Анализ имущественного состояния предприятия и структуры финансирования

Добавочный капитал -- это эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций обществом за минусом издержек по их продаже); суммы от переоценки внеоборотных активов; средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений; средства, направленные на пополнение текущих активов, а также других поступлений в собственный капитал предприятия.

Акционерные общества обязаны создавать резервный капитал в порядке и размерах, определяемых их уставами, но не более 25% уставного капитала.

Основным источником образования резервного фонда служит прибыль. Отчисления в резервный капитал осуществляются ежегодно. Уменьшение резервного капитала в результате его использования требует доначисления в следующих отчетных периодах.

Резервный капитал включает ту часть собственного капитала предприятия, которая предназначена для покрытия непредвиденных потерь (убытков) от производственно-хозяйственной деятельности, для погашения облигаций и выкупа акций акционерного общества, на выплату дивидендов по привилегированным акциям, когда недостаточно прибыли на эти цели. Резервный фонд предназначен для покрытия кредиторской задолженности на случай прекращения деятельности предприятия.

Средства целевого финансирования из бюджета и внебюджетных фондов направляются на пополнение оборотных средств, капитальные и другие финансовые вложения долгосрочного характера. Поступая извне для финансового обеспечения определенных нужд предприятия, эти источники впоследствии становятся органичной частью его собственного капитала.

Нераспределенная прибыль отчетного периода представляет собой разность между образовавшейся с начала года совокупной величиной прибыли и ее использованной частью. Этот показатель в течение года характеризует часть собственного капитала, являющуюся источником финансирования определенных направлений текущей деятельности предприятия. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств предприятия.

Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность.

Долгосрочные кредиты и займы (на срок свыше 1 года) выдаются, как правило, на затраты по техническому переоснащению и улучшению организации производства, на механизацию и внедрение новой техники, под прирост оборотных средств, на выкуп имущества и другие целевые программы. Такого рода ссуды должны окупаться на основе дополнительной экономии или прибыли, полученной от технического перевооружения и совершенствования организации производства, модернизации оборудования и улучшения технологии.

Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Оптимальными сроками таких ссуд является время оборота средств в кредитуемых хозяйственных процессах (но не более 1 года).

Кредиторская задолженность возникает, как правило, вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода. Например, расчетные документы за отпущенные покупателю товарно-материальные ценности или оказанные услуги оплачиваются после получения ценностей или оказания услуг.

Кредиторская задолженность возникает также в тех случаях, когда предприятие отражает суммы обязательств перед работниками по оплате труда, перед бюджетом разного рода платежам, а по истечении определенного времени погашает эту задолженность, то есть выплачивает заработную плату, перечисляет в бюджет деньги с расчетного счета. Кроме того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия - нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, его финансовое положение будет неустойчивым. Появление просроченной кредиторской задолженности приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. [7, 149]

 

3. АНАЛИЗ ИМУЩЕСТВЕННОГО СОСТОЯНИЯ  ПРЕДПРИЯТИЯ И СТРУКТУРЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ

3.1 ЗНАЧЕНИЕ ОЦЕНКИ ИМУЩЕСТВА  ПРЕДПРИЯТИЯ

Имущество предприятия предназначено для производства и реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг.

Образование предприятия как юридического лица предполагает наличие финансовых ресурсов для приобретения необходимого имущества.

В процессе эксплуатации имущества происходит его обновление.

Основные производственные фонды участвуют в производственном процессе многократно, обновление их происходит периодически в силу морального или физического износа и требует значительных капитальных вложений.

Оборотные фонды предприятия потребляются полностью в течение одного производственно-коммерческого цикла, и для обеспечения непрерывного производственного процесса они нуждаются в постоянном пополнении на основе привлечения ресурсов в свободной денежной форме.

Оборотные фонды (производственные запасы и затраты) и фонды обращения (готовая нереализованная продукция, денежные средства и расчеты) образуют оборотные средства предприятия.

Оценка размещения и структуры имущества имеет первостепенное значение при определении финансового состояния предприятия.

Нерациональная структура имущества, вызванная отсутствием обновления основных средств при высокой степени их износа, может привести к сокращению объема производства и реализации продукции (работ, услуг) и, как следствие, к ухудшению финансового положения предприятия.[4. C 116]

Неоправданное увеличение расходов в незавершенное строительство, наличие сверхнормативных запасов материально-производственных ресурсов или неликвидных, не пользующихся спросом товаров, приводит к необоснованному росту производственных издержек и к «замораживанию» денежных средств, отвлечению их из хозяйственного оборота. В то же время недостаток запасов тоже отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как может привести к сокращению производства продукции и уменьшению суммы прибыли.

Рост дебиторской задолженности может повлиять на сроки проведения текущих платежей и потребовать увеличения кредиторской задолженности, ослабляя финансовую надежность предприятия как хозяйственного партнера.

Неоправданный рост заемных средств может привести к необходимости сократить имущество предприятия для расчетов с кредиторами.

Увеличение размеров имущества будет способствовать повышению суммы отчислений из прибыли по налогу на имущество, появлению потребности в дополнительных источниках финансирования.

Следовательно, чтобы исключить появление предпосылок финансовой нестабильности, хозяйствующий субъект должен иметь рациональную структуру имущества и постоянно оценивать происходящие изменения в его составе.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов.[6.c 312]

Прирост актива указывает на расширение деятельности предприятия, но также может быть результатом влияния инфляции. Уменьшение актива свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота и может быть следствием износа основных средств, или результатом снижения платежеспособного спроса на товары, работы и услуги предприятия, ограничения доступа на рынки сырья, материалов, полуфабрикатов, либо включением в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании.

