Анализ ликвидности как инструмент финансового управления предприятием

Содержание

1. Анализ ликвидности  как инструмент финансового управления

 предприятием…………………………………………………………………….…..2

2. Базовые правила принятия  инвестиционных решений, критерии  оценки инвестиционных проектов…………………………………………………………..4

3. Законодательные акты, регламентирующие вопросы несостоятельности…….7

4. Кризисы социально-экономических  систем…………………………………….8

5. Особенности антикризисного  управления в сравнении с управлением  стабильными системами……………………………………………………………10

6. Список использованной литературы…………………………………………...12

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Анализ ликвидности  как инструмент финансового управления  предприятием.

Ликвидность-это способность  какого - либо актива преобразовываться  в денежные средства. Ликвидность - один из наиболее существенных показателей  эффективности деятельности компании. Ведь именно он определяет, способно ли предприятие своевременно и полностью  рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность предприятия подразумевает  полную его платежеспособность, постоянное равенство величины обязательств и  ликвидных средств (тех самых  активов, которые могут быть использованы для погашения задолженности).

Ликвидность – способность  активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидность – способность обращаться в деньги.

В основе анализа ликвидности  лежит сравнение средств по активу с обязательствами по пассиву. Первые рассматриваются в аспекте ликвидности, вторые – срочности оплаты. По скорости конвертирования в Деньги активы делятся на:

• Высоколиквидные (А1): наличные в кассе, средства на расчетных счетах, краткосрочные финансовые инвестиции.

• Быстрореализуемые, или  ликвидные (А2): дебиторская задолженность, платежи по которой должны быть реализованы в течение 12 месяцев.

• Медленнореализуемые, или низколиквидные(А3): запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой должны быть реализованы через 12 месяцев и больше, другие оборотные активы.

• Труднореализуемые и  практические неликвидные (А4): активы, необходимые для использования в хозяйственной деятельности.

По степени срочности  оплаты пассивы группируются:

• Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам и пр.

• Краткосрочные пассивы (П2): краткосрочные кредиты, займы.

• Долгосрочные пассивы (П3): долгосрочные кредиты и займы.

• Постоянные пассивы (П4): собственный акционерный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются неравенства:

А1>=П1,

А2>=П2,

А3>=П3,

А4<=П4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Базовые правила принятия инвестиционных решений, критерии оценки инвестиционных проектов.

Базовых правил принятия инвестиционных решений на предприятиях, проходящих    реструктуризацию, необходимо придерживаться особенно строго при выборе наиболее эффективного пути развития. К этим правилам относятся:

• определение природы  инвестиций;

• оценка текущей стоимости  будущих денежных притоков и оттоков;

•  учет дополнительных денежных потоков.

Определение природы инвестиций предполагает классификацию инвестиций с нескольких точек зрения:

• по способу влияния  других возможных инвестиций на доходы от данного инвестиционного проекта, поскольку они (проекты) бывают взаимоисключающими и взаимозависимыми;

•  по отраслям;

•  по степени обязательности реализации инвестиционного проекта. Оценка текущей стоимости будущих  денежных притоков и оттоков в  условиях кризиса имеет особое значение, поскольку необходимо детально рассчитывать влияние темпов инфляции на будущие  денежные потоки.

Правила принятия инвестиционных решений:

1. инвестировать денежные  средства в производство или  ценные бумаги имеет смысл  только, если можно получить чистую  прибыль выше, чем от хранения  денег в банке;

2. инвестировать средства  имеет смысл, только если, рентабельности  инвестиции превышают темпы роста  инфляции;

3. инвестировать имеет  смысл только в наиболее рентабельные  с учетом дисконтирования проекты.

Таким образом, решение об инвестировании в проект принимается, если он удовлетворяет следующим  критериям:

дешевизна проекта;

минимизация риска инфляционных потерь;

краткость срока окупаемости;

стабильность или концентрация поступлений;

высокая рентабельность как  таковая и после дисконтирования;

отсутствие более выгодных альтернатив.

Критерии принятия инвестиционных решений:

1. критерии, позволяющие  оценить реальность проекта:

нормативные критерии (правовые) т.е. нормы национального, международного права, требования стандартов, конвенций, патентоспособности и др.;

ресурсные критерии, по видам:

научно-технические критерии;

технологические критерии;

производственные критерии;

объем и источники финансовых ресурсов.

2. количественные критерии, позволяющие оценить целесообразность  реализации проекта.

Соответствие цели проекта  на длительную перспективу целям  развития деловой среды;

Риски и финансовые последствия (ведут ли они дополнения к инвестиционным издержкам или снижения ожидаемого объема производства, цены или продаж);

Степень устойчивости проекта;

Вероятность проектирования сценария и состояние деловой  среды.

3. количественные критерии (финансово-экономические), позволяющие  выбрать из тех проектов, реализация  которых целесообразна (критерии  приемлемости):

стоимость проекта;

чистая текущая стоимость;

прибыль;

рентабельность;

внутренняя норма прибыли;

период окупаемости(период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции.);

чувствительность прибыли  к горизонту (сроку) планирования, к  изменениям в деловой среде, к  ошибке в оценке данных.

В целом, принятие инвестиционного  решения требует совместной работы многих людей с разной квалификацией  и различными взглядами на инвестиции. Тем не менее, последнее слово  остается за финансовым менеджером, который  придерживается некоторыми правилам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Законодательные  акты, регламентирующие вопросы  несостоятельности.

Согласно Закону о банкротстве  несостоятельными могут быть признаны все юридические лица, кроме казенных предприятий, учреждений, политических партий и религиозных организаций.

Несостоятельность (банкротство) - это признанная  Арбитражным  судом неспособность должника в  полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам.

Предметом денежного обязательства  является уплата кредитором должнику денежной суммы. Основанием возникновения  таких обязательств могут быть возмездные договоры, по которым сторона в  качестве встречного представления  за товары, работы, услуги обязана уплатить денежные суммы, иные основания, предусмотренные  ГК РФ (например, причинение вреда). Под  обязанностью по уплате обязательных платежей понимается обязанность по уплате налогов, сборов и иных обязательных взносов в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в  порядке и на условиях, установленных  законодательством.

В примерный перечень основных документов, регламентирующих вопросы  несостоятельности (банкротства), входят следующие основные нормативно-правовые акты:

• "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 02.11.2013);

• Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 23.07.2013) "О несостоятельности (банкротстве)";

• Федеральный закон от 25.02.1999 N 40-ФЗ (ред. от 28.07.2012) "О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций" (с изм. и доп., вступающими в силу с 31.07.2013);

• Распоряжение ФСФО РФ от 14.06.2002 N 101-р "Об утверждении разъяснения  о вопросах, связанных с применением  процедур банкротства" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 31.07.2002 N 3644).

Кроме того, существует международно-правовой акт Регламент № 1346/2000 о производстве по делам о несостоятельности, принятый Европейским парламентом 2 марта 2000 г.

 

4. Кризисы социально-экономических  систем.

В любой сложной системе  и, в частности, в социально-экономических  системах, функционирующих в обществе, возможны нарушения и сбои Примерами  социально-экономических систем являются предприятия, фирмы, компании, корпоративные  структуры с их внутренней организацией, экономическими целями и положением на рынке. При этом они подвержены воздействиям извне со стороны других социально-экономических систем, а  также органов государственного и общественного устройства и, чтобы  соответствовать изменяющимся условиям, вынуждены изменяться сами, т.е. развиваться. Это приводит к тому, что в деятельности социально-экономических систем неизбежно  возникают кризисы.

Любая система испытывает две основные внутренние тенденции, связанные с поддержанием ее жизнедеятельности:

1) функционирование;

2) развитие.

Функционирование - это комплекс действий, направленных на поддержание  и сохранение уже имеющихся функций, определяющих целостность, качественную определенность и главные сущностные характеристики системы. Для обеспечения  функционирования система стремится  к стабилизации происходящих в ней  процессов.

Функционирование социально-экономической  системы предполагает обязательное наличие предмета труда, средств труда и человека осуществляющего трудовую деятельность. Эти элементы составляют условия функционирования.

Развитие социально-экономической  системы - это приобретение нового качества укрепляющего жизнедеятельность социально-экономической  системы в условиях изменяющейся среды. Развитие характеризует изменения  в предмете, средствах труда и  человеке.

Фактом развития является повышение производительности труда, появление новых технологий, усиление мотивации деятельности.

Взаимосвязь функционирования и развития социально-экономической  системы отражает возможность и  закономерность наступления и разрешения кризисов. Функционирование сдерживает развитие, и в тоже время является его питательной средой. Развитие разрушает многие процессы функционирования, создавая тем самым условия для  более устойчивого существования  системы. Таким образом, существует циклическая тенденция развития, которая предполагает периодическое  наступление кризисов.

Указанные тенденции имеют  противоположные направленности и  неизбежно входят друг с другом в  противоречие. Само по себе наличие  противоречий не является отрицательным  или недопустимым.

Противоречия - это те внутренние вопросы, которые требуют своего разрешения и позволяют системе  найти путь к совершенствованию.

Вместе с тем противоречия бывают разными по остроте и глубине, с которыми они затрагивают процессы внутри социально-экономической системы. При этом могут развиваться такие  противоречия, от разрешения которых  зависит само существование системы. Таким образом, мы подходим к определению  кризиса.

Кризис - это крайняя форма  обострения противоречий в социально-экономической  системе, угрожающая ее жизнедеятельности  Данное определение отражает диалектическое единство и противоположность основных тенденций социально-экономической  системы.

Однако, кризисы не обязательно являются разрушительными. Они могут протекать с определенной степенью остроты, но их появление вызывается не только субъективными и объективными причинами, но также самой природой социально-экономической системы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Особенности  антикризисного управления в  сравнении с управлением стабильными  системами.

Антикризисное управление так  же, как и любое другое, может  быть малоэффективным или более  эффективным. Эффективность антикризисного управления характеризуется степенью достижения целей смягчения, локализации  или позитивного использования  кризиса в сопоставлении с  затраченными на это ресурсами. Трудно оценить такую эффективность  в точных расчетных показателях, но увидеть ее можно при анализе  и общей оценке управления, его  успешности или просчетов.

Социально-экономические  системы и организации пребывают  в трех состояниях: