Фундаментальный и технический анализ на валютном рынке Forex

1. Открытый (выпускает ценные бумаги с обязательством дальнейшего выкупа);
2. Закрытый (производит выпуск ценных бумаг);
3. Чековый (совершает операции с приватизационными чеками).

Деятельность инвестиционного  фонда заключается в выпуске  акций с целью мобилизации  денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги и на банковские счета. Собственники акций фонда приобретают статус совладельца и с этого момента начинают разделять в полном объеме риск от финансовой деятельности фонда. Данный вид фонда имеет право инвестировать не более 5% собственного капитала и покупать ценные бумаги одного эмитента в размере не более 10%. На осуществление данных  операций имеет право квалифицированный аттестованный Министерством финансов специалист по работе с ценными бумагами. [22]

В наше время были организованны инвестиционные институты такого вида, как финансовые компании и финансово – промышленные группы. 

Принципом деятельности финансовых компаний является организация  выпуска ценных бумаг, фондовых операций, кредитование физических и юридических  лиц и т.п.

Финансово-промышленная группа представляет собой  группу предприятий, учреждений, организаций, кредитно-финансовых учреждений и инвестиционных институтов, объединение капиталов которых осуществлено ее участниками в добровольном порядке либо путем консолидации одним из участников группы приобретаемых им пакетов акций других участников. Формирование финансово-промышленных групп происходит за счет:

А) Открытия участниками  групп открытого акционерного общества;

Б) передачи участниками  групп, располагающих пакетом акций, в доверительное управление одному из участников групп;

В) приобретения одним из участников группы пакетов акций других предприятий, становящихся участниками группы.

Процесс образования финансово-промышленных групп регулируется государством, в частности путем проведения предварительной экспертизы проекта создания группы, декларирования некоторых ограничений по составу группы, формам собственности участников и др. Создание группы подтверждается записью в реестре финансово - промышленных групп Российской Федерации.

Депозитарии ценных бумаг  представляют собой один из важнейших  финансовых институтов. Депозитарий, либо сам владелец обеспечивают хранение ценных бумаг. [65]

Предоставление услуг  по хранению ценных бумаг и учету  прав на них является депозитарной деятельностью.

Юридические лица, имеющие  право на осуществление депозитарной деятельности:

1. инвестиционные институты (за исключение инвестиционных консультантов, инвестиционных фондов и чековых инвестиционных фондов);
2. специализированные депозитарии, единственной деятельностью которых является депозитарная деятельность;

3. фондовая биржа;
4. расчетно-депозитарные организации.

Депонент – это  лицо, пользующееся услугами депозитария  на условиях заключенного договора.

Закрытый способ хранения ценных бумаг предполагает принимать и исполнять поручения депонента в отношении любой конкретной ценной бумаги, учтенной на его счете "депо", при наличии у такой бумаги индивидуальных признаков (номер, серия, разряд). Открытый способ хранения ценных бумаг представляет собой способ реализации прав на взаимозаменяемые ценные бумаги в депозитарии, при котором депонент может давать поручения только по отношению к определенному количеству ценных бумаг, учтенных на его счете "депо", без указания их индивидуальных признаков.

Существует огромное количество проблем для стабильного  функционирования рынка ценных бумаг  на территории Российской Федерации. В  первую очередь, это плохая организованность сотрудничества дилинговых компаний с  клиентами, небольшие объемы рынка, низкие показатели ликвидности, слабая развитость технологий торговли. [91]

Для того чтобы рынок  ценных бумаг обеспечивал доходность капитала, он должен отвечать следующим  основным требованиям:

1. необходимо наличие достаточной и согласованной правовой базы совершения сделок купли-продажи ценных бумаг;
2. должна быть создана соответствующая инфраструктура рынка, обеспечивающая оперативность и равнодоступность сделок, информационную "прозрачность" (открытость) рынка, которая означает доступ участников рынка к информации о местах и видах торговли, о торгуемых бумагах, о ценах и объемах сделок, об издержках торговли и др.;
3. необходимы временная структурированность, достаточная емкость и делимость рынка, позволяющие удовлетворять различные запросы по времени и объемам сделок, и др.

Для рынка ценных бумаг  необходима динамичная информация о  текущем состоянии и котировках ценных бумаг для каждого из субъектов. Для примера,  международное агентство Dow Jons Telerate предоставляют следующий спектр финансовой информации:

1) финансовые и промышленные индексы на основных биржах мира;

2) котировки наиболее ликвидных ценных бумаг на основных биржах мира;

3) данные о торгах на российских фондовых биржах по государственным ценным бумагам и валютам;

4) данные о торгах по наиболее ликвидным котируемым ценным бумагам;

5) данные о внебюджетном рынке и др.

Пользователями указанной  информации являются финансовые институты (банки, инвестиционные компании, биржи  и др.), а также крупные инвесторы, контролирующие управление своими портфелями активов или занимающиеся этим сами. Рынок информационных финансовых услуг интенсивно развивается.

