Мировой рынок золота

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

Введение 4

Глава 1. Особенности  мирового рынка золота 5

1.2. Механизм функционирования рынков золота 7

1.3. Основные  золотодобывающие страны 9

Глава  2. Обзор  современного мирового рынка золота 18

2.1. Анализ  ценового тренда на рынке золота. История ценовых взлетов и  падений 18

2.2.  Анализ  цен и прогнозы развития до 2013 года 23

2.3. Анализ  поведения основных игроков. Центральные  банки и международные организации 26

Заключение 29

Список использованной литературы 30

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

История золота тесно связана  с историей развития человечества. Тысячелетиями золото являлось мировыми деньгами, составляя основу валютно-финансовых отношений между государствами. Сейчас, когда доллар, евро и иена являются основными валютами в мире, было бы ошибкой игнорировать роль золота. Золото на сегодняшний день - второе по важности резервное средство.

Ошибочно предполагать, что  Европа окажется заинтересованной в  распродаже своих больших запасов  золота. Никто из крупных держателей не заинтересован в снижении ценности такого важного резервного актива.

Золото в современном  мире демонетизировано, то есть оно  не выполняет денежных функций. Национальные валюты утратили золотое обеспечение, золото непосредственно не используется в международных расчетах. В то же время золото по-прежнему ценится  как высоколиквидный товар, образуя  составную часть финансовых резервов государства. Как страховой фонд золото используется при необходимости  для покупки СКВ путем продажи  его на рынках золота (Лондон, Цюрих  и др.), на аукционах. Золото может  служить залогом при получении  кредитов от иностранных государств или международных организаций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Особенности мирового рынка золота

 

 

1.1. Рынок золота как часть рынка драгоценных металлов и драгоценных камней

 

Рынок драгоценных металлов можно определить как сферу экономических  отношений между участниками  сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте. К  последним относятся золотые  сертификаты, облигации, фьючерсы...

Как системное явление  рынок драгоценных металлов можно  рассматривать с двух точек зрения: с функциональной и институциональной. С функциональной точки зрения рынок  драгоценных металлов и драгоценных  камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены  торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими  активами.

С этой позиции функционирование рынка драгоценных металлов должно обеспечить промышленное и ювелирное  потребление драгоценных металлов и драгоценных камней, создание золотого запаса государства, страхование от валютных рисков, получение прибыли  за счёт арбитражных сделок и свопинга.¹

С институциональной точки  зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных  металлов. Рынок драгоценных металлов как система состоит из отдельных  секторов. Под сектором понимается рынок только одного финансового  актива.

Таким образом, рынок драгоценных  металлов состоит из следующих секторов:

1)Рынок золота.

2)Рынок серебра.

3)Рынок платины.

4)Рынок палладия.

5)Рынок изделий  из драгоценных металлов.

6)Рынок ценных  бумаг, котируемых в золоте.

Основным сектором рынка  драгоценных металлов является рынок  золота. Организационно рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они являются посредниками между продавцами и покупателями золота, собирают их заявки, сопоставляют их и по взаимной договорённости фиксируют  средний рыночный курс золота.

В зависимости от степени  государственного регулирования рынки  золота делятся на четыре основные категории:

1) мировые — в Лондоне,  Цюрихе, Франкфурте, Чикаго, Гонконге;

2) внутренние свободные  — в Милане, Париже, Рио-де-Жанейро;

3) местные контролируемые  — в Афинах, Каире;

4) «черные» рынки - в  Бомбее.

Источником предложения  золота на международных рынках является разработка имеющихся и новых  месторождений. Основными золотодобывающими  державами являются ЮАР, США, Канада, государства СНГ, Австралия. Годовая  добыча золота на Западе достигает  в отдельные годы 1800—2000т.

 

1.2. Механизм функционирования рынков золота

 

 Рынок золота в отличие  от остальных видов рынка чрезвычайно  нестабилен. Нельзя заранее с  точностью прогнозировать будущий  скачок цен. Ведь многое зависит  не только от ценовых факторов, но и от различных неценовых  факторов.

Сегодня золото продолжает оставаться средством выравнивания платежного баланса на международном  рынке (причем в виде слитков определенного  веса).

Существенной особенностью рынка золота является торговля, которая  привязана к месту нахождения металла (location). Центрами торговли являются: Локо Лондон, Локо Цюрих, Локо Нью-Йорк, Локо Токио.

Крупнейший мировой центр  по торговле золотом - Лондон. Это место  оплаты стандартных золотых контрактов, то есть место осуществления поставки золота, независимо от того, где была заключена сделка. Такие сделки носят  название «Локо Лондон», то есть с  поставкой в Лондоне.

Другими особенностями рынка  золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами  в качестве страхового и резервного фонда. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные  украшения, монеты и др.). Часть этого  золота – по крайней мере, в виде лома – также поступает на рынок. В результате вырисовывается следующая  картина. Основная доля в предложении  золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение  добытого золота из года в год имеет  относительно небольшую вариацию –  значительно меньшую, чем предложение  золотого лома, продажа золота банками  и инвесторами.

Основным потребителем наличного  золота является ювелирная промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос. Но эта закономерность действует в  периоды мирового экономического подъема, а в периоды спада спрос  в ювелирной промышленности уменьшается  и при относительно низких ценах.²

Золотодобытчики, поставляя  основные объемы золота на мировой  рынок, обладают сравнительно малыми возможностями  влиять на цену товара чисто экономическими методами - изменением объемов предложения при изменениях цен. Им остается два пути. Первый из них - воздействовать на политику международных банков с целью снижения и упорядочения последними объемов регулярных продаж золота. Второй - приспосабливаться к большим колебаниям цен, уметь так снижать удельные издержки в периоды падения цен, чтобы и в этих условиях обеспечить рентабельность производства.

1.3. Основные золотодобывающие страны

 

В настоящее время на мировом  рынке золота доминируют четыре золотодобывающие страны - Китай, Австралия, США и ЮАР. В 2011 г. китайское производство этого металла впервые превысило 300 т. Годовая добыча золота другими тремя лидирующими продуцентами находилась в диапазоне от 210 тыс. до 227 тыс. т, причем каждая из этих стран в прошлом году снизила выпуск металла относительно показателей 2010 г.

Во вторую четверку стран - продуцентов золота сейчас входят Россия, Перу, Индонезия и Канада с объемами добычи металла в 2011 г. от 95 тыс. до 185 тыс. т. Следует отметить, что в России и Индонезии в прошлом году производство золота заметно повысилось по сравнению с 2010 г.

В настоящее время в  мире ведутся активные геологоразведочные работы, направленные на обнаружение новых залежей золота и на переоценку запасов в сторону повышения на известных месторождениях этого драгоценного металла. Однако, как отмечают некоторые эксперты, темпы обнаружения новых природных запасов золота снижаются, что ведет к сокращению ресурсной базы этого драгоценного металла, при этом сложившуюся ситуацию можно было бы охарактеризовать как исчерпание площадей для поиска ископаемых. Тем не менее в мире все же имеются области, где располагаются нетронутые территории, пригодные для поиска рудных залежей. К таким регионам относятся, в частности, Сибирь и российский Дальний Восток. Кроме того, сообщается о целом ряде проектов строительства новых рудников, расположенных на крупных месторождениях богатой золотоносной руды, что может в перспективе привести к повышению мирового производства золота.

В последние годы в мире велись активные геологоразведочные работы, направленные на поиск и исследование новых природных запасов золота. В 2003 - 2010 гг. мировые капиталовложения в разведку месторождений цветных металлов последовательно увеличивались, причем из них около половины приходилось на сектор драгоценных металлов. По данным "Metal Economics Group" ("MEG"), в 2010 г. суммарные инвестиции в указанную сферу достигли 13 млрд. долл., из которых 40% приходилось на золото. Однако в 2011 г. в результате воздействия глобального финансово-экономического кризиса соответствующий показатель упал до 7,7 млрд. долл., но доля инвестиций в геологоразведочные работы на золото повысилась до 48%, хотя все же была ниже, чем в 2004 г., когда она равнялась 50%.³

