Рынок акций

Рынок акций — совокупность экономических  отношений между продавцами и  покупателями акций. Торговля акциями  совершается на фондовой бирже, а  также внебиржевыми методами. Условия  и порядок торговли акциями регулируются соответствующим законодательством.

Различают два вида рынка ценных бумаг: первичный и вторичный рынок.

Первичный рынок ценных бумаг —  это рынок, на котором происходит первичное размещение ценных бумаг. Первичное размещение бывает двух видов: частное и публичное.

  Частное размещение (англ. private placement). В этом случае пакет ценных бумаг продается ограниченному числу лиц. Как правило, одному- двум институциональным инвесторам. Особенностью частного размещения является закрытый характер сделки. Никаких требований по раскрытию финансовой документации не предъявляется.      Публичное размещение (англ. public offering) или IPO (initial public offering(англ.)). Публичное размещение происходит с помощью посредников. Ими могут выступать как биржи, так и институциональные брокеры. Термин IPO стремительно ворвался на фондовый рынок и вот уже каждый эмитент, имеющий потребность в дополнительном капитале и готовый к публичности, заявляет о намерении проведения IPO. Сегодня тенденция такова, что все казахстанские компании стремятся выйти на международные фондовые биржи, такие как Лондонская, Нью-Йоркская либо набирающая обороты в последнее время Гонконгская. Однако у IPO на местном рынке существуют определенные позитивные стороны, например, налоговые льготы, упрощенный режим регистрации потенциальных участников. Для выхода и для достижения успеха в IPO компания должна быть прозрачной, иметь развитую структуру корпоративного управления и соблюдать определенное количество требований биржи. Среди успешных компаний по привлечению – более 1 миллиарда и 2,5 миллиардов долларов США на Лондонской бирже Financial Times (FTSE) – значатся такие компании как «Казахмыс», «КазМунайГаз E&P», ENRC.

  Первичный рынок ценных бумаг является фактическим регулятором рыночной экономики. Он в значительной степени определяет размеры накопления и инвестиций в стране, служит стихийным средством поддержания пропорциональности в хозяйстве, отвечающей критерию максимизации прибыли, и таким образом определяет темпы, масштабы и эффективность национальной, экономики. Первичный рынок предполагает размещение новых выпусков ценных бумаг эмитентами. При этом в качестве эмитентов могут выступать корпорации, федеральное правительство, муниципалитеты. Значение этих эмитентов на рынке определяется состоянием экономики в стране и общим уровнем ее развития. Хронические дефициты государственных бюджетов большинства стран обусловливают преобладающую роль государства на рынке ценных бумаг.

  Покупателями ценных бумаг могут являться индивидуальные и институциональные инвесторы. При этом соотношение между ними зависит как от уровня развития экономики, уровня сбережений, так и от состояния кредитной системы.

  Вторичный рынок ценных бумаг — это фондовый рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг. На этом рынке уже не аккумулируются новые финансовые средства для эмитента, а только перераспределяются ресурсы среди последующих инвесторов.

  Являясь механизмом перепродажи, он позволяет инвесторам свободно покупать и продавать бумаги. При отсутствии вторичного рынка или его слабой организации последующая перепродажа ценных бумаг была бы невозможна или затруднена, что оттолкнуло бы инвесторов от покупки всех или части бумаг. В итоге общество осталось бы в проигрыше, так как многие, особенно новейшие, начинания не получили бы необходимой финансовой поддержки.

Это основной рынок, где покупаются и продаются ценные бумаги. Говоря о вторичном рынке, подразумевается  фондовая биржа.

Как известно, Казахстанская фондовая биржа KASE представляет собой универсальный финансовый рынок, который условно можно разделить на пять основных секторов: рынок иностранных валют, рынок государственных ценных бумаг, рынок акций и корпоративных облигаций, рынок операций репо, рынок деривативов.

