Рентабельность предприятия

б) изменение количества предметов труда, непроизводительное использование средств труда, т.е. увеличение запасов, большой удельный вес брака и отходов в объеме выпускаемой продукции;

Количественное изменение производственных факторов всегда должно быть оправдано изменением объема выпускаемой продукции, т.е. предприятие должно следить за тем, чтобы не снижались темпы прироста прибыли относительно темпов прироста затрат.

Интенсивные производственные факторы связаны с повышением качества использования производственных факторов, к ним относятся:

а) повышение качественных характеристик и производительности оборудования, т.е. своевременная замена оборудования на более современное с большей производительностью;

б) использование прогрессивных материалов, совершенствование технологии обработки, ускорение оборачиваемости материалов;

в) повышение квалификации рабочих, снижение трудоемкости продукции, совершенствование организации труда.

Кроме внутренних факторов на рентабельность предприятия оказывают косвенное воздействие и внешние факторы, которые не зависят от деятельности предприятия, но зачастую достаточно сильно влияют на результат его деятельности. К данной группе факторов относятся географическое положение предприятия, т.е. регион в котором оно располагается, удаленность предприятия от сырьевых источников, от районных, республиканских центров, природные условия и т.д. Конкуренция и спрос на продукцию предприятия, т.е. наличие на рынке платежеспособного спроса на продукцию фирмы, присутствие на рынке фирм - конкурентов, производящих аналогичный по потребительским свойствам товар. Ситуация на смежных рынках, например, на финансовом, кредитном, рынке ценных бумаг, сырьевых ранках и т.д., т.к. изменение доходности на одном ранке, влечет за собой снижение доходности на другом, например, повышение доходности государственных ценных бумаг ведет к сокращению инвестиций в реальный сектор экономики и т.д.

Совокупность перечисленных факторов, их взаимодействие влияет на конечный результат эффективности деятельности предприятия и, в конечном счете, определяет полученный результат.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл - определение суммы прибыли с одного грн вложенного капитала. И поскольку это относительные показатели - они практически не подвержены влиянию инфляции. В экономической литературе различные авторы по-разному классифицируют показатели рентабельности. Одной из таких классификаций является подразделение на:

- показатели рентабельности  хозяйственной деятельности;

- показатели финансовой  рентабельности;

- показатели рентабельности  продукции.

Анализ эффективности деятельности предприятия проводится по группам относительных показателей.

1. Расходные показатели  рентабельности характеризуют доходность  понесенных расходов в процессе  деятельности. К таким показателям  относятся:

1.1. Рентабельность  продукции – рассчитывается как  отношение валовой прибыли от продажи к себестоимости реализованной продукции, показывает, сколько *олучено валовой прибыли на 1 руб понесенных расходов;

1.2. Рентабельность  операционной деятельности –  рассчитывается как отношение  финансового результата от операционной  деятельности к операционным  расходам, показывает, сколько получено  прибыли от *перационной деятельности с 1 руб операционных расходов;

1.3. Рентабельность  обычной деятельности – показывает, сколько получено прибыли от  обычной деятельности с 1 руб понесенный расходов;

1.4. Коэффициент  покрытия производственных расходов  рассчитывается как отношение  чистого дохода к себестоимости  реализованной продукции, показывает  на какую величину 1 руб чистого дохода покрывает производственные расходы;

1.5. Коэффициент  окупаемости – рассчитывается  как отношение себестоимости  проданной продукции к чистому  доходу, показывает величину производственных  расходов, которая осуществляется  для того, чтоб получить 1 руб., чистого дохода.

2. Ресурсные показатели  рентабельности рассчитываются, если  необходимо определить доходность  ресурсов или капитала предприятия. К этим показателям относятся:

2.1. Рентабельность  предприятия, которая показывает  величину чистой прибыли, которая  приходится на 1 руб., активов;

2.2. Рентабельность  собственного капитала показывает  величину прибыли на 1 руб собственного капитала;

2.3. Рентабельность  привлеченного капитала, рентабельность  внеоборотных активов, рентабельность  оборотных активов, которая показывает  величину чистой прибыли, которая  приходится на 1 руб., активов;

2.4. Коэффициенты  покрытия активов, окупаемости активов, покрытия собственного капитала, окупаемости собственного капитала.

3. Доходные показатели  рентабельности рассчитываются  как отношение выручки от реализации  продукции к чистой прибыли  предприятия. Этот показатель характеризует  эффективность коммерческой деятельности  и отражает, какую сумму прибыли  получает предприятие с **ждого рубля выручки. Сюда относится: валовая рентабельность продажи, чистая рентабельность продажи и пр.

Рентабельность реализации рассчитывается в целом по предприятию и по отдельным видам продукции. Для расчета приведенных показателей рентабельности в числителе показателей может отражаться не только сумма прибыли но и сумма чистого прироста денежных средств.

Рентабельность является результирующим показателем эффективности деятельности любой компании, в общем виде коэффициенты рентабельности рассчитываются по формуле:

 

R = Прибыль (чистая, балансовая) . Производственный **********

 

Основной и самый распространенный показатель оценивающий прибыльность предприятия это коэффициент общей рентабельности. Данный показатель определяется как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации товаров, работ и услуг, производимых предприятием.

В процессе проведения анализа рассчитывают различные показатели рентабельности, которые можно свести в несколько групп, а именно:

- коэффициенты  рентабельности продаж;

- коэффициенты  рентабельности затрат;

- коэффициент  рентабельности капитала и его  частей.

Коэффициент рентабельности продаж позволяет определить, сколько прибыли компания имеет с каждой грн выручки от реализации товаров, работ или услуг. Данный показатель рассчитывают как в целом, так и по отдельным товарным позициям.

Коэффициент рентабельности прямых затрат характеризуют эффективность затрат, т.е. какую прибыль получает компания с каждой грн понесенных прямых затрат.

Показатели рентабельности капитала или его частей позволяют судить об эффективности вложений в ту или иную деятельность. В общем виде формула расчета коэффициента рентабельности капитала и его частей имеет вид:

Выбор применяемой формулы зависит от поставленных целей и предмета анализа. Т.е. формула по бухгалтерскому балансу.

Рентабельность включает в себя достаточно обширную группу коэффициентов таких как:

Для проведения методов расчёта рентабельности воспользуемся таблицей (табл. 1.1)

 

 

Таблица 1.1.

Методы расчёта рентабельности

Название показателя	Характер показателя	Расчет по названиям показателей	Расчет по формам отчетности	Единицы измерения	Нормативное значение или направление желаемых изменений; свойства
1. Рентабельность имущества и капитала
Рентабельность активов (имущества)	интервальный	(чист. прибыль / среднегодовая стоимость активов) * 100%	[стр 220 (ф. 2) / стр 280 (ф. 1)] * 100%	%	увеличения
Рентабельность собственного капитала	интервальный	(чист. прибыль / среднегодовая стоимость вл. капитала) * 100% [	[стр. 220 (ф. 2) / стр. 380 (ф. 1)] *100% или … / стр. 380 + 430 + 630 (ф. 1) …	%	увеличения
Рентабельность уставного капитала	интервальный	(чист. прибыль / среднегодовая стоимость ст. капитала) * 100%	[стр. 220 (ф. 2) / стр. 300 (ф. 1)] * 100%	%	увеличения
2. Рентабельность видов деятельности
Рентабельность операционной деятельности	интервальный	(операционная прибыль / операционные расходы) * 100%	[стр. 100 (ф. 2) / стр. 280 (ф. 2)] * 100% або … / стр. 040 + 070 + 080 + 090 …	%	увеличения
Рентабельность инвестиционной деятельности	интервальный	(инвестиционная прибыль / инвестиционные расходы) * 100%	[стр. 130 – стр. 160 (ф. 2) / стр. 160 (ф. 2)] * 100%	%	увеличения
Рентабельность финансовой деятельности	интервальный	(финансовая прибыль / финансовые расходы) * 100%	[стр. 110 + 120 – 140 – 150 (ф. 2) / стр. 140 + 150 (ф. 2)] * 100%	%	увеличения
3. Рентабельность в сфере операционной деятельности
Рентабельность производственных фондов	интервальный	(чистая прибыль / ср.-вещь. Стоимость произ. Фондов) * 100%	[стр. 220 (ф. 2) / стр. 030 + 100 + 120 (ф. 1)] * 100%	%	увеличения
Рентабельность продукции	интервальный	(валовая прибыль / себестоимость продукции) * 100%	[стр. 050 (ф. 2) / стр. 040 (ф. 2) или … /стр. 040 + 070 + 080 (ф. 2)] * 100%	%	увеличения
Рентабельность продаж	интервальный	(операционная прибыль / чистый доход) * 100%	[стр. 100 (ф. 2) / стр. 035 (ф. 2)] * 100%	%	увеличения

 

 

Для обоснованных выводов по результатам расчета коэффициентов рентабельности необходимо также принимать во внимание следующее:

Временной аспект – коэффициенты рентабельности статичны, отражают результативность работы отдельного отчетного периода и не учитывают перспективную отдачу от долгосрочных инвестиций, поэтому при переходе на новые технологии их значения могут ухудшаться. В таких случаях необходимо оценивать показатели рентабельности в динамике.

Несопоставимость расчетов – числитель и знаменатель рентабельности выражены в "неравноценных" денежных единицах. Прибыль отражает текущие результаты, а сумма капитала (активов) складывалась в течение нескольких лет, является книжной (учетной) и не совпадает с текущей оценкой.

Проблема риска – высокая рентабельность быть может достигнута ценой рискованных действий, поэтому параллельно для полноценного анализа эффективности деятельности компании анализируют структуру текущих затрат, коэффициенты финансовой устойчивости, операционный и финансовый рычаги.

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Методика и информационная база  ************

 

Для того чтобы экономический анализ имел практическое применение, он должен быть, с одной стороны, комплексным, т. е. охватывать все стороны экономического процесса и выявлять всесторонние причинные зависимости, влияющие на деятельность организации. С другой стороны, анализ должен обеспечить системный подход, когда каждый изучаемый объект рассматривается как сложная постоянно изменяющаяся система, находящаяся под воздействием ряда факторов внешней и внутренней среды.

Для проведения факторного анализа необходимо построить многофакторную зависимость с последующим анализом влияния каждого фактора на конечный результат. Любой факторный анализ начинается с моделирования исходной факторной системы (типа f = x : y) и построения на ее основе многофакторной модели, т. е. с выявления конкретной математической зависимости между факторами. При этом должны соблюдаться определенные требования:

1. Факторы, включаемые  в модель, должны реально существовать  и иметь конкретное экономическое  значение.

2. Показатели, входящие  в систему факторного анализа, должны иметь причинно-следственную  связь с результативным показателем.

3. Факторная модель  должна обеспечивать возможность  количественного измерения степени  влияния конкретного фактора  на обобщающий показатель.

В факторном анализе используют следующие наиболее часто встречающиеся модели:

1. Когда результативный (обобщающий) показатель представляет  собой алгебраическую сумму или  разность факторов, применяются  аддитивные модели, например:

 

P = N - Sпр - КР - УР,

 

где Р - прибыль от продажи товаров, продукции, услуг;

N - выручка от продаж;

S** - производственная себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;

КР - коммерческие расходы;

УР - управленческие расходы.

 

2. Мультипликативные  модели применяются, когда обобщающий  показатель произведение нескольких  результирующих факторов:

 

Pа = Pn * ФОа,

 

где Pа - рентабельность активов;

Pn= P: N - рентабельность продаж;

ФОа = N : A - фондоотдача активов;

А - средняя стоимость активов организации за отчетный период.

 

3. Когда результативный  показатель исчисляется делением  одного фактора на другой, применяются  кратные модели типа рентабельности  продаж:

4. Различные комбинации  вышеперечисленных моделей дают  смешанные или комбинированные  модели:

 

У = (а + b) : с, У = а : (b + с), У = а * b : с и т. д.

 

В практике экономического анализа существует несколько способов моделирования многофакторных моделей: удлинение, формальное разложение, расширение, сокращение и расчленение одного или нескольких факторных показателей на составные элементы.

Например, методом расширения можно построить трехфакторную модель рентабельности активов организации:

 

Ра = N/СК ; СК/А; СК или f = a b c,

 

где N/СК - оборачиваемость собственного капитала организации;

СК/А - коэффициент независимости (автономии) или доля собственного капитала в общей стоимости формирования активов организации;

СК - средняя стоимость собственного капитала организации за отчетный период.

 

В процессе моделирования исходной факторной системы мы получили трехфакторную мультипликативную модель рентабельности активов организации модель Дюпона, которую мы будем использовать в дальнейшем анализе рентабельности активов. Рассматривая эту модель, можно сказать, что на рентабельность активов оказывают влияние факторы: рентабельность продаж; оборачиваемость собственного капитала; доля собственного капитала в формировании активов организации.

Применяя новую форму моделирования показателя рентабельности активов, составим другую четырехфакторную модель зависимости рентабельности активов от факторов, которую мы также будем использовать при анализе рентабельности активов

Первый фактор данной модели отражает воздействие ценовой политики организации. Он показывает ту базовую наценку, которая заложена непосредственно в цене реализуемой продукции, товаров, работ, услуг.

Второй и третий факторы показывают структуру активов и оборотных активов, оптимальная величина которых позволяет экономить оборотный капитал. Четвертый фактор обусловлен величиной выпуска и реализации продукции и говорит об эффективности использования производственных запасов; физически он выражает количество оборотов, которое запасы совершают за отчетный период. Для проведения исследования влияния факторов на конечный результат проведем факторный анализ этой четырехфакторной модели методом цепных подстановок с использованием абсолютных разностей. Математически это будет выглядеть следующим образом: