Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО «Лагуна»

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассивами. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию краткосрочных обязательств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия можно использовать следующие основные методы:

1) анализ ликвидности  баланса;

2) расчет и оценка  финансовых коэффициентов ликвидности;

3) анализ денежных (финансовых) потоков.

При анализе ликвидности  баланса осуществляется сравнение  активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения. Расчет и оценка коэффициентов ликвидности позволяет установить степень обеспеченности краткосрочных обязательств наиболее ликвидными средствами.

Основная цель анализа  денежных потоков — оценить способность предприятия генерировать (формировать) денежные средства в объеме и в сроки, необходимые для осуществления предполагаемых расходов и платежей.

Анализ показателей  платежеспособности и ликвидности

Предприятие считается  платежеспособным, если соблюдается следующее условие:

ОА>КО,

где ОА — оборотные активы (раздел II баланса); КО — краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

Более частный случай платежеспособности: если собственные  оборотные средства покрывают наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность)

СОС > СО,                                  

где СОС — собственные  оборотные средства (ОА - КО); СО —  наиболее срочные обязательства (статьи из раздела V баланса).

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса.

Основная часть оценки ликвидности баланса — установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для осуществления анализа  активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:

1) по степени убывания  ликвидности (актив);

2) по степени срочности  оплаты обязательств.

А₁ – быстрореализуемые активы (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)

А₂ – среднереализуемые активы (дебиторская задолженность)

А₃ – Медленно реализуемые активы (группа статей «Запасы» раздела II)

А₄ – труднореализуемые активы (статьи раздела 1 «Внеоборотные активы»)

П₁ – наиболее срочные обязательства (кредиторы)

П₂ – краткосрочные обязательства (статьи раздела V баланса)

П₃ – долгосрочные обязательства (статьи раздела IV баланса)

П₄ – постоянные (фиксированные) пассивы (статьи раздела III «Капитал и резервы»)

Для определения ликвидности  баланса группы актива и пассива сравниваются между собой.

Условия абсолютной ликвидности следующие:

А₁  ≥ П₁

А₂  ≥ П₂

А₃  ≥ П₃

А₄  < П₄

 

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса  является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (капитал и резервы – внеоборотные активы).

Теоретически дефицит  средств по одной группе активов  компенсируется избытком по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сравнение А₁ с П₁ и А₁ + А₂ с П₂ позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А₃ с П₃ выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

При анализе баланса  на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал (свободные средства, находящиеся в обороте предприятия). Чистый оборотный капитал (чистые оборотные средства) равен разнице между итогами раздела II «Оборотные активы» и раздела V «Краткосрочные обязательства.

Изменение уровня ликвидности  устанавливается по динамике абсолютной величины чистого оборотного капитала. Он составляет сумму: средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных  обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия.

Для качественной оценки финансового положения предприятия  кроме абсолютных показателей ликвидности  баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета — оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет базируется на том, что виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности располагаются краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и запасы. Следовательно, для оценки платежеспособности и ликвидности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Поскольку данные параметры одномоментны (показываются в балансе на конец квартала), то их целесообразно рассчитывать на конец каждого месяца, используя внутреннюю учетную информацию предприятия (главную книгу, журналы-ордера и др.). В результате можно построить динамические ряды показателей платежеспособности и ликвидности и давать им более объективную и точную оценку.

Таблица 2

Финансовые коэффициенты, применяемее в оценке ликвидности  и платежеспособности

Наименование показателя	Что показывает	Способ расчета	Интерпретация показателя
1.Коэффициент абсолютной (быстрой)  ликвидности (Кал)	Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса)	Кал=(ДС+КФВ)/КО, где ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КО – краткосрочные обязательства	Рекомендуемое значение 0,15 – 0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности

 

Продолжение таблицы 2

2.Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности (Ктл)	Прогнозируемые платежные возможности  предприятия в условиях современного поведения расчетов с дебиторами	Ктл=(ДС+КФВ+ДЗ)/ /КО, где ДЗ – дебиторская задолженность	Рекомендуемое значение 0,5 – 0,8. Низкое значение указывает на необходимость  систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразования с денежными средствами
3.Коэффициент ликвидности при  мобилизации средств (Клмс)	Степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов  с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных  обязательств	Клмс=З/КО, где З – товарно-материальные ценности	Рекомендуемое значение показателя 0,5 – 0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств
4.Коэффициент общей ликвидности  (Кол)	Достаточность оборотных средств  у предприятия для покрытия своих  краткосрочных обязательств. Характеризует также запас фин.прочности вследствие превышения об.активов над краткосрочными обязательствами	Кол= ДС+КФВ+ДЗ+З)/ /КО	Рекомендуемое значение показателя 1 – 2. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств