Финансовая устойчивость предприятия

Расчет показывает, что при предоставлении скидки наше предприятие может получить доход больше, чем при использовании кредита.

Привлекательность метода для Покупателя заключается в том, что Покупателю становиться выгоднее взять кредит и приобрести услугу. В этом случае процент банковского кредита будет ниже, чем скидка с цены (цена отказа от скидки) предлагаемой услуги.

Сопоставим «скидку с цены» со стоимостью банковского кредита (и то, и другое – на базе годовых процентных ставок):

                                                   Процент скидки

СКИДКА С ЦЕНЫ  = --------------------------------- х 100 х                 

100% - процент скидки

                                                                      360

              х ----------------------------------------------------------------------- (10)

                 (максимальная длительность              отсрочки платежа, дней)  -

   (период, в течение которого предоставляется скидка, дней)

              Если результат превысит ставку банковского процента, то Покупателю лучше обратиться в банк за кредитом и оплатить товар в течении льготного периода.

              Допустим, предприятие предлагает свои  покупателям  условия: скидка 3% при платеже в 15-дневный срок при максимальной длительности отсрочки  60 дней. Уровень банковского процента  - 18%  годовых:

СКИДКА С ЦЕНЫ =_     3%_______*100*____360 дней_______= 24,0%          

100%-3%                     60 дней-15 дней

Поскольку 24,0% > 18%, Покупателю наших товаров нужно воспользоваться нашим предложением: отказ от скидки обойдется на 6 процентов дороже банковского кредита.

В связи с  предоставлением скидки на предприятии   коэффициенты финансовой устойчивости изменились за счет увеличения объема реализации продукции, выручки, прибыли,  произошли изменения в структуре оборотных активов (уменьшились запасы, на предприятии они занимали наибольший удельный вес) увеличился собственный капитал:

- Коэффициент автономии:

200 000 / 288217 = 0,7

- Коэффициент финансирования (платежеспособности):

200 000 / 142579 = 1,4

- Коэффициент финансовой зависимости -  доля заемного капитала в общей валюте баланса:

142579 / 288217 = 0,4

- Коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса:

93723 / 288217 = 0,3

- Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент финансовой устойчивости)- отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса:

200 000 + 68856 / 288217 = 0,9

- Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска – отношение заемного капитала к собственному:

142579 / 200 000 =  0,7

Прогноз показателей финансовой устойчивости

Таблица 3.8.

Коэффициент финансовой независимости повысился на 0,3.

Коэффициент платежеспособности стал выше на 0,9. За счет увеличения выручки и прибыли у предприятия появились свободные денежные средства. Увеличилась оборачиваемость оборотных средств, снизилась дебиторская задолженность,  она составляла 29558 тыс. рублей, после расчета прогноза она уменьшилась на 10000 рублей.

На коэффициент финансовой зависимости, текущей задолженности повлияло уменьшение доли заемного капитала, он был равен 182579 тыс. рублей, в прогнозируемом году он равен 142579 тыс. рублей. Так как  появились свободные денежные средства (оборотные средства), предприятие направило их на ликвидацию кредиторской задолженности, задолженности по заработной плате перед персоналом, перед государственными внебюджетными фондами, тем самым улучшило коэффициент собственных и заемных средств.

Большая  часть собственных средств, вложена в наиболее высоколиквидные активы (денежные средства и легкореализуемые краткосрочные финансовые вложения).

Коэффициент финансовой устойчивости повысился на 0,3.

Плечо финансового рычага немного увеличилось на 0,3.  Финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов несколько повысилась. В настоящее время такое финансовое состояние характерно для многих  предприятий.

Несмотря на то, что предприятие имеет возможность расплачиваться по своим обязательствам, оно все равно  заинтересовано в привлечении заемных средств по двум причинам:

1)                 проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

2)                 расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

Вывод: Увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования  на изменение делового климата.

Использование заемных средств,  свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е.  о доверии к нему в деловом мире.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

С переходом предприятий на рыночные условия работы остро встал вопрос об устойчивости его финансового положения и изысканий путей его оздоровления и укрепления. Актуальность этих вопросов предопределяется необходимостью создания  нормальных условий работы, как отдельных предприятий, так и промышленности в целом. В практике работы предприятий нередки случаи, когда и хорошо работающее предприятие испытывает финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным размещением и использованием  имеющихся финансовых ресурсов. Поэтому финансовое состояние предприятия должно быть направлено на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования предприятия. Следовательно, финансовая устойчивость предприятия является результатом взаимодействия не только совокупности производственно-экономических факторов, но и всех элементов его финансовых отношений.