В ходе анализа определяется стоимость реальных активов, характеризующих производственный потенциал предприятия. К ним относятся: основные средства, производственные запасы и незавершенное производство. Эти элементы, являясь по существу средствами производства, создают необходимые условия для осуществления основной деятельности.

Удельный вес реального имущества устанавливается отношением его стоимости к валюте баланса. Данный коэффициент имеет ограниченное применение и может отражать реальную ситуацию лишь на предприятиях производственных отраслей, причем в разных отраслях он будет существенно отличаться.

Увеличение доли реального имущества в общей стоимости всего имущества свидетельствует о потенциальных возможностях предприятия расширить объемы производственной деятельности.

Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.

Структура имущества зависит от специфики деятельности предприятия. Поэтому оценка структуры имущества должна исходить из отраслевых и индивидуальных особенностей конкретного предприятия. Изменение структуры имущества создает определенные возможности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов.[6. C 325]

Методика оценки имущественного состояния предприятия включает в себя:

* горизонтальный анализ активных  статей баланса, основанный на  изучении динамики показателей  и определении их абсолютных  и относительных изменений;

* вертикальный анализ активных  статей баланса, изучающий структуру  имущества и причины ее изменения. В ходе вертикального анализа устанавливается удельный вес отдельных статей по отношению к валюте баланса и по отношению к стоимости внеоборотных и оборотных активов. [9. C 169]

3.2 ОБЩАЯ ОЦЕНКА ИМУЩЕСТВА ИССЛЕДУЕМОГО  ПРЕДПРИЯТИЯ

Для характеристики наличия, состава, структуры имущества и произошедших в них изменений по данным годового бухгалтерского баланса (приложение № 1) составляется аналитическая таблица.

Таблица 1

Анализ состава и структуры имущества предприятия

Размещение имущества	На начало периода	На конец периода	Изменение за период (+,-)
	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В %к началу периода
1 . Внеоборотные активы, всего, в том числе:	500 609	37,0	559 646	40,5	59037	11,8
1.1. Нематериальные активы	21	-	20	-	-1	- 4,8
1.2. Основные средства	420 115	31,1	457 527	33,1	37412	8,9
1.3. Незавершенное строительство	62 363	4,6	89 924	6,5	27561	44,2
1.4. Долгосрочные финансовые  вложения	18 110	1,3	12 175	0,9	-5935	- 32,8
2. Оборотные активы, всего, в том числе:	850 777	63,0	821 232	59,5	-29545	- 3,5
2.1 . Запасы	178 480	13,2	326 328	23,6	147848	82,8
2.2. Налог на добавленную  стоимость	10 496	0,8	30 693	2,2	20197	192,4
2.3. Дебиторская задолженность	419 753	31,1	309 656	22,4	-110097	- 26,2
2.4. Краткосрочные финансовые  вложения	92 986	6,9	19 440	1,4	-73546	- 79,1
2.5. Денежные средства	149 062	11,0	135 115	9,8	-13947	-9,4
Баланс	1351 386	100,0	1 380 878	100	29492	2,2

 

Как видно из таблицы 1, общая стоимость имущества предприятия за отчетный период увеличилась на 29 492 тыс.руб., или на 2,2%.

Это произошло за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 59037 тыс.руб., или на 11,8%, так как стоимость мобильного имущества - оборотных средств снизилась на 29 545 тыс. руб., или 3,5%.

В составе внеоборотных активов имело место увеличение стоимости основных средств и незавершенного строительства.

Увеличение стоимости основных средств может быть следствием развития материально-технической базы предприятия, или результатом переоценки основных фондов. Рост стоимости основных средств экономически обоснован, если способствует увеличению объема производства и реализации продукции. Причем темпы роста объема продажи продукции должны опережать рост стоимости основных фондов, что отразится на повышении уровня фондоотдачи.

Для анализа эффективности использования основных средств может быть использована следующая таблица:

Таблица 2

Анализ эффективности использования основных средств

Показатели	Фактически	Изменение
	за предыдущий период	за отчетный период	тыс. руб. (+,-)	%
1 Стоимость основных средств, тыс. руб.	420115	457527	+37 412	108,9
1. Выручка, тыс. руб.	1041232	1518520	+477288	145,8
2. Чистая прибыль, тыс. руб.	93695	129820	+36125	138,5
Фондоотдача, коп. (Стр.2 / стр.1.)	1041232/420115= =2,48	1518520/457527= =3,32	+0,84	133,9
Рентабельность основных средств, % (Стр.3 / стр.1.)	93695/420115= =0,22	129820/457527= =0,28	+0,06	127,3

 

Таким образом, анализ показателей, проведенный на основе данных бухгалтерской отчетности, свидетельствует об увеличении эффективности использования основных средств. Имеет место опережающий рост объема продаж по сравнению с увеличением стоимости основных средств.

Так, если среднегодовая стоимость основных средств выросла на 8,9%, то объем продаж характеризовался увеличением на 45,8%.

Следствием этого стало увеличение фондоотдачи основных средств на 0,84 коп., что составляет 133,9% от показателя предыдущего года. Это свидетельствует о рациональном увеличении активов. Можно так же констатировать рост рентабельности основных средств на 27,3%.