Финансовая устойчивость организации: методы и способы оценки

     Различают состав и структуру оборотных  средств. Под составом оборотных  средств понимают совокупность элементов, образующих оборотные средства. Соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное в процентах, называется структурой оборотных средств.

       Производственные оборотные фонды делятся на производственные запасы и незаконченные расчеты. К незаконченным расчетам относятся:

     - незавершенное производство, которое  имеет место незаконченного цикла производства и ожидается получение продукции в следующем цикле производства.

     - расходы будущих периодов.

     Это обусловлено тем, что некоторые  затраты осуществляются в предыдущих периодах с отнесением их на себестоимость  продукции в последующие периоды.

     Суммарное количество оборотных средств по указанной группе значительное и составляет более 40% общего количества оборотных средств.

     Для последующей организации управления оборотными средствами разделим производственные запасы на следующие основные группы:

     - сырье, материалы и другие ценности - составляют около 57% производственных запасов;

     - животные на выращивании и откорме - 31%;

     - затраты в незавершенном производстве - 6%;

     - готовая продукция и товары для перепродажи - 1%;

     - малоценные быстроизнашивающиеся  инструменты и материалы со  сроком службы менее одного года - 1% производственных запасов.

     Таблица 3.

     Анализ движения производственных запасов

     ООО «Продкорпорация» в 2008-2010 гг.

№ п/п	Наименование	Ст-сть, тыс. руб.	Удель-ный вес	Ст-сть, тыс. руб.	Удель-ный вес	Ст-сть, тыс. руб.	Удель-ный вес
		2008 г.	%	2009 г.	%	2010 г.	%
1	Сырье, материалы  и другие ценности	22696	47,6	35375	34,9	73982	52,2
2	Животные на выращивании и откорме	15182	31,8	23707	23,4	36382	25,7
3	Затраты в незавершенно производстве	8870	18,6	42025	41,5	31426	22,2
4	Готовая продукция  и товары для перепродажи	169	0,2	312	0,4	28	0,9
5	Расходы будущих  периодов	775	1,2	-	-	-	-
	Всего:	47672	100	101419	100	141818	100

 

     Как видно из таблицы 3, за 2010 год произошло структурное изменение состава производственных запасов ООО «Продкорпорация».

     Увеличиваются запасы, сырье и материалы, это основной компонент запасов, непосредственно влияющий на возможность увеличения количества производимой продукции. Уменьшается стоимость животных на выращивании и откорме, это показывает, что идет снижение производимой продукции. 

     Увеличилось поголовье крупного рогатого скота в ООО «Продкорпорация».

     Также значительно увеличилась доля незавершенного производства, это вызвано увеличением в  возделывании озимых культур.

     В целом, ситуация стабильная, предприятие постепенно увеличивает свои производственные запасы с целью увеличения производства продукции.  

2.2. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

     В  рыночных  условиях,  когда  хозяйственная  деятельность  предприятия  и  его  развитие  осуществляется  за  счет  самофинансирования,  а  при  недостаточности  собственных  финансовых  ресурсов – за  счет  заемных  средств,  важной  аналитической  характеристикой  является  финансовая  устойчивость  предприятия.

     Финансовая  устойчивость – это  определенное  состояние  счетов  предприятия,  гарантирующее  постоянную  платежеспособность.  В  результате  осуществления  какой – либо  хозяйственной  операции  финансовое  состояние  предприятия  может  остаться  неизменным,  либо  улучшиться, либо  ухудшиться.

     Задачей  анализа  финансовой  устойчивости  является  оценка  величины  и  структуры  активов  и  пассивов.  Это  необходимо,  чтобы  ответить  на  вопросы:   насколько  организация  независима  с  финансовой  точки  зрения,  растет  или  снижается  уровень  этой  независимости  и  отвечает  ли  состояние  его  активов  и  пассивов  задачам  ее  финансово – хозяйственной  деятельности.

     Обобщающим  показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств  для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величин источников средств и величины запасов и затрат.

