Рынок ссудного капитала и процент

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  БЮДЖЕТНОЕ

ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  СТРОИТЕЛЬНЫЙ

УНИВЕРСИТЕТ

 

Институт ИИЭСМ

 

Кафедра НЭОБ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РЕФЕРАТ

по экономике на тему:

«Рынок ссудного капитала и процент»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил: Иванова В.В.

ВиВ 4-1

Принял: Козлова О.А.

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва 2012

 

Содержание 

 

Введение…………………………………………………………………………3

Глава 1. Ссудный капитал и его роль в рыночной экономике. 
      §1.1. Капитал. Виды капитала. Ссудный капитал …………………………4 
     §1.2. Особенности и источники ссудного капитала ……………………….6 
      §1.3. Спрос и предложение ссудного капитала ……………………………8 
Глава 2. Ставка процента как равновесная цена на рынке ссудного капитала. 
      §2.1. Временное предпочтение ……………………………………....….…10 
      §2.2. Процент как цена равновесия на рынке ссудного капитала. Ставка процента …………………………………………………………………………11 
Заключение ………………………………………………………………………14 
Список использованной литературы ………………………………………..…16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение  
Составной частью рыночной экономики является денежно-кредитная система государства.  
Одной из составных частей финансовых отношений, обеспечивающих жизнедеятельность и функционирование рыночного хозяйства, являются ссудный капитал и кредит.  
Ссудный капитал является своеобразным товаром, потребительная стоимость которого состоит в способности функционировать в качестве капитала (здания, сооружения, оборудование, товары) и приносить доход в форме прибыли. Часть этой прибыли направляется на оплату ссудного капитала и выступает как его цена или ссудный процент.  
Кредит представляет собой движение ссудного капитала, предоставляемого в ссуду на условиях возвратности за плату в виде процента. Необходимость кредита обусловлена закономерностями кругооборота и оборота капитала в процессе воспроизводства. На одних участках высвобождаются свободные денежные средства, выступающие источниками ссудного капитала, на других - возникает потребность в них. Именно на этой основе, на взаимной выгоде участников процесса воспроизводства рождается, существует и развивается ссудный капитал.  
Под влиянием многих факторов кредитные и финансовые отношения претерпевают ряд изменений, поэтому изучение рынка ссудного капитала представляет большой интерес для формирования позиции способствующей определить плодотворные шаги в непростой современной рыночной экономике.  
С переходом на новые экономические формы отношений чрезвычайно возрастает актуальность и важность проблем, связанных с ссудным капиталом. Это объясняется тем, что от ссудного капитала, нормы его процента зависят инвестиционная деятельность, сбережения, которые служат основными показателями и связующим звеном финансового рынка и реальной сферы хозяйствования.  
В кризисной ситуации, при инфляционных процессах ценность и важность ссудного капитала резко усиливается. У предприятий всех форм собственности все чаще возникает потребность привлечения заемных средств для осуществления своей деятельности и извлечения прибыли.  
Таким образом, тема данной курсовой работы является сегодня очень актуальной.  
Цель курсовой работы – изучить понятия ссудного капитала; ссудного процента; обозначить основные аспекты инвестиций и проблемы, возникающие с инвестиционными ресурсами сегодня в России.  
Исходя из поставленной цели, в работе определены следующие задачи:  
- Рассмотреть роль ссудного капитала в рыночной экономике, обозначить его особенности, источники, изучить спрос и предложение ссудного капитала;  
- Изучить процент, как равновесную цену на рынке ссудного капитала;  
- Ознакомиться с понятием инвестиций и их источниками;  
- Определить проблемы инвестиций в современной российской экономике. 

