Модели макроэкономического равновесия

Вполне очевидно, что в открытой экономике целью  макроэкономической политики должно быть одновременное достижение как внутреннего, так и внешнего равновесия Под  внутренним равновесием, как правило, подразумевается состояние полной занятости, или равенство совокупного  спроса и совокупного предложения  на уровне потенциального выпуска, при  минимально допустимом уровне инфляции. Внешнее равновесие может означать поддержание сбалансированного  платежного баланса официальных  расчетов, нулевого (или заданного  целевого значения) сальдо баланса  текущих операций, определенного  уровня иностранных валютных резервов.

Для достижения поставленных целей в открытой экономике  наряду с традиционными видами макроэкономической политики, такими как бюджетно-налоговая  и кредитно-денежная политика, могут  использоваться такие виды политики, как внешнеторговая, валютная, политика управления внешней задолженностью. Кроме того, те или иные меры бюджетно-налоговой  и кредитно-денежной политики, которые доказали свою эффективность в закрытой экономике, часто оказываются неэффективными в условиях открытой экономики.

Рассмотрим  особенности достижения внутреннего  и внешнего равновесия в открытой экономике.

Внутреннее  равновесие предполагает баланс спроса и предложения на уровне полной занятости  при отсутствии инфляции (или ее стабильно низком уровне). В краткосрочном  аспекте проблема внутреннего баланса  решается прежде всего методами регулирования  совокупного спроса с помощью  фискальной и денежной политики. Внешнее  равновесие связано с поддержанием нулевого сальдо платежного баланса  в определенном режиме валютного  курса. Иногда эту проблему подразделяют на две самостоятельные: достижение определенного состояния счета  текущих операций и поддержание  заданного уровня валютных резервов. Меры государственного регулирования  остаются теми же: кредитно-денежная и  бюджетно-налоговая политика, но иногда выделяют как самостоятельную политику обменного курса. Усложняется задача достижения внешнего баланса таким  фактором, как мобильность капитала, то есть интенсивность межстранового  перелива капитала в ответ на колебания  внутренней ставки процента по отношению  к ее мировому уровню. Фактически поддержание  внешнего и внутреннего равновесия касается функционирования трех рынков: товарного, денежного и валютного.

На рисунке  2.1 можно выделить четыре сектора, характеризующиеся определенным сочетанием состояний внешнего и внутреннего равновесия. Зона левее прямой Y соответствует дефициту платежного баланса (ВР < 0) и избыточному спросу, что сопровождается инфляцией (n). Зона II соответствует дефициту платежного баланса (ВР < 0) и избыточному предложению, которое сопряжено с безработицей (u). Зона III соответствует положительному сальдо платежного баланса (ВР > 0) и избыточному предложению (u). Наконец, зона IV указывает на положительное сальдо платежного баланса и избыточный спрос (π). На основе данного графика можно составить представление относительно правильного выбора направлений и инструментов экономической политики в целях приближения к полному равновесию (точка Е).

 

Рисунок 2.1 – Выбор направлений и инструментов для достижения равновесия

Примечание  – Источник: [7, с. 313]

 

Точка Н, расположена  в секторе I, где наблюдается дефицит  платежного баланса и высокая  инфляция. Достижение общего равновесия в точке H требует как снижения государственных расходов (для преодоления  инфляции), так и роста ставки процента (для выравнивания платежного баланса). На графике это соответствует  движению влево-вверх от точки Н. Аналогичная проблема в ситуации, когда состояние экономики соответствует  точке А, может быть решена только ужесточением фискальной политики без  изменения ставки процента, поскольку  ее уровень в точке А соответствует  равновесному в точке Е. Если находиться в точке N, денежное сжатие, приводящее к росту ставки процента, должно сопровождаться некоторым фискальным расширением (точка N - левее точки  Е). Сокращение денежной массы, повышая  ставку процента, значительно улучшает платежный баланс, способствуя притоку  капитала. Однако это же денежное сжатие может привести к снижению экономической  активности в стране и росту безработицы, поэтому требуется определенное фискальное расширение для восстановления занятости.

В зонах I и III необходимые направления изменения  фискальной и денежной политики зависят  от относительной величины внутреннего  и внешнего дисбаланса. В зонах II и IV можно совершенно определенно  указать направления изменения  обоих инструментов политики (G и R) для  достижения равновесия в точке Е. В зоне IV дефицит платежного баланса  и безработица всегда требуют  фискального расширения в сочетании  с жесткой монетарной политикой. Рост ставки процента, хотя и препятствует установлению полной занятости, но приносит меньше вреда, чем пользы, компенсируя  Дефицит платежного баланса через  приток капитала. Уровень R, как и G, в  зоне II всегда ниже необходимого для равновесия в точке Е. Аналогичные рассуждения справедливы и для зоны IV.

