Автор работы: Пользователь скрыл имя, 04 Октября 2013 в 11:42, контрольная работа
Инвестиционный проект - это документ, который описывает все основные аспекты будущего коммерческого предприятия, анализирует все проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяет способы решения этих проблем. Поэтому правильно составленный инвестиционный проект в конечном счете отвечает на вопрос: стоит ли вообще вкладывать деньги в это дело и принесет ли оно доходы, которые окупят все затраты сил и средств? Конечно, каждый предприниматель-новичок старается продумать эти вопросы, но очень важно составить инвестиционный проект на бумаге в соответствии с определенными требованиями и провести специальные расчеты - это помогает заранее увидеть будущие проблемы и понять, преодолимы ли они и где надо заранее подстраховаться.
1 Оценка эффективности инвестиционного проекта на разных стадиях его реализации 3
2 Основные принципы оценки эффективности 5
3 Общая схема оценки эффективности инвестиционных проектов 6
4 Денежные потоки инвестиционного проекта 7
5 Особенности оценки эффективности на разных стадиях разработки и осуществления проекта 9
6 Принципы и методы формирования оптимального инвестиционного портфеля, его риски 10
7 Инвестирование и структура портфеля 14
8 Методики формирования оптимальной структуры портфеля 16
8.1 Модель Марковица 16
8.2 Модель Блека 23
8.3 Индексная модель Шарпа 24
9 Задача №9 25
Библиографический список 27
В индексной модели Шарпа используется тесная корреляция между изменением курсов отдельных акций. Предполагается, что необходимые входные данные можно приблизительно определить при помощи всего лишь одного базисного фактора и отношений, связывающих его с изменением курсов отдельных акций. Как правило за такой фактор берется значение какого-либо индекса. Зависимость доходности ценной бумаги от индекса описывается следующей формулой:
,
где ri – доходность ценной бумаги i за данный период;
rI – доходность на рыночный индекс I за этот же период;
aiI – коэффициент смещения;
b iI – коэффициент наклона;
e iI – случайная погрешность.
Обстоятельства, в которых
находятся инвесторы, различны, поэтому
портфели ценных бумаг должны составляться
с учетом таких различий. При этом
определяющими факторами
Проанализируйте два альтернативных проекта, если цена капитала 10%?
А |
100 |
50 |
70 |
|
В |
100 |
30 |
40 |
60 |
Решение:
Если рассчитать NPV для проектов А, Б, то они составят соответственно 3,30 млн руб., 5,4 млн руб. Непосредственному сравнению эти данные не поддаются, поэтому необходимо рассчитать NPV приведенных потоков. В обоих вариантах наименьшее общее кратное равно 6. В течение этого периода проект А может быть повторен трижды, а проект Б – дважды (рис. 5).
Рис. 5. Схема расчета NPV по приведенным потокам
Из приведенной схемы видно, что в случае трехкратного повторения проекта А суммарный NPV равен 8,28 млн руб.:
,
где 3,30 – приведенный доход первой реализации проекта А;
2,73 – приведенный доход второй реализации проекта А;
2,25 – приведенный доход третьей реализации проекта А.
Поскольку суммарный NPV в случае двухкратной реализации проекта Б больше (9,46 млн руб.), проект Б является предпочтительным.
Информация о работе Контрольная работа по "Экономической оценке инвестиций"