Инвестиционный потенциал

Инвестиционный потенциал – это показатель инвестиционной привлекательности объекта (предприятия, региона, территории или государства в целом), представляющий собой совокупность объективных условий и предпосылок для инвестирования (наличие потребительского спроса, актуальность инвестиционных предложений, текущая экономическая ситуация в стране, особенности налогообложения, разнообразиеобъектов инвестирования и т.п.). 

Понятие инвестиционного потенциала неразрывно связано с другими общими терминами, относящимися к сфере инвестиционной деятельности, такими как инвестиционный риск и инвестиционный климат.

При принятии инвестиционных решений необходимо уделять пристальное внимание анализу каждого из них. При этом именно анализ инвестиционного потенциала способен предоставить в распоряжение инвестора ценные сведения о потенциальных возможностях инвестирования.

В условиях перехода к рынку перед предприятиями возникла необходимость и появилась возможность самостоятельно определять направления своей инвестиционной деятельности, источники и меры (средства) достижения поставленной целей. Любая экономическая система характеризуется ее высоким динамизмом, что требует от каждого предприятия быстрой реакции на изменение ситуаций в экономике государства, способности корректировать и свои практические шаги Наличие у предприятия таких умений обеспечивает ему возможность развиваться, постепенно переходя от одного стабильного состояния к качественно новому.

Научный подход к изучению любой проблемы требует определения терминологии, при этом используют. Поэтому, целесообразно рассмотреть сущность и содержание категории \"инвестиционный пот тенциал \", определить ее особенности на современном этапе Потенциал - с лат potentia - сила, возможность, в переносном смысле - совокупность средств, условий, необходимых для ведения, поддержания, сохранения чего-либо. Потенциальный - существующий в потенции, скрытый, но готов оказаться при наличии определенных условий и факторов Инвестиция (от лат investio - одеваю) - это вложение капитала с целью последующего его увеличению.

Итак, инвестиционный потенциал - это возможность вложения капитала с целью последующего его увеличения или инвестиционные возможности ведения, поддержания или сохранения чего-либо. В экономической литературе представлены исследования инвестиционного потенциала предприятия как элемента его производственного и экономического потенциала. В процессе хозяйственной деятельности, нормального процесса воспроизводства всех элементов производственной структуры предприятия и накопления ресурсов формируется его инвестиционный потенциал С одной стороны, он является результатом эффективного использования возможностей предприятия, а с другой - фактором его дальнейшего развития.

В рыночной экономике сохраняется государственный сектор, но есть значительная негосударственная сфера деятельности. Капитал свободно переливается, а направление финансовых средств регулируется спросом и предложением на них. Поэтому, с одной стороны, происходит удовлетворение интересов конкретного производителя и потребителя, а с другой - создаются условия для расширенного воспроизводства.

В условиях формирования и совершенствования рыночных отношений содержание категории \"инвестиционный потенциал предприятия\" раскрывается полнее, если учитывать совместное действие различных, даже противоположных х, факторов, характерных для различных типов экономики Конкуренция и планомерность, стоимостная и натурально-вещественной формы, приоритет частного и общегосударственного интересов, отделения и интеграционных на, другие факторы влияют на содержание категории \"инвестиционный потенциал\",.

Кругооборот инвестиционного потенциала основывается на движении капитала как в денежной, так и в натуральной формах Реальное источник инвестиций рождается в обороте реального капитала вследствие хозяйственной деятельности предприятия, обладает большим инвестиционным потенциалом.

Инвестиционный потенциал каждого отдельно взятого предприятия тесно связан с потенциалом других предприятий, отрасли, региона, с образованием общего инвестиционного потенциала экономики.

По сути, инвестиционный потенциал определяет возможность предприятия вкладывать средства (капитал) в материально-вещественные и личные факторы производства для обеспечения условий нормального воспроизводства и (или) в получения ожидаемой прибыли Он является решающим фактором экономического роста, расширение потенциальных возможностей предприятия. Инвестиционный потенциал должен быть достаточным для полнокровного расширен го воспроизводства производства и дальнейшего увеличения инвестиционного капитала предприятий.

В условиях перехода к рыночной экономике усиливается ориентация инвестиционного потенциала предприятия на спрос рынка В связи с этим дальше исследоваться вопросы инвестиционного спроса На практике различают два вида инвестиционного спроса: потенциальный спрос и конкретный спрос (предложение капитала) Потенциальный спрос возникает при отсутствии намерения юридического или физического лица по располагаемого дохода (прибыли) направить его на накопление Этот вид спроса называют еще инвестиционным потенциалом - источником для будущего инвестирования Такое определение инвестиционного потенциала, по мнению авторов, можно считать правомерным, так как при благоприятных условиях потенциальный спрос (инвестиционный потенциал) может стать конкретным спросом, т.е. конкретной реализацией намерений субъектов инвестиционной деятельности.

Конкретный спрос выступает на рынке инвестиционных товаров в форме предложения капитала. Инвестиционное предложение включает новые и улучшенные объекты инвестирования (основные фонды), оборотные средства, ценные бумаги, другое имущество Объекты инвестиционной деятельности выступают на рынке как спрос на капитал. Субъекты инвестиционной деятельности (собственники имущества, покупатели, подрядчики и др.) реализуют инвестиционный спрос и предложение, вступая в определенные экономикой взаимосвязи с помощью инвестиционных рынков .

На практике функционируют рынок инвестиций (капиталов) и рынок инвестиционных товаров Рынок инвестиций (обмен инвестициями) характеризуется их предложением со стороны инвесторов (продавцов) и спросом на инвестиции со стороны потенциальных покупателей Рынок инвестиционных товаров предлагает инвестиционные проекты, а спрос определяет внедрение их субъектов хозяйствования.

В условиях трансформационной экономики в содержании категории \"инвестиционный потенциал\" происходят значительные изменения Акценты инвестиционной деятельности, механизмы ее осуществления переместились на конкурентную, Децентрализованую систему, а новые механизмы находятся в процессе становления, формирования, освоения и совершенствования с учетом зарубежного и отечественного опыта Поэтому содержание категории \"инвестиционный потенциал \"формируется под влиянием противодействующих факторов.

На инвестиционный потенциал предприятия влияют следующие факторы:

- конкуренция и планомерность;

- стоимостная и натурально-вещественной  формы;

- приоритет частного и общегосударственного  интересов;

- отделение и интеграция

Итак, инвестиционный потенциал предприятия, рассматривается как возможность вложения средств в материально-вещественные и собственные факторы производства для обеспечения условий нормального процесса воспроизводства н на предприятии, получения ожидаемой прибыли, содержит, с одной стороны, противоречия современного экономического становления и развития предприятия, а с другой - содержательные характеристики современного инвестиций ийного процесса: сочетание рыночных, конкурентных и государственных механизмов, стоимостной и натурально-вещественной форм движения инвестиций, разнообразие источников инвестирования и других факторе.

Понимание сути и современного содержания инвестиционного потенциала позволяет определить актуальные направления решения проблемы его эффективного использования в условиях рыночной экономики Инвестиционная деятельность н на любом уровне (государство - отрасль - регион - предприятие) - это вложение инвестиционных ресурсов (инвестирование) и совокупность практических действий по реализации инвестиций соответствии с законодательством обозначено понятие инвестиции, инвестиционная деятельность, методы участия в капитале и т.д. Инвестиционная деятельность предприятия во всех ее формах осуществляется за счет всех возможных источников Инвестиционные ресурсы - это все виды денежных и других активов, привлекаемых для осуществления вложений в объекты инвестирования

