Инвестиции: сущность, виды и классификация

Инвестиционно-финансовые посредники, осуществляющие дилерскую деятельность, также являются профессиональными участниками инвестиционного рынка. Основной функцией таких посредников является купля-продажа инвестиционных товаров и инструментов от своего имени и за свой счёт с целью получения прибыли от разницы в ценах. За счёт осуществления спекулятивных дилерских операций во многом обеспечивается страхование ценового риска на инвестиционном рынке. Эту группу инвестиционно-финансовых посредников представляют разнообразные инвестиционные и кредитно-финансовые институты: коммерческие банки; инвестиционные компании; инвестиционные фонды; инвестиционные дилеры (или андеррайтеры); трастовые компании (или инвестиционные управляющие); инвестиционно-финансовые дома (или инвестиционно-финансовые супермаркеты); страховые компании; пенсионные фонды и др.;

Участники, осуществляющие вспомогательные функции на инвестиционном рынке, представлены многочисленными субъектами его инфраструктуры, в составе которых выделяются следующие основные учреждения: товарные, фондовые и валютные биржи; депозитарии ценных бумаг; регистраторы ценных бумаг (или держатели их реестра); расчётно-клиринговые центры; информационно-консультационные центры и др.

 

2.  Ответы на вопросы.

  2.1. На основании какого  документа предприятия рассчитывается эффективность инвестиционного проекта?

а) план по прибыли;

б) затраты на производство продукции;

в) план денежных поступлений и выплат.

Пояснения: Главная цель оценки инвестиционного проекта - обоснование его коммерческой (предпринимательской) состоятельности. Последняя предполагает выполнение двух основополагающих требований:

• полное возмещение (окупаемость) вложенных средств.
• получение прибыли, размер которой оправдывает отказ от любого иного способа использования ресурсов (капитала) и компенсирует риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.

 

2.2. Метод по  Парето – это:

      а) метод сравнительной оценки;

      б) метод расчета эффективности инвестиционного проекта;

       в) метод  комплексной оценки эффективности инвестиционных проектов.

Пояснения: Метод выбора по Парето, когда наилучшим считается тот объект инвестиций, для которого нет ни одного объекта по критериальным показателям не хуже указанного, а хотя бы по одному показателю лучше.

2.3. Цены сложившиеся на определенный момент времени на продукцию или ресурсы и не меняющиеся в течении всего расчетного периода – это:

     а) прогнозные цены;

     б) базисные цены;

        в) расчетные цены.

Пояснения: Под базисной понимается цена, сложившаяся на определенный момент времени. Базисная цена на любую продукцию или ресурсы считается неизменной в течение всего расчетного периода.

 

3. Определение категорий «риск» и «управление рисками»

 

Понятие "риск" неразрывно связано с хозяйственной деятельностью человека и насчитывает столько же лет, сколько существует цивилизация.

Его существование связано с невозможностью во многих случаях со 100% уверенностью предвидеть наступление тех или иных событий, которые могут не зависеть от наших желаний, действий, поступков. Несмотря на то, что риск присутствует практически во всех сферах человеческой деятельности, точно сформулировать его определение достаточно сложно.

В общем смысле под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой возникновение различного рода потерь (например, получение физической травмы, потеря имущества, ущерб от стихийного бедствия и т.д.).

Управление рисками - это особая сфера деятельности (риск-менеджмент), которая связана с идентификацией, анализом, прогнозированием, измерением и предупреждением рисков, их минимизацией, нейтрализацией, удержанием в определенных рамках, страхованием, компенсацией. Все вместе представляет собой состав риск-менеджмента. Управление рисками - составной элемент финансовой стратегии предприятия. Это профилактика рисков, заключающаяся в снижении вероятности их возникновения и реализации, оценка влияния государственного регулирования на деятельность предприятия. Менеджерам предприятия следует постоянно изучать нормативную и другую документацию, следить за изменениями и дополнениями в законодательстве, которые могут оказать на предприятие, его контрагентов, покупателей продукции негативное влияние. Управление финансовыми рисками предусматривает управление портфелем финансовых рисков. Одной из главных задач управления портфелем рисков является оптимизация соотношения между доходностью и рисками.

 

 

4.Задача

Городской мясокомбинат планирует приобрести технологическую линию в сумме 400 млн. руб. Годовая прибыль ожидается 100 млн. руб. Процент на капитал в банке равен 10%. Выгоден ли этот проект, если его продолжительность: первый вариант – 5 лет, второй – 8 лет.

Пояснение. Чистый дисконтированный доход определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или как превышение интегральных результатов над затратами и рассчитывается по формуле:

 

где,  Rt – результаты, достигаемые на t-ом шаге расчета

Зt+ - текущие затраты на t-ом шаге расчета

Кt – капиталовложения на t-ом шаге расчета

Т – горизонт расчета

Rt-Зt+ - эффект, достигаемый на t-ом шаге

at – коэффициент дисконтирования

В том случае, если капиталовложения являются разовой операцией, т.е. представляют собой денежный отток в период 0, то расчет ЧДД можно записать в следующем виде:

К0 – денежный отток в период 0 (капиталовложения)

 

Рассчитаем чистый дисконтированный доход для проекта продолжительностью 5 лет:

 

Рассчитаем чистый дисконтированный доход для проекта продолжительностью 8 лет:

 

Выводы:

1. Проект инвестирования длительностью – 5 лет не выгоден.
2. Проект инвестирования длительностью – 8 лет выгоден для предприятия.

 

 

Использованная литература:

1.  Григорьева А.Н., Перепечина М.К. Финансы корпораций. –М.:ИНФРА-М, 2006.

2.  Графова Г.Ф., Гуськов С.В. Экономическая оценка инвестиций. –М.: КноРус, 2007.

3.  Басовский Л.Е. Экономическая оценка инвестиций. –М.: КноРус, 2007.

4. Марголин A.M. Экономическая оценка инвестиционных проектов. Учебник для вузов / A.M. Марголин. – М.: ЗАО Издательство Экономика, 2007. – 367 с. – (Высшее образование)

5.  Подшиваленко Г.П. Инвестиции. –М.: КноРус, 2007.

6.  Инвестиции. /Под. ред. В.В. Ковалева. –М.: Финансы и статистика, 2007.

7. Экономическая оценка инвестиций.  Ример М.И, Касатов А.Д., Матиенко Н.Н.  2-е изд. - СПб.: Питер, 2008. — 480 с.