 

Объем торгов акциями на Казахстанской  фондовой бирже(KASE) в сентябре вырос  на 72% против предыдущего месяца, составив 3,7 млрд тенге. Однако за три квартала т. г. объем торгов долевыми бумагами снизился в сравнении с аналогичным периодом 2012 года на 63,7% - до 56,6 млрд тенге. 
Согласно опубликованной биржей статистике, во всех секторах торговли за январь-сентябрь зафиксирован рост на 11,2% - до 21,956 трлн тенге. Наибольшая доля торговли приходится на иностранные валюты - 56,4%, сегмент вырос почти на 52% - до 12,386 трлн тенге. 
Объем торгов государственными ценными бумагами сократился на 16,7% - до 706,1 млрд тенге, а по корпоративным облигациям, наоборот, вырос на 22,1% - до 278,1 млрд. тенге.

По состоянию на 08.10.2013, за последний месяц наиболее ликвидными явились акции АО "КазТрансОйл", АО "Разведка Добыча "КазМунайГаз", АО "Казахтелеком", АО "Кселл", АО "БТА Банк", АО "Народный сберегательный банк Казахстана", KAZAKHMYS PLС, АО "Казкоммерцбанк". За месяц по ним зарегистрировано 1125 сделок, на общую сумму 8 909,60 тыс долларов США или 1367,8 млн тенге по текущему курсу на даты заключения сделок. Доля рынка составила 83,8%.

Ниже представлены таблицы, характеризующие рынок  акций KASE на 08.10.2013 более полно.

Наиболее ликвидные  акции за  
(без учета специализированных торгов)

Торговый код	Число  сделок	Объем,  тыc. USD	Объем,  млн KZT	Объем,  бумаг	По последним торгам		Доля рынка, %
					цена, тенге	тренд, %
KZTO	629	3 016,6	463,4	582 435	796,45	0,12	28,4
RDGZp	139	1 712,1	262,8	25 906	10 300,00	3,03	16,1
KZTK	111	1 841,8	282,6	19 825	13 526,08	7,51	17,3
KCEL	46	980,9	150,4	62 457	2 390,00	1,44	9,2
BTAS	38	26,4	4,1	15 939 723	0,24	2,40	0,2
HSBK	38	343,4	52,7	1 831 619	29,24	6,26	3,2
GB_KZMS	42	229,3	35,2	48 756	650,00	10,96	2,2
KKGB	34	272,9	42,0	302 587	140,40	1,66	2,6
RDGZ	21	176,6	27,1	2 054	13 010,00	1,44	1,7
KZTKp	27	309,6	47,5	4 022	11 702,13	1,80	2,9

 

Примечание: в качестве цены используется средневзвешенная за день цена акции по всем заключенным сделкам.

Основные индикаторы рынка акций

Название  индикатора	Текущее  значение	Тренд	Исторически  макс. значение	Исторически  миним. значение
Капитализация, млн USD	30 697,1	85,35	99 474,5	813,9
Капитализация, млрд KZT	4 735,6	9,5	11 997,6	119,4
Объем сделок, тыс. USD	685,3	4,8	2 603 147,8	0,0
Объем сделок, млн KZT	105,7	0,7	387 712,8	0,0
Индекс KASE	894,43	0,26%	2 876,17	69,48

 

   Данная группа индикаторов иллюстрирует параметры биржевого рынка акций. Под текущим значением для индикаторов "Капитализация, млн USD" и "Объем сделок, тыс. USD" подразумеваются их значения, рассчитанные по итогам последнего полностью истекшего торгового дня. Под текущим значением для индикатора "Индекс KASE" подразумевается его значение, рассчитываемое после заключения каждой сделки с акциями, включенными в представительский список индекса. Тренд представляет собой разность между текущим и предыдущим значением индикаторов.