Для стабильного функционирования экономики и обеспечения экономической безопасности страны стратегические отрасли должны быть обеспечены инвестиционными притоками. В этой связи в экономической науке на первый план выходит изучение инвестиционного потенциала отраслей. В современной экономической науке нет единого определения категории «инвестиционный потенциал отрасли». Так, Ф. С. Тумусов определяет инвестиционный потенциал как набор ресурсов, которые могут быть вложены в уставный капитал и представлены на рынке в качестве по- тенциального инвестиционного спроса. На наш взгляд, инвестиционный потенциал не ограничивается ресурсами, вкладываемыми в уставный капитал, а зависит также от природных, кадровых, инфраструктурных и прочих ресурсов. Подход И. М. Братищева приравнивает инвестиционный потенциал к максимальному уровню инвестиций в форме капитальных вложений, достигнутому Россией в 1990 г. Такие ученые, как Криворучко, Зайцев, Лобанов рассматривают инвестиционный потенциал как одну из составляющих экономического потенциала. Инвестиционный потенциал встает на один уровень с трудовым, инновационным и природно-ресурсным, а ресурсы, составляющие инвестиционный потенциал, включают часть экономических ресурсов в виде основных производственных и непроизводственных фондов всех отраслей экономики. По нашему мнению, экономический потенциал зависит от большего набора факторов, нежели предложенный авторами набор, а в определении инвестиционного потенциала подчеркивается суть основных средств, но не характерные особенности инвестиционного потенциала. Нами было уточнено определение инвестиционного потенциала как совокупности имеющихся отраслевых ресурсов и возможностей, способных обеспечить прирост инвестиций в рамках той или иной отрасли, состоящих из задействованных и резервных мощностей для извлечения дохода или иных поставленных инвестором целей. Оценка инвестиционного потенциала должна быть сведена, на наш взгляд, к определению показателей, описывающих процесс осуществления капитальных вложений в отрасли, но не только в прошлом, а и с точки зрения будущих возможностей в разрезе протекания инвестиционного процесса. Итак, инвестиционный процесс начинается с постановки цели реципиентом, заинтересованным в получении прибыли, и государством, определяющим приоритеты развития экономики, оказывающим поддержку отраслям в виде осуществления конкретных проектов. Поэтому разумно оценивать инвестиционный потенциал и с точки зрения важнейшего критерия эффективности функционирования предприятий и наличия государственных проектов, осуществляемых или планируемых к осуществлению в данной сфере промышленности. Далее следует привлечение ресурсов. Чем доступнее необходимые ресурсы, тем выше оказывается в итоге инвестиционный потенциал объекта. К таким ресурсам можно отнести: природные, кадровые, финансовые и инновационные. Производственные ресурсы отрасли определяют ее возможности производить характерную для нее конкурентоспособную продукцию. Затем инвестор рассматривает возможности достижения поставленной цели. На данном этапе, в разрезе описания возможных инвестиций в отрасль, инвестор обращает внимание на состояние рынков сбыта продукции, т. е. должна произойти оценка потребительского и инфраструктурного потенциала. На заключительном этапе при оценке результатов и происходит сопоставление ожиданий (планов) с показателями, достигнутыми в ходе реализации инвестиционного проекта. Поэтому на данном этапе целесообразно провести ретроспективную оценку финансовых результатов деятельности предприятий отрасли, что является частью оценки финансового потенциала. Стоит отметить, что до осуществления проекта инвестор, полагаясь на прошлые результаты, делает прогнозы или использует прогнозные оценки (выявляет резерв), а в процессе осуществления полагается только на ретроспективные показатели, что еще раз подчеркивает важность учета как первых, так и вторых при анализе инвестиционного потенциала. Рассмотрим каждую из составляющих инвестиционного потенциала. Ресурсно-сырьевой потенциал. Под природно- ресурсным потенциалом понимают способность природных ресурсов давать определенную хозяйственную продукцию в конкретных социально-экономических рамках способов и форм использования природных ресурсов в теоретически рассчитываемом их предельном количестве. Ресурсно-сырьевой потенциал отражает доступность необходимой для полноценного производственного процесса природносырьевой базы. Рассматриваемый потенциал изначально задает перечень отраслей, способных развиваться в том или ином регионе, формируя абсолютные преимущества территории. Показателем, характеризующим доступность природных ресурсов для инвестора, может послужить сравнение стоимости ресурсов в данном регионе со среднеказахстанской. В научный обиход понятие «производственный потенциал» вошло в 70-х гг., прочно утвердившись в литературе, так как остро стояла проблема соотношения затраченных ресурсов с конечным результатами работы предприятий; производственный потенциал определили как масштаб производства общественного продукта и национального дохода. Под производственным потенциалом будем понимать способность отраслевых ресурсов производить определенное количество материальных благ. Его назначение сводится к созданию новых стоимостей, развитию отрасли и интенсификации производства. Главной целью становится изготовление продукции. Производственный потенциал отрасли промышленности тесно связан с темпами