Теоретические основы антиинфляционной политики государства

2. Для понижения уровня  ликвидности сбережений практикуется повышение нормы процента по срочным вкладам и иные приемы, рассчитанные на то, чтобы подольше удержать депозиты в банковской системе. Иногда вводится временное замораживание вкладов до востребования.

3. Денежная реформа конфискационного типа нацелена на экспроприацию части принадлежащих населению доходов и снижение текущего спроса. Подобный радикальный вариант не имеет отношения к причинам и механизмам инфляции и способен лишь на короткое время уменьшить величину инфляционного разрыва. Конфискационные денежные реформы осуществляются редко, как правило, после войн и других социально-политических катаклизмов.

3. ИНФЛЯЦИЯ И АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ  ПОЛИТИКА В РОССИИ

3.1 Особенности инфляционного процесса  в России.

Многочисленные концепции инфляции, разработанные за рубежом, можно с некоторой долей условности разделить на однофакторные и многофакторные. В первом случае акцент делается на изучении того фактора, чье влияние признается преобладающим: денежной массы, издержек на заработную плату, уровня налогов, предложения мировых денег, валютного курса и т.п.

Однофакторные теории инфляции полезны для объяснения воздействия отдельных факторов на ситуацию в России. Так, очевидно влияние неадекватных налоговых ставок. У нас в больших масштабах, чем в развитых странах, неудачная система налогообложения привела к инфляционному перераспределению прибыли промышленных и других производственных корпораций в пользу теневого и финансово-банковского секторов. Если за рубежом велись длительные дискуссии по поводу оптимальной ставки налогообложения, то в нашей стране эта проблема решалась без необходимых профессиональных и политических обсуждений.

"Инфляционный рост  цен в СССР начинался с расширения  самостоятельности предприятий. Нынешняя  либерализация экономики лишь  продолжает реформы 1987 г., в соответствии  с которыми предприятия получили  беспрецедентные экономические  свободы по законам о либерализации  внешнеэкономических связей, об  отмене директивного планирования, о коммерциализации банков, о  кооперативах, акционерных обществах  и т.п." Основы экономической  теории и практики рыночных  реформ в России: Учеб. пособие. Под  ред. М.М. Загорулько.-М.: 1997. Поскольку экономические свободы предоставлялись без создания адекватных эффективному рынку институтов регулирования, они привели к расширению инфляционных явлений, препятствующих развитию экономики. Прежде всего инфляцию провоцировали:

спекуляции на рынке ресурсов, получаемых по фиксированным ценам и реализуемых по свободным ценам;

проедание накоплений путем расходования прибыли и амортизации на непроизводственные нужды;

деградация кредитно-денежной системы в результате перевода безналичного оборота в наличный.

Для борьбы с инфляцией правительство выбрало либерализацию цен и сокращение денежной массы. Предположение о том, при ликвидации фиксированных цен “ невидимая рука” установит равновесные цены, которые не будут затем расти, оправдалось с точностью до наоборот. После того, как ценообразование освободилось от “якоря” фиксируемых цен, инфляция из контролируемой превратилась в неконтролируемую.

Что касается политики сокращения денежной массы, то она лишь завершила процесс ликвидации необходимого для развития экономики безналичного оборота.

Антиинфляционная политика ведущих промышленно развитых стран включает в себя регулирование процентной ставки и денежной массы. При слишком низкой номинальной процентной ставке реальная процентная ставка в условиях инфляции становится отрицательной. При чрезмерно высокой процентной ставке удорожание кредитов провоцирует рост товарных цен. Кейнсианская доктрина исходит из регулирования процентной ставки, монетаристы акцентируют внимание на регулировании денежной массы. Причем западные монетаристы, отстаивая необходимость ограничения денежной массы, никогда не рекомендовали сжатие денежной массы. Знаменитое “денежное правило” Фридмана гласит: денежную массу следует наращивать с постоянным темпом независимо от динамики и циклических колебаний конъюнктуры рынка, т.е. следует ограничивать рост денежной массы постоянным темпом, но отнюдь не сокращать денежную массу.

В России уменьшение темпов инфляции в 1995-1996 гг. привело к снижению процентных ставок. Одновременно наблюдался ограниченный рост денежной массы.

