Виды договоров и типы биржевых приказов

Содержание

Введение                                                                                                           3

1. Брокеры и брокерские компании                                                              5
2. Условия и порядок работы брокера с клиентом                                     6
3. Система взаимодействий между брокером и фондовой биржей          9
4. Особенности брокерской деятельности                                                 12
5. Основные виды брокерских документов                                               14
6. Виды договоров и типы биржевых приказов                                        17

Заключение                                                                                                    21

Список использованной литературы                                                           22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

В настоящее время одним из наиболее гибких финансовых инструментов являются ценные бумаги.

Ценные бумаги - это  неизбежный атрибут любого товарооборота. Будучи товаром, они в состоянии служить, как средством кредита, так и средством платежа заменяя тем самым наличные деньги.

Ранее в условиях плановой экономики некоторые виды ценных бумаг использовались в имущественных  отношениях (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте). В настоящее время переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. В свою очередь появилась настоятельная потребность в изучении всего комплекса возможностей, предоставляемого этим рынком, а также в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование просто невозможно.

После перехода от командной экономики  к рыночной, возникла потребность в создании полноценно функционирующего рынка ценных бумаг.

Обобщив накопленный опыт предыдущих периодов, и приняв во внимание современные  особенности развития общества, мы получаем современный российский рынок  ценных бумаг.

Современный рынок ценных бумаг, как, пожалуй, и любой другой рынок невозможен без профессиональных посредников. Однако не любое лицо или  не любая организация могут занять место такого посредника. Чтобы это  сделать, необходимо удовлетворять  определенным требованиям по знаниям, опыту и капиталу, которые устанавливаются уполномоченными на это организациями или органами.

Деятельность профессиональных участников требует применения сложной  компьютерной техники, обеспечивающей процесс ценообразования и распространения информации. В современных условиях необходима специальная подготовка профессионалов рынка ценных бумаг, включающая как общеэкономическую и техническую, так и, учитывая острые ситуации, возникающие на рынке, психологическую. В деятельности профессионалов рынка ценных бумаг большое значение имеют также опыт и интуиция.

Одними из таких профессиональных посредников на рынке ценных бумаг  являются брокеры и брокерские компании, которые своими усилиями и профессионализмом  содействуют заключению сделок по купле/продаже ценных бумаг.

Целью данной контрольной  работы является раскрытие механизма  функционирования рынка ценных бумаг  через деятельность брокеров и брокерских компаний.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Бокеры и  брокерские компании.

Брокер – есть лицо, которое действует на организованном рынке, является более подготовленным для покупки ценных бумаг как физических, так и юридических лиц.

Брокер не является пассивным лицом, он не может ждать, поэтому для привлечения инвестора он даёт рекламное объявление. Эти объявления помещаются в специальных газетах и финансовых колонках общественно-политической газеты. В рекламе брокер даёт информацию о себе и о брокерской фирме, о размерах операций, стаж фирмы, свои основные связи, местонахождение.

Особенность рекламы  – она осуществляется ограниченным языком и определёнными терминами.

Структура брокерской компании – это:

1. менеджеры
2. лица, т.е. брокеры, которые направлены для совершения сделок на бирже.

В функции брокеров входит:

• предоставление квалифицированной информации компании инвестирования;
• предоставление дополнительной информации по желанию инвестора, при этом решение принимает инвестор, а брокер советует и консультирует.

С инвесторами занимаются брокеры, которые получили лицензию на работу с ценными бумагами. Они носят  название обычных или простых брокеров, их отношения с инвестором носит конфиденциальный характер, что является основным условием работы брокерской фирмы и брокера.

Чем больше инвестор даёт информации о себе, тем больше и шире может быть инвестиционная программа, разрабатываемая брокером.

Если инвестор является физическим лицом:

• средний размер дохода и сбережений, включая членов семьи;
• примерные расходы в течении года;
• наличие обязательств;
• закладных задолженность по ипотечному и потребительскому кредиту.

В задачи брокера входит предоставление информации по компании инвестирования. Необходимо давать:

• разъяснение финансовых и биржевых терминов;
• порядок реализации закона инвестора.

При этом конфиденциальные отношения, которые складываются не означают нарушение дисциплины или безопасности со стороны инвестора.

Брокерские компании имеют приёмы работы:

1. долгая позиция – создание резерва ценных бумаг – ценные бумаги приобретаются для хранения в процессе торговли;
2. короткая позиция – продажа ценных бумаг, которые не принадлежат брокеру, он исходит из того, что цена упадёт;
3. закрепление резерва ценных бумаг на рынке фьючерсов.

Чтобы понизить ценовой  риск хранения ценных бумаг брокер продаёт фьючерсы на казначейские векселя или долгосрочные облигации для того, чтобы потеря от хранения были восполнены выгодами по фьючерсам, если цены упадут.

Размер резерва зависит  от оценки брокером состояния рынка  в данный момент и его потребления  в резервах для выполнения возможных в будущем обязательств перед клиентом.

.

2. Условия и  порядок работы брокера с клиентом.

В результате желания  клиента (инвестора) купить ценные бумаги возникает отношение между брокером и инвестором.

Брокер должен выполнять  поручения клиентов добросовестно  и в порядке их поступления. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.

В случае, если конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к причинению клиенту убытков, брокер обязан возместить их в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации.

