Подготовка финансовой документации в процессе оценки

СОДЕРЖАНИЕ:

1. Подготовка финансовой документации в процессе оценки……………….2
2. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования……………………...5
3. Список литературы…………………………………………………………..17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Подготовка финансовой документации в процессе оценки

 

 

Работа оценщика с внутренней финансовой документацией  проводится по следующим направлениям:

• инфляционная корректировка;

• нормализация бухгалтерской  отчетности;

• трансформация  бухгалтерской отчетности;

• вычисление относительных  показателей.

Целью инфляционной корректировки документации являются приведение ретроспективной информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду; учет инфляционного изменения цен при составлении прогнозов денежных потоков и ставок дисконта.

Простейшим способом корректировки является переоценка всех статей баланса по изменению  курса рубля относительно курса  более стабильной валюты, например американского доллара. Более точной является переоценка статей актива и пассива баланса по колебаниям уровней товарных цен. Она может быть ориентирована как на товарную массу в целом, так и на каждый конкретный товар или товарную группу. 

Распространенным  методом освобождения финансовой отчетности от инфляции является метод учета  изменения общего уровня цен.

Использование данного  метода позволяет абстрагироваться от материально-вещественной структуры активов предприятия и делать упор на общей оценке всего имущества с учетом покупательной способности денежной единицы и ее колебаний во времени, отражающих изменение среднего уровня цен. Этот метод заключается в том, что различные статьи финансовых отчетов рассчитываются в денежных единицах одинаковой покупательной силы (в рублях базового или текущего периода на отчетную дату). Для пересчетов используется либо индекс динамики ВНП, либо индекс потребительских или оптовых цен. Универсальная форма пересчета статей баланса и финансовых отчетов в денежные единицы одинаковой покупательной силы имеет следующий вид: 

где В_п – реальная величина статьи, скорректированной по уровню инфляции, руб.;

В_б – номинальная величина статьи по данным бухгалтерского учета и отчетности, руб.;

i₁ – индекс инфляции на момент или за период анализа;

i₀ – индекс инфляции в базовом периоде или на начальную дату отслеживания величины статьи баланса. 

Инфляционной корректировке по индексу  должны подвергаться лишь так называемые неденежные статьи: основные средства (в том числе нематериальные активы), производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, обязательства, которые должны быть погашены поставкой определенных товаров и (или) оказанием определенных услуг. Денежные статьи (денежные средства, дебиторская и кредиторская задолженность, кредиты, займы, депозиты, финансовые вложения) независимо от изменения общего уровня цен инфляционной корректировке не подлежат.

Оценка неденежных активов (обязательств) в денежных единицах одинаковой покупательной силы осуществляется следующим образом. Все активы группируются по годам их приобретения (возникновения). Для каждого года стоимостная  оценка группы объектов пересчитывается  с использованием индексов цен текущего года и года приобретения объектов, а затем результаты суммируются. Механизм пересчета неденежных статей баланса можно выразить формулой: 

где Р_у – оценка всех активов в денежных единицах одинаковой покупательной способности, руб.;

Р_in – цена приобретения i–го актива, руб.;

i_tp – общий текущий индекс цен;

i_ip – общий индекс цен в год приобретения i–го объекта.

Нормализация отчетности проводится с целью определения доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса. Она необходима для того, чтобы оценочные заключения имели объективный характер, основывались на реальных показателях, характеризующих деятельность предприятия.

Нормализующие корректировки  финансовой документации проводятся по следующим направлениям:

• корректировка разовых, нетипичных и неоперационных доходов и расходов;
• корректировка метода учета операций (например, учет запасов) или метода начисления амортизации;
• корректировка данных бухгалтерской отчетности с целью определения рыночной стоимости активов.

Еще одно важное добавление: нормализованная финансовая отчетность может использоваться только в целях  оценки.

Трансформация отчетности - это корректировка счетов для приведения к единым стандартам бухгалтерского учета.

Необходимость трансформации  бухгалтерской отчетности в соответствии с международными стандартами обусловлена  прежде всего требованием сопоставимости информации.

Отчетная информация имеет принципиальное сходство: пользователям  предоставляются данные об имущественном  состоянии компании (баланс) и отчет  о финансовых результатах. Вместе с  тем между двумя системами  учета существуют различия. Среди  них есть и формальные, например:

• по составу отчетности: западная отчетность содержит отчет об изменениях собственного капитала, примечания к финансовым отчетам;
• по принципу построения основных показателей: российский баланс построен по принципу возрастания ликвидности, в то время как западная отчетность - по убыванию ликвидности.

В то же время существуют и принципиальные отличия. Основным органом, регламентирующим формирование системы бухгалтерского учета в России, является Министерство финансов РФ - государственная структура, которая при выработке учетной модели руководствуется интересами государства. Поэтому отчетность направлена прежде всего на предоставление информации государственным органам с целью обеспечения ими функций контроля за налоговыми платежами в бюджет.

Международные стандарты  учета разработаны Международным  комитетом по бухгалтерским стандартам - независимой организацией. В соответствии с международными бухгалтерскими стандартами (МБС) задачей финансовой отчетности является предоставление информации о финансовом положении, результатах деятельности предприятия, что является полезным при принятии экономических решений для широкого круга пользователей.

Следовательно, цели отчетности принципиально отличаются, что обусловливает расхождения по ниже рассмотренным позициям.

2. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования

 

 

 

Оценку машин и оборудования, как и другого имущества, проводят в соответствии с общепринятыми понятиями и принципами, содержащимися в международных и отечественных стандартах оценки, рассматривающих интересы субъектов рынка в приобретении, продаже имущества как товара.