На отечественном рынке  ценных бумаг наиболее успешно развиваются  следующие программно-технологические  комплексы:

1. реестры акционеров;
2. электронные депозитарии;
3. системы поддержки товаров. [77]

Объединение брокерских фирм в саморегулируемый механизм происходило  не только в Москве, но и в Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Новосибирске, где ряд  региональных инвестиционных компаний объединялись в союзы, аналогичные ПАРТАД. Со временем позиции ПАРТ АД и независимых региональных организаций брокеров стали сближаться. Поэтому в ноябре 1995 года представители четырех региональных ассоциаций объявили о создании межрегионального объединения участников фондового рынка ПАРТАД России, которая стала прообразом будущей саморегулируемой всероссийской организации НАУФОР.

НАУФОР - саморегулируемая некоммерческая организация, объединяющая участников фондового рынка. В настоящее  время она объединяет более 900 компаний, расположенных в различных регионах России и имеет 14 филиалов в различных городах.

1. Основные направления деятельности НАУФОР:
2. защита прав и интересов инвесторов;

3. проведение проверок профессиональной деятельности членов НАУФОР;

4. третейский суд НАУФОР;
5. аттестация;

6. обучение в информационно-аналитическом учебном центре НАУФОР;
7. лицензирование.

В современных условиях рыночных отношений в России развитие и устойчивое функционирование рынка ценных бумаг напрямую связано с осуществлением целенаправленных действий по восстановлению доверия российских и иностранных инвесторов путем приведения действующего законодательства в соответствие с международными стандартами и устранения практики нарушения прав инвесторов.

Для объединения усилий всех заинтересованных сторон по защите прав и законных интересов была разработана  система комплексного раскрытия  информации СКРИН "Эмитент". Задача системы, создание которой начато НАУФОР в 1999 году, заключается в том, чтобы предоставить инвесторам максимально достоверную информацию о крупнейших российских эмитентах и их эмиссионных ценных бумагах (с предоставлением возможности эмитентам ценных бумаг самостоятельно вносить информацию в систему). [24]

Проверки профессиональной деятельности членов НАУФОР проводятся с целью выявления и предупреждения нарушений учредительных и внутренних документов НАУФОР, законодательства Российской Федерации и других органов, осуществляющих регулирование и контроль на рынке ценных бумаг.

Важным элементом деятельности саморегулируемых организаций является третейское разбирательство. Оно позволяет  участникам рынка ценных бумаг более  быстро и эффективно разрешать возникающие  между ними конфликты. Для этих целей при НАУФОР создан постоянно действующий третейский суд.

Существует несколько  видов аттестатов ФКЦБ России, которые  являются свидетельством о присвоении его владельцу определенной квалификации, дающей ему право на определенный вид деятельности. НАУФОР уполномочена ФКЦБ на проведение специализированных экзаменов. При НАУФОР работает Информационно-аналитический и учебный центр, который осуществляет подготовку к различным видам экзаменов. [28]

НАУФОР обеспечивает выдачу или же продление лицензий профессиональных участников рынков ценных бумаг, при условии, что документы заявителей соответствуют нормативным правовым актам  ФКЦБ и Российской Федерации, требованиям законодательства о ценных бумагах. 

Деятельность саморегулируемых организаций контролирует ФКЦБ России.

Комплекс “Реестров акционеров”, созданный на основе программно – технологической базе, следит за правилами создания и дальнейшего сопровождения реестров владельцев ценных бумаг, регистрацией операций с ценными бумагами, поведение расчетов и начислений дивидендов. Реестры направлены на один эмитент и содержат регистрационные функции:

Выделяют 3 основных формы  ведения реестров акционеров:

1. Прозрачный или централизованный реестр. Он представляет собой ведение реестра одной организацией;
2. Полупрозрачный реестр или реестр с номинальным держателем – в реестре записан номинальный держатель, представляющий свои услуги более одному акционеру данного регистратора;

3) непрозрачный или распределенный реестр – в данном случае в реестрах у регистратора зафиксированы только номинальные держатели, подготовка реестра происходит к определенной дате на основании договора с номинальным держателем.

Функции депозитария:

1. Создание реестра и его дальнейшее сопровождение;
2. Оформление регистрации операций с ценными бумагами;
3. Фиксация их движение с последующим оформлением;
4. Расчет и начисление дивидендов.

Данный вид услуг  оказывается брокерами, коммерческими  банками и расчетно-клиринговыми центрами. 

Для информационной системы  ведения реестров применяют линейную технологию учета ценных бумаг, в которых используются технологии балансового учета ценных бумаг. 

Технология ведения  реестра у регистраторов или  его части у депозитариев различна. Информационные системы ведения  реестра акционеров используют линейную технологию учета ценных бумаг.

По причине различного географического местоположения акционеров была создана депозитарная сеть, используемая не только для удобства клиентов, но и для создания равноценной структуры  взаимодействия депозитарной сети. [36]

Для удобства работы депозитарного  учета была разработан программно-технологический  комплекс под названием DEPONET, включающий в себя следующие системы:

1. система учетов прав собственности;
2. расчетно – депозитарные центры;
3. удаленный пункт регистрации;
4. система глобального реестра;
5. фондовый магазин
6. система “Акционерное собрание”;
7. система “Формирование бухгалтерских документов для выплаты дивидендов ”;
8. система для конвертации данных с чековых/денежных аукционов.