Инвестиционная привлекательность региона

Введение

 

Инвестиционная привлекательность - один из критериев социально- экономического развития региона. Особенно это актуально для российской экономической системы, так как экономическое пространство Российской Федерации исключительно неоднородно. В свою очередь, инвестиционную привлекательность можно определить как совокупность признаков, свойств, средств и возможностей внутренней и внешней среды региона для привлечения инвестиций в развитие региональной экономической системы. Она отражает сложившуюся экономическую, социальную, политическую ситуацию в регионе, ее правовую среду, бюджетную сферу, налоговую политику и природно-ресурсный потенциал и т.д. Все эти параметры влияют на инвестиционную активность в регионе и обуславливают процессы притока и оттока капитала в регион и из региона, соответственно.

Одним из субъектов, участвующих в процессе формирования благоприятного инвестиционного климата, является государство. Функции его направлены на стимулирование инвестиционной деятельности в регионах и в стране в целом. Государство на инвестиционном рынке может выступать своего рода посредником. Кроме того, государство непосредственно управляет этим инвестиционным рынком, определяя «правила игры» на этом рынке.

Целью работы является исследование инвестиционной привлекательности региона.

Задачи работы:

- исследовать инвестиционная привлекательность: определения, факторы;

-проанализировать методики оценки инвестиционной привлекательности региона;

- рассмотреть управление инвестиционной привлекательностью региона;

- проанализировать инвестиционную привлекательность Пермского края.

Предметом работы является инвестиционная привлекательность региона.

Объектом работы является Пермский край.

Курсовая работа состоит из введения, основной части заключения, списка использованных источников.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2.Методики оценки инвестиционной  привлекательности региона

 

Мировая история сравнительных оценок инвестиционной привлекательности стран, регионов и предприятий насчитывает более тридцати лет. Например, в Японии и некоторых других странах используются описательные характеристики инвестиционной привлекательности без каких-либо попыток его количественной оценки.

В своем большинстве методики сравнительной оценки инвестиционной привлекательности развивались по пути постепенного расширения системы параметров, оцениваемых экспертными комиссиями, а также применения статистических показателей, что обуславливает наличие количественной составляющей. К таким количественным показателям относятся объем валового внутреннего продукта, наличие и качество природных и человеческих ресурсов, инфраструктура, и в дополнение к ним государственное регулирование, развитость торговли, последующие результаты инвестирования, географическое положение региона либо страны, политический режим (демократические преобразования, проводимые реформы и преобразования), институциональные преобразования в стране и т.д.

К примеру, в США публикуется «ежегодная статистическая карта», которая включает четыре обобщенных показателя инвестиционного климата:

• экономическую эффективность инвестиций;
• деловую жизнеспособность;
• потенциал развития территории;
• основные составляющие налоговой политики.

Также в статистической карте США есть показатель - гражданский индекс. Он учитывает такие составляющие как общественную активность местного населения, эффективность администрации, наличие или отсутствие расовой и/или религиозной напряженности, возможности для граждан в сфере образования, доступность и открытость внутренней региональной информации населению, степень взаимодействия местной администрации с населением.

Статистическая карта представляет собой развитой инструментарий оценки региональной привлекательности. Она отражает общую ситуацию в конкретном регионе, ее сравнительную позицию в стране. Можно однозначно утверждать, полученная из статистической карты информацию вполне применима при принятии инвестиционных решений.

Что касается конкретных методик оценки инвестиционной привлекательности и кредитных рейтингов, необходимо отметить системы оценки таких признанных в мировом масштабе организаций как Fitch, Moody's, Standard & Poor's. Они оценивают страны и их регионы по отдельности на предмет способности выполнять свои обязательства, что косвенно говорит об их инвестиционной привлекательности.

Процесс присвоения рейтинга подразумевает оценку регионов по качественным и количественным показателям1. Качественные показатели состоят из характеристик:

• институциональных объектов;
• политических факторов, связанных с межправительственными отношениями;
• другими аспектами, которые отражают желание региона исполнять свои обязательства, или
• наличие поддержки от высших уровней власти страны.

Количественные показатели состоят в основном из:

• трендов и прогнозов развития общественных финансов, включая налоги, налогооблагаемую базу и операционные трансферы,
• долговой нагрузки регионов;
• социально-экономической обстановки.

Рассматривая труды российских ученых и специалистов, то и здесь немало научных и прикладных трудов по оценке региональной инвестиционной привлекательности. Различия проводятся именно между регионами, так как регионы, как единицы административно- территориального деления Российской Федерации, находятся на разных уровнях социально-экономического развития.

Одной из наиболее популярных методик в России является методика рейтингового агентства «Эксперт». В этой методике инвестиционная привлекательность региона рассматривается как совокупность составляющих ее частей: инвестиционного потенциала и инвестиционного риска. Инвестиционный потенциал региона состоит из следующих восьми компонентов - отдельных потенциалов:

• производственного;
• трудового;
• потребительского;
• инфраструктурного;
• ресурсно-сырьевого;
• институционального;
• инновационного;
• финансового.

Инвестиционный риск региона отражает вероятность потери инвестиций и, соответственно, ожидаемой прибыли. Этот показатель так же подразделяется на несколько подкатегорий:

• экономический риск - отражает уровень экономического развития региона;
• социальный риск - говорит о социальной обстановке в регионе;
• политический риск - отношение и действия региональных властей по отношению к рыночным реформам и преобразованиям;
• финансовый риск - это состояние бюджета региона и экономическое состояние предприятий региона;
• законодательный риск - отражает состояние региональной и федеральной нормативно-правовой базы, регулирующей инвестиционную деятельность;
• экологический риск - экологическая обстановка, состояние региональной и федеральной нормативно-правовой базы по экологии;
• криминальный риск - уровень преступности, влияние криминалитета на региональную экономику, теневой бизнес.

Оценка величины вклада каждой из отдельной составляющей инвестиционного потенциала и инвестиционного риска формируется из экспертного мнения, получаемого по результатам опроса экспертов. Экспертами, в основном, являются представители ряда ведущих отечественных и иностранных предприятий, работающих в Российской Федерации, как производственных, так и инвестиционных.

Здесь необходимо отметить, что мнение групп российских и иностранных экспертов различается. Так, иностранные эксперты более склонны придавать большее значение таким факторам как политическая обстановка в регионе, наличие природных ресурсов и дешевой рабочей силы; российские же эксперты придают большее значение законодательному и финансовому риску, научно-техническому потенциалу, покупательской способности населения и развитости инфраструктуры региона.

В итоге, показатели инвестиционной привлекательности и риска региона рассчитываются как сумма отдельных видов потенциала или риска. Инвестиционный потенциал представляется как доля региона в общем потенциале страны, а уровень риска сопоставляется со средним российским риском, который равен 1. Соответственно, каждый регион имеет два показателя - инвестиционный риск и потенциал и распределяется по рейтинговой шкале.

Также стоит отметить методику, предложенную сотрудниками Института экономики Российской академии наук2. Они предложили использовать набор факторов, которые прямо или косвенно влияют на инвестиционную привлекательность региона. В этом подходе также применяется ряд групп факторов (потенциалов):

• природно-ресурсный;
• демографический;
• экономический;
• уровень экономического развития;
• экономическая активность;
• уровень жизни населения;
• состояние региональных финансов;
• экономические реформы;
• политическая активность избирателей;
• устойчивость и влиятельность региональных структур.

При расчетах находится суммарная взвешенная оценка инвестиционного климата по регионам:

CO = cdn × Wn                                    (1)

где СО - суммарная взвешенная оценка инвестиционного климата; cbn - средняя балльная оценка n-го фактора для региона; Wn - вес n-го фактора; k - число факторов.

По результатам расчетов получается ряд регионов, ранжированный по инвестиционной привлекательности климата конкретного региона.

Отдельного внимания заслуживает методика, предложенная А.Шахназаровым, И. Ройзманом и И. Гришиной Эта методика является комплексной в том плане, что в ней четко прослеживаются взаимосвязи инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности. Авторы предлагают рассматривать инвестиционную активность как зависимую от инвестиционной привлекательности3. Иными словами, чем более инвестиционно привлекательным является регион, тем большая инвестиционная активность ему присуща. Следовательно, можно установить тип и параметры этой зависимости и определить ее как функцию a = f(b).

По определению авторов, инвестиционная активность региона - это интенсивность привлечения инвестиций, а инвестиционная привлекательность - это совокупность признаков и факторов, влияющих на интенсивность привлечения инвестиций в регион. В этом случае, инвестиционная привлекательность также состоит из двух групп факторов: потенциал и риски.

Интегральный показатель находится при сведении количественных значений отдельных показателей инвестиционной привлекательности. Количественное значение интегрального показателя инвестиционной привлекательности России в целом принимается за 1, или за 100 %, а значения интегральных показателей для регионов определяются относительно к среднему уровню по России. Причем в этой методике для всех показателей применяются одинаковые весовые коэффициенты, равные 1. Таким образом, весовой коэффициент отдельных показателей равен количеству интегрируемых показателей.

В.С. Бард в соавторстве с коллегами разработал методику анализа инвестиционного климата российских регионов4. Она основывается на определении направлений инвестирования средств бюджета по региональным приоритетам. При этом рассчитывается нынешний уровень развития регионов, выявление регионов, которым присущи тенденции роста и наилучшими условиями для инвестирования. Этого можно достигнуть путем определения и расчета индекса социально-экономического развития, индекса динамики развития и индекса инвестиционной привлекательности региона.

Индекс социально-экономического развития отображает уровень развития социальной и экономической сферы на определенный момент. Он рассчитывается на основе показателей, определяющих региональную ситуацию.

Индекс динамики развития - по нему можно различать тренды и тенденции в направлениях развития регионов; рассчитывается по показателям динамики факторов ситуации в регионе.

И наконец, индекс инвестиционной привлекательности региона состоит из индексов инвестиционного потенциала и инвестиционного риска.

Эти индексы, как и в предыдущей методике, являются интегральными и рассчитываются как сумма отдельных интегральных индексов. Индексы строятся по принципу иерархии и могут включать несколько уровней по принципу пирамиды. Отдельные индексы интегрируют в себе нижестоящие по уровню индексы либо показатели, отражающие основные характеристики макроэкономики региона. Предлагаемая авторами методика расчета индексов носят больше теоретический характер. При расчетах факторы и показатели в составе индексов могут меняться, так же как и формулы для предварительных данных. Удельный вес отдельных компонентов индексов также будут изменяться в зависимости от изменения их значимости в отдельно взятых случаях и ситуациях. При этом уточнение компонентов индексов направлено на увеличение достоверности результатов.

В.А. Сивелькин и В.Е. Кузнецов предлагают рассматривать статистическую оценку инвестиционного климата с четырьмя уровнями иерархии статистических оценок.

Первый уровень - рассматриваются частные оценки, абсолютные и относительные показатели. На втором рассматриваются обобщающие оценки. На третьем - частные интегральные, и на четвертом уровне рассматривается обобщающая интегральная оценка5. Интегральная оценка инвестиционного климата представлена отдельными интегральными оценками: