Кредитный рынок и его участники

Кроме продажи  с отсрочкой платежа или авансирования  их поставок, смешанная форма часто  встречается в облигационных  займах. Как известно, погашение облигаций в соответствии с решением об их выпуске допускается как в денежной форме, так и иным имуществом. Вариантами неденежного погашения облигаций являются: 1) конвертация облигаций (речь идет о конвертируемых облигациях) в акции или облигации других серий; 2) предоставление в собственность владельца облигации (жилищного сертификата) жилого помещения; 3) возможность получения владельцами облигаций товаров, производимых эмитентом бесплатно или по льготной цене.

Отличительной особенностью неденежного способа погашения облигаций является, как правило, предоставление владельцу возможности выбора между денежной формой (получением номинальной стоимости облигации) и неденежной формой (получением иного имущественного эквивалента) ее погашения.

Иногда к  смешанной форме кредита относят лизинг, который обладает свойствами аренды и кредита. При этом имущество передается в лизинг на весь срок его службы, а плата за его использование (погашение кредита) может быть получена в виде встречных поставок продукции.

Смешанная форма кредита в виде отсрочки платежа широко известна под названием коммерческого кредита. Такое двойное наименование одного и того же явления появилось не случайно. Просто в данном случае первичный признак классификации по форме предоставления и погашения кредита дополняется другим важным признаком – категории кредитора и заемщика. Коммерческий кредит получил свое наименование именно в соответствии с этим признаком. Такое кредитование практиковали в первую очередь купцы (коммерсанты). Правильнее было бы назвать эту форму «взаимной хозяйственной», так как не только купцы вступают в кредитные отношения такого рода, большинство хозяйствующих субъектов в той или иной мере предоставляют коммерческие кредиты, а также получают их от других. Вот почему коммерческое кредитование носит взаимный характер.

1.3 Сущность  кредита, его принципы и функции

Кредит - предоставление денег или товаров в долг, как  правило, с уплатой процентов; стоимостная  экономическая категория, неотъемлемый элемент товарно-денежных отношений. Возникновение кредита связано непосредственно со сферой обмена, где владельцы товаров противостоят друг другу как собственники, готовые вступить в экономические отношения.

Кредитные отношения  в экономике базируются на определенной методологической основе, одним из элементов которой выступают принципы, строго соблюдаемые при практической организации любой операции на рынке. Эти принципы стихийно складывались еще на первом этапе развития кредита, а в дальнейшем нашли прямое отражение в общегосударственном и международном кредитном законодательствах:

1) возвратность;

2) срочность;

3) обеспеченность;

4) платность;

5) целевое назначение.

Рассмотрим  подробнее каждый из принципов.

1. Возвратность  означает, что средства должны  быть возвращены, а экономической основой возврата служат непрерывность кругооборота средств и их наличие к сроку возврата ссуды. Кредит как определенная система экономических отношений отличается от других денежных отношений тем, что здесь движение денег происходит на условиях возвратности. Следовательно, в данном принципе заключена сущность кредитных отношений: ссуда возвратно и важно обеспечить возврат средств в установленный срок.

2. Срочность  кредитования представляет собой  необходимую форму достижения  возвратности кредита. Принцип  срочности означает, что кредит должен быть, не просто возвращен, а возвращен в строго определенный срок, т.е. в нем находит конкретное выражение фактор времени. И, следовательно, срочность есть временная определенность возвратности кредита. Срок кредитования является предельным временем нахождения ссуженных средств в хозяйстве заемщика и выступает той мерой, за пределами которой количественные изменения во времени переходят в качественные. Если нарушается срок пользования ссудой, то искажается сущность кредита, он теряет свое подлинное назначение.

