Особенности фондового рынка

Индекс Доу Джонса (Dow Jones)

Данный индекс можно охарактеризовать, как первый современный фондовый индекс. Его особенность заключается  в том, что он может дать характеристику как в целом рынку, что является его весомым преимуществом, так  и любую отдельно взятую область  экономики.

Фондовые индексы S&P-100 / S&P-400 / S&P-500

Данные индексы можно  рассчитать как отношение сумм произведений цен на акции к их числу, как  настоящего, так и базового периода. Главное отличие индексов S&P от индексов Dow Jones в том, что они применяются в опционной и фьючерсной торговле.

Фондовый  индекс Nasdaq

Главная особенность данного  индекса заключается в умении ежеквартального внесения уточняемого  весового коэффициента по каждой отдельно взятой акции. Хотя считается, что данный коэффициент делает индекс более  непредсказуемым. Но, по мнению многих аналитиков, является чрезвычайно полезным.

Индекс FTSE

В данный индекс входят акции 30 наиболее крупных торговых и промышленных компаний, таких как горнорудная  компания Fresnillo, разработчики программного обеспечения Autonomy, транспортная компания Stagecoach и другие.

Он рассчитывается путем  определения геометрического среднего. Таким образом, FTSE – есть выборка  из существующих акций, по аналогии со всеми другими индексами.

В условиях нынешней торговли на фондовых рынках существует собственная  система органов регулирования. В зависимости от страны-участницы, организационно-распорядительного  аппарата управления такие органы могут  иметь различную структуру. Но все  же, в большинстве стран существует двухуровневая система регулирующих органов. Первый уровень – более  масштабный. Сюда входят государственные  органы, осуществляющие регулирование  в данной сфере деятельности. Ко второму уровню относятся все  организации, которые созданы самими участниками фондового рынка. К  ним можно отнести различные  союзы, биржи и различные ассоциации. Что касается распределения роли организаций, относящихся к тому или иному уровню регулирования, то полномочия между ними распределяются согласно правилам, установленным в  каждой отдельно взятой стране.

И в заключение хотелось бы отметить, что на сегодняшний  день фондовый рынок существует как  глобальный субъект финансовых отношений, где ценные бумаги стали наиважнейшей деталью развития рыночных регулирующих методов. Значимость фондового рынка  неоспорима, так как через ценные бумаги обеспечивается приток денежных средств в необходимые секторы  экономики, что благотворно воздействует на их экономическое развитие. Поэтому  фондовый рынок на современном этапе  его развития является одним из самых  перспективных видов бизнеса.

 

 

3. Особенности фондового рынка в России

Первая особенность —  за годы экономических реформ фондовый рынок России имел стремительное  развитие и масштабное увеличение оборотов по продаже ценных бумаг. Это, с одной  стороны, объясняется крайне слабым его развитием в предшествующий период (практически начали с нуля). С другой — тем, что галопирующая инфляция в стране почти на протяжении всего рассматриваемого периода (с 1993-1997 гг.) способствовала быстрому росту фондового рынка, прежде всего по номинальным оборотам, но в то же время делала весьма выгодными операции с ценными бумагами, особенно с государственными долговыми обязательствами.

Между тем по мере сокращения инфляционной составляющей на фондовый рынок все больше стали воздействовать факторы, влияющие на реальные обороты. Это стало сказываться на снижении темпов наращивания оборотов по продаже  ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг делится  на биржевой рынок и внебиржевой  рынок.

Вторая особенность —  при продаже ценных бумаг подавляющее  большинство составляли долговые обязательства (облигации органов государственной  власти и управления). Все другие виды ценных бумаг занимали минимальную  долю и не имели решающего влияния. С развитием фондового рынка  сегменты, которые занимают в обороте  отдельные виды ценных бумаг, будут  меняться.

Основные сегменты рынка  ценных бумаг современной России представлены следующими ценными бумагами:

федеральные государственные  долговые обязательства, главным образом  ГКО (государственные казначейские облигации) и ОФЗ (облигации федерального займа);

• муниципальные ценные бумаги;
• акции и облигации приватизированных промышленных и других предприятий;
• акции коммерческих банков и других финансовых институтов;
• краткосрочные ценные бумаги предприятий и коммерческих банков.

В начальный период обращались также приватизационные чеки — ваучеры.

Государственные ценные бумаги практически вытеснили на фондовом рынке все другие виды ценных бумаг. Государственная бюджетная политика, использующая государственные долговые обязательства для покрытия дефицита бюджета, преследовала сугубо фискальные цели.

Устанавливая высокие  доходные ставки по государственным  облигациям, Правительство практически  шло на подавление рынка корпоративных  ценных бумаг и тем самым ставило  жесткий барьер для притока инвестиций в реальный сектор экономики, стимулируя их отток из этого сектора.

