Акция как ценная бумага

Стандартность означает, что ценные бумаги одного типа должны иметь стандартное содержание, а именно: стандартную форму, стандартность прав, предоставляемых данной ценной бумагой, стандартность сроков действия. Стандартность делает ценные бумаги массовым однотипным товаром.

Серийность  ценных бумаг означает выпуск ценных бумаг сериями, однородными группами в большом количестве, где все ценные бумаги абсолютно идентичны.

Участие ценных бумаг в  гражданском обороте  заключается в их способности быть не только предметом купли-продажи, но и объектом других имущественных отношений (мены, залога, дарения, займа, наследования и т.д.)

Доходность ценной бумаги - это степень реализации права на получение дохода ее владельцем.

Риск  ценной бумаги означает состояние неопределенности осуществления прав (и прежде всего на доход и на обращение), которым она наделена.

Реквизиты ценной бумаги устанавливаются законом. Условно реквизиты можно разделить  на экономические и технические.

К экономическим  реквизитам относятся:

форма существования;

срок  существования;

принадлежность;

номинал;

обязанное лицо;

предоставляемые права.

К техническим  реквизитам относятся:

порядковые  номера;

адреса;

подписи;

печати;

наименование  организации;

обслуживающих реализацию прав владельцев ценных бумаг.

Специфика реквизитов ценной бумаги как установленных  по закону сведений о ней состоит  в том, что отсутствие какого-либо из них лишает документ статуса ценной бумаги.

Определение понятия ценной бумаги имело место  первоначально в Германии, а затем  также в других странах. Еще полстолетия  назад немецкие теоретики называли ценной бумагой всякий документ имущественно-правового содержания. Но впоследствии было предложено иное определение ценной бумаги, которое до сих пор является господствующим направлением в германской науке в теории ценных бумаг. ²

Ценная  бумага определяется как документ, предъявление которого необходимо для  осуществления выраженного в  нем права.

В настоящее  время единое понятие ценной бумаги не составляет исключительного достояния  германской науки. Швейцария, цивилистическая доктрина которой тесно связана с германской, целиком восприняла германские взгляды. В Италии понятие ценной бумаги вошло в научный обиход и заняло определенное место в юридической преподавании. Кроме того, крупный вклад в теорию ценных бумаг сделал итальянский ученый С. Виванте, который в своем курсе торгового права дал исследование вопроса, представляющее собой одну из наиболее капитальных работ в этой области. ³

Особое  положение занимает французская  доктрина. Установившаяся в ней традиция различает два вида бумаг: valeurs mobilieres и effets de commerce. Понятие valeurs mobilieres охватывает собой совокупность бумаг, составляющих предмет массовых эмиссий и могущих обращаться на фондовой бирже при содействии фондовых маклеров. К их числу относятся французская рента, облигации, выпускаемые юридическими лицами публичного или частного права, и акции. Effets de commerce представляют собой бумаги, предназначенные главным образом для производства расчетов по торговым операциям, как, например, вексель и чек. На практике эти бумаги не составляют предмета сделок, совершаемых при содействии биржевых маклеров. Торговля ими совершается при посредничестве банков, а также разного рода кредитных учреждений. Таким образом, valeurs mobilieres и effets de commerce имеют различный рынок. В первом случае это так называемый рынок капиталов, во втором - денежный рынок.

Понятие valeurs mobilieres и effets de commerce в совокупности не покрывают полностью понятие ценной бумаги в том его объеме, который принят в германской литературе. Так, например, товарораспорядительные документы не попадают ни в ту, ни в другую группу.

Традиционная  система изложения французского торгового права, рассматривающая  отдельно каждую из этих групп, создает  неудобство. Таким образом, французская  доктрина не создала еще систематического учения о ценных бумагах по французскому праву, несмотря на то, что в разработке проблем, связанных с отдельными видами ценных бумаг, ей принадлежат  весьма значительные заслуги.

Особое  положение занимают в интересующем нас вопросе Англия и Соединенные  Штаты Америки. Английское и Американское право не знают понятия ценной бумаги, но есть обобщение положений, относящихся к отдельным видам  ценных бумаг. Результатом такого обобщения  является в англо-американской юриспруденции  понятие оборотного документа. Оборотным  документом считается предъявительская или ордерная бумага, предоставляющая  своему добросовестному держателю  право на получение платежа, свободное  от недостатков в праве его  предшественников. Понятие оборотного документа есть в законодательстве США. Большинство штатов имеют мало отличающиеся друг от друга законы, посвященные оборотным документам. Типичными оборотными бумагами являются переводной вексель, простой вексель  и чек. Но к их числу могут быть отнесены и другие бумаги, как, например, банковские билеты, облигации на предъявителя.

Понятие оборотного документа значительно  уже понятия ценной бумаги. Оно  довольно близко подходит к французскому понятию effets de commerce, но все же не совпадает с ним. Теория ценных бумаг разрабатывалась главным образом в связи с учением о бумагах на предъявителя, которые на европейском континенте представляют собой обособленный вид ценных бумаг. Обособлению бумаг на предъявителя способствовало то обстоятельство, что право континентальных европейских государств не допускает векселей на предъявителя. Наоборот, английское и американское право допускают векселя на предъявителя.