3. Обеспеченность  ссуд как принцип кредитной  сделки показывает, что имеющиеся  у заемщика имущество, ценности, недвижимость или солидный гарант  позволяют кредитору иметь уверенность  в том, что возврат ссуженных  средств будет обеспечен в срок. Данный принцип подразумевает реальное обеспечение предоставленных заемщику ссуд различными видами имущества или обязательствами сторон. В качестве обеспечения своевременного возврата ссуды кредиторы по договору принимают в залог поручительство и обязательства в других формах, принятых практикой. Кредитор, давая ссуду в залог, проверяет, обеспечена ли ликвидность залогового имущества, то есть способность активов к превращению в деньги. Проверяются так же способность ценностей к длительному хранению, стабильность цен на заложенное имущество, издержки по хранению и реализации залога. В зависимости от того, насколько заложенное имущество отвечает данным требованиям, определяется объем выдаваемой ссуды. Для рыночной экономики проблема возвратности кредита и его обеспечения становится особенно актуальной. В связи с этим практика применения различных способов обеспечения кредитов должна расширятся и совершенствоваться.

4. Платность  банковских ссуд означает внесение  получателями кредита определенной платы за временное пользование для своих нужд денежными средствами. Реализация этого принципа на практике осуществляется через механизм банковского процента. Ставка банковского процента - это своего рода «цена» кредита. Банку платность кредита обеспечивает покрытие его затрат, связанных с уплатой процентов за привлеченные в депозиты чужие средства, затрат по содержанию своего аппарата, а также обеспечивает получение прибыли для увеличения ресурсных фондов кредитования (резервного, уставного) и использования их на собственные и другие нужды. При рассмотрении вопроса размера платы за кредит, банки должны учитывать следующие факторы:

а) ставка рефинансирования ЦБ РФ;

б) средняя процентная ставка привлечения (ставка привлечения  межбанковских кредитов или ставка, уплачиваемая банком по депозитам различного вида);

в) структура  кредитных ресурсов (чем выше доля привлеченных средств, тем дороже должен быть кредит);

г) спрос на кредит со стороны потенциальных заемщиков (чем меньше спрос, тем дешевле  кредит);

д) срок, на который испрашивается кредит, вид кредита, а точнее степень его риска для банка в зависимости от обеспечения;

е) стабильность денежного обращения в стране (чем выше темп инфляции, тем дороже должна быть плата за кредит, т.к. у  банка повышается риск потерять свои ресурсы из-за обесценивания денег).

5. Целевое назначение  кредита распространяется на  большинство видов кредитных  операций, выражая необходимость  целевого использования средств,  полученных от кредитора. Находит  практическое выражение в соответствующем разделе кредитного договора, устанавливающего конкретную цель выдаваемой ссуды, а также в процессе банковского контроля над соблюдением этого условия заемщиком. Нарушение данного обязательства может стать основанием для досрочного отзыва кредита или введения штрафного (повышенного) ссудного процента.

Совокупное  применение на практике всех принципов  банковского кредитования позволяет  соблюдать как макроэкономические интересы, так и интересы на микроуровне  обоих субъектов кредитной сделки - банка и заемщика.     Место и роль кредита в экономической системе общества определяются также, прежде всего выполняемыми им функциями, как общего, так и селективного характера.

1) Перераспределительная функция.

В условиях рыночной экономики рынок ссудных капиталов выступает в качестве своеобразного насоса, откачивающего временно свободные финансовые ресурсы из одних сфер хозяйственной деятельности и направляющего их в другие, обеспечивающие, в частности, более высокую прибыль. Ориентируясь на дифференцированный ее уровень в различных отраслях или регионах, кредит выступает в роли стихийного макрорегулятора экономики, обеспечивая удовлетворение  потребностей динамично  развивающихся объектов приложения капитала в дополнительных финансовых ресурсах. Однако в некоторых случаях практическая реализация указанной функции может способствовать углублению диспропорций в структуре рынка, что наиболее наглядно проявилось в России на стадии перехода к рыночной экономике, где перелив капиталов из сферы производства в сферу обращения принял угрожающий характер, в том числе с помощью кредитных организаций. Именно поэтому одна из важнейших задач государственного регулирования кредитной системы — рациональное определение экономических приоритетов и стимулирование привлечения кредитных ресурсов в те отрасли или регионы, ускоренное развитие которых объективно необходимо с позиции национальных интересов, а не исключительно текущей выгоды отдельных субъектов хозяйствования.

2)Экономия издержек  обращения.

