Стратегии управления проектами и инвестиционные стратегии

Предприятия - приверженцы экстенсивно-прогрессивной ИС при минимальных инвестициях в здания и сооружения нерационально много средств отвлекают в финансовые инвестиции. Они не имеют бюджетной поддержки своей инвестиционной деятельности, также слабо используют амортизационные ресурсы, но весьма активно - банковские кредиты. Финансовое положение таких предприятий, по их оценкам, стало улучшаться лишь с середины 2001 г., оставаясь при этом на низком уровне относительно средних показателей.

Предприятия с экстенсивно-интенсивной ИС отличаются наибольшими инвестициями в машины и оборудование и наименьшими долгосрочными финансовыми вложениями, в том числе и в дочерние компании. Они достаточно инвестируют в здания и сооружения, используют лизинг (аренду), и равно активно - все источники финансирования. Такая политика начала положительно сказываться на их финансовом положении с 2002 г., когда темпы его улучшения стали самыми интенсивными на фоне иных стратегий.

Применение консервативно-прогрессивной ИС сопровождается наибольшими вложениями в лизинг (аренду) и дочерние компании, при этом средства от лизинга (аренды) абсолютно не используются в качестве источников финансирования инвестиций. Эти предприятия характеризует наибольшее получение средств по целевым государственным программам. Обращает на себя внимание противоречие между формами, источниками инвестиций и заявленными инвестиционными целями (напомним, что у этой категории предприятий максимальный дефицит даже текущих денежных средств), связанное с высокой нестабильностью финансового состояния подобных предприятий.

Для прогрессивной ИС свойственны минимальные вложения в машины и оборудование и достаточно высокие - в лизинг (аренду). Такие предприятия наиболее активно используют прибыль в качестве источников финансирования, при этом амортизационных средств и банковских кредитов привлекают мало. В условиях пониженного спроса на продукцию такая стратегия, в общем, рациональна, хотя формы ее проявления не совсем соответствуют целям. И это подтверждает общая тенденция ухудшения финансового положения данных предприятий, которое изначально было самым лучшим в разрезе "чистых" инвестиционных стратегий. Впрочем, оно так и остается одним из лучших; кроме того, в последнее время появилась слабая тенденция к его улучшению.

Интенсивная ИС отличается существенными и результативными вложениями в лизинг (аренду), активным использованием амортизации и бюджетных средств как источников финансирования, но небольшим - кредитов и займов. Финансовое положение этих предприятий заметно улучшилось в 2001-2002 гг., но вновь, как и в 2000 г., стало ухудшаться в 2003 г.

Экстенсивная ИС связана с высоким уровнем вложений в дочерние предприятия; источником инвестиций в данном случае выступает повышенное бюджетное финансирование. Банки также активно кредитуют инвестиционную деятельность этих предприятий, несмотря на то, что заметное улучшение их финансового положения проявилось только с середины 2001 г., а средние показатели несколько улучшились только в 2003 г.

Консервативная ИС используется предприятиями на уровне не выше среднего. С финансовой точки зрения обращает на себя внимание низкий уровень использования прибыли. При этом финансовое положение применяющих эту стратегию предприятий немногим выше среднего по выборке и стабильно. В то же время кредитным организациям стоит учитывать тенденцию ухудшения финансового состояния таких предприятий, проявившуюся в 2003 г. Анализ показал, что в течение четырех последних лет инвестиционные предпочтения предприятий кардинально не менялись. Тем не менее, определенные тенденции существуют, а их направленность свидетельствует о некотором повышении качества инвестиционной политики предприятий; со временем они выбирают более эффективные, оптимальные стратегии.[8]

В использовании консервативной ИС наблюдался некоторый подъем в 2001 г. (до 26%), но на конец рассматриваемого периода его уровень практически не отличался от начального - 22-23%. Обратная динамика наблюдалась в тенденции применения интенсивной ИС: 13-14% в начале и конце периода при снижении использования до 7% в 2001-2002 гг.