 

Отраслевая характеристика рынка акций на KASE*

Отрасль	Доля от общего объема рынка (%):
	янв. 2013	дек. 2012	янв. 2012
Потребительские товары массового  спроса	37,6	14,3	0,3
Промышленность	26,2	9,8	0,0
Предоставление телекоммуникационных услуг	16,8	59,1	18,8
Финансы	13,2	14,5	10,7
Энергетика	4,3	1,4	67,4
Материалы	1,2	0,5	2,1
Предоставление коммунальных услуг	0,3	-	-
Неосновные потребительские товары	0,3	0,3	0,8
Здравоохранение	-	-	-
Информационные технологии	-	-	-

*  отраслевая классификация структуры оборота составлена в соответствии с рубрикатором Global lndustry Classification Standard (GICS) Standart and Poor's

 

Народное IPO.

Классически IPO (Initial Public Offering) - первая публичная продажа акций акционерного общества среди неограниченного круга лиц.  
 
Как правило, IPO проводят для привлечения денег. При проведении "Народного IPO" ставятся более широкие задачи. В частности, правительственная программа по "Народному IPO" в Казахстане, которая была принята осенью 2011 года, направлена на:

• предоставление гражданам республики возможности владения акциями крупнейших предприятий страны,
• создание нового инструмента инвестирования и приумножение сбережений населения,
• дальнейшее развитие рынка ценных бумаг,
• привлечение компаниями дополнительного финансирования с целью реализации инвестиционных программ.

Впервые о Программе, которая позволила  бы гражданам стать совладельцами  крупнейших национальных компаний, заявил Глава государства Нурсултан  Назарбаев, выступая в феврале 2011 года на XIII съезде партии «Нур Отан».  
В июле 2011 года совет директоров АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына» одобрил Программу размещения акций дочерних и зависимых компаний на фондовом рынке. 
В сентябре того же года Программа была утверждена постановлением Правительства РК.

«Народное IPO» стартовало в Казахстане в декабре 2012 года с момента размещения акций АО «КазТрансОйл» (КТО). Всего  на Казахстанской фондовой бирже (KASE) было реализовано 38 463 559 простых акций  КТО (менее 10% от общего количества размещенных акций компании). Первыми Народными акционерами стали 33 989 граждан РК.

Котировки (цены) акций компаний-эмитентов Программы  «Народное IPO» на Казахстанской фондовой бирже (KASE)

 

Итоги предыдущих торгов за 7 октября 2013 года
Компания-эмитент	Объем сделок в тенге	Объем сделок в количестве акций, штук	Цена акций на закрытии торгов, тенге
АО "КазТрансОйл"	7 252 483	9 106	796,00

 

  В течение 2013-2015 года в рамках Программы планируется первичное размещение акций других компаний с государственным участием: АО «KEGOC», АО «КазТрансГаз», АО «Самрук-Энерго»,АО «НК «Қазақстан темір жолы», АО «Қазтеміртранс», АО «Казатомпром», АО «КазМунайГаз».

 

 

 

 

Проблемы рынка акций в РК:

У компаний очень мало акций в свободном  обращении;

Не видят преимуществ в выходе на фондовый рынок;

Малое количество эмитентов;

Плохо диверсифицирован рынок акций;

Влияние международных фондовых бирж;

Низкая  привлекательность для инвесторов, как отечественных, так и зарубежных;

  Рынок акций в Республике Казахстан довольно молодой и находиться на стадии развития и становления.

  Судя по данным, требуется провести ряд мероприятий по улучшению состояния рынка акций в Республике Казахстан. Целесообразным видится привлечение компаний к участию в различных государственных программах по развитию экономики и ее инфраструктуры через механизмы различных стимулирующих к листингу льгот и преференций, проведение бесплатных образовательных семинаров, разработать налоговое стимулирование в виде различных преференций для листинговых компаний и их инвесторов, увеличивать количество эмитентов, путем разъяснения выгодности и безопасности выхода на биржу.

В скором будущем, казахстанская фондовая биржа будет центральной фондовой биржей в центральной Азии, что  привлечет колоссальные инвестиции в нашу страну.