Международные финансовые и кредитные системы

Международные финансовые и кредитные системы

1. Международные финансовые и кредитные системы

1.1. Понятие и структура международных финансов

Мировые финансы, являются частью мировой  экономики и представляют собой  совокупность финансовых ресурсов мира: финансовых ресурсов стран  с их финансовыми  организациями, международных организаций и международных финансовых центров мира. Особенность международных финансов в отличие от государственных финансов, а также от финансов  фирм и финансов домохозяйств заключается в том, что они представлены множеством субъектов. Это означает, что нет единого международного фонда денежных средств, сосредоточенного в конкретном месте и являющегося собственностью конкретного субъекта мировой экономики. Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в обращении, образуя мировой финансовый рынок.

В составе международных финансов можно выделить публичные и частные  финансы. Субъектами первых являются признанные таковыми согласно нормам международного (публичного) права:

• суверенные государства;

• нации и народы, борющиеся за создание самостоятельного государства;

• межгосударственные организации;

• государственные образования (например Ватикан);

• вольные города.

Основными субъектами международных  частных финансов являются национальные и иностранные физические и юридические лица государства (и их институты) а также созданные ими организации.

По срокам обращения финансовых активов выделяются следующие сегменты МФР: валютный (краткосрочный) и рынок  капитала (долгосрочный).

Существуют также финансовые активы, нацеленные на пребывание на денежном рынке только с целью получения максимальной прибыли, в том числе за счет целенаправленных спекулятивных операций.

По характеру участия в операциях  участники рынка делятся на прямых (непосредственных) и косвенных (опосредованных). К прямым участникам относятся те, кто заключает сделки свой счет и (или) за счет и по поручению клиентов, т. е. косвенных участников, не заключающих прямых сделок.

По мотивам и целям участия  различают хеджеров, спекулянтов, трейдеров и арбитражников.

Хеджеры - это торговцы, осуществляющие операции хеджирования, предназначенные  для защиты валютной выручки от валютно-курсового  риска

Спекулянт - это торговец, получающий прибыль при частых изменениях цены на рынке за счет разницы котировок финансовых инструментов (на срочном рынке это фьючерсы, опционы), образующейся во времени.

Трейдер - биржевой торговец   на фондовой бирже. Трейдерами также называют торговцев на валютном (форекс) и  товарном рынках (например, «зернотрейдер»). Торговля осуществляется трейдером как на биржевом, так и на внебиржевом рынках.

Арбитражер - трейдер, извлекающий  прибыль (практически без риска) за счет практически одномоментной  купли и продажи одного и того же актива на различных рынках при  обнаружении разных цен на этот актив.

1.2. Международные финансовые организации

Международные и региональные валютно-кредитные  и финансовые организации  - это  институты, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования  международных экономических отношений.

К таким организациям относятся:

Международный валютный фонд (МВФ) - был  создан на международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944г. Штаб-квартира МВФ и МБРР находится  в Вашингтоне - столице страны, имеющей  наибольшую

квоту в их капиталах.

Основные задачи МВФ:

• содействие сбалансированному росту международной торговли;

• предоставление кредитов - странам-членам (сроком от 3 до 5 лет) для преодоления валютных трудностей, связанных

с  дефицитом их платежного баланса;

• отмена валютных ограничений;

• межгосударственное валютное регулирование путем контроля за соблюдением структурных принципов мировой валютной системы, зафиксированных в Уставе фонда.

Таким образом, Международный валютный фонд осуществляет контроль за состоянием платежных балансов стран-членов и создает условия для их сбалансированности, а также предоставляет необходимые кредиты.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) - специализированное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный институт, учрежденный одновременно с МВФ. Официальной целью деятельности МБРР является содействие странам-членам в развитии их экономики посредством предоставления долгосрочных займов и кредитов, гарантирования частных инвестиций. В отличие от МВФ большинство кредитов МБРР  долгосрочные - 15-20 лет.

Деятельность  МВФ и МБРР взаимно увязана, они  дополняют друг друга. Причем членом МБРР может стать лишь член МВФ.

Международная ассоциация развития (МАР) создана в 1960г.) предоставляет льготные беспроцентные  кредиты на срок 30-35 лет наименее развитым  странам -членам МБРР. Цель этих кредитов - поощрение экспорта товаров из развитых стран в беднейшие страны. Специфика деятельности МАР заключается в координации деятельности МБРР и совместном кредитовании проектов.

Международная финансовая корпорация (МФК) создана в 1956г.)  стимулирует направление частных инвестиций в промышленность развивающихся стран для роста частного сектора. Кредиты предоставляются наиболее рентабельным

предприятиям  на срок до 15 лет.

Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) создано в 1988г.) осуществляет страхование (сроком от 15 до 20 лет) прямых инвестиций от некоммерческих рисков, консультирует правительственные органы по вопросам иностранных инвестиций. Членами МАГИ являются только члены МБРР.

