Мировой рынок драгоценных металлов

 

ТЕМА: МИРОВОЙ РЫНОК ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Драгоценные металлы на мировом  рынке. Особенности мирового рынка  драгоценных металлов ………………………………………………………..… 3

Ведущие рынки драгоценных  металлов. Крупнейшие мировые центры по торговле драгоценными металлами  ……………………………………………. 6

Список литературы …………………………………………………………….. 10

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МИРОВОЙ РЫНОК  ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ

 

Драгоценные металлы  на мировом рынке. Особенности мирового рынка драгоценных металлов

 

Последние десятилетия ознаменовались увеличением интереса к различным  операциям с драгоценными металлами. Причина сконцентрирована в последствиях мирового кризиса и понижении  прибыльности по многим финансовым параметрам.

Драгоценные металлы  обладают рядом важных преимуществ перед прочими металлами. Прежде всего, они не подвергаются окислению и коррозии. Кроме того, для таких металлов свойственно присутствие высокого уровня сопротивляемости к неблагоприятному воздействию окружающей среды (в том числе, кислот и щелочей). Также драгоценные металлы отличаются мягкостью и пластичностью. Они отменно совмещаются с прочими цветными драгоценными камнями и даже эмалями. Еще одно важное преимущество драгоценных металлов сосредоточено в том, что они достаточно легко комбинируются с иными материалами, а также между собой.

Основные благородные  металлы - золото, серебро, а также платина и остальные 5 металлов платиновой группы - (рутений, родий, палладий, осмий, иридий). Иногда благородные металлы платиновой группы подразделяют на две триады: рутений, родий, палладий - легкие и платина, иридий, осмий - тяжелые платиновые металлы.

Драгоценные металлы считаются  определенным фактором страхования  от разнообразных инфляционных рисков инфляции и вероятных изменений  стоимостей на базовые валюты. Кроме  того, такие металлы – это проверенное  средством для различных инвестиций. Воздействие на ценообразование  рынка драгоценных металлов оказывают  сразу несколько важных детерминант. Например, показатели величины спроса и предложения, наличие резервов государственных запасов, всеобщая структура мировой торговли.

Рынки драгоценных  металлов – это специальные центры торговли драгоценными металлами, где осуществляется их регулярная купля-продажа по рыночной цене в целях промышленно-бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, страхования риска, спекуляции, приобретения необходимой валюты для международных расчётов

Мировой рынок  драгоценных металлов в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира: производство, распределение, потребление. Иногда это понятие рассматривается и в более узком плане – в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу драгоценных металлов как товара на национальных и международном уровнях. При этом следует иметь в виду, что, когда речь идёт об основных особенностях и параметрах рынков драгоценных металлов, обычно подразумевается, во-первых, купля-продажа наличного металла в слитковой форме и, во-вторых, оптовые методы торговли этими слитками. Соответственно, особенности торговли так называемым «бумажным металлом» анализируются в рамках деятельности бирж.

Предназначение современного рынка драгоценных металлов, как и рынка любого другого товара, состоит в том, чтобы, с одной стороны, обеспечивать реализацию продукции добывающей промышленности, а с другой – удовлетворять спрос потребителей драгоценного металла, приобретающих эту продукцию для использования в целях, обозначенных выше. Вместе с тем обращающийся на рынке товар – драгоценные металлы – обладает исключительной особенностью, отличающей его от всех остальных видов сырья и материалов. Они, если не считать сравнительно незначительные безвозвратные потери, не исчезают в потреблении.

Перемещаясь географически, переходя из одной физической формы  в другую, меняя владельцев, однажды  добытый металл, тем не менее, сохраняется, продолжая свою службу в той или иной области человеческой деятельности.

С учётом сказанного взаимодействие продавцов и покупателей на мировом рынке драгоценных металлов можно графически представить на рисунке 1.

Рисунок 1 – Схема функционирования мирового рынка драгоценных металлов

Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:

• рынок золота;

• рынок серебра;

• рынок платины;

• рынок палладия;

• рынок изделий из драгоценных металлов;

• рынок ценных бумаг, котируемых в золоте.

Рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения: функциональной и институциональной.

С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами. С этой позиции функционирование рынка драгоценных металлов должно обеспечить промышленное и ювелирное потребление драгоценных металлов и драгоценных камней, создание золотого запаса государства, страхование от валютных рисков, получение прибыли за счёт арбитражных сделок.

С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов.

По своему назначению драгоценные металлы играют двоякую  роль:

• они предназначены для промышленного использования (техника, электроника, медицинское оборудование, протезирование и т, д.);
• они являются предметом инвестиций (изготовление монет, ювелирных изделий), используются как сокровища, резервы.

 

 

Ведущие рынки  драгоценных металлов. Крупнейшие мировые центры по торговле драгоценными металлами.

 

Международная торговля драгоценными металлами в её современных формах фактически началась после 1972 г., поскольку до этого ведущий рынок драгоценных металлов в Лондоне играл роль обменного пункта долларов на золото по курсу 35 долл./тр. унция. В настоящее время операции по купле-продаже драгоценных металлов осуществляются на 50 международных рынках, большинство из которых носят региональный характер. Крупнейшими международными центрами торговли драгоценными металлами являются Лондон и Цюрих (рынки наличного металла), а также Нью-Йорк и Токио (фьючерсные контракты).

В зависимости от торгово-политического  режима рынки драгоценных металлов подразделяются на четыре категории:

1. Мировые (Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Чикаго, Гонконг, Дубай).
2. Внутренние свободные (Париж, Милан, Стамбул, Рио-де-Жанейро).
3. Местные контролируемые (Афины, Каир).
4. «Черные рынки» (Бомбей).

В настоящее время регионом с наиболее значительным оборотом драгоценных  металлов является Западная Европа, частично это связано с развитым аффинажным производством: большая часть аффинажных заводов мира сосредоточена в  Западной Европе, несмотря на их быстрый  рост в добывающих странах. Важную роль также играет высокая деловая  репутация Лондона и Цюриха. Английский банк с первых дней своего существования (1694 г.) являлся центром торговли драгоценными металлами и по сей день остаётся главным учреждением, контролирующим Лондонский оптовый рынок слиткового золота.

Лондонский и Цюрихский рынки являются главными международными перевалочными центрами перемещения драгоценных металлов, которые направляются как в страны западноевропейского региона, прежде всего в Италию, так и за пределы Западной Европы.

В Азии крупным международным  посредническим центром торговли драгоценными металлами является Дубай.

Внутренние свободные  рынки драгоценных металлов в  Париже, Гамбурге, Франкфурте-на-Майне, Амстердаме, Вене и других городах  ориентируются на местных инвесторов и тезавраторов.

Рассмотрим подробнее крупнейшие мировые центры по торговле драгоценными металлами.

Начнём  с рынка в Лондоне.

В своей настоящей форме  этот рынок существует с 1919 г. Основным его участником остается  клуб «фирм» – «Золотые брокеры Лондона» (London Bullion Brokers).

В их число входят:

• N.M.Rotshild and Sons;
• Samuel Montague;
• Republic Mays London;
• Standart Chartered Bank;
• Mocatta Group;
• Deutsche Sharps Picksley.

Именно на Лондонском рынке  драгоценных металлов сформировалась процедура фиксинга, которая проводится с 1919 г. дважды в день.

Цены Лондонского рынка  считаются наиболее представительными, используются в качестве справочной базы для различного рода расчётов, сравнений и закладываются в  долгосрочные контракты. Объектом торговли на фиксинге являются стандартизированные слитки. Каждый слиток должен иметь серийный номер, отметку о пробе (чистоте), штамп изготовителя.

Достаточно долгое время  Лондонский рынок являлся рынком для нерезидентов, так как согласно Акту валютного контроля резиденты  Великобритании не имели права приобретать  драгоценные металлы, а профессиональные дилеры должны были получать лицензию у Банка Англии.

В октябре 1979 г. правительство, возглавляемое М. Тэтчер, сняло эти ограничения. Однако это решение было несколько запоздавшим, поскольку быстро развивались рынки в США и Швейцарии, дававшие возможность использовать в операциях современные производные финансовые инструменты.

Перейдем  к рынку драгоценных металлов в Цюрихе.

Цюрих стал крупнейшим центром  торговли драгоценными металлами в 1970-х гг.

С начала 1980-х гг. Швейцария  импортировала в среднем от 1 200 до    1 400 тонн золота в год, а экспортировала от 100 до 1 200 тонн. Отсюда видно, что только относительно небольшая часть драгоценного металла остаётся в стране.

Драгоценные металлы используются в национальной часовой и ювелирной  промышленности в скромных объёмах. О большой роли Цюриха как европейского центра торговли свидетельствует то, что золотой импорт Швейцарии  составляет 70% золота, добываемого в  западных странах, из которых 60% затем  реэкспортируется в различные регионы  мира. С начала 1980-х гг. Цюрих стал мировым рынком драгоценных металлов, через который проходит почти  половина мирового промышленного спроса на них. Швейцария импортирует около 40% общего предложения золота в мире.

Маркет-мейкерами цюрихского рынка является «большая тройка» банков (UBS+SBC, Credit Swiss), которые очень быстро адаптировались к новым рыночным условиям и изменениям в требованиях своих клиентов. Этим банкам принадлежит крупная брокерская фирма Premex AG, совершающая не только сделки спот, но и работающая на форвардном и опционном рынках.

Банки «большой тройки» относятся  к инновационным банкам мира, которые  осуществляют очень широкий круг наиболее современных операций с  драгоценными металлами.

Преимуществом швейцарских  банков перед другими является их широкое присутствие на мировых  рынках драгоценных металлов в различных  регионах мира. Они представлены на рынках драгметаллов в Европе (Женеве, Цюрихе, Лондоне), США (Нью-Йорк), на Дальнем Востоке (Токио, Сингапур, Гонконг), в Австралии (Мельбурн).

Это позволяет им осуществлять 24-часовое присутствие на международном  рынке, совершая операции с физическим и «бумажным» металлом. Клиентам предлагаются различные по размеру слитки и  широкий спектр операций, включая  сложные производные финансовые инструменты.

Далее рассмотрим рынок драгоценных металлов в США.

Демонетизация золота в 1970-х  гг. сделала возможной отмену просуществовавшего в течение 40 лет «Акта золотого запрета», в соответствии с которым  граждане США не имели права на частное владение золотом в слитковой  форме. Либерализация торговли золотом  привела к быстрому превращению  Нью-йоркской товарной биржи (Commodity Exchange – COMEX) и Международного валютного рынка (International Money Market – IMM) Чикагской товарной биржи (Chicago Mercantile Exchange – CME) в крупнейшие центры торговли золотыми фьючерсными контрактами. Именно в этих центрах заключается более 90% всех фьючерсных контрактов на поставку золота.

Наряду с фьючерсной биржевой торговлей в Нью-Йорке существует рынок драгоценных металлов в  слитковой форме, откуда оптовые  дилеры поставляют металл производственным и коммерческим потребителям.

В торговле драгоценными металлами  в последнее десятилетие наряду с биржами принимают участие  ведущие американские банки, являющиеся в настоящее время маркет-мейкерами на международном рынке, такие как Дж. Р. Морган, Дж. Арон энд Ко.

Особенностью этих рынков является широкое распространение  сделок преимущественно венчурного характера. К ним относятся срочные  сделки (форвардные и фьючерсные), которые  заключаются на 1, 3, 6 месяцев и  исполнение которых осуществляется по цене, зафиксированной в момент заключения сделки. Сумма контракта  строго определена объёмом в 100 унций.