Повышение эффективности деятельности предприятия

Основная сумма долга по полученному займу или кредиту предприятие– заемщик учитывает в соответствие с условиями договора займа или кредитным договором в сумме фактических поступивших денежных средств или в стоимостной оценке других вещей, предусмотренной договором.

При рассмотрение варианта привлечения средств с помощью долгосрочного кредита, предприятие выбирает банк, который предлагаетминимальную процентную ставку равных условиях. Договорные кредитные условия являются лучшими для двух сторон, если в основу сделки заложен уровень рыночной процентной ставки, позволяющийсравнять рыночную стоимость капитала, полученнуюпри обмене на задолженность, и нынешнюю стоимость платежей, которые предстоят в будущем.

Процент по кредиту определяется путем начисления надбавки к базовой ставке. Каждый банк устанавливает свою ставку, исходя их данных учетной ставки Центрального Банка России. Надбавка зависит от срока ссуды, качества обеспечения и степени кредитного риска, связанного с ее предоставлением.

В качестве обеспечения кредита принимаются:

                  залог имущества;

                  поручительство;

                  банковская гарантия;

                  государственная и муниципальные гарантиипереуступка в пользу;

                  банка требований и счетов заемщика третьему лицу[21.C.156].

Несмотря на ряд недостатков для предприятия на:структурное ухудшение пассивов организации,необходимость временных и финансовых затрат, подготовку профессионального бизнес–плана,проработку кредитной заявки в коммерческом банке, банковское долгосрочное кредитование – один из эффективных путей финансирования. Наличие у предприятия в составе источников ее имущества долгосрочных заемных средств позволяет располагать привлеченными средствами длительное время. Долгосрочные кредиты российскими предприятиями могут быть получены как в российских банках, так и зарубежных.

Российские предприятия очень нуждаются в долгосрочном финансирование, которое направленно на восстановление и модернизацию основных фондов, предполагающие расширение долгосрочного кредитования настоящего сектора экономики и введение более «благоприятных» ставок по подобным кредитам. Однако по данным статистики, наибольший удельный объем в кредитных портфелях российских коммерческих банках составляют кредиты предприятиям со сроком погашения от 6 месяцев до 1 года[Ошибка! Источник ссылки не найден.]. Такая ситуация обусловлена нежеланием банков принимать на себя непрогнозируемые кредитные риски системного характера, которые связаны с непредсказуемостью макроэкономической ситуации в России.

1.2 Методы финансовой оценки эффективности

Оценка эффективности реальных инвестиций (капиталовложений) – это самый важный этап в процессе принятия инвестиционных.

От правильной и объективной оценки зависят сроки возвращения вложенного капитала и перспективное развитие предприятия.

Самые важные принципы и методические подхо­ды, которые используются в международной практике для оценки эффективности реальных инвестиционных проектов:

                  Оценка возврата вложен­ного капитала– основывается на показателе денежного потока, который формируется за счет прибыли и амортизационных отчислений в процессе эксп­луатации проекта.

Показатель денежного потока может использоваться для оценки проектов с дифференциацией по отдельным годам эксплуатации объекта или как среднегодовой.

                  обязательное приведение к настоящей стоимости вложенного капитала и размера денежных потоков. От суда следует, что процесс инвестирования осуществляется не своевременно, так как проходит ряд этапов, в которых нахо­дит отражение в бизнес–плане инвестиционного проекта.

Так же должна приводиться к реальной стоимости и сумма денежного потока (по отдельным этапам его формирования).

                  «выбор дифференцирован­ного проекта (дисконта) в процессе дисконтирования денежного по­тока (приведения его к настоящей стоимости) для различных инвес­тиционных проектов»[Ошибка! Источник ссылки не найден.].

Факторы образования размера дохода от инвестиций (в форме денежного потока)

                  средней реальной дисконтной ставки;

                  темпа инфляции (инфляционной премии);

                  премии за низкую ликвидность инвестиций;

                  премии за инвестиционный риск.