     Источником  собственных средств является уставный капитал и нераспределенная прибыль  предприятия, однако ее доля во всем имуществе предприятия снижается на протяжении всего рассматриваемого периода: с 24% в 2008 году до 15% в 2010 году. В то же время происходит увеличение доли долгосрочных заемных средств с 11 % до 63,5%. С одной стороны это может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия, но при разумном использовании заемных средств может быть удачно применен эффект финансового рычага, что позволит предприятию значительно увеличить хозяйственный оборот. Краткосрочный заемный капитал в основном  представлен кредиторской задолженностью.

     В экономической литературе даются различные  подходы к анализу  финансовой устойчивости. В работах А.Д.Шеремета и Р.С.Сайфулина для оценки финансовой устойчивости рекомендуется определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

     Значения  рассчитанных показателей финансовой устойчивости свидетельствуют о том, что ООО «Продкорпорация» крайне финансово зависимо – об этом говорит крайне низкий коэффициент автономии. У предприятия наблюдается катастрофический недостаток собственных оборотных средств – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на протяжении всего периода принимает отрицательные значения -1,45; -0,77 и -1,44 доли единиц соответственно – следствие крайне низкого объема собственных средств. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала также указывает на недостаток собственных средств за период для покрытия займов.

     Соотношение собственных и заемных средств  указывает на финансовую неустойчивость ООО «Продкорпорация», предприятию  требуется оптимизация структуры  капитала.

     Проведем  оценку финансовой устойчивости ООО  «Продкорпорация».

     Таблица 8.

     Показатели  оценки финансовой устойчивости

     ООО «Продкорпорация» за 2008 – 2010 гг., доли ед.

Наименование  показателей	Методика расчета	Код строки	2008 г.	2009 г.	2010 г.
1	2	3	4	5	6
Коэффициент автономии{>0,5}	Собственный капитал /Совокупный капитал	с.490/с.700	0,05	0,01	0,03
Коэффициент финансовой зависимости {,2}	Заемный капитал/ Собственный капитал	с.700/с.490	2,04	2,09	2,07
Коэффициент маневренности собственного капитала {>0,5}	Собственные оборотные  средства / Собственный капитал	(с.290-с.230-с.690)/с.700	0,11	0,16	0,04
Коэффициент концентрации заемного капитала {,0,5}	Заемный капитал / Совокупный капитал	(с.590+с.690)/с700	1,54	1,28	1,45
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Долгосрочные  пассивы/внеоборотные активы	с.590/(с.190+с.230)	1,23	1,37	1,41
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств{>0,6}	Долгосрочные  пассивы/(долгосрочные пассивы + собственный  капитал)	с.590/(с.590+с.490)	0,70	0,56	0,83
Коэффициент структуры заемного капитала	Долгосрочные  пассивы / заемный капитал	с.590/(с.590+с.690)	0,87	0,84	0,93
Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств{<0,7}	Заемный капитал / собственный капитал	9с.590+с.690)/с.490	0,05	0,09	0,07

     Рассчитанные  показатели оценки финансовой устойчивости, иначе называемые коэффициентами структуры капитала, характеризуют структуру долгосрочных пассивов. Вместе и по отдельности они позволяют оценить, в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств.

     Как показали расчеты, коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии), показывает, что доля владельцев ООО «Продкорпорация» в общей сумме средств, авансированных в его деятельность, ниже нормативного значения. Низкий показатель этого коэффициента, говорит о том, что ООО «Продкорпорация» финансово неустойчиво, недостаточно стабильное и зависит от внешних кредитов (и финансируется, в основном, за счет заемных средств).

     Коэффициент финансовой зависимости является дополнением  к коэффициенту концентрации собственного капитала.

     Такой существенный рост этого показателя в динамике означает имеющуюся угрозу предприятию стать финансово зависимым от заемных средств.

     Коэффициент маневренности собственного капитала отрицательный. Это означает, что  средства предприятия не мобильны и неликвидны.