Практическая  реализация этой функции непосредственно вытекает из экономической сущности кредита, источником которого выступают, в том числе финансовые ресурсы, временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов. Временной разрыв между поступлением и расходованием денежных средств субъектов хозяйствования может определить не только избыток, но и недостаток финансовых ресурсов. Именно поэтому столь широкое распространение получили ссуды на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств, используемые практически всеми категориями заемщиков и обеспечивающие существенное ускорение оборачиваемости капитала, а следовательно, и экономию общих издержек обращения.

3)Ускорение  концентрации капитала.

Процесс концентрации капитала является необходимым условием стабильности развития экономики и приоритетной целью любого субъекта хозяйствования. Реальную помощь в решении этой задачи оказывают заемные средства, позволяющие существенно расширить масштаб производства (или иной хозяйственной операции) и, таким образом, обеспечить дополнительную массу прибыли. Даже с учетом необходимости выделения части ее для расчета с кредитором привлечение кредитных ресурсов более оправдано, чем ориентация исключительно на собственные средства. Следует, однако, отметить, что на стадии экономического спада (и тем более в условиях перехода к рыночной экономике) дороговизна этих ресурсов не позволяет активно использовать их для решения задачи ускорения концентрации капитала в большинстве сфер хозяйственной деятельности. Тем не менее, рассматриваемая функция даже в отечественных условиях обеспечила определенный положительный эффект, позволив существенно ускорить процесс обеспечения финансовыми ресурсами отсутствующих или крайне неразвитых в период плановой экономики сфер деятельности.

4) Обслуживание  товарооборота.

 В процессе  реализации этой функции кредит  активно воздействует на ускорение  не только товарного, но и  денежного обращения, вытесняя  из него, в частности, наличные  деньги. Вводя в сферу денежного  обращения такие инструменты, как векселя, чеки, кредитные карточки и т.д., он обеспечивает замену наличных расчетов безналичными операциями, что упрощает и ускоряет механизм экономических отношений на внутреннем и международном рынках. Наиболее активную, роль в решении этой задачи играют коммерческий кредит как необходимый элемент современных отношений товарообмена.

5)Ускорение  научно-технического прогресса.

В послевоенные годы научно-технический прогресс стал определяющим фактором экономического развития любого государства и отдельного субъекта хозяйствования. Наиболее наглядно роль кредита в его ускорении может быть отслежена на примере процесса финансирования деятельности научно-технических организаций, спецификой которых всегда являлся больший, чем в других отраслях, временной разрыв между первоначальным вложением капитала и реализацией готовой продукции. Именно поэтому нормальное функционирование большинства научных центров (за исключением находящихся на бюджетном финансировании) немыслимо без использования кредитных ресурсов. Столь же необходим кредит и для осуществления инновационных процессов в форме непосредственного внедрения в производ­ство научных разработок и технологий, затраты на которые первоначально финансируются предприятиями, в том числе и за счет целевых средне - и долгосрочных ссуд банка.

Итак, кредит -  это экономические отношения, возникающие  между кредитором и заемщиком  по поводу стоимости, предаваемой во временное пользование.

1.4 Роль  кредита в условиях рыночной  экономики

Роль кредита  в рыночной экономике трудно переоценить. Кредит обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный и выражает отношения между кредиторами и заемщиками. При его помощи свободные денежные капиталы и доходы предприятий, личного сектора и государства аккумулируются, превращаются в ссудный капитал, который передается за плату во временное пользование.

        Капитал физически, в виде средств  производства, не может переливаться  из одних отраслей в другие. Этот процесс осуществляется  обычно в форме движения денежного  капитала. Поэтому кредит в рыночной экономике необходим, прежде всего, как эластичный механизм перелива капитала из одних отраслей в другие и уравнивания нормы прибыли.

        Кредит разрешает противоречие  между необходимостью свободного  перехода капитала из одних отраслей производства в другие и закрепленностью производственного капитала в определенной натуральной форме. Он позволяет также преодолевать ограниченность индивидуального капитала. В то же время кредит необходим для поддержания непрерывности кругооборота фондов действующих предприятий, обслуживания процесса реализации производственных товаров.

        Ссудный капитал перераспределяется  между отраслями, устремляясь  с учетом рыночных ориентиров  в те сферы, которые обеспечивают  получение более высокой прибыли или которым отдается предпочтение в соответствии с общенациональными программами.