Инвестор обязан своевременно оплачивать приобретение ценных бумаг. Сообщать об изменениях в своём адресе и не должен злоупотреблять служебным временем брокера, особенно во время проведения торгов. Инвестор должен давать чёткие и ясные указы о приобретении и продаже.

Брокер действует осторожно  при уточнении заказа, т.к. неправильное понимание может повлечь ошибки, которые надо долго исправлять.

Брокеры дают инвестору  твёрдые или ориентировочные  котировки.

Твёрдая котировка –  фактическая цена

Ориентировочная котировка  – которая требует доработки.

Инвестор, который впервые обращается к брокеру обязан прежде всего открыть счёт, который используется для покупки, а затем и продажи ценных бумаг.

Открытие счёта происходит в брокерской конторе и представляет собой простой процент. Она сводится к простому подтверждению кредитоспособности клиента и необходима для того, чтобы брокер был уверен, что инвестор может оплатить покупку тех ценных бумаг, которые он захотел приобрести.

Большая часть операций с ценными бумагами может быть оплачена в течение нескольких дней после заключения сделки либо в специально установленный срок, поэтому в момент совершения сделки в брокерской конторе на счёте клиента может и не быть средств необходимых для сделки, однако он их внесёт позже.

Существует общее правило  проверки платёжеспособности инвесторов. Эти правила регламентируются фондовой биржей, которая требует от брокера соблюдения правила – «Знать своего клиента».

Для соблюдения этого  правила достаточно, чтобы инвестор сослался на свой банковский счёт. Если у брокера появились сомнения, он может потребовать внесения депозита. После осуществления покупки ценных бумаг брокер принимает ответственность за своевременную плату по приобретённым ценным бумагам и направляет счёт инвестору. Этот счёт должен быть оплачен в установленный срок, и за этот срок брокер должен подвести итоги сделки. После того как клиент откроет счет, он может покупать и продавать ценные бумаги по своему выбору и осуществлять связь с брокером по телефону.

В Западных странах брокеры  получают 90% заказов по телефону.

Получив заказ от клиента, он передаёт его брокеру на биржу, который совершает покупку или продажу. Вся операция может занять около 1 минуты.

Если биржевой канал  занят, то сделка потребует большего времени.

Совершив сделку, брокер сообщает о её результатах клиенту, где указывается цена, по которой была совершена сделка. Это делается по телефону. Было или не было телефонного сообщения, обязательным является пересылка официального документа, который подтверждает сделку – счёт или отчёт о сумме денег по результатам сделки. Эта сумма переводится на счёт клиента брокерской фирмы в установленный срок после завершения сделки или передаётся клиенту в виде чека.

При приобретении акции  сертификат акции инвестора может  находиться по решению клиента у  них самих или у брокера. Как правило сертификат храниться у брокера, поскольку есть преимущества:

1. простая процедура о продаже;
2. брокер несёт ответственность за сохранность страховых ценных бумаг;
3. злоупотребление со стороны брокера не возможно, т.к. деятельность жёстко контролируется ФБ.

В процессе взаимоотношений с клиентом брокер должен пересылать все отчёты, а также приглашения на собрание и другие документы, поступившие от компании.

Брокерская фирма должна обладать значительным резервным капиталом.

Существую правила, которые предложены брокерам со стороны фондовой биржи:

1. умение определить доход по ценным бумагам;
2. умение вести торговые операции с ценными бумагами;
3. умение вести дела с клиентами.

Брокеры имеют тесное взаимоотношение  с коммерческими банками – предоставление кредита посреднику, открытие счетов, переводы денег, оказание других услуг.

 

3. Система взаимодействий  между брокером и фондовой  биржей.

Брокеры - являются профессиональными  участниками рынка ценных бумаг - это посредники при заключении сделок, не участвующие своим капиталом в сделках и получающие комиссионное вознаграждение. На рынке ценных бумаг они могут быть представлены фирмами. Фирма нанимает служащих и они как физические лица выступают на рынке ценных бумаг. Биржа может определять необходимость содержания в уставах брокерских фирм, претендующих на членство, статей, декларирующих право проведения операций с ценными бумагами, а также обязательность наличия квалификационных аттестатов у физических лиц, представляющих их на бирже. Совершение биржевых сделок биржевым посредником происходит от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет или от своего имени и за счет клиента.

Брокерские фирмы могут  быть:

1. Членами фондовой биржи.

Членство на фондовой бирже дает право:

• участвовать в биржевой торговле в соответствии с законом;
• участвовать в принятии решений на общих собраниях членов фондовой биржи, а также в работе других органов управления биржей - в соответствии с положениями, установленными в учредительных документах, и другими правилами, действующими на бирже;
• получать дивиденды, если они предусмотрены учредительными документами фондовой биржи. Членство определяется в порядке и на условиях, установленных учредительными документами фондовой биржи и подтверждающимися соответствующим свидетельством, выданным фондовой биржей. Брокерские биржи могут сдавать в аренду (уступать на определенный договором срок) свое право на участие в биржевой торговле только одному юридическому или физическому лицу. Договор подлежит регистрации на бирже. Субаренда (переуступка) прав на участие в биржевой торговле не допускается. Отказ биржи утвердить в членстве (или исключениее члена) могут быть обжалованы в суде.
2. Брокерские фирмы могут быть и не членами биржи, а посетителями (под посетителями биржевых торгов понимаются юридические/физические лица, не являющиеся членами фондовой биржи и имеющие в соответствии с учредительными документами биржи право на совершение биржевых сделок).