По выше проведенному анализу финансовой устойчивости предприятия ОАО «Агрокомплекс» за 2004, 2005, 2006 года можно сделать  вывод, что предприятие за весь анализируемый период финансово неустойчиво. В качестве оценки выступает неудовлетворительная структура баланса, используемые показатели,  расчеты  и коэффициенты.

При более подробном анализе видно, что основная задолженность у нас перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом организации, перед государственными внебюджетными фондами. В 2004 году кредиторская задолженность превышала дебиторскую на 36731 тысячу рублей, в 2005 году – на 47249  тысяч рублей, а в 2006 году  –  уменьшилась на 36313 тысяч рублей.

Оборотные активы увеличились за 2006 год  на 60414 тысяч рублей по сравнению с 2005 годом, а по сравнению с 2004 годом – увеличились  на 83760 тысяч рублей. Дебиторская задолженность в 2004 году была высокой – 57704 тысячи рублей, в 2005 году она снизилась и составила 21085 тысяч рублей, в 2006 году увеличилась на 29558 тысяч рублей по сравнению с 2005 годом. Сумма дебиторской задолженности все равно слишком велика, что свидетельствует о неплатежеспособности, так как, кредитуя своих заказчиков, предприятие фактически делится с ними своей частью дохода.

Это свидетельствует о значительном ухудшении финансовой устойчивости на предприятии.

Финансовая устойчивость на предприятии  может быть восстановлена:

- ускорением оборачиваемости капитала в текущих акти­вах, в результате чего произойдет относительное его со­кращение на рубль товарооборота, выручки;

- обоснованным снижением объемов кредиторской и дебиторской задолженности; контролем соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, проведением мероприятий по сокращению общехозяйственных затрат;

- пополнением собственного оборотного капитала из внут­ренних и внешних источников.

- планированием продвижения сбыта и  контроль за рекламной деятельностью;

- предоставление скидок покупателям при условии оплаты в течение короткого срока.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. – Анализ финансово-экономической        деятельности предприятия: Учебно практическое пособие – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2001 – 272с.

2. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. - Теория экономического анализа: Учебник. –  5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006 – 536с.

3. Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. - Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций – Учебное пособие для студентов вузов – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2006 – 159с.

4. Годин А.М. – Маркетинг: Учебник – 5 –е изд., перераб. и доп. – М.: Издательская торговая корпорация «Дашков и К», 2007 - 756с.

5. Грачев А.В. – Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие – М.: Изд-ство «Финпресс», 2002 – 208с.

6. Дыбаль С.В. – Финансовый анализ: Теория и практика – Учебное пособие  - СПБ: Изд. Дом «Бизнес – премия», 2006 – 304с.

7. Ю.Ф. Елизаров. –  Экономика организаций: Учебник для вузов – М.:    Издательство «Экзамен», 2005 – 496с.

8. Зайцев Н.Л. – Экономика промышленного предприятия: Учебник – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2004 – 439с.

9. Зимин Н.Е. – Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие – М.: ИКФ «ЭКМОС», 2002 – 240с.

10. Ковалев В.В. – Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2001 – 560с.

11. Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г. – Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учебное пособие – М.: Финансы и статистика, 2003 – 192с.

12. Ковалева А.М. Финансы – Учеб. Пособие.– 4-е изд., перераб. и доп. – М.:   

     Финансы и статистика 2003 – 384с.

13. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности пред-тия. Учебное пособие – М.: Академический проект, 2003. – 573с.

14. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности пред-тия: Учебник – 3-е изд., стер. – М.: Издательский центр «Академия», 2004. – 336с.

15. Сафронов Н.А. – Экономика предприятия: Учебник – М.: ЮРИСТЬ, 2003-  608с.

16. Сергеев И.В.  Экономика предприятия: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2001. – 304с.: ил.

17. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. – 3-е изд., испр. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 320с.

18. Савицкая Г.В. – Анализ хозяйственной деятельности предприятия перераб. и доп. Минск: ООО «Новое знание», 2004 – 688с.

19. Шеремет А.Д. – Теория экономического анализа: Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2002 – 333с.

Приложение 1

                      Бухгалтерский баланс

на    1 января   2005 г.

                                                                                                                Форма № 1 по ОКУД                       0710001

                                                                                                          Дата (год, месяц, число)

Организация __ОАО «Агрокомплекс»____________________________________ по ОКПО        

Идентификационный номер налогоплательщика                                                         ИНН