При учете этих факторов сравнение проектов с разными уровнями риска должны использоваться при дисконтировании неодинаковые ставки процента.

Самая большая ставка процента используется обычно по проектам с высоким уровнем риска. Так же при сравнении двух или более проектов с разными совместными периода­ми инвестирования (ликвидность инвестиций) более большая став­ка процента должна употребляться по проекту с долговременным сроком реализации.

                  подбираютсяразные варианты форм применяемой ставки процента для дис­контирования исходя из целей оценки. Для определения разнообразных показателей эффективности проектов в качестве дисконтной ставки могут выбираться:

-                     средняя депозитная или кредитная ставка по рублевым или ва­лютным кредитам;

-                     персональная норма прибыльности (доходности) инвести­ций с учетом темпа инфляции, уровня риска и ликвидности ин­вестиций;

-                     норма доходности по государственным ценным бумагам (обли­гациям Центрального банка России или муниципальным крат­косрочным облигациям) [22];

-                     альтернатива нормы доходности по другим аналогичным про­ектам;

-                     норма доходности по текущей (эксплуатационной) доходнос­ти предприятия.

К основным методам финансовой оценки эффективности реальных инвестиций проектов относятся[Ошибка! Источник ссылки не найден.]:

                  метод простой (бухгалтерской) нормы прибыли – это отношение средней за период жизни проекта чистой бухгалтерской прибыли и средней величины инвестиций (затраты основных и оборотных средств) в проект;

                  метод расчета периода окупаемости проекта – рассчитывает количество лет, которые необходимых для полного возмещения первоначальных затрат – определяется момент, когда денежный поток доходов сравняется с суммой денежных потоков затрат [Ошибка! Источник ссылки не найден.].

                  метод расчета чистой текущей стоимости (ЧТС) проекта–рассчитывается, как разница между суммой реальных стоимостей всех денежных потоков доходов и суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков затрат – чистый денежный поток от проекта, приведенный к настоящей стоимости;

                  индекс доходности –показывает эффективность инвестиционного проекта[Ошибка! Источник ссылки не найден.];

                  срок (период) окупаемости– период времени, которое необходимо, чтобы доходы покрыли затраты на инвестиции [27];

                  внутренняя норма прибыли (ВНП) проекта–ставка дисконтирования, при которой чистая текущая стоимость инвестиций равна нулю. Внутренняя норма прибыли используется для оценки проектов, требующих капиталовложений;

                  модифицированный метод внутренней нормы прибыли– скорректированная с учетом нормы реинвестиции внутренняя норма доходности[Ошибка! Источник ссылки не найден.].

Финансовый анализ и его содержание и главная целевая установка: оценка финансового состояния и выявление возможности повысить эффективность функционирования хозяйствующего субъекта с помощью целесообразной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это оценка финансовой конкурентоспособности (платежеспособность и кредитоспособность), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнение обязательств перед государством и различными экономическими субъектами.

Финансовое состояние – это результат системы отношений, которые возникают в процессе кругооборота средств хозяйствующего субъекта, а так же источников этих средств, показывающий на определенную дату наличие различных активов, размеры обязательств, способность хозяйствующего субъекта приспосабливаться к изменяющейся внешней среде, текущую и перспективную возможность удовлетворять требования кредиторов, а так же показывает его инвестиционную привлекательность.

В традиционном понимании на основе бухгалтерского отчета финансовый анализ представляет собой методы оценки и прогнозирование финансового состояния предприятия.

Существует два вида финансового анализа:

                  внутренний анализ– проводят сами работники предприятия(финансовые менеджеры);

                  внешний анализ – проводят независимые аналитики (аудиторами).

Финансовое состояние предприятия устанавливает:

                  Платежеспособность–вовремя погашать свои долговые обязательства перед поставщиками в соответствии с договорами;

                  конкурентоспособность предприятия;

                  потенциал в деловом сотрудничестве, являющийся гарантом эффективного осуществления экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности.

