Аренда и лизинг как формы хозяйствования и лучшего использования капитала

Посредством лизинга  можно осуществлять инвестиции в  материальные активы. Учитывая сходство лизинга с инвестициями, лизинговые отношения можно рассматривать как инвестиционную операцию.

Таким образом, по своей сущности лизинг схож с:

• долгосрочной арендой;
• куплей-продажей в кредит;
• инвестициями в материальные активы.

Несмотря на то, что юридически эти отношения различны.

Тогда наиболее полное, с  точки зрения экономики, определение  лизинга будет выглядеть следующим  образом: лизинг - это комплекс имущественных  отношений складывающихся в основанной на кредите инвестиционной операции, состоящей из покупки и последующей аренды актива.

1.2.2 ПРЕДМЕТ ЛИЗИНГА

Предметом лизинга являются любые непотребляемые вещи, в том  числе предприятия, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения. Предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, является собственностью лизингодателя. Предмет лизинга, переданный лизингополучателю по договору финансового лизинга, учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по соглашению сторон. Лизингополучатель может передать в залог предмет лизинга только с разрешения лизингодателя в письменной форме. Залог должен быть оформлен отдельным договором между лизингополучателем и его кредитором.

1.2.3 ВИДЫ ЛИЗИНГА

Лизинг, операционный — форма лизинга, заключаемого на короткий срок, меньший, чем амортизационный период арендуемого имущества. После окончания договора объект аренды возвращается владельцу. Лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз, и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. В связи с этим размеры лизинговых платежей гораздо выше, чем при финансовом лизинге. В итоге, один и тот же технический парк может удовлетворять нужды большого числа предприятий. Эта форма лизинга называется также рентингом.

Лизинг, капитальный — форма долгосрочной аренды, при которой к арендатору переходят риск и преимущества, связанные с владением объектом аренды.

Лизинг, импортный — сделка, при которой лизинговая компания закупает оборудование у иностранной фирмы и предоставляет его отечественному арендатору.

Лизинг, генеральный — общий (генеральный) договор о лизинге между арендодателем и арендатором, который предусматривает право арендатора дополнять список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

Лизинг, открытый — лизинговое соглашение, по которому при возврате арендованного оборудования предусмотрен крупный разовый платеж или дополнительный платеж для урегулирования изменения стоимости собственности, а регулярные текущие платежи являются сравнительно небольшими.

Лизинг, чистый — лизинг, при котором все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. Данный вид лизинга характерен для финансового лизинга и является классическим.

Лизинг, экспортный — сделка, в которой лизинговая компания покупает оборудование у национальной фирмы, а затем предоставляет его за границу арендатору.

Лизинг с «налоговым рычагом» — лизинговая программа, позволяющая арендатору передавать неиспользуемые им налоговые и амортизационные льготы арендодателю в обмен на уменьшение арендных платежей.

Лизинг, банковский — лизинговая сделка, в которой в качестве лизинговой компании выступает банк, приобретающий по заказу лизингополучателя оборудование и сдающий ему это оборудование в аренду.

Лизинг, классический — лизинговая сделка с участием лизингодателя, лизингополучателя, продавца (поставщика) имущества. По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика необходимое оборудование и передает его в аренду лизингополучателю, возмещая свои финансовые затраты через лизинговые платежи.

Лизинг, компенсационный — лизинг, по условиям которого в качестве арендной платы арендатор может поставлять лизинговой фирме товар, произведенный с использованием арендуемого оборудования.

Лизинг, кредитный — аренда актива, который частично приобретен в кредит, кредит погашается за счет арендных платежей и арендодатель пользуется налоговыми скидками, в том числе по амортизации.

Лизинг, международный — вид финансового лизинга, заключаемый предприятиями и организациями разных стран. Лизинговая фирма покупает оборудование у иностранной (или национальной) фирмы и сдает его в аренду национальному (или иностранному) арендатору.

Лизинг, полный — форма лизинга, предусматриваюшая обслуживание, ремонт, замену арендованного оборудования лизинговой компанией (лизингодателем).