Как видно из таблицы 3, в 1990 г. коэффициент монетизации в России был 62%, т.е. на уровне промышленно развитых стран. В результате перехода от “длинных” к “коротким” деньгам коэффициент монетизации 1995 г. снизился до 9,6%, или в 6,5 раз по сравнению с 1990 г. В 1996 г. коэффициент монетизации впервые за последние шесть лет возрос, но это увеличение незначительно по сравнению с сохраняющимся относительным сокращением денежной массы в 5,2 раза (к 1990 г.).Таблица 3

Денежные индикаторы и темпы инфляции в России

Инфляция в 1992 г. составила 2509%, а в 1996 г. - 16,5%. Это означает, что рубль обесценился в 1992 г. в 25 раз, а денег было в обращении лишь в 5,6 раза больше. Следовательно, относительно товарных цен объем денежных средств в 1992 г. снизился в 4,4 раза, а не возрос на 561%, как это было по номиналу. В 1996 г. темпы роста денежной массы обгоняли темпы инфляции, что свидетельствовало о небольшом смягчении, а не ужесточении денежной политики.

Поскольку с 1991 г. по 1995 г. темпы прироста денежной массы отставали от темпов инфляции в значительной степени, есть основание говорить о наличии в России инфляции издержек и отсутствии инфляции спроса, обусловленной избытком платежных средств. Такой вывод можно сделать также из анализа ускорения оборота денег.

По Кейнсу сам факт увеличения скорости обращения денег указывает на переход от стадии умеренной инфляции к подлинной инфляции. Критерии умеренной инфляции: рост цен ниже уровня процентных ставок. Это создает условия для экономического развития. Признак подлинной инфляции - индекс цен обгоняет рост процентных ставок, что означает обесценение ссудных денег и проедание основного капитала.

Важным направлением антиинфляционной политики в развитых экономиках является регулирование валютного курса. Рост инфляции ведет к снижению курса национальных валют. Задача регулирования состоит в том, чтобы не допустить обратного воздействия обесценения национальной валюты на рост внутренних цен, т.е. не допустить возникновения инфляционной спирали: цены - валютный курс - цены. "В России подобная спираль активно действовала в 1991 - 1993 гг. Резкое обесценение рубля по отношению к доллару, происходившее в 1992 -1993 гг., провоцировало повышение внутренних цен. В результате темпы инфляции стали опережать темпы роста курса доллара. Одной из немногих действенных мер по стабилизации экономики со стороны Минфина и Центробанка было регулирование валютного курса рубля. В 1995 г. темпы прироста курса доллара замедлились по сравнению с 1994 г. более чем в 2 раза. Это положительно сказалось на снижении инфляции в 1995 и 1996 гг."

Положение в экономике России достаточно очевидно объясняется при сравнении с экономической политикой промышленно развитых стран. Их антиинфляционная политика в отличие от российской строится не просто на снижении индексов абсолютных цен, а на одновременном устранении диспропорций относительных цен. В России отход от мирового опыта состоит в отрыве проблемы подавления инфляции от задач борьбы диспаритетами относительных цен. Можно снизить уровень инфляции до нуля, но это не приведет к оживлению экономики, если не будут ликвидированы непомерно большие диспаритеты товарных цен - цены труда, процентной ставки - цен инвестиционных ресурсов - рентабельности реального сектора и т.д.

Таким образом, в сложившейся ситуации России требуется перейти от политики регулирования инфляции по абсолютным ценам к активному регулированию относительных цен. Перед правительством, Центральным банком и законодательной властью стоят конкретные задачи:

1. повысить покупательную  способность населения путем  выплат задолженности из федерального  и местного бюджетов соответствующим  группам работников;

2. привести денежную массу  и процентные ставки в соответствие  с потребностями производства, товарного  рынка, капитальных вложений и  бюджетных выплат;

3. сократить, а в перспективе  ликвидировать, диспаритеты цен  по основным ценообразующим отраслям: сельскому хозяйству, топливно-энергетическому  комплексу, транспорту и т.д.

решение названных задач осложняется наличием в экономике России инфляционно-перераспределительных “синдикатов”, теневых и криминальных механизмов. Бюджетные средства не доходят до адресатов либо поступают с задержками, банки не выполняют функций кредитования капитальных вложений и т.д. Наибольшую сложность представляет недопущение всплеска инфляции при неизбежном увеличении массы платежных средств в экономике.

Данные об инфляции в России в 2003-2004 гг.( Журнал Вопросы Статистики №12, 2003, №10,2004.)

Уровень инфляции в 2003 году: 12%

январь - 2,4%  
февраль - 1,6%  
март - 1,1%  
апрель - 1%  
май - 0,8%  
июнь - 0,8%  
июль - 0,7%  
август - минус 0,4%(дефляция)  
сентябрь - 0,3%  
октябрь - 1%  
ноябрь - 1%  
декабрь - 1,1%

 
Исторические данные:  
2002 год - 15,1%  
2001 год - 18,6% 
2000 год - 20,2%

"В 2004 году Россия выйдет  на уровень инфляции в 10 с небольшим  процентов" Сайт: Бюджетная Система  Российской Федерации http://www.budgetrf.ru/Publications/. Об этом президент России заявил в интервью чилийской телекомпании "Канал 13" и газете "Эль Меркурио", текст которого опубликован на официальном сайте президента РФ. В 2000 году в России инфляция составила 20,2 процента. В этом году она тоже будет немаленькой, но все-таки тренд на постоянное снижение очевиден, отметил он. Путин напомнил, что золотовалютные резервы Центрального банка сегодня превышают 107 млрд долл. и в конце этого года приблизятся к отметке 117-120 млрд. В 1999 году, золотовалютные резервы ЦБ РФ составляли чуть больше 12 млрд долл. Кроме этого, правительство создало стабилизационный фонд и в нем будет около 20 млрд долл. Инвестиции в основной капитал в 2004 году вырастут примерно на 11-12 процентов. Путин так же отметил, что безработица в России сейчас составляет примерно 7 процентов от экономически активного населения страны. "Если иметь в виду, что реальные доходы населения ежегодно растут примерно на 11 процентов, что не может не говорить о здоровье экономики страны", - сказал В. Путин. "У нас есть проблемы, которые заключаются в необходимости диверсифицировать нашу экономику. Мы это понимаем, видим и последовательно будем решать эту проблему, причем будем делать это аккуратно, не нарушая макроэкономические показатели, достигнутые за последние годы, стараясь снижать уровень государственного участия в тех сферах экономики, где оно присутствует необоснованно", - сказал президент.

3.2 Антиинфляционная политика в  Венгрии и Казахстане

"После валютных кризисов 90-х годов наибольшее распространение  получил взгляд, что режим обменного  курса имеет право на существование  в своих крайних выражениях (corner solutions): либо свободное плавание, либо currency board. Последний вариант, по-видимому, станет менее популярным в  свете событий в Аргентине  в 2001 г., которые к концу года  вылились в массовые беспорядки, отставку президента и правительства  и дефолт по внешнему долгу. Свободное плавание курса национальной  валюты увязывается рядом специалистов, в т.ч. и руководством МВФ, с  применением режима, основанного  на непосредственном целеполаганиии  органами денежно-кредитного регулирования  количественно определенных инфляционных  ориентиров." Риком Траст Аналитика. http://www.ricom.ru/RicomTrust/macronews

В обзоре за 2000 г. показано, что существует отчетливая тенденция к отказу от использования промежуточных целей денежно-кредитной политики, наблюдаемая в странах Восточной Европы. Так же указывалось на то, что Венгрия планировала выход из режима фиксированного курса, а денежная политика Словении строилась не только и не столько на декларируемом режиме таргетирования денежного предложения. Кроме того была подчеркнута растущая популярность такой формы организации денежно-кредитной политики как таргетирование инфляции. В политике двух упомянутых стран произошел в 2001 г. ряд модификаций, которые заслуживают более внимательного рассмотрения.

В 2001 г. в денежно-кредитной политике Венгрии произошли существенные изменения. Первое касается радикальной либерализации системы валютного регулирования и капитального контроля: на заседании Правительства Венгрии было принято решение о снятии всех ограничений на операции с иностранной валютой и об обеспечении полной конвертируемости форинта.

Причиной перехода к новым формам денежного регулирования явилась невозможность достигнуть с помощью политики, основанной на обменном курсе, низких показателей инфляции - с 1999 г. ее уровень (ИПЦ) находился в районе 10%, в апреле по отношению к соответствующему месяцу 2001 г. он составил 10,3%, в мае - 10,8%.

В рамках нового режима установлены как средне-, так и краткосрочные ориентиры по инфляции - в 2005-2006 гг. планируется выйти на уровень 2%, в 2004 г. плановым показателем является уровень инфляции 7%. Допустимые отклонения от намеченного показателя составляют +/- 1%. Следствием перехода к новой политике явилось повышение курса форинта по отношению к евро. Последующий период понижения связывается с проблемами финансовых рынков третьих стран: Аргентина, Турция, Польша.