На финансовое состояние могут влиять факторы внутренней и внешней среды.

Внутренние переменные (ситуационные факторы внутри самого предприятия) – результат управленческих решений, так как предприятие представляет собой систему, которая создается людьми.

К внутренним переменным относятся цели, структура, задачи, технологии, люди [17.C.19].

 Цели – организацию можно охарактеризовать как средство достижения целей.

 Структура – отражает выделение на предприятии отдельных подразделений, а так же связь между этими подразделениями.

 Задачи – формирование задач является одним из направлений разделения труда на предприятии. Сюда входит работа с людьми и информацией;

 Технологии – средство реорганизации сырья, имеет в виду стандартизацию и механизацию, оказывает весомое влияние на организационную эффективность;

 Люди – основа любого предприятия. Не было бы людей – не было бы предприятия. От людей зависит каким будет предприятие, они создают продукт предприятия и формируют его культуру.

Элементы внешней среды–потребители, конкуренты, поставщики, правительственные учреждения, финансовые организации и источники трудовых ресурсов. Факторы прямого воздействия внешней среды – непосредственное деловое окружение предприятия. В данную группу можно отнести поставщиков, потребителей, профсоюзы, законы и государственные органы, конкурентов.

Поставщики обеспечивают предприятия основными ресурсами для осуществления предпринимательской деятельности (сырье, материалы и т.д.)

Законы и государственные органы определяют правовой статус предприятия и основываясь на это определяется какие налоги должно платить предприятие, а так же как правильно осуществлять свою деятельность.

Потребители – необходимость в удовлетворении потребностей покупателей влияет на сотрудничество предприятия с поставщиками.

Конкуренты – если предприятие не будет удовлетворять потребности покупателей, так же как и его конкуренты, то предприятие не сможет существовать долго на рынке.

Факторы косвенного воздействия – не проявляют заметного влияния на предприятия, по сравнению с факторами прямого воздействия. Основной акцент делается на прогнозы. К данным факторам относятся: технологические, социально–культурные, экономические и политические факторы, а также оказывают влияние взаимоотношения с местными сообществами[Ошибка! Источник ссылки не найден.].

Финансовое состояние предприятия оценивается:

                  Как нормальное и устойчивое – это если нет неплатежей и причин их возникновения, то есть предприятие получает регулярную выручку и прибыль, соблюдает внутреннюю и внешнюю финансовую дисциплину;

                  Как неустойчивое– это когда существует место нарушений в финансовой дисциплине (задержки заработной платы, если используют денежные средства из резервного фонда и т.д.), перебои в поступлении денег на расчетные счета, перебои платежей, нерегулярное поступление выручки, прибыли;

                  Как кризисное – это когда к признакам неустойчивости добавляются систематические неплатежи [27].

Задачи анализа финансового состояния предприятия:

-                     Динамика состава и структура активов, и их оценка, состояние и движение.

-                     Оценка имущественного состояния предприятия: стоимость, структура и источники формирования имущества.

-                     Динамика состава и структура источников оценка собственного и заемного капитала и состояния их движения.

-                     Анализ абсолютно–относительных показателей финансовой устойчивости и оценка изменения уровня на предприятии.

-                     Анализ платежеспособности и ликвидности баланса.

Основная цель анализа – вовремя обнаружить и ликвидировать недостатки в финансовой деятельности и отыскать резервы усовершенствования финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

                  вначале исследования взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности нужно дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их применению с позиции усовершенствования финансового состояния предприятия;

                  прогнозировать вероятные финансовые результаты и экономическую рентабельность исходя из подлинных условий хозяйственной деятельности, наличие личных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при различных вариантах использования ресурсов;

                  нужно разработать конкретные мероприятия, которые направлены на более результативное использование финансовых ресурсов, укрепление и повышение финансового состояния предприятия.