Предприятия, управляемые в интересах собственников

Если  различные команды управляющих  могут сменяться у руля корпорации по воле акционеров и если существует конкурентный рынок управленческих услуг, то в конечном счете к управлению фирмой будет приведена команда, способная эффективно действовать в интересах получения прибыли.

В противном случае акционеры, не удовлетворенные  прибыльностью предприятия, могут  избрать новый совет директоров.

При более драматическом ходе событий, когда разочарованные акционеры избавляются от своих акций, контрольный пакет акций может быть скуплен новой группой инвесторов, которая и осуществит замену руководства предприятием.

Важно учитывать роль потенциальных акционеров, которые способны проанализировать всю доступную им информацию и прийти к выводу, что данная фирма не приносит прибыли, которую могла бы приносить.

Курс  акций определяется уровнем выплачиваемых  и ожидаемых дивидендов.

Проницательные  потенциальные акционеры могут  действовать так: скупить акции  компании по дешевой цене (дешевой из-за низкой прибыльности предприятия), сменить команду управляющих и добиться возможной для данного предприятия прибыльности.

Курс  акций компании после этого повысится, а новые акционеры заработают на приросте оценки капитала.

Итак, конкуренция заставляет управляющих  предприятиями действовать в  интересах получения максимальной прибыли, даже если они хотели бы действовать  иначе.