Органы регулирования рынка ценных бумаг

Органы регулирования  рынка ценных бумаг.

Функции:

• Лицензирование профучастников
• Регистрация выпусков имисионных ц.б. в коммерческих организациях
• Норматворческая деятельность
• Контрольная функция
• Административная
• Аттестация специалистов и руководителей профучастников

Орган регулирования рынка  ЦБ:

  ЦБ РФ (регистрация ЦБ коммерческими банками

Выступает сам эмитентом  ЦБ) С 1го сентября указанные ведомства  объединены

Министерство финансов – регистрирует выпуски гос. и муниципальных ЦБ.

выступает эмитентом ЦБ от имени РФ.

ФАС – контролирует сделки по поглощение на рынке ЦБ.

Саморегулирующая  организация профучастников – разрабатывают единый стандарт их деятельности профучастников.

ПАРТАД ( профессиональная ассоциация

НФА (национальная фондовая ассоциация)- объединяет фондовые банки,работающие на рынке

НАУФОР (Нац. Ассоц. Упр фондов организациями

Акции акционерных обществ

Фундаментальные свойства акций:

Понятие акций, категории, форма  выпуска.

 Классификация акций  с точки зрения обращения  (объявленный, размещенный,  полностью оплаченный)

Роль акций в формировании уставного капитала.

Обыкновенная акция: требования к номинальной стоимости обыкновенных акций, др. категории обык. Ак. (золотая, ограниченная, многоголосая акция)

Права, предоставляемые держателем обык.ак.

Привилегированная акция (понятия и привилегии предоставляемые п.а.) основные категории п.а.

Облигации

Фундаментальные свойства облигаций.

Облигации – эмиссионная ценная бумага , удостоверяющая право ее держателя на получение от эмитента установленный срок номинальной стоимости от облигации или иного имущественного эквивалента. Она может также удостоверять право на получение установленного процента (купонного дохода) либо иные имущественные права.

По сравнению с акцией облигация:

1. является более надежной ЦБ.
2. Более ликвидная ЦБ.
3. Более гибкий финансовый инструмент, чем банковский вклад.

Достоинства для эмитента:

1. Облигация позволяет привлечь дешевый заемный капитал на достаточно длинные сроки
2. Размещение облигаций

Достоинство для инвестора (см. выше)

Недостатки для  эмитента  - проценты по облигациям надо платить всегда

Недостатки для  инвестора - привлекательность  в условиях нестабильной ситуации на рынке.

Отличия прав акционера  и облигационера :

1. Различные юр. Статусы
2. Доходу акционера не устанавливает предел, в то время как участие облигационера в успехе предприятия заранее известно и ограничено.
3. Акционер участвует в управлении предприятии, облигационер  НЕТ.
4. Невыплата % по облигациям, основание для признания обществом банкротом, в то в ремя как выплата дивидендов не явл. обязательством акционерным обществом.
5. В случае ликвидации общества претензии  облигационеров удовлетворяются раньше, чем акционеров.

Классификация облигаций:

• По сроку обращения
• По условиям обеспечения
• По условиям обращения
• По условиям выплаты доходов
• По надежности
• По условиям налогообложения доходов

1. См. 1 лекцию

2. По условия обеспечения – все облигации делятся на НЕОБЕСПЕЧЕННЫЕ и ОБЕСПЕЧЕННЫЕ.

Необеспеченная облигация не имеет в качестве обеспечения платежа по ним каких то заложенных активов, то есть это общее обязательство платежа юр. Лица. В РФ такие облигации могут выпускаться юр. лицом не ранее 2003 года на величину, не превышающую оплаченный уставный капитал.

Обеспеченные облигации – имеют в качестве обеспечения платежа какие то заложенные активы, которые могут принадлежать как самому эмитенту, так и быть предоставлены 3м лицом. Различают следующие виды обеспеченных облигаций:

 Ипотечные или  закладные (обеспечены залогом  в форме недвижимости, т.к. это  самая надежная система) 

2) Депозитная облигация  обеспечена залог в форме ЦБ

3) Облигации обеспеченные  в форме будущих залоговых  поступлений (налоги)