Причины и следствия финансового кризиса в Украине: сравнительный анализ 1998-2008 года

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ МОЛОДЕЖИ И СПОРТА УКРАИНИ

Феодосийская  финансово-экономическая академия Киевского университета

рыночных отношений

 

 

 

 

                                                                                 Кафедра “Экономика”

 

 

 

                                                                 РЕФЕРАТ

                       По дисциплине : «ПОЛИТИЧЕСКАЯ ЭКОНОМИЯ»

на тему: «ПРИЧИНЫ И СЛЕДСТВИЯ ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА В УКРАИНЕ: СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ 1998-2008г.»

 

                                                                                                                  

 

 

                                                                                   Выполнила студентка

                                                                                     группы ОА-11

                                                                                     Трофимова Д.Д.

 

                                                                                                     Проверил преподаватель

к.э.н., доцент

                                                                                                      Максимец О.А

                                                                                                  Робота здана на кафедру                                                                         «____» __________ 2012 г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Феодосия – 2012 г.

 

Содержание

Введение……………………………………………………………3

1.Финансовый кризис 1998г………………………………………4

2.Финансовый кризис 2008г………………………………………9

3.Скавнительный анализ финансового  кризиса 1998-2008 г……15

Вывод………………………………………………………………..17

Список используемой литературы…………………………...……18

 

Введение

Тема моего реферата «Причины и следствия финансового кризиса Украины».

Что же такое финансовый кризис?

Финансовый кризис—   глубокое расстройство государственной финансовой, денежной системы, проявляющееся в резком несоответствии доходов бюджета их расходам, нестабильности и падении валютного курса национальной денежной единицы, взаимных неплатежах экономических субъектов, несоответствии денежной массы в обращении требованиям закона денежного обращения, инфляции.

Кризис в переводе с греческого - поворотный пункт, исход - резкий, крутой перелом, тяжелое переходное состояние. Также может означать "выход, решение конфликта (например, военного).

В XVII-XVIII столетиях понятие "кризис" стало использоваться применительно  к процессам, происходящим в обществе - военные, политические кризисы. При  этом использовалось почти неизмененное значение кризиса, взятое из медицины.

И, наконец, в XIX веке данное понятие перешло в экономику. "Классическое" экономическое  понятие кризиса, сформировавшееся в то время, означает не желаемую и  драматическую фазу в капиталистической  экономической системе, характеризующейся  колебаниями и негативными явлениями, помехами. Но данное определение не учитывает многих различных схем и стадий развития и функционирования экономики. Поэтому "классическое" определение кризиса было заменено более многозначным понятием "экономический кризис".

Цель моей работы – ознакомиться с причинами финансового кризиса в Украине.

 

1. Финансовый кризис 1998г

Еще в середине года было очевидно, что финансовый кризис, наблюдаемый  в мире, коснется Украины. Хотя правительство  Украины долгое время заявляло, что  мы в мировую экономику интегрированы слабо и потому кризис обойдет нас стороной. Но оптимистичные прогнозы правительства не оправдались.

Это не первое потрясение для Украины. К середине 90-х годов  экономика независимой Украины  оправилась от галопирующей инфляции и острой нехватки денег. Но уже в 1998 г. на страну распространился мировой финансовый кризис. Бывшие относительно стабильными в течение пары лет курсы валют вновь начали резко меняться. В течение нескольких месяцев гривня подешевела с ~2 грн. за 1 доллар до ~5,5 грн. за 1 доллар. В течение нескольких недель обвалился рынок жилья, цены на которое снизились в полтора раза.

Говорить о том, что  кризис 1998 года в Украине был вызван исключительно большим торговым оборотом и традиционными экономическими связями двух экс-республик бывшего СССР, в корне неверно.

На самом деле, все 90-е годы Украина в реформировании своей экономики повторяла с  одно-двухгодичной задержкой аналогичные  российские шаги.

Вследствие этого все  системные причины, характерные  для РФ того времени, верны и в отношении Украины.

Обострение мирового кризиса, который в 1998 году перекинулся  из азиатского региона в Восточную  Европу и Латинскую Америку, привело  к оттоку капитала из страны.

Если в первой половине года платежный баланс еще как-то поддерживался за счет размещения внутренних и внешних облигаций, то во втором полугодии финансирование за счет этих источников стало невозможным. Тогда Украину от банкротства спасли кредиты международных организаций, выверенные действия Нацбанка на денежном рынке и относительно удачно проведенная конверсия госбумаг.

Как и России, Украине  пришлось отказаться от прежнего валютного  коридора. Были объявлены новые пределы  колебания курса гривни к доллару  — 2,5—3,5 UAH/USD. Это означало окончательную  потерю доверия инвесторов, так как они приходили на украинский рынок, рассчитывая, что в конце года курс гривни будет не ниже задекларированных правительством 2,25 UAH/USD. С другой стороны, если бы НБУ не отказался от прежних параметров коридора и не провел резкой девальвации гривни, он бы потерял все свои валютные резервы, которые и так сократились к концу сентября 1998 года до $700 млн.

В основе украинского  экономического кризиса 1998 года лежали отсутствие важнейших реформ на уровне предприятий, сохранение излишних неэффективных государственных расходов и, как результат, несбалансированность бюджета.

Прямое бюджетное финансирование, а позднее — скрытые субсидии в форме налоговых льгот и  специальных кредитов, а также  молчаливое согласие правительства  на неплатежи в бюджет и уплату налогов через взаимозачеты значительно снизили эффективность работы старых советских предприятий. Низкие темпы приватизации, вялая и слабо мотивируемая на государственном уровне частная деловая активность были не способны преодолеть пагубную государственную экономическую политику.

Нереформированная экономика  продолжала вносить дисбаланс в  бюджет. Отказавшись от прямых кредитов Нацбанка, которые несли лишь мгновенный инфляционный эффект, правительство  вышло в 1996 году сначала на рынок внутренних заимствований, а затем, в 1997 году, и на внешний рынок капитала. Это казалось тогда панацеей от всех бед — дефицит бюджета-97 подскочил до 6,7% ВВП, а перераспределение валового продукта через бюджет приблизилось к цифре начала 90-х годов — 33%. Секвестр бюджета, объявленный летом, спасти ситуацию уже не мог.

Маленькая победа Минфина  — первый выход Украины на международные  рынки заимствований, позволивший  привлечь около $1 млрд и пополнить  валютные резервы, едва не оказалась  пирровой. Лишь ценой неимоверных усилий Украине в 2000 году удалось реструктуризировать свои еврообязательства и избежать объявления дефолта, который надолго закрывал путь к внешнему финансированию.

Таким образом, в 1998 году украинские власти были наказаны за безответственную экономическую политику середины 90-х. Вместо ожидаемого экономического роста и укрепления финансовой стабильности страна вновь получила падение ВВП, резкое обесценивание национальной валюты за год на 80%, рост годового показателя инфляции до 20% и значительное падение реальных доходов населения.

 

Причины финансового  кризиса в Украине

Главные причины финансового  кризиса в Украине лежат в  проблемах государства, проблематичности для правительства обслуживать  свои долги. С банковского оборота  за первую половину октября ушло около 800 млн. грн. Обострилась проблема с обслуживанием Министерством финансов внутреннего государственного займа. Если бы в этом вопросе не было проблем, не было бы проблем с системной ликвидностью. Неадекватно отреагировал валютный рынок, где наблюдается большой неэкономический спрос на валюту.

Одной из причин этого  является нестабильность налогового законодательства и очень сильное налоговое  давление, налоговая система носит  фискальный характер, что заставляет многих субъектов экономической жизни сворачивать производства или уходить в теневую экономику.

Теневая экономика-это  хозяйственная деятельность, которая развивается вне государственного учета и контроля, а потому не отражается в официальной статистике.

Основой финансового  кризиса является дефицит бюджета.

Одним из источников дефицита бюджета является увеличение количества безработных, что означает увеличение социальных программ. В условиях падения  доходов всё большее количество людей нуждается в социальной защите. Так, в 1996г. часть трансфертных платежей составила 22% общих доходов населения.

Также как одну из существенных причин кризиса следует отметить кризис в России, доля которой в  общем внешнеторговом обороте Украины  составляет более 40%. От банкротства  российских банков пострадала не только украинская банковская система, но и население Украины, т.к. на Украине находятся филиалы российских банков, принимающих депозиты от украинского населения, возвращение которых теперь затруднено.