     Коэффициент концентрации собственного капитала (0,17). Таким образом, всего 17% имущества ООО «Продкорпорация» сформировано за счет собственных средств.

     Коэффициент задолженности дает наиболее общую  оценку финансовой устойчивости предприятий. Он означает, что 0,17 рублей собственных средств приходится на каждый рубль заемного капитала, вложенного в активы предприятия. Поэтому ООО «Продкорпорация» имеет задолженность.

     Проведем  оценку абсолютной финансовой устойчивости ООО «Продкорпорация» за 2008–2010 гг., путем определения типа финансовой устойчивости предприятия (по данным параграфа 1.2.) предприятия.

Таблица 9.

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости

ООО «Продкорпорация» за 2008-2010 гг., тыс. руб.

Показатель	Метод расчета	2008 г.	2009 г.	2010 г.
1	2	3	4	5
1. Излишек  или недостаток собственных оборотных  средств для формирования запасов  и затрат	Ф №1 (стр.490 –  стр.190 - (стр.210 + стр.220))	-47027	-54554	-59827
2. Излишек  (недостаток) собственных оборотных  и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат	Ф № 1 (стр.490 + стр.590 - стр.190 - (стр.210 + стр.220))	-47027	-54554	-59827
3. Излишек  или недостаток общей величины  основных источников для формирования  запасов и затрат	Ф №1 (стр.490 + стр.590 + стр.610 - стр.190 - (стр.210 + стр.220))	-47027	-54554	-59827
4. Тип  финансовой устойчивости	-	(0;0;0)	(0;0;0)	(0;0;0)

     По  данному предприятию сумма собственных  оборотных средств составляет

     2008 г.: -28612 тыс. руб.

     2009 г.: -28813 тыс. руб.

     2010 г.: - 39240 тыс. руб.

     Нормальные  источники финансирования запасов  равны (по данным Ф № 1 за 2008, 2009 и 2010 гг.):

     2008 год: -28612 тыс. руб.;

     2009 год: -28813 тыс. руб.;

     2010 год: -39240 тыс. руб.

     На  рассматриваемом предприятии сумма  запасов на 2008 г. – 18415 тыс. руб., на 2009 г. – 25741 тыс. руб., на 2010 г. – 20487 тыс. руб.

     Отсюда: в 2008 г.:  -28612 < 18415

     в 2009 г.: -28813 < 25741

     в 2010 г.: -39240 < 20487

     Анализ  абсолютных показателей финансовой устойчивости выявил, что предприятие  относится к кризисному типу финансовой устойчивости, так как запасы и затраты не могу быть погашены ни с помощью собственных средств по причине нехватки, ни с помощью займов по причине отсутствия таковых. Значение величины собственных оборотных средств является отрицательным, что указывает на зависимость предприятия от кредиторов.

     Хроническая нехватка собственных источников финансирования создает угрожающее финансовой устойчивости и платежеспособности организации  положение, что может вылиться в  ситуацию несостоятельности для ООО «Продкорпорация».

     Таким образом, имущество филиала ООО  «Продкорпорация» не удовлетворяет  условиям абсолютной финансовой устойчивости из-за недостатка собственных оборотных  средств для покрытия запасов  и затрат. У предприятия отсутствует важнейшая составляющая финансового состояния - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Это связано с общей финансовой структурой предприятия и  высокой степенью его зависимости от кредиторов. У ООО «Продкорпорация» имеется риск несостоятельности. Динамика всех показателей говорит только об ухудшении финансового состояния  предприятия.

     Оценка  финансовой устойчивости предприятия  была бы  неполной без расчета  запаса финансовой устойчивости предприятия. С этой целью все затраты предприятия в зависимости от объема производства и реализации продукции следует предварительно разбить на  переменные и постоянные, определить сумму маржинальной прибыли и ее долю в выручке от реализации продукции. Рассчитаем порог безубыточного объема продаж и зоны безопасности (запаса прочности) ООО «Продкорпорация».