Потребление, сбережение и инвестиции Эстонии

Оглавление

 

Введение

 

В данной работе автор анализирует различные  аспекты вопросов потребления, сбережения и инвестиций в условиях экономики  Эстонии. 

 

1. Потребление, сбережение, инвестиции –

краткая характеристика

 

Потребление - это общее количество товаров, купленных и потребленных в течение определенного периода.

Потребление зависит  от двух факторов: субъективного и  объективного. К субъективному фактору  относится психологическая склонность людей к потреблению, а к объективным факторам - уровень дохода, наличные средства, цены, норма процента, запасы богатства.

Когда реальный доход общества увеличивается или уменьшается, его потребление будет также  увеличиваться или уменьшаться, но в меньшей степени, чем доход.

 

Сбережение - это та часть дохода, которая не потребляется.

 

Инвестиции - это использование сбережений для создания новых производственных мощностей и других физических активов.

По составу различают  валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции представляют собой всю сумму капиталовложений, равную полному спросу на средства производства за определенный период времени.

Чистые инвестиции - это  сумма капиталовложений, равная объему валовых инвестиций за вычетом амортизации (суммы капиталовложений, необходимых для замены физически изношенного или морально устаревшего оборудования).

Основу инвестиций составляют сбережения, поэтому очень важно  найти такое соотношение сбережений и инвестиций, которое обеспечит  стране стабильное экономическое развитие.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Потребление в экономике Эстонии

 

Согласно отчету «Baltic Household Outlook», составленному по состоянию на октябрь 2012-ого года банком SEB, падение уровня безработицы и рост реальных доходов повысили спрос на товары со стороны эстонских домохозяйств. Вновь после спада 2002-2007-ого годов, когда домохозяйства избавлялись от недвижимости, с их стороны начал проявляться интерес к инвестициям в эту сферу, куда они вкладывают средства, сэкономленные на потреблении.

В отличии от 2010-2011 гг., когда восстановление экономик в балтийских странах основывалось на росте экспорта, в первой половине 2012-ого года после значительного падения темпов роста экспорта рост экономики стал основываться на частном потреблении, которое является ядром (или основным компонентом) ВВП.

Из-за того, что спрос оказался выше, чем предполагалось, темп роста  ВВП Эстонии за текущий год  был пересмотрен в сторону  повышения .

 Во втором квартале текущего года темп роста потребительских расходов в Эстонии составил всего лишь 1,9% по сравнению с тем же периодом прошлого года, оказавшись самым низким по сравнению с Латвией и Литвой.

Рост номинальных расходов (в текущих ценах) домохозяйств в  Эстонии составил 5,7%, также оказавшись самым низким.

Необходимо отметить, что  темпы роста потребления со стороны домохозяйств, как в Эстонии, так и в Латвии и Литве остаются на низком уровне по сравнению с  периодом экономического бума, т.к. число домохозяйств с ограниченными возможностями расходов остается большим. В будущем расходы домохозяйств будут зависеть как от роста совокупного чистого дохода, так и от уровня инфляции в стране.

Рост вложений в недвижимость препятствует росту потребления  со стороны домохозяйств, т.к. деньги инвестируются и изымаются  из оборота домохозяйств.

В отличие от нынешней ситуации в период с 2002-ого по 2007-ой годы деньги наоборот активно расходовались на потребление после продажи домохозяйствами недвижимого имущества.

 Хотя уровень инфляции  ниже, чем был в 2011-ом году, поменялась  структура расходов на предметы  первой необходимости.

Если в прошлом году основной движущей силой инфляции был  рост цен на продукты, то в нынешнем этой силой стали коммунальные платежи. В высокой степени это обуславливается повышением стоимости отопления. 

Предполагается, что особенно сильный удар повышение коммунальных расходов нанесет по пенсионерам и малообеспеченным лицам.

В заключение нужно отметить, что причиной росту потребления служит не только рост официальной чистой заработной платы членов семей в домохозяйствах, но и поступлением средств от членов семей, работающих за рубежом, а также дополнительных средств, полученных работниками «в конвертах» и не облагавшихся налогами.

3. Сбережения в экономике Эстонии

 

Согласно отчету «Baltic Household Outlook» подготовленному по состоянию на октябрь 2012-ого года специалистами банка «SEB» население Эстонии склонно делать сбережения, а не тратить деньги на дорогостоящие товары¹. В этом плане намерения эстоноземельцев кардинально отличаются от планов их соседей по региону – латышей и литовцев, которые более склонны к совершению дорогих покупок и менее – к сбережению. В принципе жителей Эстонии можно назвать более дальновидными, т.к. более высокий уровень сбережений позволит им легче пережить новый виток рецессии.

В течение первых шести  месяцев 2012-ого года вырос размер сбережений на депозитных счетах домохозяйств во всех трех прибалтийских республиках.  При этом значительнее всего увеличились сбережения эстонских домохозяйств (на 240 миллионов евро или 5,5 процентов относительно июня 2011-ого года).

По уровню сбережений на душу населения также лидирует Эстония (3410 евро), за ней следует Литва (2652 евро) и Латвия (2026 евро).

Причинами роста  сбережений являются повышение дохода, медленный темп роста потребления  у домохозяйств, являющийся следствием окончания периода продаж, перевод денежных средств с излишне волатильных рынков ценных бумаг, т.е. отказ от инвестиций в фонды и связанные с акциями облигации, на обычные счета.