Доля предприятий, использующих экстенсивную ИС, выросла с 5% до 18%. Этот рост, как свидетельствуют результаты корреляционного анализа, происходил за счет замещения наиболее "продвинутых" - интенсивной, прогрессивной и ссудной ИС. Использование двух последних в 2000-2003 гг. сократилось с 9% до 1% и с 3,5% до 2%, соответственно. Заемную ИС относительно стабильно применяли 5% предприятий, консервативно-интенсивную - 8%. Несколько вырос уровень использования экстенсивно-интенсивной ИС (на 3% по тенденции), а экстенсивно-прогрессивной и консервативно-прогрессивной ИС — наоборот, на 2% уменьшился.

Таковы основные тенденции качественного улучшения ИС в нашей стране.

Заключение

В данной работе мы попытались изложить основные аспекты, касающиеся формирования и выбора инвестиционной стратегии предприятия, а также основных ее типов. Также мы постарались более подробно описать роль инвестиционной стратегии в общем механизме функционирования предприятия.

Каждый инвестиционный проект находится в системе окружающих его социальных, политических, экономических, технологических и других составляющих, которые оказывают на него и на которые оказывает он определенное воздействие. В связи с этим все проекты следует рассматривать во взаимосвязи с внутренним и внешним окружением. Из-за разнообразия факторов инвестиционные проекты в определенном смысле уникальны. Это проявляется в том, что любой такой проект ориентирован на использование новых знаний о природе, техносфере и обществе, а также определенного, отсутствующего на рынке сочетания имеющихся ресурсов в целях занятия определенной ниши на рынке и последующего извлечения выгод из этого. Эти компоненты присутствуют в разных проектах, хотя и в разных пропорциях. В любом случае инвестиционный проект предполагает удачное использование сложившейся или ожидающейся в перспективе рыночной конъюнктуры.

Список использованной литературы:

1)            Управление проектами: Учеб. пособие для вузов / И.И. Мазур, В.Д. Шапиро, Н.Г. Ольдероге; Под общ. ред. И.И. Мазура. М.: Омега-Л, 2006. — 768 с.

2)            Разу М.Л.Управление проектом. Основы проектного управления: Кнорус, 2006. — 768 с.

3)            Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учеб. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2002. 184 с.

4)            Мищенко В.В. Инвестиционный менеджмент: учебное пособие/кол, авторов ; под ред. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.:КНОРУС, 2008. (Допущено УМО по классическому университетскому образованию в качестве учебного пособия) 256 с.

5)            Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. — СПб: Питер, 2002.107 с.

6)     Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник. — М.: «Дашков и К о », 2002. 286 с.

7)     Валинурова Л.С. Управление инвестиционной деятельностью : учебник / Л.С. Валинурова, О.Б. Казакова. - М.: КНОРУС, 2005. - 384 с. (Рекомендован Минобразования и науки РФ в качестве учебника)

8)     Староверова, Г.С. и др. Экономическая оценка инвестиций : Учебное пособие / Г.С.Староверова и др., А.Ю. Медведев, И.В. Сорокина. - УМО, 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2008. 27з с.

1

1)              [1] Управление проектами: Учеб. пособие для вузов / И.И. Мазур, В.Д. Шапиро, Н.Г. Ольдероге; Под общ. ред. И.И. Мазура. М.: Омега-Л, 2006. — 768 с.

2)              [2] Разу М.Л.Управление проектом. Основы проектного управления: Кнорус, 2006. — 768 с.

3)              [3] Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учеб. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2002. 184 с.

4)              [4] Мищенко В.В. Инвестиционный менеджмент: учебное пособие/кол, авторов ; под ред. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.:КНОРУС, 2008. (Допущено УМО по классическому университетскому образованию в качестве учебного пособия) 256 с.

5)            [5] Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. — СПб: Питер, 2002. 107 с.

[6] )     Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник. — М.: «Дашков и К о », 2002. 286 с.

[7] )     Валинурова Л.С. Управление инвестиционной деятельностью : учебник / Л.С. Валинурова, О.Б. Казакова. - М.: КНОРУС, 2005. - 384 с. (Рекомендован Минобразования и науки РФ в качестве учебника)

[8] Староверова, Г.С. и др. Экономическая оценка инвестиций : Учебное пособие / Г.С.Староверова и др., А.Ю. Медведев, И.В. Сорокина. - УМО, 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2008. 270 с.