Механизм функционирования рынка ценных бумаг

                                                         РЕФЕРАТ

 

Курсовая работа: 40 с., 1 рис., 4 табл., 22 источника, 2 прил.

 

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ, ЦЕННАЯ БУМАГА, ФОНДОВЫЙ РЫНОК,

ПЕРВИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ, ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ, ОСНОВНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ, ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ, ЭМИТЕНТ ЦЕННЫХ БУМАГ, АКЦИЯ, ОБЛИГАЦИЯ

 

Объект исследования — рынок ценных бумаг.

Предмет исследования — рынок ценных бумаг Республики Беларусь.

Цель работы: раскрыть сущность рынка ценных бумаг, его элементов, а также изучить развитие данного рынка в Республике Беларусь, систематизировать и закрепить теоретические знания по данной теме, развить навыки самостоятельного исследования и обобщения выводов.

Методы исследования: анализа и синтеза, математический анализ, графическое исследование.

Задачи:

- определить задачи и функции рынка ценных бумаг.

- рассмотреть сущность и виды ценных бумаг.

- изучить особенности и перспективы развития рынка ценных бумаг  в Республике Беларусь.

Автор работы подтверждает, что приведённый аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

 

 

 

 

 

__________

                                                                                                                                                       

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Республика Беларусь постепенно, но уверенно входит в мировое рыночное хозяйство, которое предполагает развитие всех форм рыночных отношений, в том числе финансового рынка и в его составе рынка ценных бумаг. Фондовый рынок, или рынок ценных бумаг в структуре рыночной экономики выделяется особо, потому что объектом купли-продажи является специфический товар — ценные бумаги.

Ценные бумаги выпускаются, прежде всего, с целью мобилизации и более рационального использования временно свободных финансовых ресурсов предприятий, банков, коммерческих структур, кооперативов и сбережений населения для создания новых или расширения и технического перевооружения уже действующих производств.

Международный опыт показывает, что с помощью эффективно действующего рынка ценных бумаг можно гибко перераспределить средства между отраслями, сконцентрировать их на наиболее перспективных направлениях научно-технического прогресса, т.е. способствовать ускорению и оптимизации структурных сдвигов в экономике. Посредством рынка ценных бумаг появляется возможность получения средств и вовлечения их в инвестиционную сферу без инфляционной эмиссии денежных знаков и без кредита Национального банка.

Тема курсовой работы является очень актуальной. Её актуальность определяется необходимостью решения в ближайшее время вопросов, связанных с созданием предпосылок для успешного развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь, что позволит ему занять одно из ведущих мест среди инструментов денежно-кредитной политики страны. Выпуск ценных бумаг приобретает особое значение в условиях перевода государственных предприятий в коллективную и частную формы собственности путем приватизации. Беларусь — одна из немногих республик, где еще не проведена полноценная приватизация государственной собственности. Доля государственного сектора в структуре экономики страны составляет более 85%. Основной формой приватизации является акционирование. В широком плане рынок ценных бумаг (их выпуск, распространение, движение) обеспечивает крайне необходимый приток финансовых ресурсов, создает благоприятные условия для инвестирования в экономику республики, активизирует процесс самостоятельного привлечения предприятиями инвестиций.

Также следует отметить, что  именно из-за наличия развитых фондовых рынков в странах с рыночной экономикой финансовый кризис достиг глобального масштаба, повлияв не только на экономику США, но и на состояние всего мирового экономического сообщества. Это ещё раз доказывает значимость рынка ценных бумаг для экономики любой страны.[1]

Таким образом, ценные бумаги способны выполнять самые разнообразные функции управления, регулирования товарно-денежных, рыночных отношений, выступая в роли средства финансирования, кредитования, перераспределения финансовых ресурсов, вложения денежных накоплений. В условиях перехода нашей республики к рыночной экономике, в стремлении к созданию цивилизованного государства построение и развитие в Республики Беларусь рынка ценных бумаг является закономерной необходимостью. Анализ развития рынка ценных бумаг в Беларуси дает возможность оценить накопленный опыт развития фондового рынка, критично взглянуть на его современное состояние и, учитывая прошлые ошибки и особенности национальной экономики, опираясь на опыт стран с рыночной экономикой, наметить дальнейшие цели в развитии рынка ценных бумаг, а также пути их достижения.

Цель работы: раскрыть сущность рынка ценных бумаг, его элементов, а также изучить развитие данного рынка в Республике Беларусь, систематизировать и закрепить теоретические знания по данной теме, развить навыки самостоятельного исследования и обобщения выводов.

Исходя из поставленной цели в  работе, были решены  следующие задачи:

• определены задачи и функции рынка ценных бумаг.
• рассмотрены сущность и виды ценных бумаг.
• изучены особенности и перспективы развития рынка ценных бумаг  в Республике Беларусь.

Объектом и предметом исследования выступает рынок ценных бумаг Республики Беларусь.

При написании курсовой работы были использованы общенаучные методы исследования: методы анализа и синтеза, математический анализ, графическое исследование.