Лизинг, прямой — лизинг, при котором поставщик (производитель) оборудования является лизингодателем. Имеет место двухсторонняя сделка.

Лизинг, раздельный — лизинг с дополнительным привлечением средств, или лизинг, частично финансируемый лизингодателем. Лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

Лизинг, финансовый:

1. Лизинговый контракт, предусматривающий выплату в течение твердо установленного срока сумм, достаточных для полной амортизации капиталовложений арендодателя и способных обеспечить ему определенную прибыль;

2. Лизинг, который характеризуется тем, что срок, на который передается имущество во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей стоимости имущества. Поскольку лизингодатель имеет дело только с одним лизингополучателем, то у него снижаются и текущие издержки по организации лизинга и риск, связанный с изменением спроса на оборудование в течение срока его эксплуатации. Этот риск перекладывается на плечи лизингополучателя. Лизинговые платежи при финансовом лизинге меньше, чем при оперативном.

В контрактах по лизингу  может быть предусмотрено техническое  обслуживание поставляемой техники, обучения кадров и т. д. В контракте возможны положения о праве (или обязанности) лизингополучателя купить товар  по истечении срока аренды. Обычно устанавливается базисный период, в течение которого стороны не имеют права расторгнуть договор лизинга.

Особым случаем является возвратный лизинг, при котором продавец лизингового имущества одновременно является лизингополучателем. Фактически, это форма получения кредита под залог производственных фондов и получения дополнительного экономического эффекта от различий в налогообложении.

1.3 ЦЕЛЬ ПРИМЕНЕНИЯ АРЕНДЫ И ЛИЗИНГА

Несмотря на определенную схожесть лизинга и аренды, существует ряд признаков, присущих тому или другому инструменту. Именно учет этих немаловажных факторов может стать решающим при выборе между ними. Во-первых, при лизинговой схеме, в отличие от аренды, предмет лизинга выбирается лизингополучателем. Более того, приобретается новое, ранее не находившееся в эксплуатации имущество. Этот фактор позволяет минимизировать риски лизингополучателя с точки зрения качества и технической исправности предмета лизинга. В чем не всегда можно быть уверенным, арендуя, к примеру, бывшее в употреблении оборудование или автомобиль. Во-вторых, представляет интерес дальнейшая судьба предмета лизинга по окончании срока, установленного договором.

Самый распространенный вариант – это выкуп лизингополучателем предмета лизинга. Этот сценарий вносит определенную предсказуемость в отношения между лизингодателем и лизингополучателем, что нельзя сказать про аренду. Возможны случаи, когда собственник предмета аренды по определенным причинам не желает продлевать действие договора аренды и имеет на это вполне законное право. Для лизингодателя же сдача имущества в аренду является основным видом деятельности. Лизингодатель заинтересован в максимальной «загрузке» сданной в лизинг техники. Ведь именно доход, получаемый лизингополучателем от ее эксплуатации, является источником погашения лизинговых платежей, предусмотренных договором лизинга.

Современным предприятиям при выборе между лизингом и арендой  нужно учитывать несколько аспектов:

1. Технология получения.  По данному критерию аренда  серьезно опережает лизинг в плане преимуществ. Собственно, при аренде, как правило, никаких финансовых документов предоставлять не требуется. Максимум, что нужно, это показать место предполагаемой работы. При получении лизинга производится комплексная оценка бизнеса лизингополучателя, что занимает время и требует предоставления полного комплекта документов по компании. Вся процедура может занимать от недели до полугода, но, как правило, вся сделка совершается в срок от двух недель до месяца, при условии наличия техники у поставщика.

2. Предмет лизинга  или аренды. Предметами лизинга,  в соответствии с действующим  законодательством, могут выступать  все основные средства, приобретаемые  для предпринимательских целей.  В аренду, как правило, взять  можно лишь ограниченный перечень  имеющихся в наличии позиций техники. Предметы аренды практически всегда характеризуются максимальной ликвидностью на вторичном рынке и собственно постоянным спросом на операции, для которых они предназначены (например, перевозка груза, погрузка-разгрузка и т.д.). Представить, что компания сможет взять в аренду какой-нибудь уникальный станок, крайне сложно. И, как уже отмечалось, приобретаемое по лизингу имущество, как правило, является новым, в отличие от предметов, сдаваемых в аренду.