Депозиты с  согласованным сроком погашения (анг. „Deposits with agreed maturity“) не пользуются большой популярностью у населения из-за низких процентных ставок, устанавливаемых центральными банками Эстонии, Латвии и Литы для борьбы с экономическим кризисом. Можно утверждать, что из-за высокой инфляции и низких процентных ставок, предлагаемых банками для сберегательных счетов с согласованным сроком погашения, деньги, находящиеся на таких счетах, обесцениваются. На конец августа 2012-ого года в Эстонии 19,8% от всех депозитов были  долгосрочными со сроком погашения большим, чем один год.

Что касается сбережений в форме наличных денег, то здесь  Эстония находится на последнем  месте в сравнении с Латвией  и Литвой².

Всего лишь 10% от общего объема средств на банковских счетах хранится в форме наличных денег (450 млн. евро в первом квартале 2012-ого года).

Чрезмерный  объем наличной денежной массы является показателем размеров теневой экономики  и здесь первое место согласно исследованию ученых из Стокгольмской  экономической школы занимает Латвийская Республика.

Низкий объем наличности в экономике Эстонии обуславливает и то, что 94% жителей Эстонии в настоящее время имеют персональный банковский счет³.

Темп прироста средств на банковских счетах составляет примерно 9% в год, что ниже, чем  было год назад. Для сравнения в 2005-2007-ых годах темп прироста средств на депозитах составлял 20-30% за год, но не был сбалансирован, т.к. число займов росло в 2 раза быстрее. Сегодня прирост средств на депозитах опережает количество займов, что свидетельствует о стабильном развитии⁴.

4. Инвестиции в экономике Эстонии

 

Основная сфера, куда жители Эстонии  вкладывают свои средства – это  недвижимость.

В 2006-ом году темп роста капиталовложений домохозяйств составлял 17,6% в год, но из-за экономического спада к 2010-ому  упал до уровня 7,6%.

Что касается финансовых рынков, то очень часто инвесторы действуют эмоционально, покупая активы тогда, когда цена на них растет и отказываются от покупок или продают имеющиеся, когда цена падает. Нынешняя нестабильность препятствует получению прибыли и отпугивает инвесторов, в том числе, и от вложений в паевые инвестиционные фонды.

В то же самое время достаточно активно вкладываются в экономику  Эстонии иностранные предприятия. Для этого существует несколько причин.

1. Относительно высокий доход;
2. Бизнес-среда Эстонии схожа с деловой средой развитых стран;
3. Членство в ЕС, использование европейской валюты в качестве национальной;
4. Относительно дешевая рабочая сила;
5. Относительно низкий подоходный налог для предприятий;
6. Низкие расходы транспортировки продукции по Европе в сравнении со странами Африки и Азии;
7. Возможность применения гибкого подхода в процессе организации производства.

Число иностранных инвестиций на душу населения в Эстонии одно из самых  высоких в Восточной и Центральной  Европе⁵.

В инвестированных в эстонские предприятия средствах большой процент составляют занятые под процент в долг финансовые ресурсы.

Общий уровень задолженности на 2009-ый год составлял 120% от ВВП, из которых  чистый внешний долг – менее 34% от ВВП. 

​ Швеция и Финляндия занимают первые два места по уровню их вложений в эстонскую экономику (37,7% и 22,6% соответственно). Основные сферы, куда шли инвестиции – это банковский сектор, торговля, промышленность, телекоммуникации.

Остальные иностранные инвестиции распределены между другими европейскими странами:

Голландией, Кипром, Великобританией, Германией, Норвегией, Люксембургом, а  также Россией (3,4%) и США.

 

Из поступивших средств инвестиции в финансовый (банковский) сектор составили 31%, обрабатывающую промышленность 14%, научную и техническую деятельность 13%, сектор недвижимости 12% и торговый сектор 11%.

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В данной работе автор  проанализировал различные аспекты  вопросов потребления, сбережения и  инвестиций в условиях экономики  Эстонии и сравнил некоторые  из них с соответствующими аспектами экономик соседних стран, а именно Латвийской и Литовской республик. Автор пришел к заключению, что по ряду характеристик, таких как объем сбережений населения, уровень заработной платы эстонская экономика опережает экономики соседних стран, о чем свидетельствуют статистические данные.   Темп роста потребления эстонских домохозяйств на одном уровне с аналогичным показателем в Латвии и Литве, а уровень наличной денежной массы в эстонской экономике ниже, чем аналогичный показатель в Латвии и Литве, что свидетельствует о низких объемах теневой экономики. Хорошие экономические показатели привлекают в Эстонию зарубежных инвесторов, что дает возможность говорить об относительно уверенном развитии эстонской экономики.

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Т. В. Макеева. Макроэкономика. Ответы на экзаменационные вопросы, 2006 г.
2. Энциклопедия об Эстонии «Estonica», М. Лаури,

http://www.estonica.org/ru/Экономика/Внешнеэкономические_отношения_Эстонии/Иностранные_инвестиции/ (03.09.2010)

3. Отчет SEB «Baltic Hosehold Outlook» за октябрь 2012 г., Э. Рудзитис, Й. Варанаускиенэ,

Т. Мессимас, М. Кукк.

Список использованных сокращений

Ст. – статья;

Стр. – страница.

¹ Из отчета «Baltic Hosehold Outlook» за октябрь 2012 г., стр. 6, ст. «Expectations about household’s financial situation and general economic situation in the future»

²Из отчета «Baltic Hosehold Outlook» за октябрь 2012 г., стр. 9, ст. «Cash holdings are increasing».

³ Из отчета «Baltic Hosehold Outlook» за октябрь 2012 г., стр. 9, ст. «Cash holdings are increasing».

⁴ Из отчета «Baltic Hosehold Outlook» за октябрь 2012 г., стр. 28, ст. «Deleveraging and asset accumulation continue at lower speed».

⁵ Энциклопедия об Эстонии «Estonica», ст. «Иностранные инвестиции».