Сущность и функции денег

 

М = Р (К + rК')         (9)

 

Позднее в своей работе "Общая теория занятости, процента и денег" совокупный спрос на деньги он определяет по формуле:

 

М = М1 +М2 =L1(Y) + L2(r),       (10)

 

где

М, – трансакционный спрос;

М2 – спекулятивный спрос;

Y – национальный доход;

г – норма процента;

L1 и L2 – функции ликвидности.

Трансакционный спрос на деньги объединяет в себе желание людей хранить наличные деньги в качестве средства платежа в каждый данный момент, а также мотив предосторожности, т.е. желание иметь наличные деньги для обеспечения в будущем возможности распоряжаться ими.

Спекулятивный спрос включает в себя мотив хранения денег с целью избежать потерь капитала в периоды повышения норм ссудного процента, если денежные активы хранятся в форме акций или облигаций.

Особое значение Дж. М. Кейнс придавал теории предпочтения ликвидности и соответственно функции ликвидности денег. Население и фирмы потому и хранят свои активы в форме денег, что они высоко ценят их абсолютную ликвидность. Утечка денег из оборота сокращает объем совокупного платежеспособного спроса, что в свою очередь отрицательно влияет на объем и темпы роста производства. Отсюда кейнсианство предлагает свои рецепты стимулирования спроса, в частности, стимулирования спроса на основе дешевых денег и пониженных процентных ставок. Однако эти меры неизбежно ведут к инфляции – обесцениванию денег и росту цен.

В этих условиях появилась критика кейнсианства со стороны современных сторонников количественной теории денег – монетаристов. Американский экономист Милтон Фридмен (род. 1912 г.) предложил свой современный вариант уравнения обмена, который имеет вид:

MV = PY,          (11)

где

М – количество денег в обращении;

V – скорость обращения денег;

Р – абсолютный уровень цен;

Y – реальный объем производства, поток реального дохода.

Формулу (11) можно преобразовать следующим образом:

 

M = PY / V          (12)

 

Из этой формулы (12) видно, что количество денег в обращении и соответственно величина спроса на деньги зависят от следующих факторов:

– от абсолютного уровня цен. При прочих равных условиях, чем выше уровень цен, тем выше спрос на деньги, и наоборот;

– от уровня реального объема производства. Рост объема производства повышает реальные доходы населения. Наличие более высоких реальных доходов предполагает рост объема сделок и, соответственно, рост спроса на деньги;

– от скорости обращения денег. Здесь зависимость обратная. Факторы, определяющие скорость оборота денег, многообразны, и все они влияют на величину денежного спроса.

Причина и следствие меняются местами. Из формулы (12) видно, что в монетаристской теории деньги и, в частности, их количество в обращении – решающий фактор воздействия и на уровень цен, и на поток реального дохода, а в конечном счете – на воспроизводство национального дохода и валового национального продукта. М. Фридмен сформулировал "денежное правило", по которому устойчивый долговременный темп роста денежной массы должен иметь тот же темп роста, каким растет реальный объем производства и изменяется скорость обращения денег. Если предположить, что скорость оборота денег – величина постоянная, то очевидно, что темпы роста денежной массы не должны превышать темпы роста реального национального дохода реального ВНП.

Знание всех этих закономерностей денежного обращения имеет особое значение при анализе вопросов макроэкономического равновесия и макроэкономической нестабильности.

 

3.3. Денежная масса и  денежные агрегаты

 

В ходе развития человеческого общества менялись природа и характер денег. Принято выделять три основных вида денег: товарные, бумажные и современные кредитные деньги.

Товарные деньги – это определенный вид товара. У разных народов в разные эпохи это были: скот, меха, ракушки, соль и т.п. Затем на несколько тысячелетий функции денег монополизировали благородные металлы – золото и серебро. Выполнению золотом и серебром функций денег способствовали такие их физические свойства как однородность, делимость, сохраняемость, редкость.

Бумажные деньги – это надлежащим образом оформленные листки бумаги, выполняющие функции денег. Бумажные деньги практически не имеют собственной вещественной стоимости. Раньше они выступали как представители (заместители) золота в обращении. Современные бумажные деньги – банкноты – это долговые обязательства государственных центральных банков. Сегодня эмиссия (от лат. эмиссио – выпуск) бумажных денег не связана с золотом, она регулируется центральным банком и определяется национальным объемом производства.

Современным наличным деньгам присущи такие качества, как всеобщее признание; удобство пользования, достигаемое за счет портативности, узнаваемости денежных знаков; делимость, проявляющаяся в способности денежных единиц делиться на части; надежность против подделки; однородность, выражающаяся в том, что деньги одного и того же достоинства должны обладать равной покупательной способностью вне зависимости от формы, в которой они представлены.

Большая часть современных денег – это безналичные деньги, которые существуют только в виде записей в бухгалтерских книгах банков (расчетные, текущие, сберегательные и т.п. счета). Деньги, хранящиеся в банках, фактически предоставляются их собственниками в кредит банкам и потому называются кредитными или банковскими деньгами.

Итак, современные наличные деньги – это долговые обязательства центральных государственных банков, а безналичные – это долговые обязательства коммерческих банков.

Четкое представление о видах, характере современных денег дает возможность определить их количество. Совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах и выполняющих функции средства обращения и накопления образуют денежную массу.10

Отдельные виды денежных средств, обращающиеся в стране, в соответствии с присущим им уровнем ликвидности объединяются в денежные агрегаты (М). Агрегат с более высокой степенью ликвидности входит составной частью в комплекс с более низким уровнем ликвидности. В результате образуется система агрегатов, каждый из которых характеризуется определенными показателями состава и структуры денежной массы.

Наиболее часто употребляются следующие денежные агрегаты:

МО – наличные металлические и бумажные (банкноты) деньги в обращении (без кассовой наличности банков).

Ml включает МО и деньги на беспроцентных счетах до востребования (чековые вклады).

М2 состоит из Ml, сберегательных счетов и небольших срочных вкладов.

МЗ образуется из М2 и крупных срочных вкладов.

Представление о динамике денежной массы в России дает табл. 1.

 

Таблица 1. Динамика денежных агрегатов на 1 января соответствующего года (в трлн руб. с 1998 г. – млрд руб.)

 

Денежный агрегат	1994 г.	1995 г.	1996 г.	1997 г.	1998 г.	1999 г.	2000 г.
МО	13,3	36,5	80,8	103,8	130,4	187,8	267,0
М2	33,2	97,8	220,8	295,2	374,1	448,3	404,7

 

Денежные агрегаты позволяют определить массу денег, находящихся в обращении. Но от чего она зависит? Ответ на этот вопрос дает уравнение обмена И. Фишера, согласно которому количество денег в обращении должно быть таким, чтобы соблюдался баланс между ними и стоимостью производимых в стране товаров и услуг с учетом их цен.

 

M x V = p x Q,

 

где

М – количество денег в обращении (или денежная масса);

V – скорость обращения денег (среднегодовое количество раз, которое денежная единица расходуется на приобретение товаров и услуг);

р – уровень цен (индекс средневзвешенных цен товаров и услуг);

Q – реальный объем национального производства.

Простые преобразования позволяют получить формулу для определения количества денег, необходимых для обращения:

 

M = p x Q / V

 

Из этой формулы ясно, что чем больше созданный в стране национальный продукт, тем больше денег должно находиться в обращении. С увеличением физического количества произведенных товаров приходится наращивать и денежную массу.

Поскольку скорость обращения денег и реальный объем производства определяются неденежными факторами, то они могут рассматриваться как постоянные величины. Тогда, очевидно, что уровень цен и количество денег в обращении находятся в прямой зависимости: рост цен вызывает необходимость увеличения денежной массы и, наоборот, увеличение денежной массы приводит к росту цен. Однако повышения цен не будет, если увеличение денежной массы происходит в том же темпе, что рост объема выпуска товаров и услуг.11

Количество денег в обращении непосредственно влияет на их стоимость.

Современные деньги в отличие от товарных не имеют собственной стоимости. Наличные бумажные деньги – это просто клочок бумаги, счета, вклады – это запись в бухгалтерских книгах банков, что касается металлических денег, то их нарицательная стоимость больше действительной (стоимости металла). Так что же такое стоимость современных денег? Почему они имеют стоимость? Стоимость денег – это их покупательная способность, т.е. то количество товаров и услуг, которое можно купить на денежную единицу. Этот показатель выражает фактическую стоимость (реальную стоимость) в отличие от напечатанной нарицательной (номинальной) стоимости денег. Стоимость денег находится в обратной зависимости от массы денег в обращении. Чем больше денег находится в обращении, тем меньше их стоимость, и наоборот.

 

3.4. Денежный мультипликатор

 

Денежный мультипликатор – числовой коэффициент, показывающий во сколько раз возрастет либо сократится денежное предложение в результате увеличения либо сокращения вкладов в кредитно-денежную систему на одну денежную единицу.

Денежный мультипликатор называют также банковским. Количественно денежный мультипликатор есть величина, обратная резервной норме.

Итак, денежный мультипликатор – это отношение денежной массы к денежной базе.

В статистической практике денежная масса рассчитывается по формуле:

где с – отношение наличность / депозиты; r – норма обязательных банковских резервов.

Денежная база (деньги повышенной мощности, резервные деньги) – это наличность вне банковской системы, а также резервы ком-крческих банков, хранящиеся в центральном банке. Наличность яв-шется непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег.

Денежный мультипликатор показывает, насколько увеличится предложение денег (количество денег в стране) при увеличении денежной базы на единицу.

Кроме денежного мультипликатора, можно использовать депозитный и кредитный мультипликаторы.

Депозитный мультипликатор показывает, насколько максимально могут возрасти депозиты в коммерческих банках при увеличении денежной базы на единицу.

Кредитный мультипликатор показывает, насколько максимально может увеличиться сумма банковских кредитов населению при увеличении денежной базы на единицу.

 

Глава 4. Современные деньги и денежные системы

 

4.1. Система бумажно-денежного обращения

 

В результате мирового экономического кризиса 1929–1933 гг. денежные системы, базирующиеся на золотом монометаллизме, уступили место системам бумажных и кредитных денег, не разменных на золото.

В процессе эволюции денежных систем постоянно происходит снижение издержек денежного оборота, обеспечивается экономия затрат. Поясним это положение. Дорогие, тяжелые, неудобные в хранении и в длительной перевозке золотые и серебряные деньги были вытеснены легкими, портативными знаками стоимости – бумажными деньгами. Печатание бумажных денег и выпуск их в оборот, безусловно, требуют меньше затрат, чем добыча драгоценных металлов и обработка их для денежного обращения.

Появление следующего вида денег – кредитных, способствовало еще большей экономии затрат. Вексель, чек и другие формы кредитных денег позволяли сэкономить денежные купюры, так как могли выписываться на значительные денежные суммы, исчезла необходимость носить с собой наличные деньги. Появление кредитных карточек, системы электронных безналичных расчетов позволило оперативно и независимо от территориального удаления клиентов обслуживать денежные расчеты, существенно снижать затраты на обеспечение денежного оборота.