Мировой финансово-экономический кризис и современная финансовая архитектура мира

Подготовил: Нуритдинов Зафар

Магистр 1-курс, МЭ

ЭССЕ на тему:

«Мировой  финансово-экономический  кризис и современная финансовая архитектура мира»

Мировой финансовый кризис 2008-09 гг — кризис финансовых институтов, приведший к рецессии в мировом масштабе, характеризующейся резким падением основных экономических показателей в большинстве стран мира, снижением объемов производства товаров и услуг, вызванным угнетенной конъюнктурой, ослаблением международных торговых связей, высоким уровнем безработицы, кризисом доверия к банковской системе и государству как инструменту экономического регулирования.

Начало его связывают  с крахом системы ипотечного кредитования в США, произошедшим в 2007 г. и ставшим, по словам финансиста Дж. Сороса, «спусковым крючком» разрушения созданной при  Р. Рейгане и его преемниках финансовой системы Америки. Хотя кризисы капиталистического производства носят циклический  характер, каждый из них имеет присущие только ему черты, обусловленные  вызвавшими его причинами. Своя специфика  была и у Великой депрессии  начала 1930-х гг. в США, и у «энергетического кризиса» начала 1970-х гг., и у российского  дефолта 1998 г. Своя «этиология» и  у нынешнего кризиса. Истоки его  лежат в потребительском буме начала XXI в., сменившем спад потребительской  активности 1980– 90-х гг.

Рост потребления вызвал активность на рынке сырья и рост цен на нефть. Сырье, как и продукты питания, превратились в предмет  спекуляций на фондовых рынках и спровоцировали их перегрев. Широкое распространение  получили свопы и другие деривативы — вторичные производные финансовые инструменты. Еще в большей степени практика использования деривативов получила в системе кредитования в виде CDS (Credit Default Swap) — кредитных дефолтных свопов, когда страховались кредитные договоры. В условиях высокого спроса на недвижимость, когда ипотечные кредиты выдавались в массовом порядке, низкий процент по ним поднимал спрос, что устраивало всех: кредитополучатель приобретал жилье, банк — прибыль с выданных средств, а страховщики — процент за их сохранность. CDS стали торговать как ценной бумагой. Объемы проданных и купленных свопов превышали объемы ипотечных кредитов. Только одна AIG выдала CDS на 400 млрд долларов, не говоря о других страховых компаниях. И когда в конце 2006 г. спрос на недвижимость упал, и владельцы жилья потеряли до 20%, «мыльный пузырь» свопов лопнул. Страховщики и держатели CDS, на которые была замкнута фактически вся американская экономика, обанкротились.

Как результат банки перестали  выдавать кредиты, в т. ч. на покупку  автомобилей, что повлекло падение  объемов реализации продукции ведущих  автоконцернов. В августе 2008 г. продажи  в Европе уменьшились на 16%, в сентябре в США — на 26%, в Японии —  на 5,3 %. Это привело к сокращению рабочих мест в автопроме и смежных отраслях, включая металлургию. Оказавшиеся в сложном положении автопромышленники обратились к банкам за кредитами, но те не в состоянии были их дать.

Крупнейшие инвестиционные банки США оказались на грани  банкротства. Merrill Lynch и Bear Stearns были перепроданы, Goldman Sachs и Morgan Stanley утратили прежний статус: их взяла «на буксир» Федеральная резервная система. А один из старейших американских банков Lehman Brothers прекратил свое существование.

В сходной ситуации оказались  и страховые компании, включая  крупнейшую — AIG. Крах системы CDS привел к резкому увеличению рисков страхования, что вызвало кризис доверия в межбанковской сфере. Резко выросли ставки кредитования, и это обескровило реальный сектор экономики, остро нуждавшийся в оборотных средствах в условиях значительного снижения продаж. Вслед за автопромом, металлургией, нефтепереработкой начался спад и в других отраслях. Рецессия сначала в США, а потом в Европе, Китае, Индии, России, др. странах приобрела масштабный характер. Уже к осени 2008 г. стало очевидно, что начавшийся в Америке кризис перерос ее границы и глубоко поразил всю мировую экономику, став наиболее глубоким за несколько последних десятилетий.

Меры предпринятые правительствами по выходу из кризиса

В условиях мирового кризиса возникла необходимость в привлечении  дополнительных финансовых средств для поддержания экономической стабильности в регионе ЦА.

• В рамках ЕврАзЭС был утвержден План совместных мер по преодолению последствий мирового финансового кризиса. Главами правительств государств ЕврАзЭС подписан Договор об учреждении Антикризисного фонда. Объем фонда будет составлять 10 млрд. долл., из которых 7,5 млрд. долл. внесла Россия, 1 млрд. долл. – Казахстан. Деньги фонда будут выдаваться в виде стабилизационных кредитов на условиях срочности, платности и возвратности, когда возникают кассовые разрывы или, например, нет денег на срочные социальные выплаты.
• Всемирный банк выделил на оказание помощи развивающимся странам в борьбе с глобальным экономическим кризисом 59 миллиардов долларов США. В страны Центральной Азии были направлены кредиты на сумму 5,4 миллиардов долларов.
• В рамках реализации антикризисного плана Республики Таджикистан в 2009 году на оказание поддержки государственному бюджету за счёт международных финансовых организаций было привлечено более 280 миллионов сомони грантовых средств. Кроме того, для поддержания платёжного баланса и денежной системы страны за счёт Международного валютного фонда было привлечено 300 миллионов сомони.
• Азиатский банк развития (АБР) выделил 102 миллиона долларов Таджикистану на 2009-2010 годы для преодоления последствий мирового финансового кризиса. В основном, эти средства используются на финансирование трех проектов: 1) оказание финансовой помощи стране в кризисной ситуации, чтобы смягчить воздействие глобального экономического кризиса; 2) помощь сельскохозяйственному сектору; 3) помощь в строительстве дорог.
• Европейский банк реконструкции и развития c помощью своего пакета антикризисных мер инвестировал 7,9 млрд. евро на поддержку банковского сектора в страны ЦА, в которых он работает, в период слабого внешнего финансирования.
• Программы антикризисных мер стран ЦА имеют высокую степень проработанности, направлены на поддержку реального сектора и малого бизнеса, развитие инфраструктуры, социальную защиту и рынок труда.

Все вышеназванные меры мирового сообщества позволили странам ЦА не допустить  сокращения социальных выплат, обеспечить вливания в банковский сектор, а  в рамках реализации инфраструктурных проектов обеспечить занятость и  не допустить рост безработицы.

Inside Job

Что же касается фильма Inside Job, то, по-моему мнению это довольно качественный документальный фильм о мошеннических и коррупционных схемах, которые использовались финансовыми корпорациями США, и которые привели к коллапсу 2008 г., начавшегося с массовых невыплат ипотеки (кредиты практически не были ничем обеспечены) и банкротства Lehman Brothers.

Мошеннические схемы связаны  с использованием сложной системы  деривативов, которая привела к тому, что ипотечные кредиты фактически перестали быть чем-либо обеспечены. А коррупционные схемы связаны с предотвращением регулирования финансового рынка (через лобби в Конгрессе, Белом доме и центробанке-ФРС), и замалчиванием мошеннических схем. Фильм состоит из фрагментов интервью финансовых экспертов и кадров из новостей. Закадровый голос поясняет происходящее.

Многие обвиняют этот фильм  в «однобокости». Мол представлено лишь мнение противников Wall Street. Но постойте, те персонажи, которые и могли бы выступить с альтернативной точкой зрения, как-то ответить на обвинения, просто отказались от интервью, и о каждом таком отказе в фильме сообщается. Да и где же вообще то самое альтернативное мнение, которое хоть в какой-то мере оправдывало бы поведение финансовых корпораций и ФРС?

Такого обоснованного  мнения не существует. Очень сложно оправдать создание финансовых пирамид. Очень сложно оправдать лоббирование интересов 1%-та населения с созданием  катастрофического риска для  остальных 99%-ов. Сложно оправдать фальсификацию научных исследований, которые маскировали назревающую проблему. Сложно, наконец, оправдать Конгресс и Белый дом, которые шли на поводу у ФРС и банков, и отказывались от финансового регулирования.