательную  тенденцию в организации.

2.4. Оценка  рентабельности предприятия

Характеристика  работы фирмы с помощью показателей  прибыли не является полной. Дело в том, что прибыль - это абсолютный показатель со всеми его плюсами и минусами. Так, прибыль в 1000 руб. по итогам месяца может характеризовать конечный результат деятельности как небольшого магазина, так и крупной компании. И здесь возникает очевидная проблема: декларированный финансовый результат (прибыль) одинаков, но ресурсные базы, с которых эта прибыль была получена, принципиально разнятся.

Рис. 2.4. Классификация  показателей оценки рентабельности

Отсюда возникает  необходимость оценки не только результативности (получена прибыль или убыток), но и эффективности, т.е. результата в  сопоставлении с производственными  для его генерирования затратами  или задействованными ресурсами. Делается это с помощью расчета различных показателей рентабельности.

Существует  два вида базовых показателей  рентабельности, и эти виды определяю  две группы коэффициентов рентабельности соответственно: рентабельность капитала и рентабельность продаж (смотри рис. 2.4.).

Показатели  рентабельности характеризуют эффективность  работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д.

Все показатели рассчитываются на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции (услуг) и чистой прибыли.

2.4.1. Оценка рентабельности капитала  ООО «СтройКом»

Фирма как объект инвестирования получает капитал из нескольких источников. С позиции  долгосрочной перспективы на деятельность предприятия особо значимую роль оказывают поставщики финансовых ресурсов (собственники предприятия и его инвесторы) и государство. Акционеры и лендеры, являясь основными инвесторами, выделяют капитал, на который приобретаются активы предприятия. Эти активы обеспечивают поступление доходов, которые после вычитания текущих расходов трансформируются в операционную прибыль, подлежащею распределению между основными тремя участниками.

Лица, предоставившие свои средства фирме, рассматривают  ее как источник доходов, которые  они желали бы получать на регулярной основе.

Ниже рассмотрим показатели, по которым может быть оценена рентабельность капитала.

1) Рентабельность  инвестиций с позиции всех  заинтересованных лиц. С помощью  показателя прибыли до вычетов  процентов и налогов можно  сделать оценку общеэкономической эффективности использования совокупных ресурсов коммерческой организации посредством расчета аналитического коэффициента, называемого коэффициентом генерирования доходов. Рассчитывается этот коэффициент по формуле (1).

, (1)

где К_гд - коэффициент генерирования доходов, %;

П_оп - операционная прибыль, тыс. руб.;

В - средняя стоимость  активов фирмы, тыс. руб.

Для удобства расчетов и оценки составим таблицу 2.5.

Таблица 2.5

Расчет коэффициента генерирования доходов

Показатель	2006 г. тыс. руб.	2007 г. тыс. руб.	+/-
Операционная прибыль	3349	9586	+6237
Средняя стоимость активов фирмы	212694,5	263549	+50854,5
Коэффициент генерирования доходов (%)	1,57	3,64	+2,7

 

По результатам  таблицы 2.5 видно, что коэффициент  генерирования доходов к концу 2007 г. вырос на 2,7%, это показывает на положительную тенденцию в развитии предприятия. К концу 2007 г. на один рубль вложенного в активы строительной компании «СтройКом» приходится 3,64% операционной прибыли.

2) Рентабельность  инвестиций с позиции инвесторов. При проведении аналитических расчетов с позиции инвесторов используются такие коэффициенты как рентабельность активов (2) и рентабельность инвестированного капитала (3).

(2)

где Р_а - рентабельность активов, %;

П_ч - чистая прибыль, тыс. руб.;

В - средняя стоимость активов фирмы, тыс. руб.

(3)

где Р_ик - рентабельность инвестированного капитала, %;

П_ч - чистая прибыль, тыс. руб.;

ИК_нг - инвестированный капитал на начало года (итог раздела III + итог раздела IV), тыс. руб.;

ИК_кг - инвестированный капитал на конец года (итог раздела III + итог раздела IV), тыс. руб.

Для удобства расчетов и оценки составим таблицу 2.6, в которой  определим рентабельность этих показателей  по строительной компании «СтройКом».