Общее понятие ценной бумаги известно русской  цивилистической науке. Профессор Г.Ф. Шершеневич, отмечая, что "понятие о ценных бумагах не успело до сих пор выясниться ни в жизни, ни в науке, ни в законодательстве"⁴, считал необходимым установить за этим термином определенное содержание. Понятие ценной бумаги он определял следующим образом: "Под именем ценной бумаги следует понимать документ, которым определяется субъект воплощенного в нем имущественного права". Но данное определение не позволяет ограничить ценные бумаги от некоторых других документов: завещание тоже определяет субъекта соответствующего права.

 

ГЛАВА 2 АКЦИЯ КАК ЦЕНАЯ  БУМАГА

2.1 ПОНЯТИЕ И ОСОБЕНОСТИ  АКЦИИ

Акция - ценная бумага, которая подтверждает право акционера участвовать в управлении обществом, в его прибылях и распределении остатков имущества при ликвидации акционерного общества. Степень участия каждого акционера определяется номинальной стоимостью и количеством приобретенных акций.

Минимальная номинальная стоимость акций  определяется законом (уставом). Существуют высокие номиналы акций. Как правило, акции продаются выше их номинальной  стоимости на "пари" с соответствующей  рыночной надбавкой - ажио, которая определяется курсом акций. Сумма надбавок включается в накопления капитала акционерного общества.

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца(акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управление акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Рассмотрим  основные моменты, касающиеся акций:

1. Акции  могут выпускаться только АО.

2. Акции  неделимы. Если акция принадлежит  нескольким лицам, то все они  признаются по отношению к  АО одним акционером и осуществляют  права через одного из них,  или общего представителя.

3. Акции  выпускаются именные и на предъявителя. Количество акций на предъявителя  устанавливается Федеральной комиссией  по рынку ценных бумаг, в  процентном отношении к общему  числу акций.

4. Акционерное  общество может выпускать акции  различных категорий и номинальной  стоимости, причем все акции  одного выпуска и номинала  равны между собой в не зависимости  от даты приобретения.

5. Акция  не имеет срока погашения.

6. Ограниченная  ответственность, которая заключается  в том, что ни акционер не  отвечает по обязательствам общества, ни общество по обязательствам  акционера. Максимум, что может  потерять акционер - вложенные средства.

7. Номинальная  стоимость акции не может быть  меньше 50 рублей.

Акции больших номиналов эмитируются  банками, отражают характер собственности  на банки в российской практике - владельцами их в основном являются юридические лица. Наиболее распространены номиналы 1000, 10000, 100000 рублей.

Как уже  отмечалось выше, любая ценная бумага должна иметь необходимые реквизиты. Для акции они следующие:

- фирменное  наименование акционерного общества  и его местонахождение;

- наименование  ценной бумаги - "акция".

- ее  порядковый номер.

- дата  выпуска.

- вид  акции (простая или привилегированная)  и ее номинальная стоимость.

- имя  держателя.

- размер  уставного фонда акционерного  общества на день выпуска акций  и также количество выпускаемых  акций, срок выплаты дивидендов.

- подпись  председателя правления акционерного  общества.

Акция - вид ценной бумаги, выпускаемой акционерным обществом. Она свидетельствует о внесении определенных средств в имущество акционерного общества и удостоверяет право собственности ее владельца на долю в уставном капитале. Акция дает ее владельцу право на получение части прибыли (дивиденда) от деятельности акционерного общества и, как правило, на участие в управлении им.

Акции не имеют определенного срока  обращения, то есть являются бессрочными. Акция неделима, но может принадлежать нескольким лицам на правах общей  собственности.

Все сведения о выпускаемых акциях включаются в проспект эмиссии, который регистрируется соответствующими государственными органами, что предусмотрено законодательством  РФ о ценных бумагах. Акции, не зарегистрированные в установленном порядке, считаются  недействительными.

Процесс формирования капитала организации  начинается с определения величины его уставного (складочного) капитала в соответствии с учредительными документами и в зависимости  от выбранной организационно-правовой формы.

Уставный  капитал общества составляется из номинальной  стоимости акций общества, приобретенных  акционерами. Уставом общества должны быть определены количество, номинальная  стоимость акций, приобретенных  акционерами (размещенные акции), и  права, предоставляемые этими акциями.

Уставный  капитал отражает денежную оценку средств, вложенных в организацию ее учредителями и участниками (физическими и  юридическими лицами), пропорционально долям, определенным учредительными документами. Величина уставного капитала является важнейшей экономико-правовой характеристикой организации, поскольку отражает минимальный размер имущества, гарантирующего интересы кредиторов. Поэтому, руководствуясь экономическими реалиями, а также в соответствии с требованиями действующего законодательства и финансово-производственной целесообразностью организация может увеличивать или уменьшать свой уставный капитал, а также изменять его структуру.

К основным фундаментальным свойствам акций  акционерных обществ относятся  следующие:

- акции  - это титулы собственности на  имущество акционерного общества, выпуск акций - это не займ (в отличие от облигаций, депозитных и сберегательных сертификатов и т.д.);

- у акции  нет конечного срока погашения,  акция (в классическом случае) - это негасимая ценная бумага (в отличие от, например, облигаций);

- ограниченная  ответственность. Инвестор не  может потерять больше, нежели  он вложил в акцию. Инвестор  не отвечает по обязательствам  общества в целом.

- неделимость  акции (неделимость прав, которые  она представляет). Два лица (например, супруги), совместно владеющие одноголосой  акцией, всегда, в любом случае  будут представлять только один  голос на собрании акционеров. Иначе говоря, если акция принадлежит  нескольким лицам, то все они  признаются единым держателем  акции.