развития отрасли. Оптимизация его использования способствует увеличению производимых благ и росту инвестиционных ресурсов при неизменных затратах общественного труда. Среди основных свойств, присущих производственному потенциалу, экономисты выделяют: целостность (все элементы служат единой цели), взаимозаменяемость, взаимосвязь и мощность (количественная оценка производительных возможностей производства). Напрямую на состояние производства, количества и качества изготовляемой продукции влияют три составляющих, обладающих вышеописанными характеристиками производственного потенциала. Основные производственные фонды представляют собой средства труда, участвующие в процессе производства длительное время и сохраняющие при этом свою натуральную форму. Способность к выпуску продукции определяется мощностью основных фондов и их состоянием, в частности, такими характеристиками, как износ или годность основных средств, что особенно важно в современных казахстанских условиях. Итак, оценка основных производственных фондов может непосредственно сводиться к оценке накопленного капитала в отрасли, который сам по себе порождает денежные потоки, а именно: сравнение накопленного капитала в конкретной отрасли со среднеотраслевыми значениями по Казахстану. Износ основного капитала дает информацию о качестве оборудования и производимой на нем продукции. Кадровый потенциал, или трудовые ресурсы, являются одним из основных звеньев в производственном процессе. Взаимозаменяемость труда и капитала была описана еще классиками. А характеристики кадрового потенциала (численность, квалификация, полововозрастная структура) всегда задаются предметами и средствами труда, чтобы способствовать увеличению отдачи от данного фактора. На современном этапе качество кадрового состава (его квалификация) во многом определяет конкурентоспособность отрасли на международной арене. Именно от кадрового состава зависит производительность предприятий отрасли, что имеет большое значение в условиях постоянно шагающего вперед научно-технического прогресса, предъявляющего высокие требования именно к качеству рабочей силы В эпоху автоматизации наблюдается все большее замещение живого труда, что увеличивает производительность труда и уменьшает издержки на выплату заработной платы. Поэтому нельзя не сказать о взаимозаменяемости труда. На производительность труда напрямую влияют количество, пол, возраст и квалификационный состав работников. Кадровые ресурсы должны быть оценены количественно и качественно. Для этого предлагаются следующие критерии: производительность труда в отрасли, доля работников с высшим образованием и соответствие численности рабочих объему реализации. Инновационный потенциал отражает способность к развитию на основе последних достижений научно-технического прогресса. От состояния инновационного потенциала зависит выбор инвестиционной политики. В этой связи целесообразна оценка инновационного потенциала как готовности хозяйствующего субъекта к инновациям или как совокупности факторов, определяющих возможность повышения эффективности деятельности за счет использования результатов НТП. Реализацией инновационного потенциала является способность предприятия производить новую продукцию. Оценить количественно инновационность предприятия можно через измерение доли нематериальных активов в общих активах пред- приятия, через удельный вес продукции, выпускаемой отраслью за период до пяти лет. Помимо оценки ресурсных составляющих производственного потенциала, немаловажное значение имеет состояние инвестиционного капитала — совокупности внутриотраслевых источников инвестиций. Эти источники характеризуют состояние финансового потенциала отрасли. Все источники финансирования инвестиционных вложений делятся на собственные (прибыль, амортизация), привлеченные, заемные. Доступность этих источников можно оценить при помощи анализа финансовой устойчивости предприятий отрасли как степени обеспеченно- сти предприятий внутренними и внешними источниками. Чем выше финансовая устойчивость предприятия, тем, соответственно, больше у него возможностей финансирования инвестиционных проектов не только за счет собственных средств, но и за счет вовлечения в инвестиционный процесс заемных или привлеченных средств (банки не будут кредитовать организацию, не способную рассчитаться по собственным обязательствам, а инвесторы не будут вкладывать деньги в неустойчивое, рискованное предприятие). В связи с этим предлагается использование следующих оценочных коэффициентов: рентабельность предприятий отрасли, доля прибыльных предприятий в отрасли, обеспеченность перспектив отрасли собственными финансовыми ресурсами как частное от деления оценочно- го (прогнозного) значения роста в отрасли и объема собственных средств предприятий отрасли. Инвестиционный резерв характеризует возможности отрасли по самостоятельному воспроизводству: он рассчитывается как разница между абсолютной суммой произведенных в отрасль инвестиций и доступных источников для инвестиционных вложений.

На перспективы развития отрасли влияют и макроэкономические факторы, или факторы внешней среды, на которые предприятия не могут оказывать непосредственного воздействия. К таким факторам целесообразно отнести подверженность отрасли инфляции, поддержку, осуществляемую государственными органами в виде инвестиционных вливаний, налоговых льгот, гарантий по кредитам и пр.

Предлагаемая шкала оценки показателей инвестиционного потенциала