Таблица 2.6

Расчет рентабельности инвестиций с позиции инвесторов

Показатель	2006 г. тыс. руб.	2007 г. тыс. руб.	+/-
Чистая прибыль	255	227	-28
Средняя стоимость активов фирмы	212694,5	263549	+50854,5
Инвестированный капитал	60653	53666	-6987
Рентабельность активов (%)	0,12	0,09	-0,03
Рентабельность инвестированного капитала (%)	0,42	0,42	0

 

Из таблицы 2.6 видно, что коэффициент рентабельности активов уменьшился на 0,03%, что связано  с уменьшением чистой прибыли  компании, этот показатель означает, что  предприятие не рационально использует имущество фирмы. На 1 руб. затрат будет к концу 2007 г. приходится всего 0,09% прибыли. Низкий уровень по сравнению с аналогичным показателем у других фирм свидетельствует о перевложении капитала в активы и низком спросе на продукцию фирмы. Коэффициент инвестированного капитала остался на том же уровне, что означает неизменную доходность долгосрочного капитала. На 1 рубль используемого капитала с учетом всех условий его привлечения приходится 0,42% чистой прибыли.

По анализам таблицы 2.6 инвесторы могут сделать вывод вкладывать ли им деньги в предприятия, результат будет зависеть от того, сколько прибыли и в какой срок они хотят получить с данного вложения.

3) Рентабельность  капитала с позиции собственников  предприятия. Определяет эффективность  использования средств собственников, вложенных в предприятие, позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих средств в другие предприятия (ценные бумаги). С точки зрения собственников предприятия основным показателем является отношение чистой прибыли к собственному капиталу. Как известно, собственный капитал не является постоянным в течение года, поэтому предпочтение в расчетах следует отдать методу расчета по средней за год величине. Коэффициент рассчитывается по формуле (4).

(4)

где Р_ск - рентабельность собственного капитала, %;

П_ч - чистая прибыль, тыс. руб.;

СК_нг - собственный капитал на начало года, тыс. руб.;

СК_кг - собственный капитал на конец года, тыс. руб.

Показатель  рентабельности собственного капитала рассчитывается ежегодно на основании  данных Баланса и Отчета о прибылях и убытках. Для расчетов составим таблицу 2.7, в которой будут записаны результаты оценки и их динамика.

Как видно из расчетов таблицы 2.7 коэффициент рентабельности собственного капитала в 2007 году составил 22,09% - это ниже, чем в 2006г. (47,57%). Этому способствовало уменьшение прибыли и увеличение капитала в 2 раза. Уменьшение этого показателя позволяет сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств в производство дали недостаточно хороший результат.

Таблица 2.7

Расчет рентабельности капитала с позиции собственников компании «СтройКом»

Показатель	2006 г. тыс. руб.	2007 г. тыс. руб.	+/-
Чистая прибыль	255	227	-28
Средняя величина собственного капитала	536	1027,5	+491
Рентабельность собственного капитала (%)	47,57	22,09	-25,48

 

В целом можно  отметить, что все показатели рентабельности капитала предприятия находятся  на низком уровне, что говорит о  недостаточном эффективном вложении средств предприятия.

2.4.2. Оценка рентабельности продаж  ООО «СтройКом»

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Показатели  оценки эффективности капитала дополняются  коэффициентами рентабельности продаж. Возможны различные алгоритмы их исчисления в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в основу расчетов, однако чаще всего используются валовая, операционная или чистая прибыль. Соответственно рассчитываются три показателя рентабельности продаж по формулам (5, 6, 7).

5)

(6)

, (7)

где Р_врп - валовая рентабельность реализованной продукции, %;

Р_орп - операционная рентабельности реализованной продукции, %;

Р_чрп - чистая рентабельность реализованной продукции, %;

ВП - валовая  прибыль, тыс. руб.;

П_о - операционная прибыль, тыс. руб.;

П_ч - чистая прибыль, тыс. руб.;

В - выручка от реализации, тыс. руб.

Так же еще рассчитываю  общую рентабельность, которая равна  отношению балансовой прибыли к  выручке от реализации продукции.

Все эти показатели дают представление об эффективности  текущих затрат предприятия и степени доходности реализуемой продукции. Расчет данных показателей по ООО «СтройКом» представлен в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Расчет показателей  рентабельности продаж ООО «СтройКом»

Показатель	2006 г. тыс. руб.	2007 г. тыс. руб.	+/-
1	2	3	4
Выручка от реализации товаров, услуг, работ	128350	124312	-4038
Валовая прибыль	7415	32130	+24715
Прибыль от реализации (операционная)	3349	9586	+6237
Балансовая прибыль	779	504	-275
Чистая прибыль	255	227	-28
Валовая рентабельность реализованной продукции, %	5,78	25,85	+20,07
Операционная рентабельности реализованной  продукции, %;	2,61	7,71	+5,1
Чистая рентабельность реализованной  продукции	0,2	0,18	-0,02
Общая рентабельность реализованной  продукции	0,61	0,41	-0,2