Третья особенность —  за истекший период фондовый рынок  в основном работал не на реальные инвестиции, обеспечение возрождения  или роста экономики, а главным  образом на усиление банковского  и в целом финансового капитала. Главную выгоду (приращение капитала) имел банковский сектор, который использовал  с выгодой для себя как инфляционный лаг, так и высокие доходные ставки по государственным долговым обязательствам, поскольку государство вынуждено было для их размещения использовать ставки, превышающие инфляционный темп.

К этому следует добавить, что полученные дополнительные доходы по ценным бумагам, главным образом  государственным долговым обязательствам, обращались не на реальное развитие экономики: Правительством — на покрытие дефицита бюджета, банкам — на построение финансовых пирамид, перекачку денег за рубеж.

Четвертая особенность —  фондовый рынок пока не насыщен так  называемыми корпоративными ценными  бумагами — акциями и облигациями  акционерных обществ, предприятий  и организаций, а также другими  ценными бумагами.

Причем в обороте по продажам акций на биржах главенствующую роль играло сравнительно небольшое  число крупнейших корпораций, так  называемые «голубые фишки»: РАО «Газпром», РАО «ЕЭС» и его акционерные общества — ведущие энергосистемы, нефтяные концерны типа «ЛУКОЙЛ», единичные металлургические предприятия вроде РАО «Никель», машиностроительные предприятия АО «ГАЗ», АО «ЗИЛ» и др. В структуре оборотов фондового рынка развитых стран наибольший удельный вес занимают корпоративные ценные бумаги.

Пятая особенность — рынок  ценных бумаг до настоящего времени  не оказал заметного положительного воздействия на повышение ликвидности  финансов предприятий и организаций, государственных финансов, решение  проблемы платежеспособности в российской экономике.

 

 

 

Заключение

В результате проведенного исследования можно сделать следующие выводы: 
Фондовый рынок (или Рынок акций, облигаций и иных ценных бумаг, англ. Securities market) — составная часть рынка капиталов; рынок торговли ценными бумагами, как допущенными к торгам на какой-либо бирже, так и торгуемыми вне биржи, то есть на внебиржевом рынке.

Предыдущие три года были для российского рынка ценных бумаг периодом испытаний и проверки способностей регулятивной системы, инфраструктуры рынка и рыночных посредников  к функционированию в кризисных  условиях и посткризисному восстановлению. В течение второй половины 2009 – 2010 гг. рынок постепенно восстанавливался после глубокого падения.

В течение 2010 – первой половины 2011 г. рынок постепенно восстанавливался и компенсировал большую часть  потерь кризисного 2008 года. Тем не менее, по многим основным показателям российский рынок ценных бумаг еще далек от своего докризисного уровня. 

Также можно сделать вывод  о том, что происходящие в мировой  финансовой системе процессы наглядно показали ведущую роль фондового  рынка в зарождении и развитии кризиса. Кризис показал его высокую  значимость в решении задач обеспечения  экономической безопасности государства. Недооценка роли и значения фондового  рынка повлекла за собой существенные финансовые потери для государства, снижение инвестиционной привлекательности  и оттоку иностранных инвестиций из страны.

В последние десятилетия  наблюдается глобализация мировых  финансовых рынков с включением России в этот международный финансовый комплекс. В долговременной перспективе есть основания прогнозировать большее сближение российского и международного финансовых рынков, в том числе за счет большей унификации правил биржевой торговли и стандартов работы торговых площадок, а также приведения в соответствие с мировыми стандартами законодательной и налоговой системы, принципов ведения бухгалтерского учета и финансовой отчетности. Таким образом, фондовый рынок в России принимает все более транснациональный характер, его структура усложняется, появляются специализированные сегменты, ориентированные на использование определенного инструментария.

Скорейшее принятие согласованного со всеми заинтересованными сторонами  решения о технологическом объединении  крупнейших российских бирж и создании на их основе прообраза единой мощной национальной биржи будет способствовать укреплению финансовой системы страны и активизации деятельности ее участников, что, в конечном счете послужит основой для выхода из текущего финансово-экономического кризиса и формирования в будущем в России самостоятельного международного финансового центра.

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Климович В.П. Финансы, денежное обращение, кредит, 2008.
2. Миркин Я. Традиционные ценности населения и фондовый рынок. Рынок ценных бумаг, 2009.
3. Московская межбанковская валютная биржа // http://www.micex.ru/
4. Рынок ценных бумаг: шаг России в информационное общество / Н.Т. Клещев, А.А. Федулов, В.А. Симонов и др.; под ред. Н.Т. Клещева. - М.: ОАО "Издательство "Экономика", 2010.
5. Фондовая биржа «Российская Торговая система» // http://www.rts.ru
6. Центральный Банк РФ. // http://www.cbr.ru
7. Электронная версия журнала «Рынок ценных бумаг» // http://www.rcb.ru