Таким образом, к основным причинам финансового кризиса относятся внутренний и государственный долг, дефицит бюджета, недопоступление налогов, рост масштабов теневой экономики, а также наступление срока погашения различных долгов. Но у Украины есть реальный шанс избежать наихудшего варианта кризиса. В Украине не существует непреодолимых источников финансовой катастрофы. Во многом кризис сдерживает монетарная политика Нацбанка. Однако и идеализировать её не следует, т.к. больше всего от такой политики страдает население. Относительно нормальная ситуация в Украине, в т.ч. и относительная стабильность гривны во многом базируется на невыплате вовремя зарплат и трансфертов.

 

Следствия финансового кризиса

Настоящим позитивным результатом 1998 года стало прекращение роста  долговой пирамиды, которая рано или поздно все равно обрушилась бы из-за нерационального использования правительством привлекаемых средств. И, во-вторых, стало окончательно ясно, что полагаться исключительно на государство нельзя. Те, кто не понял это в 1991—1992 годах, уяснили это в 1998-м. Пожалуй, именно тогдашняя встряска сильнее, чем все проведенные до того времени реформы, высвободила экономическую активность населения и стала предвестницей высоких темпов экономического роста в 2000—2003 годах.

Во многом именно августовский кризис 1998 года стал той «шоковой терапией», которую на заре 90-х годов предлагали провести западные советники, а российские, а затем и украинские либералы-реформаторы воплощали в форме половинчатых решений. Терапия 1998 года в значительной мере помогла избавиться от доминирования в России «виртуальной экономики» (этот термин ввели известные американские экономисты Гэдди и Икес). Одним из следствий кризиса стало резкое ужесточение бюджетной политики. С тех пор «нормой вежливости» правительства стало принятие бездефицитного или малодефицитного бюджета.

Кризис стал большим уроком и  для МВФ, политика которого была подвергнута  жесточайшей критике за неэффективность  в странах с переходной экономикой. Как результат, международные финансовые организации в конце

90- годов пересмотрели принципы своей работы. Было официально признано, что их финансовую помощь нельзя рассматривать как панацею — она лишь позволяет отсрочить финансовые проблемы в больной национальной экономике и дает возможность правительствам не проводить в срочном порядке неотложные реформы

 

2. Финансовый кризис 2008г

Финансовый кризис 2008 года охватила экономику ведущих стран мира, зацепивши и Украину. Надеясь на то, что сравнило низкий уровень нашей

интегрованности в мировые финансовые рынки может послужить амортизатором, буфером по развитию негативных процессов не оправдались.

Мировой финансовый кризис, который  зародился в США как кризис ринка недвижимости  и производное финансовых инструментов, согласно с логикой глобализации распространилась по всему миру, ударивши и по украинскому финансовому рынку. Основными ее причинами эксперты называют чрезмерно экспансивную денежную политику Федеральной резервной системы (ФРС) США, наличие огромного дисбаланса в мировой экономики, в частности, большой профицит и внешней торговли Китая, значительный торговый дефицит в США, недостатки системы управления рисками в инвестиционных банках, несовершенство регулирования финансовых рынков  на национальному и международному уровню. Финансовый кризис 2008 года требует от мирового общества адекватных действий, но какие из них в этом случае можно признать такими? Для ответа на этот вопрос необходимо проанализировать, во-первых, настоящие причины, которые породили кризис, и, во-вторых, то, насколько глубоким и  длительным он будет.

Для рассмотрения факторов, которые повлекли возникновение такой ситуации, следует исследовать глубинные причины действий и найти правильные рецепты решения существующих проблем, сотворить механизмы, которые помогают сгладить будущие потрясения в экономике.

По мнению специалистов, истоки финансового кризиса 2008 года следует искать в мероприятиях правительств, направленных на противодействие на основе исполнения политики «дешевых» денег замедление темпов экономического роста,  которое происходило в начале нынешнего столетия в ведущих экономиках мира. Чрезмерная предложения денег, во-первых, вполне закономерно привела к росту уровня и инфляции, во-вторых – к образованию избытку кредитных ресурсов, которые, в свою очередь, побудило коммерческие банки к расширению объемов кредитования, в том числе ипотечного. Это позитивно повлияло на развитие строительных и смежных отраслей, а так же, и на экономическую динамику.