Анализ текущих активов предприятия

Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных  средствах в размере их среднефактических  остатков с учетом роста объемов  производства. Чтобы не фиксировать  недостатки прошлых периодов в организации  оборотных средств, необходимо проанализировать фактические остатки производственных запасов в целях выявления  ненужных, излишних, неликвидных, а  также все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности производственного  цикла, изучить причины накопления готовой продукции на складе и  определить действительную потребность  в оборотных средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия  работы предприятия в предыдущем году (например, изменение цен).

При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное  производство, готовая продукция  на складе) и не зависящие от него (запасы, МБП, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных  средствах определяется исходя из размера  в базисном году и темпов роста  производства продукции в предстоящем  году.

Если на предприятии анализируется  оборачиваемость оборотных средств  и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальное ускорение оборачиваемости  в планируемом году необходимо учесть при определении потребности  в оборотных средствах. По второй группе оборотных средств, не имеющей пропорциональной зависимости от роста объемов производства, потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет.

При необходимости можно  использовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании. Сначала аналитическим  методом определить потребность  в оборотных средствах, зависящих  от объема производства, а затем  с помощью коэффициентного метода учесть изменение объема производства.

Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он предусматривает  обоснованный расчет запасов по каждому  элементу оборотных средств с  учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке  товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Этот метод требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб предприятия (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии  и др.). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность предприятия  в оборотных средствах.

Метод прямого счета используется при организации нового предприятия  и периодическом уточнении потребности  в оборотных средствах действующих  предприятий. Главным условием его  использования является тщательная проработка вопросов снабжения и  производственного плана предприятия. Важное значение имеет стабильность хозяйственных связей, так как  периодичность и гарантированность  снабжения лежит в основе расчета  норм запаса.

Управление оборотными активами имеет два аспекта: операционный (производственный) и финансовый. Операционный аспект касается управления всеми видами производственных запасов и дебиторской  задолженностью. Финансовая сторона  связана с вопросами финансирования оборотных средств, управлением  движением денежных средств, выдачей  и приобретением предприятием долговых обязательств, обе стороны управления оборотными средствами взаимосвязаны и взаимообусловлены. Хотя и представляют разные формы движения оборотных средств.

Операционный аспект управления оборотными средствами заключается  в регулировании объемов материальных запасов (сырья, незавершенного производства, готовой продукции), величины дебиторской  задолженности и остатков денежных средств. Он зависит от технологии производства, влияющей на длительность производственного  процесса и соответственно на объемы незавершенной производством продукции.

Финансовый аспект управления оборотными средствами заключается  в своевременном обеспечении  операционной (производственной) деятельности финансовыми ресурсами, и в количестве обеспечивающим, нормальную платежеспособность предприятия. Сложность этой работы заключается в том, что в нормальных условиях лишь относительно небольшая  часть продукции реализуется  с немедленным расчетом или даже предоплатой. В то же время значительная часть взаимоотношений предприятия  с поставщиками и покупателями по поставке сырья и продаже готовой  продукции не в форме прямого  обмена товар - деньги или деньги - товар, а посредством долговых обязательств, предполагающих отсрочку, либо платежа, либо поставок. Управление финансовым циклом представляет собой основное содержание управление финансами предприятия  и его денежными потоками.

 

 

 

Этапы управления оборотными активами

1.Анализ оборотных активов  предприятия в предшествующем  периоде

2.Выбор политики формирования  оборотных активов предприятия

3.Оптимизация объема оборотных  активов

4.Оптимизация соотношения  постоянной и переменной части  оборотных активов

5.Обеспечение необходимой  ликвидности оборотных активов

6. Обеспечение необходимой  рентабельности оборотных активов

7. Выбор форм и источников  финансирования оборотных активов

2.2. Проблемы управления  оборотным капиталом

Проблемы управления оборотным  капиталом хозяйствующего субъекта привлекают все больше внимание представителей отечественной финансовой науки. Это  обусловлено трансформационными процессами, происходящими в российской экономике, развитием не только разнообразных  форм собственности, но и многообразием  хозяйственного поведения собственников и менеджеров предприятий. Хозяйственной практикой становятся востребованы нетрадиционные, уникальные решения, основанные на глубоком синтезе достижений современной финансовой теории и опыта финансового управления.

Решение ключевых проблем, в  частности, снижения запасов готовой  продукции, просроченной дебиторской  задолженности, увеличение доли реинвестируемой  прибыли является необходимым для  эффективного развития предприятий.

Эффективность механизма  планирования оборотных средств  в современных условиях должна определяться следующими условиями:

— накоплением собственного капитала;

— созданием условий для стимулирования снижения уровня оборотных средств, выведенных из хозяйственного оборота и авансированных на формирование экономически нецелесообразных запасов готовой продукции, просроченной дебиторской задолженности;

— оптимальным распределением оборотных средств по стадиям обращения по принципу минимизации совокупных издержек предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 К платежеспособному  относится предприятие, у которого  сумма текущих активов (запасы, денежные средства, дебиторская  задолженность и другие активы) больше или равна его внешней  задолженности (обязательствам).

 Сравнивая текущие  активы с внешними обязательствами,  делаем вывод, что предприятие  является платежеспособным, так  как за прошедший и отчетный  годы текущие активы были больше  обязательств. Однако необходимо  учитывать, что наличие запасов  на предприятии не определяет  реальную платежеспособность, потому  что в условиях рыночной экономики  запасы незавершенного производства, готовой продукции и других  товарно-материальных ценностей  при банкротстве предприятия  могут оказаться не реализуемыми  для погашения внешних долгов (часть их неликвидная, а на  балансе они числятся как запасы).

К быстрореализуемым активам  относятся денежные средства и дебиторская  задолженность и в определенной мере (за исключением излишков и  залежавшихся запасов) производственные запасы. Поэтому необходимо произвести уточненный расчет платежеспособности, т.е. определить соответствие быстрореализуемых  активов внешней задолженности. Сравнение с внешней задолженностью свидетельствует, что активы превышают  задолженность, а это характеризует  предприятие как платежеспособное.

Повышение или снижение уровня платежеспособности предприятия устанавливается  по изменению показателя оборотного капитала (оборотных средств), который  он определяет как разницу между  всеми текущими активами и краткосрочной  задолженностью. Сравнение показывает увеличение оборотного капитала предприятия.

 Ликвидность - это способность  оборотных средств превращаться  в денежную наличность, необходимую  для нормальной финансово-хозяйственной  деятельности. Ликвидность определяется  отношением всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. Необходимо отметить, когда отношение текущих активов к краткосрочной задолженности составляют менее единицы, то это значит, что внешние обязательства платить нечем. В случаях, когда текущие активы равны краткосрочным обязательствам, т.е. соотношение 1: 1, у предпринимателя нет свободного выбора решения. Если соотношение высокое, как в приведенном примере, что свидетельствует о значительном превышении текущих активов над долгами, предприятие имеет большую сумму свободных средств, использует дорогостоящие активы, т.е. прибыль с текущих активов выше процентных ставок за заемные средства. На ОАО "ТВЗ" текущие активы на начало года составили 11,67, а на конец года 1,28 - показывает снижение в динамике как неблагоприятную тенденцию.

 Рациональным (оптимальным)  вариантом формирования финансов  предприятия считается тот, когда  основные средства приобретаются  за счет свободных средств  предприятия, оборотные - на 1/4 за  счет долгосрочных займов, на 3/4 - за счет краткосрочных займов. Предприниматель будет работать  лучше, если меньше собственный  и больше заемный капитал. По  этому принципу формируются взаимоотношения  рынка. Имея небольшой собственный  капитал, можно получить больше  прибыли при рациональном хозяйствовании.

Внутрипроизводственная  оценка изменения доли собственных  средств (капитала) ориентируется на необходимость сокращения или увеличения долго - или краткосрочных займов. Доля внешних займов, кредитов и  кредиторской задолженности в общих  источниках средств зависит от соотношения  процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок на дивиденды, то рационально увеличивать привлечение заемных средств (кратко - и долгосрочные займы). При обратной ситуации целесообразно использовать собственные средства (собственный капитал). Естественно, что структура источников средств будет зависеть от этих обстоятельств. Соотношение собственного капитала к привлеченному (чужому), как правило, должно быть 1: 2.

После изучения структуры  источников средств предприятия  представляет информацию банкам, кредиторам о расширении или сворачиваний деятельности предприятия. Уменьшение краткосрочных  кредитов и увеличение собственного капитала может быть доказательством  сворачивания деятельности предприятия. Однако одновременно к такому выводу прийти невозможно, так как часть  этих средств может находиться под  действием других факторов - процентных ставок за кредит и на дивиденды. Ориентиром вывода аудитора о расширении или  сворачиваний деятельности предприятия  может быть нераспределенная прибыль (в балансе разница между суммой балансовой прибыли и использованием прибыли - раздел 1 актива и пассива баланса).

В расчетах показателей платежеспособности, ликвидности оборотного капитала (средств) используется дебиторская задолженность  и запасы. В зависимости от того, насколько быстро они превращаются в наличные деньги, определяются финансовое состояние предприятия, его платежеспособность. С этой целью определяют оборотность  счетов дебиторов, которую рассчитывают как отношение выручки от реализации к сумме задолженности. Чем выше этот показатель, тем быстрее дебиторская  задолженность превращается в наличные деньги.

Пополнение наличных денег  у предприятия зависит от оборота  запасов товарно-материальных ценностей, который рассчитывается как отношение  себестоимости реализованной продукции  к среднегодовым запасам. Чем  выше показатель оборота, тем быстрее  запасы превращаются в наличные деньги. Такой расчет должен производиться  в динамике за несколько отчетных периодов.

С целью нормального осуществления  производства и сбыта продукции  запасы должны быть оптимальными. Наличие  меньших по размеру, но более мобильных  запасов значит, что меньшая сумма  наличных средств предприятия находится в запасах. Наличие больших запасов свидетельствует о снижении активности предприятия относительно производства и реализации продукции.

Таким образом, финансовое состояние  предприятия исследуется не только на фактическую стабильность, платежеспособность и ликвидность предприятия, но и  на перспективу повышения деловой  активности и эффективности хозяйствования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Литература

1. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А. В. Малеева, Л.И. Ушвицкий.-М: Велби, 2007 год.

2. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая: 4 – е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО “Новое знание”, 2000. – 688 стр.