Международный банк реконструкции и развития совместно  с его тремя филиалами неофициально называют Всемирным или  МИРОВЫМ  БАНКОМ. Эти государственные финансовые институты играют важную роль в регулировании  международных кредитных отношений. Они наряду с другими международными организациями активно участвуют в урегулировании внешнего долга развивающихся стран.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) создан в 1990г.), местонахождение - Лондон. Главная цель ЕБРР - способствовать переходу к рыночной экономике в государствах бывшего СССР, странах Центральной и Восточной Европы. ЕБРР кредитует проекты лишь в пределах 15-150 млн. долларов.

1.3. Элементы мировой валютной системы

Мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования и регулирования, она тесно связана  с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран.

В таблице  показаны элементы национальной и мировой систем, по которым можно  определить их связь и различия.

Национальная валютная система Мировая валютная система

Национальная валюта Резервные валюты, международные счетные валютные единицы

Степень конвертируемости национальной валюты Степень взаимной конвертируемости валют

Паритет национальной валюты, режим  курса Унифицированный режим валютных паритетов

Наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль Регламентация режимов валютных курсов

Национальное регулирование международной  валютной ликвидности страны Межгосударственное регулирование валютных ограничений

Регламентация использования международных  кредитных средств обращения Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности

Регламентация международных расчетов страны Унификация правил использования международных кредитных средств обращения

Режим национального валютного  рынка и рынка золота Унификация основных форм международных расчетов

Национальные органы, управляющие  и регулирующие валютные отношения  страны Режим мировых валютных рынков и рынков золота

Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование

Одним из главных элементов валютной системы является «валюта», которая обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства. Основой национальной валютной системы является национальная валюта - установленная законом денежная единица данного государства. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта - денежная единица других стран. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, используется в международных расчетах, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции).

Международная счетная валютная единица  используется как условный масштаб  для соизмерения международных  требований и обязательств, установления валютного паритета и курса, как  международное платежное и резервное средство.

Следующим элементом валютной системы  является степень конвертируемости валют, т.е. обмена валюты данной страны на иностранную валюту.

Различают:

а) свободно конвертируемые валюты, без  ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты «свободно используемая валюта»;

б) частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;

в) неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

Элементом валютной системы является валютный паритет - соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке.

Важным элементом валютной системы  является валютный курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран  или в международных валютных единицах. Различаются фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также их разновидности.

Валютный курс необходим для  взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов; сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах; периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Элементом валютной системы является наличие или отсутствие валютных ограничений.

Регламентация правил использования  следующего элемента - международных  кредитных средств обращения, осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами. Регулирование международной валютной ликвидности как элемент валютной системы сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами. Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств.

С точки зрения всемирного хозяйства  международная валютная ликвидность  означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой валютной системы международными резервными активами.

МВЛ включает четыре основных компонента: официальные золотые и валютные резервы страны,  резервная позиция  в МВФ (право страны-члена на автоматическое получение безусловного кредита  в инвалюте в пределах 25% ее квоты).

Режим валютного рынка и рынка  золота является объектом национального  и международного регулирования.

Мировые валютные резервы

Международные накопления в иностранных  валютных резервах, %

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

USD

70,7 66,5 65,8 65,9 66,4 65,7 64,1 64,1 62,1 61,8 62,1

EUR

19,8 24,2 25,3 24,9 24,3 25,2 26,3 26,4 27,6 26,0 25,0

GBP

2,7 2,9 2,6 3,3 3,6 4,2 4,7 4,0 4,3 3,9 3,9

YEN

5,2 4,5 4,1 3,9 3,7 3,2 2,9 3,1 2,9 3,7 3,7

CHF

0,3 0,4 0,2 0,2 0,1 0,2 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1

Прочие 1,2 1,4 1,9 1,8 1,9 1,5 1,8 2,2 3,1 4,4 5,1

Государства с наибольшими международными резервами

№ Страна млрд. USD (на конец месяца)

1 КНР 3316 (декабрь 2011)

2 Япония 1274 (октябрь 2012)

- Еврозона

903 (август 2012)

3 Саудовская Аравия

614 (август 2012)

4 Россия

537 (1 января 2013)

5 Швейцария

530 (октябрь 2012)

6 Китайская Республика (Тайвань)

399 (октябрь 2012)

7 Бразилия

378 (октябрь 2012)

8 Республика Корея

323 (октябрь 2012)

9 Гонконг

298 (август 2012)

10 Индия

295 (октябрь 2012)

11 Германия

263 (сентябрь 2012)

 

Список использованных интернет-ресурсов

№ п/п	Наименование интернет-ресурса	Ссылка на конкретную используемую страницу интернет-ресурса
1	Цифровая библиотека	http://lib.muh.ru/library/Client
2	Энциклопедия экономиста	www.n-md.ru
3	Википедия	http://.ruwiikipedia.org/wiki
4	Большая Санкт-Петербургская библиотека	www.n-md.ru