 

 

 

1. Ссудный капитал  и его роль в рыночной экономике  
1.1. Капитал. Виды капитала. Ссудный капитал. 
В условиях товарного производства в собственности людей может находиться самое различное имущество. Это могут быть здания фабрик и заводов, фабричное оборудование, складские помещения, магазины, жилые дома, железные дороги, транспортные средства, банки, земельные участки, самолеты, пароходы и т.д. Их использование приносит предпринимателю прибыль.  
Капитал в широком смысле слова — это любой ресурс, создаваемый с целью производства большего количества экономических благ (3, С.318).  
Капитал создается за счет сбережений, увеличивающих возможности потребления в будущих периодах из-за относительного сокращения текущего потребления.  
Различают две основные формы капитала:  
- физический (материально-вещественный) капитал, представляющий собой запас производственных ресурсов, участвующих в производстве разнообразных благ; к нему относятся машины, инструменты, здания, сооружения, средства передвижения, запасы сырья и полуфабрикатов и пр.  
- человеческий капитал - капитал в виде умственных способностей, приобретенных в процессе обучения и образования или посредством практического опыта и т. д.  
Строго говоря, человеческий капитал — это особая разновидность трудовых ресурсов. Поэтому под капиталом в собственном смысле слова обычно подразумевают только физические, материальные факторы.  
Физический капитал разделяется, в свою очередь, на основной капитал и оборотный капитал,  
Основной капитал представляется зданиями, машинами, сооружениями, т. е. всеми теми капитальными благами длительного пользования, которые теряют свою ценность по мере износа в течение нескольких производственных циклов. Основной капитал служит в течение нескольких лет и подлежит замене (возмещению) лишь по мере его физического или морального износа (последнее означает обесценение основного капитала по мере удешевления его производительности или с началом выпуска машин и оборудования принципиально нового качества, что делает использование старого основного капитала технически и экономически невыгодным). В связи с понятием основного капитала необходимо ввести еще одну новую экономическую категорию - амортизацию. Каждый год собственник основного капитала списывает определенную часть стоимости его оборудования (осуществляет амортизационные отчисления). Например, если станок стоит 10 000 долл. и служит 10 лет, то при равномерном списании его стоимости ежегодные амортизационные отчисления будут равны 1000 долл. в год.  
Оборотный капитал расходуется на покупку средств для каждого цикла производства: сырья, основных и вспомогательных материалов труда. Он полностью потребляется в течение одного цикла производства, и его стоимость включается в издержки производства целиком, в отличие от основного капитала, стоимость которого учитывается в издержках по частям.  
Все названные виды капитала представляют собой материализованный физический капитал, имеющий определенную натурально-вещественную форму. Вместе с тем есть и другой вид капитала, который можно назвать идеальным. В качестве такого капитала выступает денежный капитал. Причем функцию капитала здесь выполняют не деньги сами по себе, ибо они являются знаками стоимости, а сама стоимость, выраженная в денежных знаках. Однако подобное владение капиталом было бы бессмысленным, если бы оно не приносило собственнику определенный доход. Денежный капитал, как и промышленный и торговый, также приносит прибыль. Это происходит посредством предоставления денег в ссуду другим лицам, в данный момент нуждающимся в них. Посредством этой операции денежный капитал превращается в ссудный.  
Однако ссудный капитал не отдается просто так, иначе для собственника капитала подобная операция была бы неоправданной, а предоставляется в ссуду под определенный процент. Ссуда должна быть через определенный срок возвращена, причем с надбавкой. Если, например, ссужается 10 000 дол. под 10%, это означает, что через оговоренный срок деньги должны быть возвращены их собственнику, но уже в сумме не 10 000, а 10 000 плюс 1000 (10% от 10 000), т.е. 11 000 дол. В этом состоит экономический смысл данной операции.  
Итак, ссудный капитал — это денежный капитал, отдаваемый собственником денег, нуждающимся в них предпринимателям (бизнесменам) или просто гражданам под определенный процент (4, С.133).  
Цена, уплачиваемая собственниками капитала за использование заемных средств в течение определенного периода называется ссудным процентом (5, С. 252). В качестве такого источника ссудного процента выступает прибыль функционирующего предпринимателя, использующего ссудный капитал. Прибыль при этом распадается на две части: одна часть представляет собой процент, поступающий собственнику капитала, другая выступает как предпринимательский доход, присваиваемый заемщиком капитала. Предшественником ссудного капитала был ростовщический капитал. С момента превращения простого товарного производства в капиталистическое ростовщический капитал преобразовался в ссудный.  
Ссудный капитал всегда выступает в форме денежного. Однако это не означает, что понятия денежного и ссудного капитала тождественны. Денежный капитал не всегда принимает форму ссудного. Он как одна из функциональных форм промышленного капитала принимает форму ссудного лишь тогда, когда оказывается свободным для своего владельца. Если же функционирующий капиталист вырученные от реализации товаров деньги использует для оплаты новых вещественных элементов оборотного или основного капиталов или для выплаты заработной платы рабочим, то деньги используются не как ссудный, а как денежный капитал. Качественно ссудный капитал отличается от денег тем, что является формой самовозрастающей стоимости. Деньги же как стоимостной эквивалент не дают прироста стоимости. Различаются они также и количественно. Масса ссудных капиталов превышает количество денег в обращении, поскольку одна денежная единица многократно выступает как ссудный капитал. 

 

 

 

 

1.2. Особенности  и источники ссудного капитала. 
Существует несколько особенностей ссудного капитала, отличающего его от других видов капитала:  
1.Ссудный капитал, который должен быть возвращён заёмщику по истечении срока ссуды, всегда остаётся капиталом собственника, заёмщик не вкладывает капитал в производство, как это делает промышленный или торговый капиталист. Ссудный капитал лишь отдаётся во временное пользование с целью получения прибыли в виде ссудного процента.  
2. Владельцы ссудного капитала «продают» его как товар промышленным и торговым капиталистам за ссудный процент. В свою очередь последние приобретают на него средства производства и рабочую силу, в результате эксплуатации которой, получают прибавочную стоимость в форме прибыли, частью которой и погашается ссудный процент и сама ссуда. Таким образом, ссудный капитал в результате кругооборота, способен выступать в форме товара, способного приносить прибыль в результате эксплуатации наёмного труда.  
3. Ссудный капитал не меняет, в отличие от торгового и промышленного капитала своей денежной формы. Его движение не изменяет своей структуры. При предоставлении ссуды в денежной форме, она возвращается к заёмщику в той же форме, но в другом объеме, возросшем на сумму ссудного процента (денежного прироста).  
4. Наличие у ссудного капитала специфической формы отчуждения в виде одностороннего перемещения стоимости. То есть возврат ссудного капитала происходит после определённого промежутка времени, а не изначально, как это происходит с товаром, обмениваемым на сумму денег при купле-продаже.  
5. Порождение денег деньгами, т.е. способность получения без видимых затрат и промежуточных звеньев прироста (процента) по ссуде независимо от процесса производства и товарного обращения.  
6.Получение прибыли в виде ссудного процента, т.е. той части прибавочной стоимости, которую производственные (функционирующие) капиталисты возвращают ссудным капиталистам за использование ссудного капитала.  
Существует несколько источников ссудного капитала:  
1. Денежные средства, высвобождаемые в процессе воспроизводства:  
- Амортизационный фонд предприятия.  
Амортизация основных фондов переносит часть их стоимости на себестоимость продукции, результатом которой является высвобождение денежного капитала, который может быть использован для обновления, расширения и восстановления производственных фондов. Эти денежные средства в виде амортизационных отчислений постепенно накапливаются на счетах предприятий, а расходуются тогда, когда амортизируемое оборудование приходит в физическую негодность и должно быть замещено новым. Например, таксопарк приобрел автомобиль стоимостью 10 000 дол. Срок службы машины - 5 лет. Каждый год 2000 дол. будут поступать на счет предприятия. В первый год это будет 2000 дол.; во второй — 4000; в третий - 6000; в четвертый — 8000 дол. Заменяться машина будет по истечении пятого года, а на протяжении четырех лет первоначально 2000, затем 4000, 6000, 8000 дол. будут свободны. Однако закон рынка гласит, что «деньги должны делать деньги», поэтому свободные денежные средства не могут лежать без движения, они должны быть запущены в дело и приносить прибыль. Эти деньги и используются под ссудный капитал.  
- Перерывы в движении оборотного капитала, когда возникает разница выраженная в денежном капитале между стоимостью товара высвобождаемого в процессе реализации продукции и со временем произведения новых материальных затрат на покупку сырья и материалов.  
Например, для продажи закупили партию холодильников в количестве 200 шт. по 400 дол. каждый и они реализуются в течение 4 месяцев по 50 шт. в месяц. По истечении первого месяца окажутся свободными 20 000 дол., второго — 40 000 дол., третьего — 60 000 дол. Именно они используются как ссудный капитал.  
- Каждое предприятие или организация имеет фонд заработной платы, который используется дважды в месяц, а остальное время эти деньги свободны. Например, на предприятии занято 1000 работников, имеющих среднюю заработную плату 1500 дол. в месяц. Следовательно, месячный фонд заработной платы составит 1 500 000 дол. Около 40% этой суммы будет израсходовано в середине месяца на выплату аванса (600 000 дол.), а остальные 900 000 дол. будут израсходованы в получку. В течение ¹/₂ месяца будут свободными 1 500 000 дол. плюс еще на полмесяца могут быть отданы в ссуду 2 400 000 (1 500 000 + + 900 000) дол.  
- Прибавочная стоимость, возникающая в результате производственной деятельности, накопление которой может также не только откладываться в виде денежного капитала, но и при достижении определённых размеров может быть использована для расширения производства, роста дохода, направляться на воспроизводство рабочей силы, производственных отношений. Деньги для этого накапливаются постепенно за счет отчислений от прибыли. Например, директор завода решил построить дополнительный цех по производству автомобильных покрышек для автомобиля Passat.Стоимость работ оценена в 5 млн дол. Ежегодно предприятие может израсходовать на эти цели 1 млн дол. Следовательно, необходимая сумма может быть накоплена за 5 лет. Тогда по истечении первого года свободным будет 1 млн дол., второго — 2 млн, третьего — 3 млн и четвертого — 4 млн дол. Эта сумма также расходуется на нужды ссудного капитала.  
2. Денежные средства рантье, т.е. собственников денежных средств, которые видят пополнение своих богатств не в том, чтобы извлекать прибыль от вложения в производство, а в том, чтобы дать в ссуду эти капиталы другим капиталистам или государству и заработать с этого ссудный процент при условии возвратности первоначального ссудного капитала.  
Например, сельскохозяйственный производитель решил прекратить свое дело и переселиться в городскую квартиру. За проданный земельный участок и имущество он выручил 1 050 000 дол. При этом 50 000 дол. отложил для того, чтобы жить в течение года, а 1 млн дол. положил в банк и они отданы в ссуду под 10% годовых. По истечении года денег уже будет не 1 млн, а 1 100 000 дол., из которых 50 000 дол. будет израсходовано, а 1 050 000 дол. предоставлено в ссуду. К концу второго года денег окажется уже 1 155 000 дол., из которых 50 000 собственник денег израсходует, а 1 105 000 будет предоставлено в ссуду и т.д. Ссудный капитал — самовозрастающий капитал, при этом величина приращения капитала зависит от величины первоначально отданного в ссуду капитала и от размера ссудного процента (4, С.134).  
3. Объединение остальных кредиторов вкладывающих свой доход и сбережения в кредитные учреждения (сберегательные или коммерческие банки). К ним можно отнести страховые компании, пенсионный фонд, временно свободные денежные средства госбюджета, личные сбережения граждан, сбережения и доходы различных классов и других институтов. Например, в отделении банка числится 500 срочных вкладов в среднем по 2000 дол. каждый. Тогда в ссуду может быть предоставлен 1 млн дол. Если банк выплачивает 5% годовых, а деньги положены на 2 года, то во второй год в ссуду будет предоставлено уже 1 050 000 дол. и т.д.                                                                                  4. Доход банка. Он образуется за счет разницы, возникающей между суммой денег, которую банк берет за предоставляемую ссуду, и выплачиваемой суммой денег по вкладам. Например, банк аккумулировал (собрал) у себя 100 млн дол. вкладов. Если бы он выплачивал по вкладам 5%, то по истечении года эта сумма составила бы 5 млн дол. Однако он предоставлял эти деньги в ссуду из расчета 10% годовых и заработал на этих операциях 10 млн дол. После выплаты 5 млн вкладчикам в распоряжении банка остается еще 5 млн дол., которые и составляют доход банка. Часть этих средств, например 2 млн дол., может быть израсходована на содержание банковского аппарата служащих, а 3 млн дол. банк предоставит в ссуду, благодаря чему эта сумма будет возрастать из года в год.  
Таким образом, можно сделать вывод, что временно свободные денежные средства, возникающие на основе кругооборота промышленного и торгового капитала, денежные накопления личного сектора и государства образуют источники ссудного капитала.  
В рыночной экономике присутствует множество субъектов, имеющих свободные денежные средства, однако имеется и множество лиц, нуждающихся в этих средствах. Отношения между этими лицами по поводу движущихся свободных денежных средств, осуществляемые при посредстве банков, представляют собой рынок ссудного капитала. 

1.3. Спрос и предложение  ссудного капитала  
Предложение ссудного капитала — это та сумма денег, которая может быть в данный момент предоставлена в ссуду; спрос на ссудный капитал — денежная сумма, в которой в данный момент нуждаются заемщики (4, С. 135).  
Спрос на рынке заемных средств определяется потребностью бизнеса в приобретении физического капитала для осуществления инвестиционных проектов. Отложим по оси абсцисс величину заемных средств, а на оси ординат - доход от сделанных инвестиций (см. рис. 1).  
 SHAPE  \* MERGEFORMAT

Норма дохода от инвестиций в процентах

Dk

0

Заемные средства

  
Рис.1. Спрос на рынке ссудного капитала  
Кривая спроса Dк будет иметь отрицательный наклон. Объясняется это убывающей полезной производительностью инвестиций по мере того, как увеличивается количество привлекаемого ссудного капитала (2, С. 275).  
Норма дохода от инвестиций рассчитывается как отношение дохода от инвестиций к объему инвестированных средств, выраженное в процентах. Если инвестирование 100 долл. приносит доход 10 долл., то норма дохода от инвестиций составит:  
10 долл./100 долл. х 100% = 10%.  
Кривая предложения заемных средств Sк будет иметь положительный наклон, см. рис. 2.  
 SHAPE  \* MERGEFORMAT

Предельные издержки упущенных   возможностей

Sk

0

Заемные средства

    
Рис.2. Предложение на рынке ссудного капитала  
Эта кривая отражает не что иное, как предложение сбережений различных субъектов. Здесь причиной именно такой ее конфигурации являются растущие предельные издержки упущенных возможностей. Речь идет об упущенной возможности потратить свои сбережения в настоящем периоде времени, по другому это называется нормой временного предпочтения (2, С. 276).  
При исследовании рынка ссудного капитала и категории процента очень важно еще раз подчеркнуть роль фактора времени. Так, кривая S_Kсвидетельствует о том, что субъект отказывается от текущего потребления своих сбережений, предлагая их в ссуду. Здесь мы сталкиваемся с проблемой, которую в экономической теории называют межвременным выбором (выбором экономического субъекта во времени). Рассмотрим эту категорию более подробно в главе 2.  
 
2. Ставка процента как равновесная цена на рынке ссудного капитала  
2.1. Временное предпочтение  
Экономическая теория использует допущение о том, что сегодняшние блага люди оценивают выше будущих благ. Речь идет об особенности экономического поведения субъектов рыночного хозяйства, получившей название временного предпочтения. Временное предпочтение - это склонность индивидов при прочих равных условиях оценивать текущее потребление или доход выше, чем потребление или доход в будущем. (2, С.276).  
Предполагается, что предпочтение благ настоящих благам будущим представляет собой фундаментальную черту человеческого поведения в любых хозяйственных системах, а не только в рыночной. Откладывая распоряжение благами «на потом», мы рискуем, так как срок нашей жизни ограничен, и чем дальше во времени отстоит использование ресурсов или получение доходов, тем сильнее неопределенность наступления этого момента (т. е. реального получения будущих благ).  
Для того чтобы побудить владельца денежного капитала отказаться от сегодняшнего распоряжения ресурсами, необходимо вознаградить его за такой отказ (за воздержание или ожидание). Те же хозяйственные агенты, которые получают возможность использовать сегодня заемные средства, должны заплатить за это владельцу ссудного капитала. Другими словами, процент может быть рассмотрен как цена отказа от сегодняшнего (текущего) потребления благ (2, С. 277).  
Учет фактора времени при определении категории процента связан с предпочтением текущего потребления будущему потреблению. Это помогает понять многие реалии рыночной экономики. Так, например, чем продолжительнее время срочного вклада, тем выше доход на этот вклад в виде выплачиваемого процента.  
Цена отказа от сегодняшнего потребления сбережений может быть измерена нормой временного предпочтения. Представим норму временного предпочтения следующим образом. Так, если индивид отказывается от 1 долл. потребления сегодня ради получения 1,1 долл. завтра, то норма временного предпочтения составит: 1,1 долл. - 1 долл. х 100% = 10%. Другими словами, мы делим ожидаемый в будущем доход на ту сумму денег, от расходования которой в настоящее время отказывается индивид.  
Временное предпочтение может быть положительным, нулевым и отрицательным.  
Индивид имеет положительную норму временного предпочтения, если ему в будущем требуется более 1 долл. для компенсации отказа от возможности потратить 1 долл. в текущем периоде.  
Индивид имеет отрицательную норму временного предпочтения, когда он отказывается от траты 1 долл. в текущем периоде, даже если в будущем он получит менее 1 долл. (например: фермер, располагающий запасами овощей и фруктов, подверженных риску порчи, имеет, скорее всего, отрицательную норму временного предпочтения накануне сбора нового богатого урожая: он ценит выше блага будущие, нежели настоящие).  
Нулевая норма временного предпочтения, когда индивид отказывается от возможности потратить 1 долл. в текущем периоде ради получения 1 долл. в будущем. Таким людям безразлично - потреблять ли в настоящем или будущем периоде.  
Анализ временного предпочтения помогает нам понять не только природу такой категории, как процент, но и ответить на вопрос: почему процентные ставки, по которым кредиторы предлагают заемщикам свои сбережения, положительны? Теперь мы можем на него ответить: потому, что норма временного предпочтения положительна.  
 
2.2. Процент как равновесная цена на рынке ссудного капитала.  
Ставка процента  
Количественным выражением ссудного процента является норма (ставка) процента.  
Норма процента определяет, какую часть прибыли заемщик денежного капитала должен отдать его собственнику за предоставленное право в течение определенного срока пользоваться этим капиталом. Норма процента не может быть равна величине нормальной прибыли, а тем более превышать ее. В противном случае все бизнесмены закрыли бы свои фирмы и предоставили капиталы в ссуды. Что касается минимального размера ссудного процента, то он не может быть равен нулю.  
Ставка процента равна отношению дохода, полученного от предоставления в ссуду капитала, к величине ссужаемого капитала, выраженному в процентах. Например, величина ссуды составляет 1000 долл., полученный годовой доход - 100 долл., тогда норма процента составит:  
100 долл./1000 долл. х 100% = 10%.  
На практике, говоря о проценте, подразумевают именно норму, или ставку процента.  
Совместив кривые спроса и предложения на рынке заемных средств (рис.3), мы получим график, который позволит нам понять категорию процента как своеобразную цену равновесия: в точке пересечения кривых D_K и S_K устанавливается равновесие на рынке ссудного капитала (инвестиционных средств), D_K = S_K. В точке Е происходит совпадение нормы дохода ссудного капитала (нормы дохода от инвестиций) и нормы временного предпочтения (2, С.280). 

SHAPE  \* MERGEFORMAT

Ставка процента (r)                    r

Sk

0

Dк = Sк         Заемные средства

Dк

 
Рис.3. Процент как равновесная  цена на рынке ссудного капитала  
Равновесная ставка процента, например, 10% означает, что на этом уровне совпадают норма дохода от инвестиций, равная 10%, и норма временного предпочтения, равная 10%.  
Существуют реальная и денежная теории процента. Реальная теория рассматривает процент в русле концепции неоклассической школы, видным представителем денежной теории является Дж. М. Кейнс  
Согласно реальной теории процента, своеобразная цена равновесия на рынке капитала определяется одновременно убывающей предельной производительностью (предельной доходностью) капитала и возрастающими предельными издержками упущенных возможностей (временными предпочтениями, связанными с нетерпением и ожиданиями). Сторонники реальной теории процента видят его суть в реальных факторах (производительности и нетерпении).  
Что касается денежной теории, Дж. М. Кейнс. в своем знаменитом труде «Общая теория занятости, процента и денег» (1936) предлагает следующее определение: «Норма процента есть вознаграждение за лишение денег и ликвидности на определенный период... Это «цена», которая уравновешивает настойчивое желание удерживать богатство в форме наличных денег с находящимся в обращении количеством денег» (2, С.281).  
Согласно денежной теории, процент есть плата за расставание с ликвидностью, то есть сторонники денежных теорий сводят природу процента к чисто денежному явлению.  
Какая из двух теорий актуальнее в настоящее время? Можно сказать, что под влиянием кредитно-денежной политики правительства воздействующей, в числе прочих параметров, и на величину ставки процента, интерес к реальным теориям несколько упал. Так важна ли вообще реальная теория процента сегодня? Известный американский экономист Д. Патинкин так ответил на этот вопрос: реальная теория процента определяет норму процента применительно к рынку товаров, а денежная теория определяет ее либо для рынка ценных бумаг, либо для кредитного рынка (рынка заемных средств) (2, С.281).  
Итак, номинальная ставка процента - это текущая рыночная ставка, не учитывающая уровень инфляции (2, С.285).  
Реальная ставка процента - это номинальная ставка за вычетом ожидаемых (предполагаемых) темпов инфляции. Например, номинальная годовая ставка процента составляет 9%, ожидаемый темп инфляции 5% в год, реальная ставка процента составит (9 - 5) = 4%.  
Различие между номинальной и реальной процентной ставкой приобретает смысл только в условиях инфляции (повышения общего уровня цен) или дефляции (снижения общего уровня цен).  
После разграничения понятий номинальной и реальной ставок можно еще раз вернуться к вопросу о том, почему процентные ставки положительны, точнее, почему реальные процентные ставки положительны. Вспомним о том, что большинство людей имеет положительное временное предпочтение. Это значит, что кредитор, предоставляя кому-то денежные ресурсы, жертвуя настоящим во имя будущего, потребует за это вознаграждения, причем оно должно быть реальным, с точки зрения покупательной способности денег.  
Существует множество различных ставок процента на рынке заемных средств, на рынке ценных бумаг, на рынке недвижимости и т. д. Ставка процента зависит от целого ряда факторов, в том числе чисто конъюнктурного характера:  
- риск, связанный с неопределенностью как имманентной чертой рыночного процесса (риск предоставления ссуды малоизвестной фирме или отдельному лицу, чье финансовое положение не досконально известно; риск в принципе, откладывая возможность сегодняшнего распоряжения денежными ресурсами). Поэтому, чем выше риск при предоставлении ссуды, тем выше должна быть ставка процента.  
- срок, на который выдаются ссуды.  
- степень монополизации рынка заемных средств. Монополист обладает определенной властью над рыночной ценой, в данном случае такой ценой является ставка процента. И чем выше степень монополизации на рынке ссудных капиталов, тем, при прочих равных условиях, будет выше ставка процента.  
- темпы инфляционного процесса (которые на практике даже несколько отстают от темпов повышения ссудного процента);  
- эффективность государственного кредитного регулирования, осуществляемого через учетную политику центрального банка в процессе кредитования им коммерческих банков;  
- ситуация на международном кредитном рынке (например, проводившаяся США в 80-х гг. политика удорожания кредита обусловила привлечение зарубежного капитала в американские банки, что отразилось на состоянии соответствующих национальных рынков);  
- динамика денежных накоплений физических и юридических лиц (при тенденции к их сокращению ссудный процент, как правило, увеличивается, острый недостаток ссудного капитала приводит к резкому росту ссудного процента);  
- динамика производства и обращения, определяющей потребности в кредитных ресурсах соответствующих категорий потенциальных заемщиков (минимального размера процент достигает в фазе депрессии). Предложение ссудного капитала увеличивается именно в результате упадка и застоя производства.  
- сезонность производства (например, в России ставка ссудного процента традиционно повышается в августе—сентябре, что связано с необходимостью предоставления аграрных кредитов и кредитов для завоза товаров на Крайний Север);  
- соотношение между размерами кредитов, предоставляемых государством, и его задолженностью (ссудный процент стабильно возрастает при увеличении внутреннего государственного долга). В разгар кризиса норма процента достигает максимального размера, т.к. отток средств из банков увеличивается вместе с ростом спроса на кредит.  
В связи с вышесказанным можно заключить, что изменение нормы процента связано с рыночным механизмом, а также зависит от государственного регулирования.