3. Стоимость. Касаясь финансового аспекта, можно констатировать, что арендные платежи в общем случае выше лизинговых. Арендная компания учитывает в цене возможные простои техники, более жесткую эксплуатацию, а соответственно и более частые ремонты и прочее. Аренду от лизинга отличает прежде всего инвестиционный характер последнего. В связи с этим законодательством предусмотрены определенные налоговые преференции, присущие исключительно при приобретении основных средств в лизинг, в том числе возможность применения ускоренного коэффициента при амортизации лизингового имущества, а также возможность отнесения лизинговых платежей на расходы, уменьшающие налогооблагаемую прибыль. Все это предоставляет потенциальным лизингополучателям законные основания для оптимизации налогообложения, что немаловажно для компаний в условиях экономической нестабильности. График лизинговых платежей более гибкий, чем график арендных. Например, в нем может учитываться фактор сезонности. При его построении обычно происходит диалог между лизинговой компанией и лизингополучателем. При аренде арендодатель диктует свои условия арендатору.

4. Срок. Как правило,  сроки аренды не превышают  полугода-года, тогда как лизинг  важно использовать на сроках  от 1 года до 5 и более лет.

На сегодняшний день многие компании стоят перед выбором, что выгоднее, для успешного хозяйствования: арендовать основные средства или приобрести их в финансовый лизинг. Следует помнить, что и у аренды и у лизинга есть свои преимущества и недостатки. Поэтому, оказываясь перед дилеммой выбора, аренда или лизинг, руководитель предприятия должен четко представлять себе сущность каждой из предложенных операций. Конечно, предугадать и спрогнозировать все возможные ситуации при принятии решения в пользу лизинга или аренды сложно, но общие тенденции определить и проследить, возможно.

Рассмотрим, для примера, ситуацию, когда предприятию не связанному с транспортными перевозками  необходим, для хозяйственных нужд автомобиль, а оборотные средства не позволяют приобрести автомобиль в собственность, но перспективы развития фирмы дают основания полагать что через несколько лет предприятие сможет позволить себе подобную трату. В этом случае предприятию выгодно остановиться на аренде такого автомобиля. Аренда не потребует оттока больших оборотных средств, даст возможность выбрать автомобиль желаемой марки, а при необходимости без проблем сменить.

Тем более если у предприятия  появится в дальнейшем возможность  приобрести автомобиль в собственность, есть возможность выбрать более  новую модель. При аренде предприятие не подвержено рискам связанным с эксплуатацией автомобиля, не несет затраты на его ремонт и страхование и в случае поломки автомобиля может заменить его на исправный.

И еще одно преимущество - налоговое. Затраты понесенные в  виде арендной платы уменьшат налогооблагаемую прибыль предприятия.

Совсем другая ситуация складывается, если аналогичный автомобиль, а может  несколько автомобилей требуется  для нужд предприятия основным видом  деятельности, которого являются производство стройматериалов. В этом случае, предприятию выгодно будет воспользоваться услугами лизинговой компании, для приобретения автомобилей в финансовый лизинг. Потому как на предприятии автомобили активно используются для перевозки сырья и готовой продукции и приобретаются они на длительный период времени, и при этом предприятие имеет базу для стоянки и ремонта автомобилей.

Приобретение автомобилей  для такого предприятия будет  прямой инвестицией в развитие производства, а обновление автопарка процесс длительный. Потребуется, как минимум, пять-семь лет. Приобретая автомобили в данном случае в финансовый лизинг, есть возможность использовать их в хозяйственной деятельности без оттока оборотных средств. За это время цена автомобилей аналогичного класса может вырасти, а лизинговый платеж останется неизменным, а после погашения всех обязательств по договору автомобиль перейдет в собственность предприятия. С точки зрения налогообложения лизингополучатель может воспользоваться всеми налоговыми льготами, предусмотренными законодательством при лизинге.