Финансовые риски, методы их оценки и пути снижения

а) хеджирование на основе опциона на покупку, который предоставляет право покупки по оговоренной цене;

б) хеджирование на основе опциона на продажу, который предоставляет право продажи по согласованной цене;

в) хеджирование на основе двойного опциона, который предоставляет одновременно право покупки или продажи соответствующего инструмента по оговоренной цене.

- хеджирование  с использованием фьючерсных  контрактов. Фьючерсные контракты - это срочные, заключаемые на биржах сделки купли-продажи сырьевых товаров, золота, валюты, ценных бумаг по ценам, действующим в момент заключения сделки, с поставкой купленного товара и его оплатой в будущем. Принцип механизма хеджирования с использованием фьючерсных контрактов основан на том, что если предпринимательская фирма несет финансовые потери из-зa изменения цен к моменту поставки как продавец валюты или ценных бумаг, то она выигрывает в тех же размерах как покупатель фьючерсных контрактов на такое же количество валюты или ценных бумаг, и наоборот.

- хеджирование  с использованием операции «своп». Своп - торгово-финансовая обменная  операция, в которой заключение  сделки о купле (продаже) ценных  бумаг, валюты сопровождается заключением  контр сделки, сделки об обратной  продаже (купле) того же финансового  инструмента через определенный  срок на тех же или иных  условиях.

Существует ряд видов своп-операций:

- своп с целью  продления сроков действия ценных  бумаг представляет собой продажу  ценных бумаг и одновременную  покупку такого же вида ценных  бумаг с более длительным сроком  действия;

- валютная своп-операция  заключается в покупке иностранной  валюты с немедленной оплатой  в национальной валюте с условием  последующего обратного выкупа;

- своп-операция  с процентами заключается в  том, что одна сторона (кредитор) обязуется выплатить другой проценты, получаемые от заемщика по  ставке «либор» (ставка по краткосрочным  кредитам, предоставляемым лондонскими  банками другим первоклассным  банкам) в обмен на обратную  выплату по фиксированной в  договоре ставке.

Хеджирование как метод снижения финансовых рисков в российской практике получает все большее применение в процессе управления финансовыми рисками по причине его достаточно высокой результативности.

3.3 Страхование финансовых рисков

Наиболее важным и самым распространенным приемом снижения степени риска является страхование риска. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение риска до нуля.

Страхование как метод управления риском означает два вида действий: - перераспределение потерь среди группы предпринимателей, подвергшихся однотипному риску (самострахование);

- обращение за  помощью к страховой фирме.

Страхование представляется выгоднейшим мероприятием с точки зрения уменьшения риска, если бы не страховой платеж (иногда, страховой платеж составляет заметную часть страховой суммы).

Страхование представляет собой совокупность экономических отношений между его участниками по поводу формирования за счет средств денежных взносов целевого страхового фонда и использования его для возмещения ущерба и выплаты страховых сумм.Страхованию подлежит большинство чистых рисков (но не все из них), а спекулятивные риски, вообще говоря, не страхуются.

Нестрахуемый риск - это риск, страхования которого избегает большинство страховых компаний из-за того, что вероятность связанных с ним убытков почти непредсказуема (когда риск связан с акциями правительства или общей экономической ситуацией).

К нестрахуемым рискам относятся:

- рыночные риски (факторы, которые могут привести  к потере собственности или  дохода, такие как: сезонные или  циклические изменения цен, безразличия  потребителей, изменение моды и  т.д.);

- политические  риски (опасность возникновения  таких событий, как: смена правительства, война, ограничения свободной торговли, необоснованные или чрезмерные  налоги, ограничения свободной торговли  валюты и. т.д.);

- производственные  риски (опасность таких факторов, как: неэкономическая работа оборудования, нехватка сырьевых ресурсов и  т.д.);

- личные риски (безработица, бедность вследствие развода  и т.д.)

Страхуемый риск - это риск, уровень допустимых убытков для которого легко определим, и потому страховая компания готова их возместить.

К страхуемым рискам относятся:

- имущественные  риски - опасность возникновения  убытков от бедствия, которые  приводят к прямой потере собственности, к косвенной потере собственности.

- личные риски - опасность возникновения потерь  в результате: преждевременной смерти, нетрудоспособности, старости.

- риски, связанные  с юридической ответственностью - опасность возникновения потерь  из-за пользования автомобилем, пребывания  в здании, рода занятий, производства  товаров, профессиональных ошибок.

В соответствии с действующим законодательством, под страхованием финансовых рисков понимается совокупность видов страхования, предусматривающих обязанности страховщика по страховым выплатам в размере полной или частичной компенсации потери доходов (дополнительных расходов), вызванных следующими событиями:

- остановка производства  или сокращение объема производства  в результате оговоренных событий;

- потеря работы;

- непредвиденные  расходы;

- неисполнение  договорных обязательств контрагентом  застрахованного лица, являющегося  кредитором по сделке;

- понесенные застрахованным  лицом судебные расходы (издержки);

- иные события.

В процессе страхования происходит перераспределение средств между участниками создания страхового фонда: возмещение ущерба одному или нескольким страхователям осуществляется путем распределения потерь на всех. Число страхователей, внесших платежи в течение того или иного периода, больше числа получающих возмещение.

Заключение

Проблема управления риском существует в любом секторе экономики - от сельского хозяйства и промышленности до торговли и финансов, что и объясняет ее постоянную актуальность. Поскольку все отрасли экономики связаны в единый механизм благодаря финансовой сфере, именно финансовым рискам следует уделить наибольшее внимание.

Управление финансовым риском в последние годы выделяется как самостоятельный вид профессиональной деятельности, в которой задействованы институты специалистов, страховые компании, а так же финансовые менеджеры, менеджеры по риску, специалисты по страхованию. Риск присущ предпринимательству и является неотъемлемой частью его экономической жизни. Поэтому соответствующие знания о риске, факторах, влияющих на его значимость, и способах снижения его отрицательного влияния, являются тем необходимым инструментом, что определяет эффективность предпринимательской деятельности.

Из данной работы можно сделать следующие выводы:

- риск - это вероятность  возникновения потерь, убытков, недопоступлений  планируемых доходов, прибыли;

- основные виды  финансовых рисков:

инфляционный риск;

налоговый риск;

дредитный риск;

депозитный риск;

валютный риск;

инвестиционный риск;

процентный риск;

бизнес-риск.

Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются:

страхование риска;

хеджирование;

диверсификация

уклонение от риска;

принятие риска на себя;

передача риска;

объединение риска;

использование внутренних финансовых нормативов.

финансовый риск диверсификация хеджирование

Список используемой литературы

Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. - М.: Финансы и статистика, 2000.

2. Балабанов И.Т. «Риск-менеджмент», 1996г., с. 64

Балабанов И.Т. Анализ планирования финансов хозяйственного субъекта. Учебное пособие. -- М.: Финансы и статистика, 1994

Банкротство. Стратегия и тактика выживания / Иванов Г.П., Кашин В.А., Межд. инст. рын. исслед. юрид. фирма СП МЛИ. - М., 1993

Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование: Учебное пособие. - М.: ИНФРА М, 2000.

Вахрин П.И. Финансовый анализ коммерческой и некоммерческой деятельности. - М.: ИКЦ «Маркетинг», 2001.

Войтко Т.Г., Казачок И.В. Управление финансами предприятия. -- Новосибирск,1992

7.А.С. Шапкин «Экономические и  финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций»: Монография, 2003г., с. 7

8. www.finrisk.ru