Равновесие  товарного рынка обеспечивается соотношением совокупного спроса на товары и услуги (AD - aggregate demand) и совокупного  предложения товаров и услуг (AS – aggregate supply).

Существует  два подхода к объяснению равновесия товарного рынка: классическая и  кейнсианская. Классическая модель объясняет  равновесие в долгосрочном периоде  и доказывает, что оно устанавливается  на уровне полной занятости ресурсов, поэтому равновесной величиной  выпуска (при котором совокупный спрос равен совокупному предложению) всегда будет величина потенциального выпуска Y*, которому согласно закону Сэя  будет соответствовать равная ему (адекватная) величина совокупного  спроса (совокупных расходов). Эта модель исследует экономику со стороны  совокупного предложения.

Однако в  краткосрочном периоде подобное автоматическое равенство совокупных расходов совокупному выпуску может  не наблюдаться. Условия равновесия товарного рынка в краткосрочном  периоде были исследованы Дж.М.Кейнсом. Кейнс предложил модель, которая  позволяла определить величину равновесного национального дохода и соответственно величину равновесного объема производства, доказав, что величина совокупного  выпуска определяется величиной  совокупных расходов, т.е. спрос определяет предложение. Главной макроэкономической проблемой становился совокупный спрос. Эта модель получила название модели «доходы-расходы». Другое ее название – простая кейнсианская модель или модель «Кейнсианского креста».

Чтобы избежать значительных потерь от спада производства, необходима активная государственная  политика по регулированию совокупного  спроса. Поэтому теорию Кейнса называют теорией совокупного спроса.

Фактические инвестиции включают в себя как запланированные, так и незапланированные инвестиции. Последние представляют собой непредусмотренные  изменения инвестиций в ТМЗ (товарно-материальные запасы). Они приводят в соответствие фактические величины сбережений и  инвестиций и устанавливают макроэкономическое равновесие.

Планируемые расходы представляют собой сумму, которую домохозяйства, фирмы, правительство  и внешний мир планируют истратить  на товары и услуги.

Реальные  расходы отличаются от планируемых  тогда, когда фирмы вынуждены  делать незапланированные инвестиции в ТМЗ в условиях неожиданных  изменений в уровне продаж.

Функция планируемых  расходов:

 

E = C + I + G + NX.

 

Линия планируемых  расходов пересечет линию, на которой  реальные и планируемые расходы  равны друг другу (линию Y=E) в точке  А. Этот график получил название крест  Кейнса (рисунок 2.2). На линии Y=E всегда соблюдается равенство планируемых и фактических инвестиций и сбережений. В точке А достигается это равенство, т.е. устанавливается макроэкономическое равновесие.

 

Рисунок 2.2 – Крест Кейнса

Примечание  – Источник: [8, с. 114]

 

Если фактический  объем производства (Y1) больше равновесного уровня (Y0), то покупатели приобретают  товаров меньше, чем производят фирмы (AD < AS). Возрастают ТМЗ, что вынуждает  фирмы снижать производство и  занятость. В итоге снижается  ВНП. Постепенно снижается до, доход  и планируемые расходы становятся равными (AD = AS).

Если же фактический  выпуск Y2 меньше равновесного Y0, то фирмы  производят меньше, чем покупатели готовы приобрести (AD > AS). Повышенный спрос удовлетворяется за счет сокращения запасов ТМЗ, что создает стимулы  к увеличению занятости и выпуска. В итоге ВНП возрастает до Y0 (AD = AS).

Спрос на товарном рынке предъявляют все макроэкономические агенты (домохозяйства, фирмы, государство  и иностранный сектор). Поэтому  совокупный спрос можно определить как сумму спросов всех макроэкономических агентов на конечные товары и услуги или как сумму совокупных расходов в экономике. Таким и представить  формулой:

 

AD = C + I + G + Xn,                                                                                   (2.2)

 

где C – спрос  домохозяйств на товары и услуги (потребительские  расходы);

         I – спрос фирм на инвестиционные товары и услуги (инвестиционные расходы);

         G – государственные закупки товаров и услуг;

         Xn – чистый экспорт (разница между спросом иностранного сектора на товары и услуги данной страны - экспортом, и спросом данной страны на зарубежные товары и услуги - импортом (Xn = Ех – Im).

Таким образом, закрытая экономика при фиксированном  уровне цен находится в состоянии  равновесия, когда текущее потребление  равно доходам, т.е. сбережения равны  запланированным инвестициям.

На основе модели «доходы-расходы» в закрытой экономике можно построить модель открытой экономики. В качестве объекта исследования возьмем малую открытую экономику, изменения спроса в которой не оказывают существенного влияния на другие страны.

Предположим, что закрытая экономика вступает во внешние торговые отношения. Для применения модели «доходы-расходы» к открытой экономике сделаем следующие предположения:

- цена каждого товара фиксирована в валюте страны-производителя;

- власти фиксируют обменный курс, что гарантирует постоянство цен зарубежных товаров, выраженных во внутренней валюте;

- не существует международного движения капитала, следовательно, платежный баланс совпадает с торговым (с учетом трансфертов);

- власти каждой страны полностью стерилизуют неравновесия платежного баланса. Это означает, что его дефициты и избытки не оказывают обратного воздействия на монетарные условия какой-либо страны.

В состоянии  равновесия совокупный спрос на национальный выпуск равен совокупному предложению, а общие инъекции – общим утечкам. Экспорт, так же как и инвестиции, представляет собой инъекцию, а затраты на импортируемые товары, как и сбережения, – утечку. Таким образом, равенство S = I можно представить следующим образом:

 

               (2.3)

 

Торговый  баланс находится в состоянии  равновесия (т.е. EX = IM) – такая ситуация в открытой экономике соответствует закрытой. Однако это равенство не будет иметь места при неравновесии торгового баланса. Положительный торговый баланс EX - IM соответствует также избытку платежного баланса.

Состояние EX = IM означает, что спрос на экспорт  данной страны соответствует зарубежному  спросу на импорт. Аналогично, спрос на импорт из-за рубежа соответствует спросу на экспорт данной страны.

Спрос на импорт зависит также от цены на каждый товар и дохода. Поскольку цены фиксированы, главную роль играет национальный доход.

С помощью  модели «доходы-расходы» в открытой экономике можно проанализировать мультипликатор в открытой экономике. Рассмотрим страну I, торгующую со страной П. Равновесный доход в стране I можно записать следующим образом:

 

     (2.4)

 

Экспорт страны I является импортом страны II, зависящим  от ее дохода. С позиции страны I доход (а следовательно, и экспорт) страны II является экзогенным. Поэтому сумма в правой части уравнения (2.4) имеет экзогенный характер; в левой – зависит от дохода Y. Равновесным является такой доход, который приводит обе части уравнения к равенству, как это показано на рисунке 2.3.

 

Рисунок 2.3 – Равновесный доход в стране I

Примечание  – Источник: [7, с. 313]

 

Предположим, что инвестиции и экспорт в  стране I увеличились на DE. Это приведет к сдвигу кривой I0 + ЕХ0 вверх, перемещению равновесия из точки А в точку С и увеличению дохода в стране I на АВ.

Рост дохода можно представить в виде уравнения:

 

      (2.5)

 

Выражение  называется мультипликатором внешней торговли, или мультипликатором малой открытой экономики. Это коэффициент, показывающий изменение уровня дохода в результате роста инвестиций или экспорта. Учитывая, что с+s=1, можно записать .

Вернемся  к уравнению 2.4., преобразовав его следующим образом:

 

    (2.6)

 

Левая часть  уравнения (2.6) отражает взаимосвязь внутренних сбережений и инвестиций, в закрытой экономике данная разность должна быть равна нулю. Правая часть представляет собой торговый баланс. Каждая часть уравнения может быть представлена графически (рисунок 2.4).

Рисунок 2.4 – Равновесный доход и торговый баланс в открытой экономике

Примечание  – Источник: [7, с. 314]

 

Кривая S – I имеет положительный наклон, так как при росте дохода увеличивается S, a I остаются неизменными; EX – IM имеет отрицательный наклон, поскольку рост дохода увеличивает IM, но не изменяет EX. Равновесие устанавливается в точке Т. На рисунке 2.4 приведены также важнейшие переменные, определяемые равновесием: доход ОН и торговый баланс ТН.

Проанализировав действие мультипликатора в открытой экономике, можно сделать следующие  выводы:

1) данный мультипликатор меньше, чем в закрытой экономике. Соответственно, увеличение инвестиций вызывает меньший рост дохода, чем в случае без внешней торговли, и доля повышающегося спроса приходится на зарубежные товары. Данный факт не имеет особого значения для стран, расходующих лишь небольшую часть прироста дохода на приобретение зарубежных товаров, и исключительно важен для тех открытых экономик, которые тратят значительную часть своего ВВП на импорт;