Опционом эмитента

 

1. Опцион эмитента

 

Под опционом эмитента понимается эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку  в предусмотренный в ней срок и (или) при наступлении указанных  в ней обстоятельств определенного  количества акций эмитента такого опциона  по цене, определенной в опционе  эмитента*(124). Опцион является именной  ценной бумагой. 
Опцион может быть выпущен только акционерным обществом и предоставлять права только на приобретение акций самого эмитента, которые на момент выпуска еще не выпущены. 
Решения о размещении опционов эмитента - АО принимается общим собранием акционеров или советом директоров, если в соответствии с уставом ему принадлежит право принятия решения о размещении ценных бумаг, конвертируемых в акции. 
Акционерное общество не вправе размещать опционы, если количество объявленных акций АО меньше количества акций, право на приобретение которых предоставляют такие опционы. Количество акций определенной категории (типа), право на приобретение которых предоставляют опционы, не может превышать 5% акций этой категории (типа), размещенных на дату представления документов для государственной регистрации выпуска опционов эмитента. 
Размещение опционов эмитента допускается только после полной оплаты уставного капитала АО. 
Требования к содержанию решения о размещении опционов содержатся в Стандартах эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг (далее - Стандарты эмиссии). Ни Закон об АО, ни Стандарты эмиссии не предусматривают наличие номинальной стоимости опционов эмитента. 
Цена размещения опционов не может быть меньше номинальной стоимости акций, в которые они конвертируются. Цена размещения определяется советом директоров, исходя из их рыночной стоимости. 
Поскольку опцион конвертируется по требованию его владельца, решение о размещении опционов должно устанавливать срок, в течение которого подается соответствующее заявление, а также срок осуществления конвертации после подачи заявления владельца опциона. 
Государственная регистрация выпуска опциона осуществляется федеральным органом по регулированию рынка ценных бумаг (ФСФР России). Размещение опционов может осуществляться только путем подписки. Исключением является их выпуск при реорганизации общества. Поэтому размещать опционы посредством открытой подписки могут только открытые акционерные общества. При размещении опционов эмитента посредством подписки акционеры АО имеют преимущественное право приобретения этих ценных бумаг пропорционально количеству принадлежащих им акций той категории, в которые могут конвертироваться опционы. 
При размещении опционов посредством открытой подписки таким правом обладают все акционеры общества - владельцы акций той категории, в которые могут быть конвертированы опционы. В случае размещения опционов посредством закрытой подписки - те акционеры, которые голосовали против или не принимали участия в голосовании. 
Опционы могут передаваться другим лицам на основании гражданско-правовых сделок, вноситься в уставные капиталы хозяйственных обществ, быть предметом залога. Права владельцев опционов, переход права на них фиксируются в реестре или в виде записи по счету депо.

 

В соответствии с  действующим законодательством  существует следующая процедура выпуска опционов эмитента:

1) Принятие эмитентом  решения о выпуске эмиссионных  ценных бумаг; 

На этом этапе  осуществляется созыв общего собрания акционеров, которое и должно приять решение о выпуске опционов. Однако, если устав общества предусматривает  это, данный вопрос может входить  в компетенцию совета директоров компании. Разумеется, последний вариант  намного удобнее с точки зрения оперативности принятия решения.

2) Регистрацию выпуска  опционов эмитента;

Прежде чем размещать  ценные бумаги среди сотрудников  общество следует зарегистрировать выпуск ценных бумаг в Федеральной  комиссии по рынку ценных бумаг.

3) Если имел место  выпуск ценных бумаг в документарной  форме, требуется изготовить сертификаты  ценных бумаг. 

Однако нельзя забывать, что изготовление сертификатов является дорогостоящим и довольно длительным процессом, поэтому целесообразнее осуществлять выпуск в бездокументарной форме.

4) Размещение эмиссионных  ценных бумаг. 

На данном этапе  предстоит провести разъяснительную  работу среди сотрудников компании, убеждая их в необходимости приобретения опционов.

5) Регистрация отчета  об итогах выпуска эмиссионных  ценных бумаг. 

Завершающим аккордом юридической процедуры выпуска  опционов эмитента становится регистрация  отчета, которая осуществляется ФКЦБ.

2. Проспект ценных бумаг.

Проспект ценных бумаг является документом эмитента, содержащим подробную  и детальную информацию об эмитенте, его участниках (акционерах), органах  управления, финансово - хозяйственной  деятельности эмитента и его ценных бумагах. В общем случае проспект ценных бумаг состоит из девяти разделов:

I раздел - краткие сведения о  лицах, входящих в состав органов  управления эмитента, сведения о  банковских счетах, аудиторе, оценщике, финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших  проспект;

II раздел - краткие сведения об  объеме, сроках, порядке и условиях  размещения ценных бумаг;

III раздел - основная информация  о финансово - экономическом состоянии  эмитента и факторах риска;

IV раздел - подробная информация  об эмитенте;

V раздел - сведения о финансово  - хозяйственной деятельности эмитента;

VI раздел - подробные сведения о  лицах, входящих в состав органов  управления эмитента, органов эмитента  по контролю за его финансово  - хозяйственной деятельностью, и  краткие сведения о сотрудниках  (работниках) эмитента;

VII раздел - сведения об участниках (акционерах) эмитента и совершенных  эмитентом сделках, в совершении  которых имелась заинтересованность;

VIII раздел - бухгалтерская отчетность  эмитента и иная финансовая  информация;

IX раздел - подробные сведения о  порядке и условиях размещения  ценных бумаг; 

X раздел - дополнительные сведения  об эмитенте и размещенных  им ценных бумагах.

В случае регистрации проспекта  ценных бумаг впоследствии (после  государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного  выпуска) ценных бумаг), такой проспект не содержит II и IX разделы, касающиеся сведений о порядке и условиях размещения ценных бумаг.

Главная задача проспекта ценных бумаг - раскрытие полной и достоверной  информации, на основании которой  инвесторы могут объективно и  разумно оценить принимаемые  на себя риски и принять взвешенное и обоснованное инвестиционное решение. В этой связи особую роль играют механизмы, обеспечивающие полноту  и достоверность информации, раскрываемой инвесторам в проспекте ценных бумаг. Такими механизмами являются утверждение  проспекта ценных уполномоченным органом  управления эмитента и подписание проспекта  ценных бумаг должностными лицами эмитента и третьими лицами.

Проспект ценных бумаг эмитента подлежит утверждению уполномоченным органом управления этого эмитента.

Проспект ценных бумаг акционерного, а также хозяйственного общества утверждается советом директоров (наблюдательным советом) или органом, осуществляющим в соответствии с федеральными законами его функции. Проспект ценных бумаг  юридических лиц, осуществляющих свою деятельность в иных организационно - правовых формах, утверждается лицом, осуществляющим функции исполнительного  органа таких юридических лиц, если иное не установлено федеральными законами Пункт 1 статьи 22.1 Федерального закона от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Проспект ценных бумаг подписывается  Пункт 2 статьи 22.1 Федерального закона от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»:

а) лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного  органа эмитента (директором, генеральным  директором, президентом, управляющим, управляющей организацией);

б) главным бухгалтером эмитента или иным лицом, осуществляющим его  функции;

в) аудитором (аудиторами), проверившим  годовую бухгалтерскую отчетность эмитента, содержащуюся в проспекте  ценных бумаг, а в случае, если годовая  бухгалтерская отчетность эмитента за разные годы была проверена разными  аудиторами и такие аудиторы в  силу объективных или субъективных причин не могут подписать проспект ценных бумаг, - аудитором, проверившим  последнюю годовую бухгалтерскую  отчетность эмитента, который вправе взять на себя ответственность за ту годовую бухгалтерскую отчетность, которая проверялась иными аудиторами, или специально приглашенным для  этих целей аудитором;

г) независимым оценщиком, если такой  оценщик привлекался эмитентом  для:

- определения рыночной стоимости  размещаемых ценных бумаг;

- определения рыночной стоимости  имущества, являющегося предметом  залога по облигациям эмитента, размещаемым с залоговым обеспечением;

- оказания иных услуг по оценке, связанных с осуществлением эмиссии  ценных бумаг, информация о  которых указывается в проспекте  ценных бумаг;

д) финансовым консультантом на рынке  ценных бумаг, если ценные бумаги размещаются  путем открытой подписки (публичное  размещение ценных бумаг) или для  допуска ценных бумаг к публичному обращению, в том числе на торгах, проводимых фондовой биржей или иным организатором торговли на рынке  ценных бумаг В соответствии с  абзацем вторым пункта 2 статьи 22.1 Федерального закона от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» привлечение финансового  консультанта на рынке ценных бумаг  при приватизации акций осуществляется в случаях и порядке, которые  предусмотрены законодательством  Российской Федерации о приватизации ;

е) лицом, предоставившим обеспечение  по облигациям эмитента, размещаемым  с таким обеспечением;

ж) иными лицами по их усмотрению, в  том числе юридическим консультантом, а в случае присвоения эмитенту или  его ценным бумагам кредитного рейтинга рейтинговым агентством, - таким  рейтинговым агентством.

Лицо, занимающее должность (осуществляющее функции) единоличного исполнительного  органа эмитента, а также главный  бухгалтер или иное лицо, осуществляющее его функции, подписывая проспект ценных бумаг, подтверждают тем самым достоверность  и полноту всей информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг.

Аудитор (аудиторы), подписывая проспект ценных бумаг, подтверждает тем самым  достоверность годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности эмитента, содержащейся в проспекте ценных бумаг, соответствие порядка ведения эмитентом бухгалтерского учета законодательству Российской Федерации, а также соответствие во всех существенных аспектах иной финансовой информации, содержащейся в разделах III, IV, V и VIII проспекта ценных бумаг, сведениям проаудированной годовой  бухгалтерской (финансовой) отчетности эмитента, содержащейся в проспекте  ценных бумаг.

Независимый оценщик, подписывая проспект ценных бумаг, подтверждает тем самым  проведение оценки рыночной стоимости  указываемого имущества, а также  соответствие во всех существенных аспектах иной информации, содержащейся в разделах II и IX проспекта ценных бумаг, составленному  отчету об оценке указанного имущества.

Финансовый консультант на рынке  ценных бумаг, подписывая проспект ценных бумаг, подтверждает тем самым достоверность  и полноту всей информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, за исключением  части, подтверждаемой аудитором и (или) оценщиком.

Лицо, предоставившее обеспечение  по облигациям эмитента, размещаемым  с обеспечением, подписывая проспект ценных бумаг, подтверждает тем самым  достоверность информации об обеспечении.

Лица, подписавшие проспект ценных бумаг, при наличии их вины несут  солидарно между собой субсидиарную с эмитентом ответственность  за ущерб, причиненный владельцу  ценных бумаг вследствие содержащейся в таком проспекте недостоверной, неполной и (или) вводящей в заблуждение  инвестора информации, подтвержденной ими Пункт 3 статьи 22.1 Федерального закона от 22.04.96 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Субсидиарная ответственность  эмитента с лицами, подписавшими проспект ценных бумаг, предполагает наличие  основного должника - эмитента и  дополнительных (субсидиарных) должников - лиц, подписавших проспект ценных бумаг. Соответственно требование владельца  ценных бумаг о возмещении ущерба должно быть сначала предъявлено  основному должнику - эмитенту и  только в том случае, если основной должник не удовлетворяет такое  требование или не отвечает на него в разумный срок, оно может быть предъявлено дополнительным (субсидиарным) должникам Статья 399 Гражданского кодекса  Российской Федерации.

Солидарная (независимая) ответственность  лиц, подписавших проспект ценных бумаг, между собой означает, что владелец ценных бумаг вправе требовать возмещения ущерба как от всех солидарных должников  совместно, так и от любого из них  в отдельности, причем как полностью, так и в определенной части. Владелец, не получивший полного удовлетворения от одного из солидарных должников, имеет  право требовать недополученное от остальных солидарных должников  Статья 323 Гражданского кодекса Российской Федерации.

Важно еще раз обратить внимание на то, что финансовый консультант  на рынке ценных бумаг, подписывая проспект ценных бумаг, несет ответственность  за достоверность и полноту всей информации, содержащейся в проспекте  ценных бумаг, за исключением части, подтвержденной аудитором и (или) оценщиком. Учитывая изложенное, финансовый консультант  на рынке ценных бумаг не может  нести солидарную ответственность  с аудитором и (или) оценщиком, подписывающими проспект ценных бумаг.

Регистрация проспекта ценных бумаг.

Государственная регистрация выпуска  ценных бумаг - принятие регистрирующим органом решения о присвоении выпуску ценных бумаг государственного регистрационного номера, под которым  понимается цифровой (буквенный, знаковый) код, который идентифицирует конкретный выпуск ценных бумаг.

Государственная регистрация выпуска  ценных бумаг осуществляется федеральным  органом исполнительной власти по рынку  ценных бумаг или иным регистрирующим органом, определенным федеральным  законом, на основании заявления  эмитента. К заявлению прилагаются: решение о выпуске ценных бумаг; анкета эмитента, составленная по учрежденной  форме; копия учредительных документов эмитента; копия документа о государственной  регистрации эмитента; справка эмитента об оплате уставного капитала и некоторые другие документы, подтверждающие соблюдение эмитентом требований законодательства РФ о выпуске ценных бумаг. В случае, когда государственная регистрация выпуска ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг, в регистрирующих орган представляется проспект ценных бумаг.