В настоящее время большинство  крупных и среднемасштабных мировых золотодобывающих компаний (и многие юниорские) концентрируют внимание на порфировых месторождениях ввиду возможности существенно пополнить свои складские запасы металла. В число обнаруженных в последнее десятилетие богатых золотом порфировых месторождений входят, в частности, Pabble в шт. Аляска (проект компаний "Northern Dynasty Minerals Ltd." и "AngloAmerican pic"), Oyu Tolgoi в Монголии ("Ivanhoe Mines Ltd." и "Rio Tinto"), Caspiche в Чили ("Exeter Resources Corp.") и Reko Diq в Пакистане ("Antofagasta pic" и "Barrick Gold Corp.").

Австралия.

В 2011 г. Австралия находилась на втором месте в мире по добыче золота после КНР. В текущем году его производство в стране, по прогнозу, составит 236 т, а в 2011 г. поднимется до 267 т в результате реализации проектов по строительству новых рудников. В I полугодии 2010 г. в стране было введено в эксплуатацию множество новых горнодобывающих предприятий. В ноябре 2011 г. вошел в строй рудник "Boddington" компании "Newmont", который по достижении проектной годовой мощности в 31 т, станет крупнейшим в Австралии продуцентом золота.

США.

В США в 2011 г. капиталовложения в геологоразведочные работы, по данным "Metals Economics Group", упали на 42% - до 510 млн. долл. По разведке золота в стране лидируют штаты Невада (четвертый по величине в мире регион - продуцент золота) и Аляска, однако инвестиции в указанную сферу в обоих штатах в 2011 г. снизились ввиду влияния глобального финансово-экономического кризиса. В результате в прошлом году деятельность в сфере геологоразведки концентрировалась в первую очередь в областях с ранее определенными ресурсами золота или на полиметаллических месторождениях, на исследование которых была выделена более значительная доля инвестиций.

Канада.

Активные геологоразведочные работы на золото проводятся в Канаде, где они в значительной степени сосредоточены в провинциях Онтарио и Квебек. Недавно в результате проведения разведки компания "Aurizon Mines Ltd." пересмотрела в сторону увеличения на 35% (до 53,8 т) запасы золота на месторождении Hosco в пров. Квебек, являющемся частью области Joanna.

ЮАР.

Как сообщает "Mining Journal", несмотря на текущие внутриполитические проблемы, в ЮАР продолжаются геологоразведочные работы на золото. В частности, в указанную деятельность вовлечены такие компании, как "Pan African Resources pic" ("PAL") и "Great Basin Gold Ltd.". В августе 2010 г. сообщалось о новой оценке суммарных запасов на золотом проекте Burnstone, в соответствии с которой они составляют 622 т золота (прежняя оценка - 504 т). Однако независимая оценка дала более низкий показатель, характеризующий измеренные запасы.

"PAL" отмечает, что в ЮАР она в большей степени концентрирует внимание на образовании "стратегических альянсов", а не на геологоразведке. Основными активами компании является группа предприятий в области Barberton на востоке ЮАР (рудники "Fairview", "Sheba" и "New Consort"), а также проект "Manica", которому после проведения необходимых исследований предстоит стать первым золотым рудником в Мозамбике.

Золотые проекты имеются  и в других странах Африки, в  частности, в Конго (проекты "Kolo", "Kibali"), Намибии (месторождение Okjikoto), Гане (проекты "Central Ashanty", "Konongo", "Wa", месторождения Mahfo, Esaase), Буркина-Фасо (месторождение Tanlouka, проекты "Dynamite", "Kiaka", "Quare") и в ряде других стран.

В странах СНГ геологоразведочные работы на золото проводятся в Киргизии, Таджикистане, Азербайджане и Армении.

В Индонезии имеется хорошо развитая золотодобывающая промышленность. В стране расположены золотые рудники мирового класса "Grasberg" и "Battu Hjau". Однако масштабы геологоразведки на золото в Индонезии в последние годы значительно уменьшились. Тем не менее ряд компаний в стране проводит работы в данной сфере, в частности, активность проявляют юниорские компании.