Вместе с тем в отличие  от других видов активов машины и оборудование характеризуются следующими отличительными чертами:

• являются активной частью основных фондов;
• могут быть перемещены в другое место без причинения невосполнимого физического ущерба, как самим себе, так и той недвижимости, к которой они были временно привязаны;
• могут быть как функционально самостоятельными, так и образовывать технологические комплексы;
• отличаются высокой конструктивной сложностью и наличием множества ценобразующих характеристик;
• оцениваются в основном сравнительным и затратным подходом; возможности доходного подхода для оценки отдельных единиц оборудования ограничены;
• тесной методологической связью затратного и сравнительного подходов при оценивании;
• наличием специфических видов оценочных стоимостей и методов их расчета (полная восстановительная стоимость, рыночная стоимость при продолжающемся использовании и др.);
• необходимостью учета в рассчитываемой стоимости приобретаемой полноты прав собственности;
• отсутствием общепринятой нормативно-информационной базы (за исключением некоторых сегментов рынка машин и оборудования, например транспортных средств);
• сложностью измерения общего накопленного износа и его составляющих;
• тесной связью с оценкой производственного бизнеса в целом;
• отличиями в ценообразовании, обусловленными наличием многих видов производств, начиная с экспериментального и заканчивая массовым, а также проводимой ценовой политикой предприятий-изготовителей.

В зависимости от целей  и мотивов оценки объектом оценки могут выступать:

• одна отдельно взятая машина или единица оборудования (типичный случай — определение страховой стоимости или рыночной стоимости при сделках купли-продажи);
• множество условно независимых друг от друга единиц машин и оборудования (типичный случай — переоценка основных фондов);
• производственно-технологические системы: комплекс машин и оборудования с учетом имеющихся производственно-технологических связей (типичный случай — при ликвидации предприятия, когда имущество распродается так, чтобы на его основе потенциальный покупатель мог организовать собственное производство).

В первом случае говорят  об оценке «россыпью», во втором — «потоком», а в третьем имеет место «системная оценка». Системная оценка, в отличие от двух других случаев, наиболее близка к оценке производственного бизнеса в целом.

При оценке машин и оборудования важным является правильность выбора методов оценки. Эти методы опираются на три подхода: затратный, сравнительный (рыночный), доходный. (см. рис. ниже) 

Поскольку в большинстве  случаев расчету подлежит рыночная стоимость, являющаяся базой для  расчета любого вида оценочной стоимости  за исключением восстановительной, необходимо стремиться к использованию  всех трех вышеупомянутых подходов при  проведении расчетных процедур. Однако основным методологическим приемом  оценки машин и оборудования является, безусловно, сравнительный подход.

Затратный подход в оценке машин и оборудования

Затратный метод в оценке машин и оборудования опирается в теоретическом плане на трудовую теорию стоимости, а из оценочных принципов основывается на принципе замещения, который гласит, что осведомлённый инвестор не заплатит за объект большую сумму, по сравнению с затратами на производство (приобретение) аналогичного объекта одинаковой полезности с сопоставимыми технико-эксплуатационными показателями.

Затратный подход — подход к оценке, который определяет текущую стоимость оборудования путём расчета восстановительной стоимости с последующим учетом в ней обесценения, вызванного выявленными элементами накопленного износа:

физическим, функциональным, экономическим:

Соб.тек. = ВС - О; где Соб.тек. — текущая стоимость оборудования (на дату оценки);

ВС — восстановительная стоимость, определение которой базируется на расчете стоимости воспроизводства (Своспр.) или стоимости замещения (Сзам.);

О — обесценение, вызванное выявленными элементами совокупного износа: физическим, функциональным, экономическим.

ВС — рассчитываемая в текущих ценах стоимость оцениваемого оборудования как нового, без учета износа и соотнесенная к дате оценки. Восстановительная стоимость может рассчитываться на базе стоимости воспроизводства или стоимости замещения. При этом перед оценщиком стоит проблема обоснованного выбора расчета указанных стоимостей и, как следствие, соответствующих методик их определения.

Стоимость воспроизводства представляет собой текущие затраты на производство или приобретение нового оборудования, полностью идентичного оцениваемому по функциональным, конструктивным и эксплуатационным характеристикам.

Стоимость замещения — это минимальные текущие затраты по приобретению на рынке аналогичного оборудования, максимально близкого по своим функциональным, конструктивным и эксплуатационным характеристикам к оцениваемому.

Таким образом, в первом случае идет речь об идентичных объектах, а  во втором — об аналогичных. Для определения того, какие объекты могут быть отнесены к аналогичным, необходимо остановиться на потребительских свойствах машин и оборудования и описывающих их показателях:

• функциональные показатели (производительность или мощность, грузоподъемность, тяговое усилие, размеры рабочего пространства, класс точности, степень автоматизации);
• эксплуатационные показатели (безотказность, долговечность, ремонтопригодность, сохраняемость);
• конструктивные показатели (масса, вес, состав основных конструктивных материалов);
• показатели экономичности эксплуатации машин, характеризующие расходы различных ресурсов при функционировании машин в единицу времени, на единицу продукции или работ;
• эстетические показатели;
• показатели эргономичности, характеризующие машину как элемент системы «человек- машина».

При установлении сходства машин и оборудования выделяют три  уровня:

• функциональное сходство (по области применения, назначению);
• конструктивное сходство (по конструктивной схеме, составу и однородности элементов);
• параметрическое сходство (по значению главных ценобразующих параметров).