Рынок ценных бумаг исследовался на основе специальной тематической литературы отечественных и зарубежных авторов, включая работы Бердниковой Т.Б. «Рынок ценных бумаг и биржевое дело», Аскинадзи В.М. «Рынок ценных бумаг», Г.И. Кравцовой «Фондовый рынок»; экономической периодики, а также статистических данных, нормативных документов и разработок  Департамента по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь, Национального банка и других организаций, регулирующих рынок ценных бумаг.

 

 

                1. Роль рынка ценных бумаг в экономике

Процесс производства, распределения и потребления товаров и услуг сопровождается тем, что у ряда предприятий и у некоторых слоев населения образуются временно свободные денежные средства. В то время как другие предприятия испытывают нехватку денежных средств. Нуждается в дополнительных денежных средствах и определенная часть населения. В результате возникает финансовый рынок, где деньги совершают свое самостоятельное движение независимо от движения товаров и услуг. Составной частью финансового рынка является рынок ценных бумаг (фондовый рынок), который отличается от других видов рынка прежде всего спецификой товара.[2, с. 28]

Гражданским кодексом Республики Беларусь ценная бумага определяется как документ,  удостоверяющий  с соблюдением  установленной  формы  и  (или)  обязательных реквизитов имущественные  права,  осуществление  или  передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества и т.п. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Капитал, вложенный в ценные бумаги, называется фондовым (фиктивным). Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента.

Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы к эмитентам.[3, с. 9-10]

Рассмотрим рынок ценных бумаг с различных точек зрения.

С позиций экономического содержания фондовый рынок обычно трактуется как совокупность экономических отношений между его участниками по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

С функциональной точки зрения его можно определить как организационную форму купли-продажи ценных бумаг, обеспечивающую перераспределение временно свободных денежных средств между экономическими субъектами, отраслями и секторами экономики в целях достижения сбалансированности предложения и спроса на капитал.

С институциональной точки зрения фондовый рынок представляет собой совокупность финансовых институтов (бирж, фондов и т.д.), создающих условия для выпуска и обращения ценных бумаг, т.е. осуществляющих посредничество при движении капитала от продавцов ценных бумаг к их покупателям.[4, с. 10-11]

Цель рынка ценных бумаг — аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Задачами рынка ценных бумаг являются:

- мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;

- формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

- развитие вторичного рынка;

- активизация маркетинговых исследований;

- трансформация отношений собственности;

- совершенствование рыночного механизма и системы управления;

- обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;

- уменьшение инвестиционного риска;

- формирование портфельных стратегий;

- развитие ценообразования;

- прогнозирование перспективных направлений развития.[3, с. 10]

Как и иной рынок, рынок ценных бумаг может выполнять различные функции, которые условно можно разделить на две группы:

1. Общерыночные функции, присущие, как правило, любым рынкам. К таким функциям можно отнести:

- коммерческую — участники рынка ценных бумаг стремятся получить прибыль от совершения сделок с ценными бумагами;

- ценовую — на фондовом рынке под воздействием спроса на ценные бумаги и их предложения формируются рыночные цены финансовых инструментов;

- информационную — с помощью рынка ценных бумаг его участники получают необходимые сведения о торгуемых ценных бумагах, о событиях, оказывающих воздействие на цены финансовых средств, а также иную полезную информацию. Кроме того, надо учитывать, что рынок ценных бумаг чутко реагирует на происходящие и предполагаемые изменения в политической, социально-экономической и других сферах жизни общества. В этой связи, обобщенные показатели фондового рынка используются как один из макроэкономических показателей, характеризующих состояние экономики страны в целом;

- регулирующую — устанавливаются правила выпуска и обращения ценных бумаг, способы обеспечения прав и законных интересов участников сделок, порядок разрешения возникших коллизий.

2. Специфические функции, присущие исключительно рынку ценных бумаг. К наиболее существенным из них можно отнести следующие:

- рынок ценных бумаг играет роль регулировщика инвестиционных потоков и позволяет обеспечивать оптимальную для общества структуру использования ресурсов. Именно через  рынок ценных бумаг осуществляется значительная часть перелива капиталов в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений;

- фондовый рынок позволяет обеспечивать массовый характер инвестиционного процесса, позволяя любым экономическим субъектам (в том числе обладающим номинально небольшим инвестиционным потенциалом) осуществлять инвестиции - как финансовые (поскольку ценные бумаги сами по себе являются объектом инвестирования), так и реальные (при покупке акций нового выпуска).

Как инструмент государственной финансовой политики рынок ценных бумаг выполняет следующие функции:

- финансирование дефицита  бюджетов различных уровней;

- финансирование конкретных  проектов;

- регулирование объема  денежной массы, находящейся в  обращении;

- поддержание ликвидности  финансово-кредитной системы.

Указанные специфические функции рынка ценных бумаг можно условно отнести к его перераспределительным функциям.

Кроме них, рынок ценных бумаг выполняет и иную специфическую функцию — страхования ценовых и финансовых рисков (так называемое хеджирование рисков). Это становится возможным в основном благодаря использованию производных ценных бумаг — опционов и фьючерсов.