Инфраструктура рынка ценных бумаг

Федеральное государственное  автономное

образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«СИБИРСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

 

Институт экономики, управления и природопользования

 

Кафедра финансов

 

 

 

 

 

 

Эссе

 

Инфраструктура рынка  ценных бумаг

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                 Проверил: ст. преподаватель Шкарпетина Е. В.

 

                                                 Выполнил: Вельгушев И. П.                    

                                                                  

       

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Красноярск, 2013

Рынок ценных бумаг имеет  сложную инфраструктуру. В основе рынка ценных бумаг лежат инструменты, давшие ему название – ценные бумаги. Обращение этих инструментов и составляет рынок ценных бумаг. Ценные бумаги можно разделить на две большие категории: эмиссионные и неэмиссионные. Также ценные бумаги можно разделить на именные и на предъявителя и множество прочих классификаций.

Эмиссионные ценные бумаги выпускаются  большими партиями, дающих одинаковые права, ценных бумаг. Эта процедура называется эмиссия. Она строго регламентируется. Эмиссионные ценные бумаги это: акция, облигация, опцион эмитента и российская депозитарная расписка. Основная цель эмиссии – привлечение капитала предприятиями. Предприятия, эмитирующие эмиссионные ценные бумаги называются эмитентами. При размещении эмитируемых ценных бумаг предприятия очень часто пользуются услугами андеррайтеров. Андеррайтеры  берут на себя обязательство разместить ценные бумаги за определенное вознаграждение, чаще всего это процент от размера эмиссии. Эмиссионные ценные бумаги регламентируются ФЗ о РЦБ.

Неэмиссионные ценные бумаги, как правило, выпускаются поштучно, либо мелкими сериями. Они служат, как правило, для обслуживания расчетных операций. Реже – для привлечения капитала. Например, капитал можно привлечь, выпуская векселя и при определенных условиях это экономически целесообразно. Регламентируются неэмиссионные ценные бумаги различными специальными законами (например ФЗ О простом и переводном векселе) или разными разделами ГК. Примерами неэмиссионных ценных бумаг могут служить: вексель, простое и двойное складское свидетельство, банковская книжка на предъявителя, чек и .т д. Как правило, хождение неэмиссионных ценных бумаг носит частный характер.

Выпускаются ценные бумаги для лиц, которые их покупают. Эти  лица называют инвесторы. Инвесторы  покупают ценные бумаги преследуя собственные  цели.

Обслуживают инфраструктуру РЦБ так называемые профессиональные участники РЦБ. Они обеспечивают хождение эмиссионных ценных бумаг. Непосредственно проводят операции на рынке брокеры (от имени и за счет клиента), дилеры (от своего имени и за свой счет) и доверительные управляющие (от своего имени и за счет клиента). Места, обеспечивающие обмен ценными бумагами, называют организаторами торговли и, как частные  случаи организаторов торговли – фондовые биржи. Взаиморасчеты по результатам торгов ценными бумагами, проводимых на организаторах торговли осуществляют клиринговые организации. Учетом прав на ценные бумаги занимаются регистраторы и депозитарии. Регистраторы ведут реестр именных ценных бумаг. Они учитывают ценные бумаги для нужд эмитентам. В отличии от регистраторов, депозитарии ведут учет прав на ценные бумаги для инвестора, а также осуществляют хранение сертификатов ценных бумаг. В зависимости от специфики деятельности, депозитарии бывают кастодиальными (непосредственно обслуживают клиентов) и расчетными (депозитарии организатора торговли), спец. депозитарии (непосредственно для работы с ПИФами) и депозитарии – эмитенты РДР.

Рынок ценных нуждается  жестком регулировании. Основным регулятором является Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). Также в пределах своей компетенции регулируют РЦБ Центральный банк, Министерство финансов и Правительство. В ближайшее время планируется присоединение ФСФР к Центральному банку, что приведет к созданию более универсального регулятора. Также распространено саморегулирование рынка – через СРО.